งบ Q2’21 ประกาศงบกันออกมาหมดแล้ว ผมนั่งไล่อ่านคำอธิบายงบได้ประมาณ 500 บริษัท มีอ่านบทวิเคราะห์เพิ่มเติม ดู Oppday ประกอบ แต่ก็มีบางบริษัทที่ผมไม่ถนัดเช่น โรงกลั่น ปิโตรเคมี พลังงาน ก็อ่านแบบเปิดคร่าวๆ
ทีนี้ผมก็เลยเลือกหุ้นที่งบสวย 10 บริษัท ในความคิดส่วนตัวของวิตามินหุ้นมาเล่าให้ฟัง แต่ต้องย้ำว่า เป็นความเห็นส่วนบุคคล และงบสวย แต่ราคาหุ้นอาจไม่สวย เพราะขึ้นมาเยอะแล้วก็ได้นะครับ ถ้าพร้อมแล้วมารับชมกันได้เลยครับ (เรียงตามตัวอักษรนะครับ)
1. คอมเซเว่น จำกัด (BK:COM7)กำไรสุทธิ 587 ล้านบาท +113%
จากที่เมื่อก่อนขายดี Q4 เพราะสินค้า Apple (NASDAQ:AAPL) แต่ตอนนี้แข็งแกร่งทุกไตรมาส สินค้าหลากหลายทั้งมือถือ โน้ตบุ๊ค Tablet, Accessory, Game ปีที่แล้วเกือบแย่เพราะปิดร้าน แต่ก็ทำออนไลน์จนขายดี
ยอดขายเกินหมื่นล้านบาทต่อเนื่องมา 3 ไตรมาสติด และ NPM 5.1% เติบโตขึ้นเรื่อยๆ
ผมชอบวิธีการคิดการทำงานของทีม COM7 คือ เอา Data เอา Insight ของผู้บริโภคมาดูว่าควรจะปรับตัวอย่างไร จึงจะขายได้ดีขึ้น และมีวิธีการคิดเชิงกลยุทธ์ได้ดี อย่างตอนนี้ที่โดนปิดร้านไปเยอะมากน่าจะเกือบครึ่ง ก็พยายามหาร้าน Pop-up store แต่ว่าไม่ได้เน้นปริมาณ ไปเน้นเรื่องการครอบคลุมให้ได้ 74 จังหวัด จะได้ขายของได้ทั่วประเทศ ก็เป็นความฉลาดในการคิด
อีกเรื่อง คือ เท่าที่เห็นผู้บริหารหลายๆ คนดูเก่งดี ไม่ได้เก่งแค่คุณสุระคนเดียว
ราคาหุ้น 67.75 บาท P/E 39 เท่า คือ หุ้น Growth Stock ที่จำเป็นต้องโตไปเรื่อยๆ
2. อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (BK:EPG)กำไรสุทธิ 448 ล้านบาท +101%
สินค้า 3 กลุ่มธุรกิจทั้ง Aeroflex (ฉนวนยาง), Aeroklas (ชิ้นส่วนยานยนต์) และ EPP (ภาชนะพลาสติกใส่อาหาร เครื่องดื่ม) ขายดีหมด มาร์จิ้นดีด้วย
การเติบโตมาจากภาพใหญ่ ตลาดสหรัฐเปิดเมือง และจะมีการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเยอะ EPG ก็ขยายกำลังการผลิตเป็นเท่าตัว ตลาดรถยนต์ฟื้นตัว ชิ้นส่วนยานยนต์ขายดี และการสั่งอาหาร Delivery หรือ Hospitel ต่างๆ ในไทยก็เป็นการเร่งตัวของยอดขายเพิ่มอีก
สิ่งที่ต้องติดตามคือ ต้นทุนวัตถุดิบว่าจะเป็นอย่างไร บริษัทบอกว่ามีการสั่งวัตถุดิบไว้แล้ว และมีการขยับขึ้นราคาบางส่วนได้ และเรื่องการกลับมาติดเชื้อมากขึ้นที่ออสเตรเลียยังไม่ได้กระทบ TJM ที่เป็นบริษัทลูก เพราะว่าลูกค้ารอติดตั้งสินค้าอยู่แล้ว 2 เดือน
ราคาหุ้น 13.2 บาท P/E 23 เท่า เป็นปีที่ดีต่อเนื่องจากปีที่แล้ว แต่ต้องติดตามเรื่องต้นทุนให้ดี
3. IIGกำไรสุทธิ 20 ล้านบาท +98%
อยากเรียกเธอว่า หุ้นเทคไทย ที่เป็นผู้จัดจำหน่าย software ระดับโลก ทั้ง CRM (Salesforce) และ ERP (Oracle) ที่จากเดิมก็ขายดีอยู่แล้ว รอบนี้ได้ประโยชน์เพิ่มเติมจาก WFH มีความต้องการใช้งานมากขึ้น ลูกค้าเดิมก็อยู่ ลูกค้าใหม่ก็เพิ่ม
จุดเด่นของ IIG คือ มีความเป็น snowball effect ให้นึกภาพเหมือน Olaf ตุ๊กตาหิมะใน Frozen ที่เวลาได้ลูกค้าเข้ามา ก็จะต่อสัญญาไปเรื่อยๆ ทุกปี พอได้ลูกค้าใหม่เข้ามาอีก ปีถัดไปก็จะได้เป็น recurring income ไปเรื่อยๆ
2H จะโตกว่า 1H เพราะว่าจะมีงานโปรเจ็คท์ งาน customize ให้กับลูกค้าแต่ละเจ้ามากขึ้น และจะทำให้ SG&A/Sale มีความคุ้มค่ามากขึ้น
นอกจากนี้เพิ่งออก software 2 ตัวใหม่ คือ Coupa และ Vonage ไว้เดี๋ยวมีโอกาสจะเล่าให้ฟังครับ
ราคาหุ้น 27.25 บาท P/E 36 เท่า คือ ต้องโตให้ได้ตลอด แต่เห็นเฮียสมชายพูดไว้ใน Oppday ว่า เป้ารายได้ปีหน้า 1,000 ล้านบาท อีก 3 ปี 2,000 ล้านบาท ฟังแล้วเคลิ้ม แต่ถ้าจะทำได้จริงน่าจะต้องมีดีล M&A และอย่าลืมว่า BE8 เพื่อนร่วมวงการ กำลังจะเข้าตลาดครับ
4. เค. ดับบลิว. เม็ททัล เวิร์ค จำกัด (มหาชน) (BK:KWMm)กำไรสุทธิ 111 ล้านบาท +101%
ปีนี้การเกษตรดี จะปลูกพืชก็ต้องมีอุปกรณ์ทำสวนทำไร่ ต้องใช้รถแทรกเตอร์ ประโยชน์ก็เลยตกมาอยู่ที่ KWM เต็มๆ ที่เป็นผู้ผลิตใบผาล ใบเกลียว ผลิตจนเต็มกำลังการผลิต ออเดอร์รอส่งมอบยาวไปหลายเดือน
ครึ่งปีหลังฝนยังตกเยอะ และฟังจาก EASTW, WHAUP ก็บอกว่าปริมาณน้ำในอ่างเก็บน้ำแถวภาคตะวันออกมากกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังเป็นสิบปีเลย บวกกับคูโบต้าเองก็ตั้งเป้าการเติบโตเยอะมาก
Q3 เป็นช่วงใบเกลียวขายดี มาร์จิ้นสูง และ Q4 หรือต่อไป Q1 จะมีสตอรี่ กัญชง กัญชา กระท่อม ที่ KWM ทำเครื่องสกัดให้เช่า
ราคาหุ้น 4.78 บาท P/E 31 เท่า สิ่งที่ต้องติดตามคือ ความต่อเนื่องของรายได้และกำไร เพราะขึ้นกับภาคเกษตรกรรมเยอะ ถ้าฟ้าฝนไม่เป็นใจก็ต้องระวัง รวมทั้งรูปแบบการทำเครื่องสกัดกัญชงที่ให้เช่า ถ้าดีคือดีเลย แต่ถ้ากระแสไม่แรง หรืออยู่ไม่นาน ก็ต้องคำนวณว่าคุ้มค่าเสื่อมมั้ย
5. เมก้า ไลฟ์ไซแอ็นซ์ จำกัด (BK:MEGA) กำไรสุทธิ 504 ล้านบาท +66%
ทีแรกกังวลเรื่องพม่ากันเยอะว่าจะกระทบยอดขาย แต่ไปๆ มา Q1 และ Q2 ก็โตได้ต่อเนื่อง แถมรอบนี้มาร์จิ้นดีอีก เพราะขายดีทั้ง Mega We Care และ Maxx Care ทำให้ GPM 1H = 40.3%
ราคาหุ้น 49 บาท P/E 26 เท่า จากที่เคยวิ่งแคบๆ อยู่ในกรอบ งบอออกมา surprise โบรกปรับเป้ากันหมด ราคาเลยวิ่งทะลุฟ้าไป ต้องติดตามว่าจะรักษาโมเมนตัมแบบนี้ไปได้อีกนานแค่ไหน แต่ก็ยังมีเรื่องราวความน่าสนใจทั้งสินค้าใหม่ ทั้งตลาดฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย ที่น่าติดตามอีกมากครับ
6.เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) (BK:SCGP)กำไรสุทธิ 2,263 ล้านบาท +18%
กลยุทธ์การเติบโตชัดเจน spin off ออกจากแม่ คือ SCC หาเงินได้ด้วยตัวเอง เลยซื้อกิจการมากกว่าเดิมด้วยกลยุทธ์แบบ M&P (Merger & Partnership) คือ ไม่ได้ซื้อ 100% แต่เจ้าของเดิมยังมีส่วนถือหุ้นและบริหารงานต่อ
ส่วนการโตธุรกิจเดิมก็มีการขยายกำลังการผลิตให้มากขึ้นให้รองรับความต้องการของตลาดซึ่งเข้ากับเทรนด์ e-commerce, delivery พอดี และพัฒนาสินค้าแบบ T-Model คือ ทำทั้งแนวกว้างและลึก ทั้งความหลากหลายของบรรจุภัณฑ์ และนวัตกรรมต่างๆ
ราคาหุ้น 68.75 บาท P/E 41 เท่า น่าจะโตได้เรื่อยๆ ตราบเท่าที่การ M&P ยังทำได้ถูกต้อง แต่เรื่องที่ต้องระวังคือ วัตถุดิบ ค่าขนส่ง และค่าเงิน ที่จะมากระทบกับงบได้
คำเตือน SCGP ดี ไม่ได้แปลว่า UTP ต้องดีตามนะครับ
7. ชริงค์เฟล็กซ์ ไทยแลนด์ (BK:SFTm)กำไรสุทธิ 37 ล้านบาท +114%
รายได้ All-Time-High กำไร All-Time-High เป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากตลาดแข่งขันสูงของอาหารและเครื่องดื่ม คือ อยากให้ทุกคนแข่งกัน ออกสินค้าใหม่เยอะๆ ทำโปรโมชั่นเยอะ ขายของปริมาณเยอะๆ เพราะ SFT พร้อมจะทำฟิล์มสวยๆ ติดให้ทุกขวด
ยิ่งผลิตเยอะ กำไรก็ยิ่งดี เพราะได้ Economy of Scale ล่าสุดติดตั้งเครื่องจักรใหม่ไปต้นเดือนมิถุนายน เรียกว่าเครื่อง 5 ผ่านไป 3 อาทิตย์ Utilization Rate 50% แล้ว และเห็นคุณไมเคิลพูดใน OppDay ว่าจะมี Flexible Packaging (ถ้าดู TPBI, BGC, SFLEX ต่างพูดถึงผลิตภัณฑ์นี้ในแง่ดีทั้งนั้น)
โรงงานใหม่กำลังเริ่มก่อสร้างเสร็จ Q3’2022 เพิ่ม Cap น่าจะเท่าตัว
ราคาหุ้น 7.8 บาท P/E 31 เท่า SFT จะดีถ้าเรายังเห็นเครื่องดื่มใหม่ เช่น น้ำวิตามิน น้ำกัญชง ชาเขียว มะพร้าว หรืออย่างอื่นๆ ในอนาคตที่จะออกมา แต่ถ้าตลาดซบเซาเมื่อไหร่ SFT จะไม่ดี เพราะจะผลิตไม่คุ้มทุน และต้องติดตามเรื่องสต๊อกวัตถุดิบด้วยที่ตอนนี้ยังเยอะอยู่ แต่ถ้าราคาขึ้นมากๆ แล้วของเริ่มหมดก็จะกระทบได้ เพราะดูเหมือนการไปขอขึ้นราคากับลูกค้าเยอะๆ อาจไม่ง่าย
8. ส.กิจชัย เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) (BK:SKN)กำไรสุทธิ 173 ล้านบาท +181%
ผมรู้จักหุ้นตัวนี้จากการดู Oppday ILM ที่บอกว่าราคาไม้ particle board ขึ้น รวมทั้งเห็นข่าวที่ US สร้างบ้านเยอะ ราคา Lumber ขึ้น เลยมาเห็น SKN แต่ต้องบอกว่า เค้าขาย MDF เป็นหลัก ซึ่งจะไม่เหมือน PB ซักทีเดียว แต่ได้ประโยชน์จากการส่งออกดี ลูกค้าหลักคือ ตะวันออกกลาง
นอกจากนี้ยังมีโรงงานกาวของตัวเองชื่อ S.Kleeber เริ่มผลิต Q2 ลดต้นทุนได้เยอะ ทำให้มาร์จิ้นดี
2H จะดีมั้ย ตอบได้แค่ว่า ตัวเลขส่งออก Fiber Board เดือน 7 ดีมาก ทำให้เดาต่อได้ว่า VNG เป็น #1 SKN เป็น #5 ก็คงน่าจะขายดีตาม แต่เดือน 8,9 จะดีต่อมั้ยต้องรอดู
แต่ราคาขายไม่แน่ใจว่าผันผวนแค่ไหนต้องติดตามกันดูครับ
ราคาหุ้น 7.2 บาท P/E 17 เท่า หุ้นวิ่งแรงหลัง Opp Day แต่ต้องติดตามราคาไม้ ปริมาณขายว่าจะดีต่อเนื่องแค่ไหน ปีหน้าจะดีต่อมั้ย โรงงานกาวช่วยลดต้นทุนได้ต่อเนื่องหรือเปล่า
อาจจะมีคนถามว่า พี่ ผมไม่ทัน SKN เข้า VNG ได้มั้ย ต้องลองพิจารณาดูกันครับว่า VNG เป็น #1 แต่ขาดทุนมา 3 ปี ปีนี้มีโอกาส turn around สูง แต่ GPM ทำไมดูน้อยกว่า SKN (ไม่นับว่า FOB หรือ CNF) หรือยอดขายอาจไม่ใช่ปัญหา แต่เป็นเรื่องของทำยังไงให้มาร์จิ้นดีต่อเนื่องมากกว่า
9. ไทยออพติคอล กรุ๊ป จำกัด (BK:TOG)กำไรสุทธิ 86 ล้านบาท +263%
ใครจะไปคิดว่าเลนส์แว่นตาขายดีขนาดนี้ ทีแรกก็นึกว่า pent up demand เพราะ Q4 คนยุโรปใช้ประกันเปลี่ยนแว่นเยอะ แต่นี่ก็ผ่าน Q1, Q2 ก็ยังขายดีอยู่ และสัดส่วนการขายเลนส์มูลค่าเพิ่มที่มาร์จิ้นดีกว่า เลนส์ standard ก็ยังสูงอยู่
เดือน 7 เหมือนยอดส่งออกเลนส์แว่นตาดูแผ่วลง แต่ปกติ Q2, Q3 ไม่ใช่ high season ต้องดูว่า Q4 ที่เป็นช่วงพีคจะดีแค่ไหน เพราะบริษัทก็มีการเตรียมขยายกำลังการผลิตไว้ด้วย ที่สำคัญมีบริษัทที่ไปตั้งทั้งสหรัฐฯ และยุโรป ก็น่าติดตาม
ราคาหุ้น 8.7 บาท P/E 15 เท่า TOG จะดีจนกว่าจะขายแว่นไม่ได้ และจนกว่า mix สินค้ามาร์จิ้นสูงจะตก แต่ต้องระวังว่าหุ้นตัวนี้สภาพคล่องไม่เยอะมากนะครับ ราคาแต่ละวันจึงมีความเหวี่ยงได้มาก
10. ไวส์ โลจิสติกส์ จำกัด (BK:WICE)กำไรสุทธิ 111 ล้านบาท +101%
ปีทองของ Logistics กำไร new high 6 ไตรมาสติด เรือขนส่งเยอะ สินค้าหลักคือ อิเล็กทรอนิกส์ และค่าระวางยังสูงอยู่ (ฟังจากหลายบริษัทที่มา Opp Day ก็พูดถึงเรื่องค่าระวางสูงหมดและยังสูงต่อเนื่อง) นอกจากนี้ WICE ยังมีรถ cross border ดี มีตู้คอนเทนเนอร์เพิ่ม และจะเอาลูกคนนี้ที่ชื่อว่า ETL เข้าตลาดอีก
คุณชูเดช เป็นผู้บริหารสไตล์ conservative ถ้าแกบอกโต 20% จะโตมากกว่าเยอะ รอบนี้ปรับเป้าเป็น 40-50% ก็แปลว่าอาจจะโตได้มากกว่านี้
ราคาหุ้น 13.4 บาท P/E 28 เท่า กำไรจะดีต่อเนื่องถ้า ค่าระวางสูงต่อ และอิเล็กทรอนิกส์ขายดี ให้ติดตามว่า กำไรจะทำสถิติใหม่แบบ QoQ ได้ต่อเนื่องไปอีกนานแค่ไหน
WICE ดีแล้ว งั้นผมซื้อ SONIC, LEO, III ด้วยเลยเหมาเข่งดีมั้ยพี่ อันนี้ต้องฝากไปดูสัดส่วนการขายของแต่ละธุรกิจ รวมทั้งดู GPM ดีๆ ด้วยครับ
และนี่ก็คือ 10 หุ้นงบสวย สำหรับผมนะครับ แต่ย้ำอีกรอบว่าเป็นความคิดเห็นส่วนตัว และหลายบริษัทราคาขึ้นมาสูงแล้ว จะขึ้นต่อไปอีกหรือไม่นั้น ไม่สามารถตอบได้ ขึ้นอยู่กับความสามารถของแต่ละบริษัทในอนาคตครับ ใครสนใจหุ้นตัวไหน พิจารณากันเองตามความเหมาะสม ทำการบ้านกันต่อได้เลยครับ
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกทาง Stock Vitamins - วิตามินหุ้น