Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ (27-30 ก.ค.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,535-1,590 จุด เราคาดว่า SET ยังมีโอกาสพักตัวต่อจากสัปดาห์ก่อน ที่ปรับลดลง 29.27 จุด (-1.86%) เนื่องจาก ขาดปัจจัยบวกใหม่สนับสนุนการลงทุน สัปดาห์นี้ติดตามการประชุมเฟด (27-28 ก.ค.) เราคาดเฟดจะ ยังคงดอกเบี้ยและ QE หลังตลาดแรงงานยังไม่ฟื้นตัวอย่างเต็มที่ ค่าเงินบาทที่อ่อนค่า (ค่าเงินบาท 3Q64QTD อ่อนค่า 0.87 บาท อ่อนค่า 2.7%) เป็นบวกต่อหุ้นใน Theme ค่าเงินบาทอ่อน และ การส่งออกแข็งแกร่ง เราเลือก ASIAN TU HANA KCE SAT AH PACO APURE SONIC และ NYT รวมทั้งหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการ WFH ที่เพิ่มขึ้น เราเลือก ADVANC YGG และ AS อย่างไรก็ตาม ยังคง ต้องติดตามสถานการณ์โควิด-19 ในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยจํากัด Upside ของ SET พรุ่งนี้ (28 ก.ค.) ตลาดหุ้นไทยจะปิดทําการ เนื่องในวันเฉลิมพระชนมพรรษาพระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัว ประเด็นในประเทศ ติดตามสถานการณ์โควิด-19 ประเด็นต่างประเทศติดตามการประชุมเฟด (27-28 ก.ค.) - ปัจจัยในประเทศยังคงต้องติดตามสถานการณ์โควิด-19 ที่ยังคงวิกฤต เป็นปัจจัยกดดันภาพรวมการลงทุน รวมไปถึงการประกาศงบการเงิน ในสัปดาห์นี้ ที่สําคัญได้แก่ วันที่ 27 ก.ค. HMPRO SCGP วันที่ 29 ก.ค. PTTEP SCC และวันที่ 30 ก.ค. GLOBAL ด้านปัจจัยต่างประเทศติดตามรายงาน World Economic Outlook และการประชุมคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) วันที่ 27-28 ก.ค. โดยเราคาดว่าเฟด จะยังคงใช้นโยบายทางการเงินเชิงผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง และรายงาน ตัวเลข GDP ในช่วง 2Q64 ของสหรัฐฯ (29 ก.ค.) Market Consensus คาดขยายตัวอยู่ที่ 8.0%QoQ ติดตามการประชุมเฟด (27-28 ก.ค.) เราคาดเฟดจะยังคงดอกเบี้ยและ QE หลังตลาดแรงงานยังไม่ ฟื้นตัวอย่างเต็มที่ - เราคาดว่าการประชุมคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) เฟดจะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.00%-0.25% และวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์ภายใต้ มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ไว้ที่ 1.2 แสนล้านเหรียญต่อเดือน เรามองว่าเป็นเพราะตลาดแรงงาน สหรัฐฯ ยังไม่ฟื้นตัวอย่างเต็มที่ และจํานวนคนว่างงานยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าในช่วงก่อนโควิด -19 (ก.พ. 63) ที่ระดับ 5-6 ล้านราย โดยรายงานจากกระทรวงแรงงานล่าสุด อัตราการว่างงานเดือน มิ.ย. 64) สูงถึง 7.6% โดยมีจํานวนคนว่างงาน (มิ.ย. 64) อยู่ที่ 9.5 ล้านราย และจํานวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงาน สัปดาห์ล่าสุด (สิ้นสุด 17 ก.ค.) ยังคงเพิ่มขึ้น 419,000 ราย แม้รายงานอัตราเงินเฟ้อล่าสุดในเดือน มิ.ย. ตัวเลข Headline CPI และ Core CPI จะอยู่ในระดับสูงที่ 5.4%YoY และ 4.5%YoY ตามลําดับ จากราคา Commodity ปรับเพิ่ม อันเป็นผลจาก 2 ปัจจัยสําคัญได้แก่ Pent-up demand และภาวะ Supply chain bottlenecks อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่า 2 ปัจจัยดังกล่าว จะคลี่คลายจากการปรับสมดุลของเศรษฐกิจ และจะ ทําให้อัตราเงินเฟ้อปรับเพิ่มในอัตราที่ลดลง Earnings Preview: BCP (ชื่อ; ราคาเป้าหมาย 29 บาท) คาดกําไรสุทธิ 2Q64 อยู่ที่ 1.59 พันล้านบาท ลดลง 30%QoQ - เราคาดว่ากําไรสุทธิ 2Q64 อยู่ที่ 1.59 พันล้านบาท ลดลง 30%QoQ จากการรับรู้ Stock gain ที่ลดลง แต่พลิกกลับมาเป็นกําไร เมื่อเทียบกับ 2Q63 กําไรจากการดําเนินงานฟื้นตัวจากธุรกิจ โรงกลั่น ธุรกิจตลาด และธุรกิจไฟฟ้า ที่ดีขึ้น ค่าการกลั่น 2Q64 ยังคงปรับเพิ่มอยู่ที่ 4.2 เหรียญต่อบาร์เรล ขณะที่กําลังกลั่นกลับมาอยู่ที่ 1.07 แสนบาร์เรลต่อวัน หลังไม่มีหยุดซ่อมเหมือน 1Q64 ที่ผ่านมา ธุรกิจตลาด ยอดขายได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 และมาตรการล็อกดาวน์ แต่ Margin กลับมาฟื้นตัว ชดเชย แนะนํา “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายปี 2565 เป็น 29 บาท Upside 21.86
Earnings Preview: GFPT (เก็งกําไร; ราคาเป้าหมาย 13.2 บาท) คาดกําไรสุทธิ 2Q64 ฟื้นตัว QoQ และมี โอกาสฟื้นตัวต่อเนื่อง - คาดกําไรสุทธิ 2Q64 ฟื้นตัว QoQ จากอัตรากําไรขั้นต้น และการรับรู้ส่วนแบ่งกําไร ที่เพิ่มขึ้น ด้านปริมาณการส่งออกยังทรงตัว QoQ จากผลของ COVID-19 แต่กําไรสุทธิ 2Q64 ลดลง YoY จากราคาต้นทุนผลิตที่เพิ่มขึ้น ยังมีปัจจัยบวกจาก ภาคการส่งออกของไทยที่ขยายตัว และค่าเงินบาทที่อ่อน ค่า เป็นปัจจัยหนุน เราคาดว่า ผลประกอบการ 2H64 จะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป จากกําลังการผลิตที่ เพิ่มขึ้นตามแผน และการคาดหมายอัตรากําไรที่ดีขึ้น ยังมี Sentiment เชิงบวก หนุนราคาหุ้น แนะนํา “เก็งกําไร” บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน – Company Update: KKP/Earnings Preview: BCP และ GFPT ติดตามรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญวันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ยอด คําสั่งซื้อสินค้าคงทนพื้นฐาน (Core Durable Goods Orders) เดือน มิ.ย. (คาดเพิ่มขึ้น 0.86MoM) ยอด คําสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable Goods Orders) เดือน มิ.ย. (คาดเพิ่มขึ้น 2.1%MoM) และรายงานความ เชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี (CB Consumer Confidence) เดือน ก.ค. (คาดอยู่ที่ 125.8 จุด) มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,535-1,565 จุด หุ้นแนะนําทาง เทคนิควันนี้ได้แก่ SIMAT TFG PACO ROJNA และ LOXLEY
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities