Sideways / SCC / SIRI
• SET: คาด SET Index แกว่งตัว Sideways ต่อไปในสัปดาห์นี้ โดยมีปัจจัย ที่น่าจับตามองอีกครั้งได้แก่ การปรับลงของ Bond yield สหรัฐฯรุ่น 10 ปี ที่หลุดระดับ 4% ลงมา ส่วนปัจจัยสําคัญเล่านี้ที่เกิดขึ้นได้แก่ การที่ธนาคาร กลางจีนประกาศคงดอกเบี้ย MLF 1 ปี สวนทางกับที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ คาดว่ามีโอกาสปรับลงได้ (รายละเอียดด้านล่าง)
• ในเชิงกลยุทธ์: คงกรอบแนวต้านเดือนนี้ของ SET ที่ 1450 จุดต่อไป แนะน่าถือครองหุ้นในส่วนเดิม โดยเฉพาะกลุ่มหุ้น Magnificent 7 ของเรา ซึ่งได้แก่ ADVANC, AP, BCH, INTUCH, PTT (BK:PTT), SIRI, TISCO
• Factors: สําหรับปัจจัยที่น่าติดตามประจําสัปดาห์นี้ ได้แก่
1) การประกาศดอกเบี้ยเงินกู้ MLF ของจีนอายุ 1 ปีในวันนี้ ซึ่งล่าสุด ธนาคารกลางจีน (PBOC) ดัดสินใจคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม 2.5% อย่างไรก็ดี วงเงินที่ PBOC เปิดให้กู้ผ่านโครงการในครั้งนี้อยู่ที่ 9.95 แสนล้านหยวน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 9.0 แสนล้านหยวน ถือเป็นปัจจัยที่อาจช่วยชดเชยความผิดหวังของนักลงทุนไปได้บ้าง
2) การประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 4/23 ของจีนในวันที่ 17 ม.ค. ล่าสุด ตลาดคาดขยายตัว 5.3% YoY นอกจากนั้นในวันเดียวกัน ยังมีรายงาน ผลผลิตอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีกประจําเดือนธ.ค. ตลาดคาด ขยายตัว 6.7% YoY และ 8.0% YOY ตามล่าดับ
3) การประกาศผลประกอบการไตรมาส 4/23 ของกลุ่มธนาคารทั่วโลก รวมถึงของไทย
• SCC: คงแนะนํา Trading Buy แต่ Rollover ราคาเป้าหมายไปเป็น 332 บาทจากเดิม 325 บาท แม้ว่าแนวโน้มผลประกอบการอาจจะยังไม่ ฟินตัวแต่ ราคาหุ้นปัจจุบันมี Downside ค่อนข้างจะจํากัด โดย PBV อยู่ต่า เป็นอันดับ 2 นับตั้งแต่ Subprime Crisis ปี 2008 ทั้งนี้ คาด SCC จะรายงานผลประกอบการ 4Q23 ขาดทุนที่ 545 ล้านบาท จาก 4Q22 ที่มี กําไร 157 ล้านาท และ 3Q23 ที่มีก่าไร 2.4 พันล้านบาท เนื่องจากโอกาส ที่จะต้องบันทึกด้อยค่าราว 2 พันล้านบาทในธุรกิจซีเมนต์ประเทศพม่า แต่ถ้าไม่นับรวมรายการดังกล่าวคาดจะมีกําไรราว 1.5 พันล้านบาท +45% • SIRI: ยังคงแนะนํา “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 2.10 บาท จากการอิงผล ประกอบการ 2024F และค่าเฉลี่ย P/E ที่ 8x โดยปัจจุบัน YoY, -40% QoQ
• SIRI เทรดที่ P/E 7X ต่ากว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ทั้งนี้ คาดบริษัทรายงานกําไรสุทธิ 4Q23 ที่ 1.3 พันล้านบาท ปรับด้วลดลง 16% QoQ และ 27% YoY ส่วนหนึ่งจาก ฐานสูง ส่วน Gross Margin จากการโอนโครงการอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 34.3% ใกล้เคียง 34.0% ใน 3Q23 ในเชิงกลยุทธ์ แม้คาดการณ์ก้าไร้ปี 2024 จะหดตัวจากฐานปีก่อนในระดับสูง แต่ด้วยความน่าสนใจในแง่ของ เงินปันผล ทําให้เรายังคงแนะน่าให้เป็นหุ้นเด่นประจําการลงทุนไตรมาสที่ 1 นี้
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities