คดีของ Musk กับ OpenAI และ Microsoft จะขึ้นศาลในเดือนเมษายน
A phone call between Trump & Xi
• SET: คาด SET Index แกว่งตัว Sideways ในสัปดาห์นี้ โดยมีปัจจัยบวก เล็กๆในช่วงต้นสัปดาห์จากต่างประเทศ เกี่ยวกับประเด็นการต่อสายหารือ ระหว่างว่าที่ปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กับปธน.สี จิ้นผิง ของจีนเมื่อ วันศุกร์ ในประเด็นสําคัญต่างๆ เช่น นโยบายการค้า การไปต่อของ แอปพลิเคชั่น TikTok ในสหรัฐฯ และปัญหาเรื่องยาเฟนทานิล ซึ่งทรัมป์ได้ เปิดเผยหลังการหารือว่าเป็นการพูดคุยที่ดีมาก ในขณะที่ ปธน.สีกล่าวว่า เขาและทรัมป์ต่างหวังที่จะเริ่มต้นความสัมพันธ์ระหว่างจีนกับสหรัฐฯในเชิง บวก ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวในเกณฑ์ดีเมื่อคืนวัน ศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งอาจเป็น Sentiment เชิงบวกต่อมายังตลาดหุ้นเอเชียได้ บ้างในช่วงเช้าวันนี้
• Our take: สัญญาณที่ดีดังกล่าวสอดคล้องกับรายงานของเราสัปดาห์ ก่อนที่ว่า ในช่วงแรกของการเข้ามาดํารงตําแหน่งประธานาธิบดีของนาย โดนัลด์ ทรัมป์นั้น ทีมเศรษฐกิจและตัวทรัมป์เองอาจใช้วิธีการทยอยปรับ เพิ่มภาษีน่าเข้าในแต่ละเดือนทีละเล็กทีละน้อย เพื่อใช้เป็นวิธีการต่อรอง กับประเทศคู่ค้าต่างๆ โดยที่ไม่ทําให้แรงกดดันเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นแบบก้าว กระโดด และสอดคล้องกับมุมมองการลงทุนของเราในปี 2025 ว่าในช่วง ไตรมาส 1 นั้น น่าจะเป็นช่วงเวลาที่มีความผันผวนน้อยที่สุดของการดําเนิน นโยบายการเงิน/การคลังในระดับโลก (Global policy risk) ซึ่งหากเป็น เช่นนั้นจริง น่าจะทําให้สินทรัพย์เสี่ยงทยอยฟื้นตัวขึ้นได้บ้าง หลังจาก Price in ความกังวลประเด็นสงครามการค้ามาก่อนหน้านี้ค่อนข้างมาก
• Strategy: ในเชิงกลยุทธ์ คงค่าแนะน่าถือครองหุ้นในส่วนเดิมต่อไป โดย Top pick ของเราประจําเดือนนี้ยังคงได้แก่ AEONTS, CPALL (BK:CPALL), JMT, PTT (BK:PTT), TISCO, WHA, DIF, LHHOTEL
• Factors: สําหรับปัจจัยสําคัญที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้ ได้แก่
1) พิธีสาบานตนเข้ารับตําแหน่งปธน.สหรัฐฯของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งใน ยุค Trump 1.0 มักเป็นจุด Peak out ชั่วคราวของราคาสินทรัพย์ที่ Outperform มาก่อนหน้านี้ เช่น หุ้นสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐฯ รวมถึง Bond yield สหรัฐฯ
2) การประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bol) ในวันที่ 23-24 ม.ค. ซึ่งเราคาด ว่า Bol จะมีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ 0.25% ตามที่ตลาด คาดมาอยู่ที่ระดับ 0.50% ทั้งนี้ หากอ้างอิงจาก Interest rate futures ในตลาดล่าสุดจะพบว่าเหตุการณ์ดังกล่าวมีการ Price in ไปแล้วราว 85% ดังนั้นหาก BoJ มีการขึ้นดอกเบี้ยจริง คาดว่าค่าเงิน JPY มีโอกาส ที่จะปรับแข็งค่าต่ออีกเล็กน้อย
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities