ข้อมูลเศรษฐกิจ รายได้ และเฟดอาจทำให้หุ้นดิ่งลงในสัปดาห์นี้

เป็นสัปดาห์ที่สำคัญสำหรับตลาด เริ่มจาก การประชุม FOMC และรายงานข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมากรวมถึงรายงานรายได้ประจำสัปดาห์ ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะชะลอ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไปที่ 25 จุดพื้นฐาน

ผู้เขียนคิดว่าเฟดปล่อยให้การเงินผ่อนคลายมากเกินไป เราต่างเห็นว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ขยับขึ้นเร็วมาก ซึ่ง สิ่งนี้สามารถกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อทั่วทั้งเศรษฐกิจโลก ดังนั้นหากเฟดไม่ต้องการให้เกิดข้อผิดพลาดอย่างในปี 1970 พวกเขาจำเป็นต้องหาวิธีทำให้นโยบายการเงินตึงตัวอีกครั้ง 

นอกจากนี้ ยังมีรายงานชุดข้อมูลทางเศรษฐกิจจำนวนมากที่จะเปิดเผยในวันอังคารด้วย เริ่มต้นที่รายงานดัชนีอัตราค่าจ้างแรงงานและ ดัชนีราคาที่อยู่อาศัย จากนั้นในวันพุธ เราจะเห็นตัวเลขค่าเงินเฟ้อครั้งแรกสำหรับเดือนมกราคม และตามด้วยรายงาน ดัชนี PMI ภาคการผลิตจากสถาบันไอเอสเอ็ม (ISM) พร้อมด้วย ตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTsและ การประชุมของ FOMC ในช่วงบ่าย ข้อมูลจะสิ้นสุดในวันศุกร์พร้อมกับรายงาน การเปลี่ยนแปลงในการจ้างงานภาคนอกภาคเกษตรกรรมจากเอดีพี (ADP) และ ดัชนี PMI ภาคการบริการจากสถาบันไอเอสเอ็ม (ISM)

จากการเพิ่มขึ้นของราคา ทองคำ ในปัจจุบัน เราอาจเริ่มเห็นราคาการผลิตของ ISM เริ่มสูงขึ้นอีกครั้งในรายงาน ISM สองฉบับถัดไป

Copper Price Chart

บ่ายวันพฤหัสบดีจะเป็นการเปิดเผยรายงานรายได้จาก Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Amazon (NASDAQ:AMZN) และ Apple (NASDAQ:AAPL) โดยผลประกอบการในไตรมาสนี้มียอดขายและกำไรที่น้อยที่สุดอย่างน่าประหลาดใจในรอบสองปี

Historical Trends

ที่มา: บลูมเบิร์ก

สิ่งนี้อธิบายว่าทำไมเราจึงเห็นการประมาณการรายได้ที่ลดลงอย่างมากสำหรับปี 2023 โดยที่เราไม่สามารถคาดการณ์การกลับมาทำกำไรได้มากเช่นเดิมอย่างที่เคยเป็น ทำให้เห็นว่าปี 2023 นั้น รายได้จะอยู่ในระดับปานกลาง

SPX Index Chart

ผู้เขียนคิดว่าหุ้นส่วนใหญ่พุ่งขึ้น เนื่องจากผลกระทบของตลาดออปชัน มากกว่าสิ่งอื่นใดเราอาจเห็นดัชนีหลัก ๆ เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วแบบไม่ทันตั้งตัว(gamma squeeze) ซึ่งความผันผวนของออปชั่น 50-delta S&P 500 อายุหนึ่งสัปดาห์ได้เพิ่มขึ้นพร้อมกับ S&P 500 และมักจะเคลื่อนไหวสวนทางกัน โดยทั่วไปแล้วเมื่อทั้งสองดัชนีปรับเพิ่มขึ้นพร้อมกันนั่นจะชี้ถึง gamma squeeze เนื่องจากการกระหน่ำซื้ออย่างบ้าคลั่งนำไปสู่ความผันผวนที่สูงขึ้น

S&P 500

โดยทั่วไปแล้ว gamma squeeze จะสิ้นสุดลงเมื่อการเข้าซื้อแพงเกินไปและไม่สามารถทำกำไรได้อีกต่อไปในการแลกเปลี่ยน สิ่งนั้นอาจเกิดขึ้นในวันศุกร์เมื่อตลาดเทขายอย่างหนักในช่วงท้ายของการซื้อขาย รูปแบบบน S&P 500 ดูเหมือนเป็นเส้นทแยงมุมที่สิ้นสุดด้วยรูปแบบ throw-over หากนี่คือรูปแบบที่ถูกต้อง ดัชนีควรจะลดลงต่อไปในสัปดาห์นี้และมุ่งหน้ากลับไปที่ระดับ 4,000 เนื่องจากการแรลลี่สิ้นสุดแล้ว

VIX/VVIX

นอกจากนี้ เราพบว่า VVIX เริ่มขยับสูงขึ้น ซึ่งวัดความผันผวนโดยนัยของ VIX เมื่อ VVIX เริ่มขยับสูงขึ้นไปข้างหน้า VIX อาจเป็นตัวบ่งชี้ว่า VIX จะขยับสูงขึ้น

VIX/VVIX Daily Chart

ดาวโจนส์

นอกจากนี้ เรายังมีรูปแบบการกลับตัวแบบไดมอนด์ซึ่งก่อตัวขึ้นใน ดาวโจนส์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่านั้นน่าจะเกิดขึ้นเนื่องจากมันพยายามที่จะเคลื่อนไหวเกินกว่าระดับ 34,200

DJIA Daily Chart

อัตราดอกเบี้ย

นอกจากนี้ หากเฟดทำในสิ่งที่ควรทำโดยไม่ดำเนินการผ่อนคลายทางการเงิน เราน่าจะเริ่มเห็น อัตราดอกเบี้ย ที่สูงขึ้น พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ดีดตัวออกจากเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันได้สำเร็จ และดูเหมือนจะสร้างแนวขาขึ้น (bullish) ซึ่งอาจนำไปสู่ระดับที่ทะลุออกมาและกลับมายืนเหนือ 3.7%

US 10-Yr Yields Chart

Apple

Apple ไม่คาดว่าไตรมาสแรกจะทำผลงานที่โดดเด่น โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้จะลดลง 7.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี และรายได้ลดลง 1.9% ยิ่งไปกว่านั้น หุ้นดูเหมือนจะขยายตัวมากเกินไปเมื่อ RSI เข้าใกล้ เส้น 70 ถึงสองครั้งที่ผ่านมา

Apple Inc, Daily Chart

Amazon

สิ่งที่ยิ่งใหญ่สำหรับรายงานรายได้ของ Amazon คือ AWS โดยคำแนะนำจาก Azure ที่มีต่อMicrosoft’s (NASDAQ:MSFT) AWS คาดว่าจะมีรายได้ 21.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ โดยเติบโต 23.8% ซึ่งนี่เป็นคำแนะนำรายรับของบริษัทโดยรวมในไตรมาสแรก นักวิเคราะห์ประมาณการรายรับไว้ที่ 116.4 พันล้านดอลลาร์ แต่ปัญหาใหญ่สำหรับ Amazon ในตอนนี้คือมันเข้าใกล้ระดับ overbought ด้วย โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 103.50 ดอลลาร์