Soften stance, but still leave the door open
• SET: คาดดัชนี SET เปิดตลาดในแดนบวก จาก
1) ราคาน้ํามันดิบที่รีบาวด์ ขึ้นซึ่งน่าจะช่วยหนุนการฟื้นตัวของกลุ่ม Oil & Gas
2) Sentiment ที่ดีขึ้น ของหุ้นกลุ่ม Regional bank ในสหรัฐฯ
3) ตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีช่วยลดความกังวล Recession
4) การประชุม FOMC ที่ไม่ได้มีประเด็นใดน่ากังวล ในส่วนของปัจจัยที่น่า ติดตามสัปดาห์นี้ มองไปยังรายงานตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯในวันที่ 10 พ.ค. การประกาศรายชื่อสมาชิกรอบใหม่ของ MSCI ในช่วงเช้าตรู่วันที่ 12 พ.ค. ตามเวลาบ้านเรา
• Strategy: สําหรับมุมมองภาพเดือนพ.ค. ยังคงคาดการณ์เช่นเดิมว่า SET Index จะมีพัฒนาการเชิงบวกในช่วงก่อนหน้าการเลือกตั้ง จึงแนะน่า ถือครองหุ้นที่ได้เข้าสะสมมาก่อนหน้านี้ได้ เพื่อคาดหวังการ Take profit ในช่วงกลางเดือนพ.ค. หรืออย่างช้าหลังจากการ เลือกตั้ง 1 สัปดาห์ โดยกลุ่มหุ้นที่แนะน่าถือครองยังคงได้แก่ กลุ่มภาค บริการของไทยที่ยังคงเห็น Demand แข็งแกร่ง ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ย ขาขึ้น ทนทานต่อแรงกดดันเงินเฟ้อ และมักอยู่ในธีม Election rally ในอดีต อย่างกลุ่มธนาคาร (BBL, KTB) โรงพยาบาล (BH, BDMS) และค้าปลีก (CPALL (BK:CPALL), MAKRO, BIC) ผสมผสานกับกลุ่มหุ้นที่มีธีมสนับส นุนในช่วง 1 เดือนข้างหน้า อย่างหุ้นที่เรานํานวณว่าจะถูกคัดเลือกเข้าสู่ ดัชนี SET50 ซึ่งได้แก่ TLI และ WHA และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับพรรค การเมืองที่อาจเป็นสีสันของการเก็งก่าไรอย่าง SC, SIRI, PR9
• FOMC: สรุปมุมมองของเราต่อการประชุม Fed เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้แก่
1) Statement ที่ออกมามีโทน Dovish มากขึ้น โดย Fed ได้ตระหนัก ว่า กระบวนการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้นในสหรัฐฯได้เริ่มต้นขึ้น แล้ว หลังจากเกิดเหตุการณ์แบงก์ล้มในช่วงที่ผ่านมา ส่วนที่เป็น ไฮไลท์สําคัญที่สุดได้แก่ การที่ Fed ถอดประโยค Forward guidance ที่เคยบอกไว้ว่า “คณะกรรมการคาดหวังว่าการเข้มงวดนโยบายการเงิน ควรมีขึ้นต่อไป เพื่อจ่าเป็นในการกดเงินเฟ้อลงสู่กรอบเป้าหมายที่ 2%” โดยมีการแก้ไขเป็น “ในการที่จะดูว่าการเข้มงวดนโยบายการเงิน ต่อไปมีความเหมาะสมหรือไม่นั้น Fed จะพิจารณาจากข้อมูลหลายๆ
2) อย่างไรก็ตามหลังจากนั้น นาย Jerome Powell ได้ตอบคําถามสื่อโดย หลักๆยังคงแทงกั๊กและไม่ฟันธงว่า การขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นรอบ สุดท้ายแล้วหรือยัง แถมยังไม่ปิดประตูการขึ้นดอกเบี้ยต่อ แถมยังได้ กล่าวว่า “คณะกรรมการยังคงมองว่า อัตราเงินเฟ้อในช่วงถัดไปคงจะ ไม่ได้ปรับลดลงมาอย่างรวดเร็วนัก ซึ่งถ้าหากเป็นเช่นนั้นจริง ก็คงจะไม่ มีเหตุผลสนับสนุนใดๆที่ Fed จะต้องมีการปรับลดดอกเบี้ยในปีนี้”
3) Powell แสดงความคิดเห็นส่วนตัว โดยมองว่าโอกาสที่สหรัฐฯจะ สามารถหลีกเลี่ยง Recession ได้ มีนํ้าหนักมากกว่ากรณีที่จะเกิด Recession หลังจากที่เห็นสัญญาณการชะลอตัวลงของอัตราค่าจ้างุ อ่านรวมกัน” โดยที่อัตราการว่างานไม่ได้เพิ่มขึ้นแต่อย่างใด (เป็นค่าพูดก่อนหน้าที่ ตัวเลขตลาดแรงงานจะออกมาในเกณฑ์ดีเมื่อคืนวันศุกร์)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities