ประเมิน SET ลบ ตามตลาดหุ้นโลก

Add weight at 1340-1350

• Short selling: วานนี้ SET Index ปรับตัวลงจาก Fund flow ที่ไหลออก อย่างมีนัยสําคัญ ซึ่งเป็นภาพที่เกิดขึ้นไปพร้อมๆกับค่าเงินบาทที่อ่อนแรง (รายละเอียดด้านล่าง) คาดการณ์แรงขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นในกระดาน Short selling ที่เมื่อวานนี้มีมูลค่าสูงถึง 6.9 พันล้านบาท (15.6% ของวอ ลุ่มตลาด) ซึ่งมูลค่านี้ถือว่าสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 19 เม.ย.ที่ดัชนี SET ลงไป ท่าจุดต่าสุดในคราวก่อน มองการลงของดัชนีจากพฤติกรรม Short selling นี้ไม่ได้น่ากังวลมากนัก และเชื่อว่าการเข้ามาของ มาตรการ Uptick rule ในเดือนหน้าจะช่วยชะลอธุรกรรมดังกล่าว ในระยะถัดไปได้

• Buy: ในส่วนของวันนี้ ประเมิน SET Index อาจเปิดตลาดในแดนลบตาม ตลาดหุ้นโลก แต่มีลุ้นปรับตัวรีบาวด์ระหว่างวัน หลังดัชนีลงมาที่กรอบแนว ร้บแรกของเราเดือนนี้แล้วที่บริเวณ 1340-1350 จุด ซึ่งเรามองว่าสําหรับ นักลงทุนที Wait & See ตามคําแนะน่าของเรามาก่อนหน้านี้ สามารถใช้ โซนนี้ในการทยอยเพิ่มน้ําหนักการลงทุนได้ เริ่มจากกลุ่มหุ้นส่งออกเป็น สําคัญ (รายละเอียดด้านล่าง)

• Weak auction: สําหรับปัจจัยต่างประเทศเมื่อวานที่สําคัญได้แก่การ ประมูลพันธบัตรสหรัฐฯรุ่น 7 ปีที่กระแสตอบรับมีความอ่อนแอต่อเนื่องจาก วันก่อนที่มีการประมูลรุ่น 2 ปีและ 5 ปีไปก่อนหน้า ถือเป็นภาพที่คล้ายคลึง กันกับสิ่งที่เกิดขึ้นอยู่กับตลาดพันธบัตรรัฐบาลไทยเรา ณ เวลานี้เช่นกัน ซึ่งผลการประมูลพันธบัตรของเราเมื่อวานนี้ทั้งรุ่น 3 ปีและ 30 ปี ยังไม่ได้มี พัฒนาการเชิงบวกแต่อย่างใด เชนเค็ม

• INSUR: มองการปรับขึ้นของ Bond yield สหรัฐฯและไทยที่ทําจุดสูงสุด ใหม่ในรอบ 1 เดือนเป็น Sentiment เชิงลบต่อตลาดหุ้นผ่านมิติ Yield gap ที่ลดลง รวมถึงกลุ่มหุ้น Bond-like เช่น REIT/IFF/Utilities และกลุ่ม Rate- sensitive อย่าง Finance และ Residential เป็นต้น ในทางกลับกัน ยังคง มอง Winners ในสภาวะนี้ได้แก่กลุ่มหุ้นประกันชีวิต อาทิ BLA และ TLI

• THB & Exports: ทั้งนี้ การปรับขึ้นในระยะสั้นของ Bond yield และ ดอลลาร์สหรัฐฯส่งผลให้สกุลเงินเอเชียอ่อนค่าโดยอัตโนมัติ โดยล่าสุดเงิน บาทถือเป็นสกุลเงินอันดับ 2 ของเอเชียที่มีการอ่อนค่ามากสุดในรอบวัน มองการอ่อนค่าที่รวดเร็วของเงินบาทในระยะสั้น จะกลายมาเป็น Sentiment ที่ดีต่อหุ้นกลุ่มส่งออกของเราอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเรายังคง ประเมินว่าจะเป็นเครื่องยนต์ที่ช่วยค้ํายันเศรษฐกิจไทยในช่วงไตรมาสที่ 2-3 นี้ ในช่วงที่การท่องเที่ยวและการบริโภคเข้าสู่ภาวะชะลอตัว ทั้งนี้ Top pick ของเราล่าสุดในกลุ่มนี้ยังคงได้แก่ COCOCO, MALEE, PLUS, STA, STGT, NER, TEGH, AAI, ASIAN, ITC, TU

• Manufacturing: สําหรับปัจจัยวันนี้ แนะนําติดตามดัชนีผลผลิต อุตสาหกรรม (MPI) ของไทยเดือนเมษายน ซึ่งล่าสุดตลาดคาดการณ์หด ตัว 1.3% หนุนโดยอุตสาหกรรมสินค้าส่งออกที่มีการขยายตัวดีในช่วงหลัง หากออกมาในระดับ จริง จะถือเป็นการหดตัวน้อยสุดในรอบ 14 เดือน

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities