U.S. Jobs / ECB recap
SET: SET Index ยังคงอยู่ในโหมดของการแกว่งตัวในกรอบแคบ โดยส่วนหนึ่งทีดัชนีถูกกดดันในระยะสั้นมาจากกลุ่ม Commodities บ้านเรา ที่ปรับตัวลงมาตามราคาน้ำมัน ยังคงให้นําหนักการลงทุนไปยังกลุ่มหุ้น Domestic play และ Tourism play ที่คาดว่าจะปรับตัว Outperform ตลาดได้ต่อไป
• U.S. Jobs: สําหรับปัจจัยวันนี้แนะนําติดตามตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ซี่งล่าสุดตลาดคาดการณ์ดังนี้
1) การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 1.89 แสนตําแหน่ง
2) อัตราการว่างงานที่ 3.6%
3) การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างรายชั่วโมงที่ 4.3% YoY และ 0.3% MoM Strategy: กําหนดแนวรับเดือนนี้ที่ระดับ 1630 จุด ส่วนแนวต้านสําหรับ การ Take profit ให้ไว้ 2 แนวได้แก่ 1700 และ 1730 จุด หากดัชนีไปถึง ระดับ 1700 จุด ให้ใช้บริเวณดังกล่าวในการลดน้าหนักการลงทุนครึ่งหนึ่ง และถือลุ้นในส่วนที่เหลือไปขายทํากําไรที่บริเวณ 1730 จุด สําหรับหุ้น แนะน่า 10 ตัวประจําเดือนนี้ยังคงได้แก่ DTAC, SPALI, WHA, AMATA, GLOBAL, INTUCH, JMT, M, VRANDA, GPSC ECB: ผลการประชุม ÉCB มีประเด็นที่น่าสนใจดังนี้
1) ที่ประชุมมีมติขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.50% ตามคาด โดยระดับ Deposit facility rate ล่าสุดขึ้นมาอยู่ที่ 2.50%
2) Statement ที่ออกมาส่งสัญญาณชัดเจนว่า ECB จะเดินหน้าขึ้น ดอกเบี้ยต่ออีก 0.50% ในการประชุมครั้งถัดไปเดือนมีนาคม
3) จากการตรวจสอบ Rate futures พบว่า ณ ขณะนี้ นักลงทุนคาดการณ์ การขึ้นดอกเบี้ยอีก 1.00% ก่อนที่จะไปถึงระดับ Terminal rate Our take: มองการอ่อนค่าของเงิน EUR เมื่อคืนเป็นลักษณะปรากฏการณ์ Sell on fact ที่เกิดขึ้น ยังคงมองว่าด้วย Interest rate path ของ ECB ที่ดู เหมือนจะยังอีกยาวไกลกว่าของ Fed มีแนวโน้มจะทําให้เงิน EUR ทรงตัว แข็งค่าเมื่อเทียบกับเงิน USD ต่อไป อย่างน้อยๆภายในช่วงไตรมาสที่ 1 นิ้
•ERW: คงคําแนะนํา “ซื้อเก็งกําไร” พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 5.20 บาท อิง EV/EBITDA ที่ค่าเฉลี่ยเดิม 17x แต่ปรับประมาณการ EBITDA ปีนี้ขึ้นจากเดิม 6.5% มาอยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท เติบโตเกือบ เท่าตัวจากประมาณการปี 2022 ซึ่งเราคาดว่าจะรายงานกําไรสุทธิ 4Q22 อยู่ที่ 131 ล้านบาท พลิกเป็นกําไรครั้งแรกในรอบ 3 ปี กลุ่ม โรงแรมใน ประเทศ (Excl Hop Inn) คาดมีอัตราเข้าพักเฉลี่ยที่ 82% และ ADR สูงกว่า 3,000 บาท ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่า Pre-COVIDโดยได้รับอานิสงส์ จากช่วงประชุม APEC และการเข้าสู่ Peak Season ของการท่องเที่ยว จึงคาดว่า RevPar จะมีการปรับตัวสูงขึ้น 14% QoQ และ 380% YoY โดยกลุ่ม Mid-Luxury มีการฟื้นตัวดีที่สุด MTC: ยังคงแนะนํา “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 47 บาท (อิง PBV เต็มที่ 3.1 เท่า) คาดการณ์บริษัทรายงาน าไร 4Q22 ที่ 1,111 ล้านบาท (+1.0% YoY, -7.8% QoQ) โด YoY จากพอร์ตสินสินเชื่อที่โต 32.5% แต่ลดลง QoQ จาก NPL ที่สูง ท่าให้ต้องมีการตั้งสารองเพิ่มขึ้นเป็น 1,153 ล้านบาท (+338% YoY, +20.3% QoQ) มองคําไรปี 2023 ทรงตัว YoY แม้ว่าพอร์ตสินเชื่อยังสามารถโตได้ในระดับ double digits แต่กําาไร จะถูกกดดันจาก 3 ประเด็น ได้แก่ 1) ต้นทุนทางการเงินที่ยังอยู่ในระดับสูง 2) Yield ที่ปรับดังลดลงจากการแข่งขันที่สูงูในอุตสาหกรรม 3) NPL ที่ยังอยู่ในระดับสูงท่าให้ต้องมีการตั้งสารองเพิ่มขึ้น
แนวรับ 1,674 แนวต้าน 1,697
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities