Weak on all fronts
• SET: SET Index ปรับลงแรงวานนี้ โดยสาเหตุหลักยังคงมาจากการไหล ออกของ Fund flow ในตลาดหุ้นเช่นเดิม ซึ่งถือว่าเป็นทิศทางที่ตรงข้าม กับตลาดหุ้นอื่นอย่างชัดเจน แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานอย่าง Earnings ของเราจะ ทรงตัวได้บ้างแล้ว ดังนั้นจึงพอสรุปได้ว่าปัจจัยที่มีอิทธิพลสําคัญคงหนีไม่ พันปัจจัยการเมือง ซึ่งถือเป็นปัจจัยที่เรากล่าวไว้ในช่วงต้นเดือนว่าจะเป็น ตัวกําหนดทิศทาง SET Index ที่สําคัญตลอดทั้งเดือนมิถุนายนนี้ และน่าจะ เป็นเหตุผลส่วนหนึ่งที่ทําให้กระแสตอบรับในตลาดพันธบัตรบ้านเราอ่อนแอ อย่างมากในช่วงหลัง จนทําให้ Bond yield ของไทยทรงตัวในระดับสูง ไม่ ปรับลดลงเหมือนประเทศอื่น
• ECB: ในส่วนของผลการประชุมธนาคารกลางยุโรปเมื่อวานนี้ ที่ประชุมมีมติ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยสําคัญ 0.25% ตามคาด แม่ในรอบนี้จะมีการปรับเพิ่ม ประมาณการเงินเฟ้อครั้งใหม่ขึ้น ทั้งปี 2024E และปี 2025E เองก็ตาม ใน ส่วนของ Statement และคํากล่าวของนาง ที่ออกมานั้น ยังไม่มีการส่ง สัญญาณใดชัดเจน แต่ล่าสุดนักลงทุนคาดการณ์ว่าการลดดอกเบี้ยครั้ง ถัดไปน่าจะเกิดขึ้นได้ในเดือนกันยายนหรือตุลาคมนี้
• Strategy: แนะนํานักลงทุนที่ได้เพิ่มน้ําหนักหุ้นในกรอบ 1340-1350 จุด ในช่วงปลายเดือนก่อนถือครองหุ้นในส่วนดังกล่าวไว้ได้ โดยเฉพาะหุ้น Top pick ของเราในเดือนนี้อย่าง BJC, BDMS, BCH, CHG, COCOCO, MALEE, PLUS, TU แต่สําหรับการเพิ่มน้ําหนักใหม่ คงต้องรอไป ก่อนในช่วงนี้ จนกว่าจะเห็นความชัดเจนทางด้านผลลัพธ์ทาง การเมืองที่จะออกมาตลอดทั้งเดือน
• DUSIT: คงคําแนะนํา “ซื้อ” ในเชิงพื้นฐานที่ราคาเป้าหมายเดิม 13.50 บาท คาด 2Q67 กลุ่มโรงแรมอ่อนตัวลง QoQ ตามฤดูกาล ท่องเที่ยวทั้งในประเทศไทยและ Maldives แต่คาดสามารถเติบโต YoY ต่อเนื่อง โดยในเดือนเม.ย. 2567 RevPar โรงแรมในประเทศเติบโต 30% YoY ส่วนที่ Maldives เติบโต 90% YoY ทางด้านธุรกิจกลุ่มอาหาร คาด 2Q67 จะเริ่มรับรู้รายได้จากการเพิ่มบริการ Epicure ไปยังฮ่องกง มอง ต่อไปยัง 2H67 การเปิดให้บริการโรงแรม Dusit Thani Bangkok ในช่วง ปลายไตรมาส 3 น่าจะช่วยหนุนให้ RevPar ของโรงแรมในประเทศปรับตัว สูงขึ้น คงคาดการณ์กําไรปี 2567 ที่ 138 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนปีก่อน และจะเติบโตต่อเนื่องอีก 1000% ในปี 2568 จากโครงการ Dusit Central Park
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities