+48%, +39%, +22%: AI ของเราเพิ่งชี้เป้าหุ้นบลูชิปที่กําลังพุ่ง
ทำไมตลาดหุ้นไทยถึงสมควรได้รับ Valuation ระดับพรีเมียม P/BV 1.86 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีถึง 15%?
เพราะกำไรบริษัทจดทะเบียนจะโตจริง? เศรษฐกิจจะฟื้นชัดเจน? เงินทุนต่างชาติจะไหลเข้า?
หรือแค่…รักเมืองไทย จนยอมจ่ายแพง!?
PBV BAND — ตัวเลขไม่โกหก แต่คนเล่าอาจเลือกเล่าแค่ด้านเดียว!
ATLAS KING MIDAS | ข้อมูลสิ้นวันที่ 21 ต.ค. 2026
SET ปิด 1,556.09 จุด | P/BV 1.45 เท่า
ย้อนหลัง 10 ปี ตลาดหุ้นไทยมีค่า P/BV เฉลี่ย 1.62 เท่า
ปัจจุบันอยู่ที่ 1.45 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต แต่ยังไม่ถึงโซน −1SD
แล้วตลาดหุ้นไทยถูกจริง หรือยังมีโอกาสถูกลงอีก?
SET อยู่ตรงไหนในกรอบมูลค่าย้อนหลัง 10 ปี?
+2SD (2.17 เท่า) ➜ 2,330 จุด
+1SD (1.89 เท่า) ➜ 2,032 จุด
ค่าเฉลี่ย 10 ปี (1.62 เท่า) ➜ 1,734 จุด
−1SD (1.34 เท่า) ➜ 1,436 จุด
−2SD (1.06 เท่า) ➜ 1,139 จุด
SET ปัจจุบัน ➜ 1,556 จุด
ระดับดัชนีข้างต้นเป็นค่าเทียบเท่าโดยใช้มูลค่าทางบัญชี ณ 21 ต.ค. 2026 เป็นฐาน ไม่ใช่ระดับดัชนีจริงในอดีตหรือราคาเป้าหมายในอนาคต
แล้ว SET 2,000 จุด ต้องใช้อะไรเป็นแรงขับเคลื่อน?
หากมูลค่าทางบัญชีไม่เปลี่ยนแปลง
SET 2,000 จุด เทียบเท่า P/BV ประมาณ 1.86 เท่า
เทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 1.62 เท่า หมายความว่านักลงทุนต้องยอมจ่ายแพงกว่าค่าเฉลี่ยประมาณ 15%
และระดับนี้อยู่ใกล้ +1SD ที่ 1.89 เท่า!
แล้วอะไรทำให้ตลาดหุ้นไทยสมควรได้รับ Valuation ระดับนั้น?
กำไรบริษัทจดทะเบียนจะเติบโตกี่เปอร์เซ็นต์?
เศรษฐกิจไทยจะฟื้นตัวด้วยปัจจัยอะไร?
เงินทุนต่างชาติจะไหลเข้าต่อเนื่องจริงหรือไม่?
หรือเป็นเพียงความคาดหวังที่ยังไม่มีผลประกอบการรองรับ?
ที่สำคัญ! SET 2,000 จุด ไม่ได้แปลว่าแพงเกินไปเสมอ
หากกำไรและมูลค่าทางบัญชีของบริษัทจดทะเบียนเติบโตขึ้นจริง SET อาจไปถึง 2,000 จุดได้ โดยไม่จำเป็นต้องมี P/BV สูงถึง 1.86 เท่า
ดังนั้น คำถามไม่ใช่แค่ SET จะไป 2,000 จุดได้ไหม แต่ต้องถามด้วยว่าอะไรจะพาตลาดไปถึงจุดนั้นอย่างสมเหตุสมผล!
แล้วตลาดหุ้นไทยถูกจริงหรือไม่?
P/BV ปัจจุบัน 1.45 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 1.62 เท่า
P/E ปัจจุบัน 15.50 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 18.97 เท่า
ทั้งสองตัวชี้วัดสะท้อนว่า ตลาดหุ้นไทยซื้อขายด้วย Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต
แต่จำไว้ว่า…
ของที่ถูกกว่าค่าเฉลี่ย อาจถูกลงได้อีก!
เพราะ Valuation ต่ำ ไม่ได้หมายความว่าราคาหุ้นต้องขึ้นทันที
หากกำไรลดลง เศรษฐกิจชะลอตัว หรือความเสี่ยงเพิ่มขึ้น นักลงทุนก็อาจยอมจ่าย P/BV ต่ำกว่าเดิมได้เช่นกัน
PBV BAND คำนวณอย่างไร?
ใช้ข้อมูล SET P/BV รายเดือน 120 เดือน ช่วง พ.ย. 2016 – ต.ค. 2026 คำนวณค่าเฉลี่ยและกรอบ ±1SD / ±2SD
สูงสุด 2.22 เท่า (ม.ค. 2018)
ต่ำสุด 1.03 เท่า (มิ.ย. 2025)
ข้อมูลเดือน ต.ค. 2026 ยังเป็นค่าชั่วคราว
ระดับสำคัญที่ควรจับตา
กลับสู่ค่าเฉลี่ย 10 ปี ➜ SET ประมาณ 1,734 จุด (+11.5%)
ลดลงสู่ −1SD ➜ SET ประมาณ 1,436 จุด (−7.7%)
เป็นการประเมินภายใต้ฐานมูลค่าทางบัญชีเดิม ไม่ใช่การคาดการณ์ว่าดัชนีจะต้องไปถึงระดับดังกล่าว
PBV BAND ใช้ประเมินมูลค่า ไม่ใช่เครื่องมือจับจังหวะซื้อขาย!
ม้าเฉียวบอกมา!
"SET 2,000 จุด ไปได้หรือไม่ได้ ไม่ใช่ประเด็น!
ประเด็นคือ อะไรทำให้ตลาดหุ้นไทยมีค่าพอที่นักลงทุนจะยอมจ่ายแพงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีถึง 15%?
กำไรโตจริง หรือแค่ความหวัง?
รักเมืองไทยได้…แต่อย่ารักจนลืมดูราคา!"
แล้วคุณล่ะ คิดว่า SET 2,000 จุด สมเหตุสมผลหรือยัง?
อะไรจะทำให้ตลาดหุ้นไทยสมควรได้รับ P/BV 1.86 เท่า?
คอมเมนต์แลกเปลี่ยนเหตุผลกันได้เลย!
ที่มา: SET Key Market Statistics ณ 21 ต.ค. 2026 ตรวจทานราคาปิดกับ TradingView (SET) ดึงข้อมูล 22 ต.ค. 2026 เวลา 09:27 น. ICT
คำนวณโดย ATLAS KING MIDAS / AKM FAMILY ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ข้อมูลราคาปิดสิ้นวัน ไม่ใช่ข้อมูลสด และไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
#PBVBAND #AKMFAMILY #SET #PBV
บทความนี้จัดทำและเผยแพร่โดยเพจ ม้าเฉียว ดูหุ้น
