CPI data offers hope / Yellow flag on C
• SET: คาด SET Index เปิดตลาดในแดนบวก สอดคล้องกับตลาดหุ้นทั่วโลก รับข่าวดีเงินเฟ้อสหรัฐฯที่ออกมาไม่สูงกว่าตลาดคาดเมื่อคืนนี้ (รายละเอียดด้านล่าง) ประเมินเป็นปัจจัยบวกด้าน Sentiment ที่สําคัญต่อ กลุ่ม Bond-like, Rate sensitive และ Tech-play ที่นักลงทุนอาจหยิบยก มาเก็งกําาไรอีกครั้ง ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มโรงไฟฟ้า (BGRIM, GPSC) กลุ่ม ไฟแนนซ์ (MTC, SAWAD, TIDLOR) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA, KCE, HANA) ในกลุ่มนี้ ตัวที่เราชื่นชอบมากที่สุดได้แก่ TIDLOR ซึ่งยังคงมี Upside จากราคาเป้าหมายของเราที่ 25 บาท และยังเป็นตัวหุ้นที่เรามั่นใจว่าจะถูกนําเข้าสู่ดัชนี SET50 ในรอบ ถัดไป รวมถึง KCE ที่เราออกบทวิเคราะห์เช้านี้ ปรับเพิ่มค่าแนะนํา จาก “ถือ” ขึ้นเป็น “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 48 บาท
• Beats: สําหรับหุ้นไทยที่ประกาศงบ 1Q24 ออกมาดีกว่าตลาดคาดตั้งแต่ ช่วงเย็นวานนี้ ได้แก่ BRI, CK, SFLEX, TTA
• CPI: สหรัฐฯรายงานตัวเลขเงินเฟ้อเดือนเมษายนส่วนใหญ่ออกมาตรงกับ ที่ตลาดคาดการณ์ไว้ มีเพียงระดับการขยายตัว MoM ของ Headline CPI ทิตาคาดเหลือ 0.3% แต่ก็เป็นเหตุผลที่เพียงพอที่ท่าให้นักลงทุนกลับมามี ความหวังต่อการลดดอกเบี้ยนโยบายของ Fed อีกครั้ง โดยเพิ่มนํ้าหนัก ความน่าจะเป็นต่อการลดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ขึ้นเป็น 70% จากก่อนหน้าที่ อยู่เพียง 57%
• Our take: ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลงแรงเมื่อคืนนี้ และกลายเป็นเหตุผลทําให้เงินบาทเด้งแข็งค่า รุนแรงด้วยเช่นกัน มองเป็น Sentiment ที่ดีต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหลายผ่าน มิติ Yield gap ที่สูงขึ้น รวมถึงทองคําด้วยเช่นกัน ทั้งนี้ เรายังคงสมมติฐาน เดิมการลดดอกเบี้ย Fed ปีนี้ที่ 2 ครั้ง (ก.ย. และ ธ.ค.) และการลดดอกเบี้ย ของกนง.ปีนี้ที 1 ครั้ง
• CCI: หอการค้าไทยเปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทย ประจําเดือนเมษายนที่ระดับ 62.1 ลดลงเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน และถือ เป็นระดับต่ําสุดของปีนี้ ส่วนดัชนีความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจโดยรวมอยู่ที่ 56.0 ลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 ด้วยเช่นกัน
• Consumption (C): เราเริ่มเป็นกังวลมากขึ้นกับกลุ่มที่อิงกับการบริโภค ภายในประเทศ เนืองจากประเมินว่า ภาคอุปสงค์ของไทยอาจเข้าสู่ช่วง สุญญากาศในช่วงไตรมาส 2-3 ของปีนี้ หลังหมดแรงส่งของมาตรการที่ เคยเกิดขึ้นในช่วงต้นปีอย่างโครงการ Easy E-Receipt ซึ่งกลายเป็นการ หยิบยืม Demand ในอนาคตมาใชไปก่อนแล้ว แถมกว่าโครงการขนาด ใหญ่อย่าง Digital Wallet รวมถึงการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่าจะมา ก็ไปเกิดขึ้น ในช่วงไตรมาสที่ 4 ซึ่งเป็นช่วงปลายปีแล้ว ไม่นับรวมกับฤดูกาล Low season ของภาคการท่องเที่ยวในช่วงไตรมาส 2-3 ที่จะทําให้การจับจ่าย ของชาวต่างชาติรวมถึงแรงงานในธุรกิจโรงแรม/บริการ ชะลอตัวลงด้วย
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities