Investment Ideas: • ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,625-1,650 จุด เราคาดว่า SET ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway ถึง Sideway up ต่อเนื่อง จาก Sentiment เชิงบวกต่อภาพรวม เศรษฐกิจในปี 2565 ของกระทรวงการคลัง ซึ่งสอดคล้องกับ ธปท. ก่อนหน้านี้ รวมไปถึงข้อมูลเชิงบวก ที่ทําให้ความกังวลต่อการแพร่ระบาดของโอมิครอนลดลง ทําให้ความน่าสนใจหุ้นในกลุ่มเปิดประเทศ รวมทั้งหุ้นในกลุ่มธนาคาร กลับมามีความน่าสนใจในการลงทุน ขณะที่กลยุทธ์การลงทุนหลัก เราให้น้ําหนักหุ้นในพอร์ตเพียง 50% โดยยังคงเน้นหุ้นในกลุ่ม Domestic play เป็นหลัก และหุ้นในกลุ่ม ที่ราคา Laggard แต่ยังมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในช่วง 4Q64 ถึง 1Q65 เป็นปัจจัยหนุน ผลงานวิจัยระบุโอมิครอนไม่รุนแรง หนุนหุ้นเปิดประเทศ เลือก AOT (BK:AOT) AAV ERW PTG PLANB CPALL (BK:CPALL) LH และ AMATA เป็นหุ้นเด่น - 2 ปัจจัย ลดความกังวลต่อการแพร่ระบาดของโอมิครอน (1) ผลการวิจัยของ อิมพีเรียล คอลเลจ ลอนดอน มหาวิทยาลัยเอดินบะระแห่งสกอตแลนด์ และสถาบันโรคติดต่อแห่งชาติของ แอฟริกาใต้ เป็นไปในทิศทางเดียวกัน โดยระบุความเสี่ยงที่ผู้ป่วยติดเชื้อไวรัสโควิด-19 สายพันธุ์โอมครอน จะต้องเข้ารับการรักษาตัวในโรงพยาบาล และความเสี่ยงที่จะเป็นโรครุนแรง มีน้อยกว่าผู้ป่วยติดเชื้อไวรัสสาย พันธุ์เดลตา และ (2) สํานักงานคณะกรรมการอาหารและยาสหรัฐ (FDA) อนุมัติ ยาโมลนูพิราเวียร์ (Moinspiravir) ของบริษัทเมอร์ค เป็นยารักษาผู้ป่วยโควิด-19 เป็นยาตัวที่สองที่ได้รับการอนุมัติให้ใช้ใน สหรัฐฯ ต่อจาก แพกซ์โลวิด (PaxMovid) ของบริษัทไฟเซอร์ เรามองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อการลงทุน และแรงซื้อกลับหุ้นในกลุ่มเปิดประเทศ ได้แก่ หุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวกับการบิน (AOT BAFS AAV และ BA) หุ้นในกลุ่มโรงแรม (ERW CENTEL MINT และ VRANDA) หุ้นในกลุ่มสถานีบริการน้ํามัน (OR PTG และ SUSCO) หุ้นในกลุ่มบันเทิง (VGI PLANB WORK และ BEC) หุ้นในกลุ่มอาหาร (M MUD AU และ SORKON) หุ้นในกลุ่มพาณิชย์ (CPALL CRC CPN และ BJC) หุ้นในกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (WHA AMATA LH ORI และ NOBLE)
• คลัง มีมุมมองเป็นบวกต่อ GDP ไทยในปี 65 ดีกับหุ้นในกลุ่มธนาคาร เราเลือก KBANK (BK:KBANK) และ TTB เป็นหุ้นเด่น
- รมว. คลัง ยังคาดว่าเศรษฐกิจไทยในปี 65 จะฟื้นตัวได้ตามที่ประเมินไว้ที่ 4% สอดคล้องกับมุมมองของ ธปท. ต่อ GDP ในปี 2565 แม้จะมีการปรับลดประมาณการเหลือ 3.4% แต่ส่วนหนึ่งเป็นผลจากฐานที่สูงขึ้น จากปี 2564 ที่ ธปท. มีการปรับเพิ่มประมาณการปี 2564 เป็น 0.96 (เดิม 0.7%) อย่างไรก็ตาม มุมมองที่สอดคล้องกันคือ GDP ไทยในปี 2565 จะเติบโตในอัตราที่เพิ่มขึ้น แม้จะยังมีความเสียงกระทบ เศรษฐกิจจากการระบาดของโควิด-19 สายพันธุ์โอมิครอน ปัจจัยบวกดังกล่าว ทําให้เรายังคงมุมมองเชิงบวก ต่อหุ้นในกลุ่มธนาคาร ซึ่งได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจากความเสี่ยงด้านเครดิตที่ปรับตัว ลดลงและความต้องการสินเชื่อที่มีโอกาสเพิ่มขึ้น ทั้งนี้เราเลือก KBANK และ TTB เป็น Top Pick ของเรา จากแนวโน้มของผลประกอบการในปี 65 ที่จะสามารถเติบโตได้อย่างโดดเด่น บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Sector Update: ICT Sector และ Financial Sector Sector Update: ICT Sector (Overweight) คาดปี 65 เป็นปีแห่งการฟื้นตัวของกลุ่ม ICT เลือก ADVANC เป็นหุ้นเด่น - 3 ปัจจัยหนุน ICT กลับมาสดใส (1) การเปิดประเทศหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและจํานวน ผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น (2) การแข่งขันที่ลดลง หนุน ARPU ฟื้นตัว ในระยะกลาง-ยาว และ (3) ธุรกิจอินเตอร์เน็ต ที่โตต่อเนื่อง คาดอุตสาหกรรมฟื้นตัวในปี 65 หนุนจากการฟื้นตัวเศรษฐกิจ ข้อสรุปการควบรวม DTAC/TRUE จะชัดเจนใน 2H65 หากสําเร็จ เรามองเป็น Sentiment เชิงบวกต่ออุตสาหกรรม จากการแข่งขันลดลง แนะนํา Overweight หุ้น Top Picks คือ ADVANC มี Upside จากแนวโน้มธุรกิจ กลับมาเติบโตอีกครั้งทั้งจากธุรกิจหลักและ New S-Curve Sector Update: Financial Sector (Neutral) คาดเติบต่อในปี 65 แต่มีความเสี่ยงทางลบ เลือก MTC เป็น หุ้นเด่น - คาดผลประกอบการเติบโตต่อเนื่องในปี 65 จากพอร์ตสินเชื่อที่เติบโตตามการเติบโตของสาขา และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว มองผลประกอบการ 4Q64 ทรงตัวจากค่าใช้จ่ายที่กดดันและส่วนต่างอัตรา ดอกเบี้ยที่ลดลง สินเชื่อเช่าซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าซึ่งมี Yield อยู่ในระดับสูง จะเข้ามามีส่วนช่วยในการเติบโตใน ระยะยาวของกลุ่ม การควบคุมสัญญาเช่าซื้อยังคงต้องจับตาซึ่งมีโอกาสเป็น Downside ของกลุ่ม คาดว่าได้ ข้อสรุปและบังคับใช้ในช่วงกลางปี 65 ให้น้ําหนักการลงทุน “Neutral” แนะนําหุ้น Top Pick เป็น MTC มุมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก CHAYO SANKO และ ADD
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities