ข่าวเด่น
เสนอซื้อเสนอขาย
ประเภทตราสารทั้งหมด

โปรดลองค้นหาใหม่อีกครั้ง

Investing Pro 0
🚨 ข้อมูลระดับมือโปรของเราเผยให้เห็นผู้ชนะที่แท้จริงของช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการ เข้าถึงข้อมูล

อัตราเงินเฟ้อที่กำลังคุกคามความน่าเชื่อถือของเฟด

th.investing.com/analysis/article-200442699
อัตราเงินเฟ้อที่กำลังคุกคามความน่าเชื่อถือของเฟด
โดย James Picerno   |  Dec 08, 2022 10:35
บันทึกแล้ว ดู รายการที่ได้บันทึก.
ได้บันทึกบทความนี้ไว้เรียบร้อยแล้วใน รายการที่ได้บันทึก ของคุณ
 
 
US2YT=X
+1.07%
เพิ่ม/ลบจากพอร์ตลงทุน
เพิ่มเข้าไปในวอทช์ลิสต์
เพิ่มสถานะ

ได้เพิ่มสถานะเข้าไปเสร็จเรียบร้อยแล้วเข้ากับ:

กรุณาระบุชื่อของพอร์ตถือครองของคุณ
 

Investing.com -- อัตราเงินเฟ้อ ดูเหมือนจะพลิกผันและตลาดกำลังเริ่มพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเริ่มผ่อนปรนในไม่ช้า แต่คำถามที่สำคัญเกี่ยวกับความรวดเร็วของแรงกดดันด้านอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงทำให้เกิดความไม่แน่นอนที่ต้องไตร่ตรอง

สำหรับสถานการณ์ที่ดีที่สุด อาจหมายความได้ว่าแรงกดดันด้านราคาจะถอยลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดล่าสุด แต่ไม่มีใครคิดว่านี่จะเป็นไปได้ แต่ก็ยังเร็วเกินไปที่จะสันนิษฐานว่ารายงานอัตราเงินเฟ้อที่จะเปิดเผยนั้นจะทำให้เห็นถึงการลดลงอย่างมั่นคง

สำหรับมุมมองอื่น อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคสหรัฐยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดเมื่อเทียบเป็นรายปีจนถึงเดือนตุลาคม แม้ว่าแนวโน้มจะมีแววปรับลดลงเล็กน้อย แต่อัตราเงินเฟ้อ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคสหรัฐฯ ซึ่งเป็นมาตรวัดแรงกดดันด้านราคาที่เฟดต้องการยังคงดูคงที่ที่ระดับประมาณ 5%

Core, Headline PCE
Core, Headline PCE

ความสงสัยคือ อะไรที่จะโน้มน้าวให้เฟดหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว? ซึ่งนำไปสู่คำถามต่อไปว่า ข่าวตัวเลขอัตราเงินเฟ้อต้อง “ดี” ระดับไหนที่จะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ แม้ว่าจะยังคงมีการเก็งกำไรและจำลองสถานการณ์ แต่สิ่งที่สำคัญที่สุดคือเส้นทางข้างหน้ายังคงมีความไม่แน่นอนสูง และเมื่อถึงจุดหนึ่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดลง นักลงทุนจะพิจารณาถึงสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเพราะความน่าเชื่อถือของเฟดอยู่ในระดับที่เห็นได้ครั้งสุดท้ายในช่วงปลายทศวรรษ 1970 และ 1980

อัตราเงินเฟ้อเหมือนบททดสอบความน่าเชื่อถือของเฟด และเมื่ออัตราเงินเฟ้อเริ่มอ่อนตัวลงก็แสดงให้เห็นว่าเฟดยังคงมีความสามารถ พูดสั้นๆ ว่า พอล โวคเคอร์ ได้ทำลายกลไกอัตราเงินเฟ้อเมื่อครั้งยังดำรงตำแหน่ง ส่งผลให้เฟดในยุคปัจจุบันต้องการที่ดำเนินรอยตามอาจทำทุกวิถีทางเพื่อให้ได้ผลลัพธ์นั้น ถ้าพูดให้ชัดเจนก็คือ การที่จะเอาชนะเงินเฟ้อได้นั้นคือการวางแผนที่ดี หากว่าเฟดจะจบเกมนี้ได้ก็ต้องทำให้ตลาดมั่นใจว่า เฟดสามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้อย่างอยู่หมัด แต่ในสถานการณ์ตอนนี้ดูเหมือนว่านโยบายการเงินที่เฟดดำเนินอยู่นั้นตีความได้ว่านโยบายกระชับการเงินนั้นอาจจะเข้มงวดมากเกินไป

แล้วอะไรที่จะบ่งบอกถึงสัญญาณที่ชัดเจนสำหรับเฟดนั้นอาจจะเป็นอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ที่คงอยู่ต่ำกว่า 4% เป็นเวลาหลายเดือนซึ่งเป็นการคาดเดาคร่าว ๆ และตัวเลขนั้นจะมาเร็วแค่ไหนนั้น ก็ไม่มีใครรู้ซึ่งรวมถึงเฟดด้วย สำหรับคำแนะนำ เราสามารถใช้การคาดการณ์ของเฟดได้ ในเดือนกันยายน ธนาคารกลางคาดการณ์ว่า PCE หลักจะอยู่ที่ 4.5% ในปี 2022 และลดลงเหลือ 3.1% ในปีหน้า และ 2.3% ในปี 2024 ให้เรา ลองใช้สถานการณ์นี้เพื่อวิเคราะห์และอภิปราย

รายงานอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญฉบับต่อไปจะเปิดเผยในสัปดาห์หน้าพร้อมกับการประกาศรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับเดือนพฤศจิกายน (13 ธันวาคม) จุดข้อมูลสำคัญที่ต้องจับตามองคือ CPI พื้นฐาน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ระดับบวก 6% ในเดือนตุลาคม เทียบกับระดับเดียวกันของปีที่แล้ว

Core, Headline CPI
Core, Headline CPI

ในขณะเดียวกัน ฟิวเจอร์สของกองทุนเฟดยังคงกำหนดราคาโดยมีความเป็นไปได้สูง (77%) ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยเพิ่มขึ้น 50 จุดพื้นฐานในการประชุม FOMC ครั้งต่อไปในวันที่ 14 ธันวาคม ซึ่งในทางตรงกันข้าม โอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้นแทบจะไม่เห็นเลย

Aneta Markowska นักเศรษฐศาสตร์ของ Jefferies คาดการณ์ว่า

“ฉันไม่คิดว่าเฟดจะสบายใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าการว่างงานจะเข้าใกล้ 5% หรืออัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมากที่ 3% โดยที่เงื่อนไขเหล่านั้นไม่น่าเป็นไปได้จนถึงปี 2024”

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าตลาดกระทรวงการคลังกำลังพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะหยุดชั่วคราวในเร็ว ๆ นี้ ซึ่งอาจจะเกิดขึ้นหลังจากการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นตามที่คาดไว้ในวันที่ 14 ธ.ค. ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบาย เป็นตัวแทนในการทำนายอัตราเป้าหมายของกองทุนเฟดได้อยู่ในกรอบซื้อขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งหมายความว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใกล้เข้ามาแล้ว

2-Year Yield, Fed Funds Rate
2-Year Yield, Fed Funds Rate

มีเหตุผลที่จะสันนิษฐานว่าอุปสรรคทางเศรษฐกิจจะยังคงแข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทวีความรุนแรงขึ้น อันที่จริงมีสัญญาณว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ไม่รุนแรงในสหรัฐฯ ได้เริ่มต้นขึ้นแล้วตามที่ฉันได้วิเคราะห์เมื่อวานนี้ และจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้ออาจชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ชัดเจนคือเฟดให้ความสำคัญกับการเอาชนะอัตราเงินเฟ้ออย่างชัดเจน ความท้าทายคือการตัดสินใจว่าชัยชนะดังกล่าวจะเป็นไปได้เร็วเพียงใด และราคาสำหรับชัยชนะจะสูงเพียงใด

สถานการณ์ที่ดีที่สุดอาจกำลังก่อตัวขึ้น… เว้นแต่ว่าจะไม่เป็นเช่นนั้น Larry Summers อดีตรัฐมนตรีกระทรวงการคลังบอกกับบลูมเบิร์กเมื่อวันศุกร์

“ผมสงสัยว่า [ผู้กำหนดนโยบายของเฟดกำลัง] จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดกำลังตัดสินหรือมากกว่าที่พวกเขากำลังพูดอยู่ ความรู้สึกของผมคืออัตราเงินเฟ้อจะอยู่นานกว่าที่ผู้คนคาดการณ์ไว้”

หากเป็นเช่นนั้น ความเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือจะยังคงอยู่และเป็นจุดสนใจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

อัตราเงินเฟ้อที่กำลังคุกคามความน่าเชื่อถือของเฟด
 

บทความที่เกี่ยวข้อง

Poon Panichpibool
ลุ้นรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ และ ติดตามรายงานดัชนี PMI... โดย Poon Panichpibool - Jan 23, 2023

สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นฝั่งเอเชียปรับตัวขึ้นได้ดี จากความหวังการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ...

Adipong Pathomsoontornchai
จับตาการประกาศตัวเลขดัชนี PMI... โดย Adipong Pathomsoontornchai - Nov 03, 2022

จับตาการประกาศตัวเลขสำคัญในคืนนี้ ซึ่งจะทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐ ทองคำ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และ BTC ต้องผันผวนอีกครั้ง!!!ในคืนนี้เวลา 20:45...

Adipong Schrodinger
จับตาการประกาศดัชนี Core PCE ซึ่งเป็นอัตราเงินเฟ้อตัวที่ 3... โดย Adipong Schrodinger - Oct 28, 2022

จับตาการประกาศตัวเลขดัชนี Core PCE ซึ่งเป็นอัตราเงินเฟ้อตัวที่ 3 ของสหรัฐ ซึ่งอาจทำให้ตลาดหุ้น ทองคำ และ BTC มีความผันผวนเป็นอย่างมาก!!!บทวิเคราะห์ว่า...การประกาศตัวเลขดัชนี PCE...

อัตราเงินเฟ้อที่กำลังคุกคามความน่าเชื่อถือของเฟด

แสดงความคิดเห็น

เกณฑ์การแสดงความคิดเห็น

เราสนับสนุนให้ท่านได้ใช้ช่องทางการแสดงความคิดเห็นนี้เพื่อสื่อสารสัมพันธ์กับผู้ใช้เว็บไซต์อื่นๆ เพื่อแลกเปลี่ยนในทัศนคติและสอบถามข้อสงสัยกับผู้เขียนและสอบถามซึ่งกันและกัน อย่างไรก็ตามเพื่อให้การสื่อสารสัมพันธ์นี้เป็นไปอย่างเรียบร้อยที่เราทุกคนต้องการและคาดหวังดังนี้กรุณาพึงระลึกในข้อปฏิบัติดังต่อไปนี้:  

  • มีเนื้อหาสาระ การสนทนาควรมีเนื้อหาสาระที่น่าสนใจ
  • เอาใจใส่และตรงประเด็น กรุณาโพสต์ในเนื้อหาสาระที่เกี่ยวข้องกับหัวเรื่องที่กำลังอภิปราย
  • ให้เกียรติ แม้ในการแสดงความคิดเห็นเชิงลบก็ตามควรต้องกระทำในลักษณะสร้างสรรค์และสุภาพ
  • ใช้สไตล์การเขียนมาตรฐานทั่วไป ที่รวมถึงการใช้เครื่องหมายวรรคตอนและตัวอักษรใหญ่เล็ก
  • หมายเหตุ: ข้อความและลิงค์ประเภทสแปมและ/หรือเพื่อการส่งเสริมการขายที่ปรากฎในการแสดงความคิดเห็นจะถูกลบทิ้ง
  • หลีกเลี่ยงการลบหลู่ การให้ร้ายผู้อื่น และการกล่าวโจมตีโดยส่วนตัว ที่กระทำต่อผู้เขียนเนื้อหาในเว็บหรือต่อผู้ใช้เว็บไซต์คนอื่น
  • เฉพาะภาษาไทยเท่านั้น สามารถแสดงความคิดเห็นเป็นภาษาไทยเท่านั้น

ผู้ที่โพสต์เนื้อหาข้อความสแปมหรือใช้เว็บไซต์นี้ไปในทางผิดจะถูกลบรายชื่อทิ้งจากเว็บไซต์และถูกปิดกั้นการลงทะเบียนเป็นสมาชิกในอนาคตซึ่งเป็นไปตามดุลพินิจของเว็บไซต์ Investing.com

เขียนบรรยายความคิดของคุณได้ที่นี่
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
และโพสต์บน :
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
ขอบคุณสำหรับความคิดเห็นของคุณ ความคิดเห็นของคุณทั้งหมดจะอยู่ระหว่างการอนุมัติจากผู้ดูแลระบบ ดังนั้นอาจใช้เวลาระยะหนึ่งก่อนที่จะปรากฎบนเว็บไซต์ของเรา
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
เพิ่มกราฟไว้ในคอมเมนต์
ยืนยันการบล็อก

คุณแน่ใจหรือว่าคุณต้องการบล็อก %USER_NAME%?

เมื่อทำการบล็อก คุณและ %USER_NAME% จะไม่สามารถเห็นโพสต์ของแต่ละฝ่ายบนเว็บไซต์ Investing.com ได้

%USER_NAME% ได้ถูกเพิ่มเข้าไปใน Block List ของคุณแล้ว

เนื่องจากคุณเพิ่งยกเลิกการบล็อกบุคคลนี้ คุณต้องรอ 48 ชั่วโมงก่อนการบล็อกอีกครั้ง

รายงานความคิดเห็นนี้

ฉันรู้สึกว่าความคิดเห็นนี้

ความคิดเห็นได้รับการติดธงเตือน

ขอบคุณ!

รายงานของคุณได้ถูกส่งไปยังผู้ดูแลบอร์ดของเราเพื่อการทบทวน
สมัครสมาชิกด้วย Google
หรือ
สมัครสมาชิกด้วยอีเมล