Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,610-1,635 จุด เราคาดว่า SET จะกลับมาฟื้น ตัว จาก 3 ปัจจัยบวก (1) สถานการณ์การแพร่ระบาดของโอมิครอนทั่วโลก ที่เริ่มคลี่คลาย (2) ยังคงดําเนิน นโยบายเปิดประเทศ ไม่ล็อกดาวน์ เพียงการยกระดับมาตรการคัดกรองผู้เดินทางจากต่างประเทศ และควบคุมการ แพร่ระบาด และ (3) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหม่ กระตุ้นกําลังซื้อในประเทศ ในช่วงที่เหลือของปี 2564 ต่อเนื่องถึง 1Q65 ติดตามการประชุม กนง. วันนี้ (22 ธ.ค.) เราคาดว่า ธปท. จะยังคงอัตราดอกเบี้ย กลยุทธ์การ ลงทุนหลัก เราให้น้ําหนักหุ้นในพอร์ตเพียง 50% โดยยังคงเน้นหุ้นในกลุ่ม Domestic play เป็นหลัก และหุ้นใน กลุ่มที่ราคา Laggard แต่ยังมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในช่วง 4Q64 ถึง 1Q65 เป็นปัจจัยหนุน ติดตามการประชุม กนง. วันนี้ คาดคงดอกเบี้ยต่อ ติดตามประมาณการ GDP และอัตราเงินเฟ้อ - ติดตามการประชุม คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันนี้ (22 ธ.ค.) เราคาดว่า ธปท. จะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0.5% เช่นเดิม แต่ประเด็นที่น่าติดตามอยู่ที่ ประมาณการ GDP และสมมติฐานอัตราเงินเฟ้อในปี 2564 ถึง 2565 โดยมีปัจจัย กดดันจาก การแพร่ระบาดของไวรัสสายพันธุ์โอมิครอนทั่วโลก อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นในอัตราเร่ง และราคา น้ํามันดิบที่ยังอยู่ระดับสูงกว่า สมมติฐานที่ ธปท. ประเมินไว้ที่ 66 เหรียญต่อบาร์เรล ในปี 2564-2565 อาจมีน้ําหนัก มากพอที่จะทําให้ ธปท. ปรับประมาณการทั้ง GDP และสมมติฐานอัตราเงินเฟ้อในปี 2564 ถึง 2565 โดยก่อนหน้านี้ ธปท. ประเมิน GDP ไทยในปี 2560 - 2565 ขยายตัว 0.79% และ 3.79% ตามลําดับ และประมาณการอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งเดิมคาดไว้ที่ 1% ในปี 2564 และ 1.4% ในปี 2565 ยกระดับมาตรการคัดกรอง แต่ไม่ lockdown - ศบค. มีมติคําสั่งให้ยกเลิกการใช้มาตรการ TestGo และ Sandbox ชั่วคราว ยกเว้น Phuket Sandbox ที่ยังทําได้ แต่จะมีมาตรการที่เข้มข้นมากขึ้น หลังจากพบผู้ที่เดินทางเข้ามาใน ประเทศติดเชื้อโควิด-19 สายพันธุ์โอมิครอนเป็นจํานวนมาก ซึ่งจากนี้ ผู้ที่จะเดินทางเข้ามายังประเทศไทย ต้องเข้าสู่ มาตรการกักตัว เพื่อรอยืนยันผลการตรวจหาเชื้อด้วยวิธี RT-PCR ทั้งนี้ ศบค.จะมีการประเมินสถานการณ์อีกครั้งใน วันที่ 4 ม.ค.65 เพื่อปรับมาตรการต่อไป อย่างไรก็ตามระยะสั้นยังคงเป็น Sentiment เชิงลบต่อหุ้นในกลุ่มเปิดประเทศ โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว แต่ผลกระทบกับหุ้น Domestic play กระทบในกรอบที่จํากัด รวมทั้งยัง มีปัจจัยบวกหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐฯ และการฟื้นตัวของกําลังซื้อในประเทศ เน้นหุ้นในพอร์ต Core Investment ของเรา Theme กําลังซื้อในประเทศฟื้นตัว ครม. เห็นชอบ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ หนุน GDP ขยายตัวเพิ่มใน 1Q65 - ครม. เห็นชอบมาตรการกระตุ้นและ ฟื้นฟูเศรษฐกิจปี 2565 ตามที่กระทรวงการคลัง ซึ่งคาดว่าจะช่วยทําให้เศรษฐกิจไทย 1Q65 ขยายตัวเพิ่มขึ้นอีก 0.7% โดยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่สําคัญได้แก่ มาตรการช้อปดีมีคืน คนละครึ่งเฟส 4 โครงการสินเชื่อดอกเบี้ยต่ําจาก ธนาคารเฉพาะกิจของรัฐ ขยายมาตรการภาษีและค่าธรรมเนียม เพื่อสนับสนุนการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ ออกไปอีก 5 ปี และยกเว้นค่าธรรมเนียมการอนุญาตขายสุรา ยาสูบ ไพ่ ออกไปอีก 1 ปี เรามองเป็นบวกต่อ MAKRO HMPRO CPALL (BK:CPALL) COM7 CRC BJC ADVANC BEM CPN PLANB VGI Lay ERW
โอมิครอน ยังคงต้องติดตาม ขณะที่ ครม. เห็นชอบจัดหาวัคซีนเพิ่มในปี 65 - สถานการณ์การแพร่ระบาดของสายพันธุ์ โอมครอน ยังต้องติดตาม โดยศูนย์ควบคุมและป้องกันโรค (CDC) ของสหรัฐฯ เปิดเผยแบบจําลองการประเมินล่าสุด ประจําสัปดาห์ระบุว่า ขณะนี้มีจํานวนผู้ติดเชื้อโควิด-19 สายพันธุ์โอมิครอนกระจายอยู่ทั่วประเทศคิดเป็นสัดส่วน 736 ของจํานวนผู้ติดเชื้อโควิด-19 ทั้งหมดที่พบในสหรัฐ โดยเพิ่มขึ้นราว 36 จากสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่สัดส่วนจํานวนผู้ ติดเชื้อสายพันธุ์เดลตาลดลงเหลือเพียง 27% ขณะที่ไทย ครม. เห็นชอบการใช้เงินกู้ ภายใต้ พ.ร.ก.ให้อํานาจ กระทรวงการคลังกู้เงินฯ กรอบวงเงินกว่า 35,000 ล้านบาท ในโครงการจัดหาวัคซีนป้องกันโควิด-19 ประจําปี 2565 รวม 90 ล้านโดส แบ่งเป็น ไฟเซอร์ 30 ล้านโดส และแอสตร้าเซนเนก้า 30 ล้านโดส เป็นการเตรียมความพร้อมในการ รับมือ สถานการณ์การแพร่ระบาดของสายพันธุ์โอมครอน ในปี 2565 บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Sector Update: Industrial Estate Sector และ Food and Beverage Sector Sector Update: Industrial Estate Sector (Overweight) คาดเห็นการฟื้นตัวของผลประกอบการเด่นในปี 65 - คาดผลประกอบการฟื้นตัวใน 4Q60 เป็นต้นไป หลังได้อานิสงส์จากแผนเปิดประเทศและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ สถิติการขอ BOI ในช่วง 9M64 เพิ่มขึ้น 140%YoY สะท้อนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และความต้องการย้ายฐานการ ผลิต คาดธุรกรรมการโอนกรรมสิทธิ์ นิคมฯ ทั้งไทยและเวียดนามจะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในช่วง 4064-65 เรามองประเด็นการระบาดของ Omicron เป็นเพียงปัจจัยกดดันระยะสั้นเท่านั้น เราให้น้ําหนัก “Overweight” เลือก AMATA และ WHA เป็น Top Picks Sector Update: Food and Beverage Sector (Neutral) ดีมานด์ฟื้นตัว แต่ยังมีปัจจัยกดดัน - ราคาเนื้อสัตว์เริ่มฟื้น ตัว ตามความต้องการบริโภคที่เพิ่มมากขึ้น ต้นทุนอาหารสัตว์ยังทรงตัวในระดับสูง เป็นปัจจัยกดดันอัตรากําไร COMID-19 คลี่คลาย หนุนกําลังซื้อกลุ่มเครื่องดื่มฟื้นตัว แต่ต้นทุนอลูมิเนียมสูงกดดัน เงินบาทอ่อนค่าช่วยหนุน ผลประกอบการ ให้น้ําหนักการลงทุน Neutral เลือก TU เป็นหุ้นเด่น มุมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก BAM PROEN และ NYT
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities