Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,525-1,550 จุด ความเสี่ยงกดดัน ภาพรวมการลงทุน ยังคงอยู่ที่สถานการณ์โควิด-19 ในประเทศ ที่ยังคงมีจํานวนผู้ติดเชื้อเพิ่มขึ้น ขณะที่ การดําเนินการฉีดวัคซีนยังคงเป็นไปอย่างล่าช้า อย่างไรก็ตาม เราคาดว่า SET วันนี้ ยังมีโอกาสฟื้นตัว ต่อเนื่อง จากปัจจัยบวกเฉพาะตัว โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม Oil Play ที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ํามันดิบที่ ฟื้นตัว รวมไปถึง Theme การลงทุนเดิม ที่ยังมีปัจจัยบวกหนุนต่อเนื่อง ได้แก่ หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก ค่าเงินบาทอ่อนค่า หุ้นในกลุ่ม Logistic และหุ้นในกลุ่ม WFH อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่พึ่งเริ่มเข้าทยอย สะสมหุ้นในกลุ่มดังกล่าว เราแนะนํา Selective เฉพาะหุ้นที่ยังมี Upside ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปิดทําการเนื่องในวันแห่งทะเล (Marine Day) รายงาน IMF ยังคงประมาณการ GDP โลกขยายตัว 69% แต่ต้องเร่งการฉีดวัคซีน - รายงานจากกองทุน การเงินระหว่างประเทศ (IMF) เดือน มิ.ย. คาดว่าในปี 2564 เศรษฐกิจโลกจะยังคงมีอัตราการขยายตัว 6% เท่ากับตัวเลขคาดการณ์ในรายงาน เดือน เม.ย. โดยยังคงมุมมองต่ออัตราการขยายตัว ในแต่ละประเทศยังคง มีความแตกต่างกันสูง และมองว่าเศรษฐกิจโลกจะไม่สามารถฟื้นตัวได้อย่างเต็มที่ หากอัตราการฉีดวัคซีน ไม่เพิ่มขึ้นมากกว่านี้ และหากอัตราการฉีดวัคซีนยังคงอยู่ในระดับปัจจุบันต่อไป ภาพรวมเศรษฐกิจโลกจะไม่ สามารถบรรลุเป้าหมาย ในการยุติการแพร่ระบาดของโควิด-19 ภายในสิ้นปี 2565 ราคาน้ํามันดิบพื้น หนุน OIL Play เรายังเลือก PTTEP และ PTTGC เป็นหุ้นเด่น - สัญญาน้ํามันดิบ WTI ส่งมอบเดือน ส.ค. อยู่ที่ 70.2 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 3.0 เหรียญ (+4.5%) เป็นการเพิ่มขึ้น 2 วันทําการ ติดต่อกัน เรามองว่าราคาน้ํามันดิบที่กลับมาฟื้นตัว เป็นผลจากการปรับลดลงกว่า 11% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่าน มา สะท้อนความกังวลต่อประมาณการความต้องการใช้น้ํามันดิบในปี 2564-2565 หลังการการแพร่ระบาด ของไวรัสสายพันธุ์เดลตาทั่วโลก กระทบความเชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ขณะที่กลุ่ม OPEC+ บรรลุข้อตกลงในการปรับเพิ่มกําลังผลิตในช่วงที่เหลือของปี 2564 ถึง 2565 ล่าสุด Market Consensus ปรับลดสมมติฐานราคาน้ํามันดิบปี 2564 เฉลี่ยลดลงจาก 80 เหรียญ เหลือ 75 เหรียญต่อบาร์เรล สะท้อน ความเสี่ยงจาก Demand น้ํามันดิบที่ไม่แน่นอนและอุปทานที่เพิ่มขึ้น ทําให้เรามองว่า Downside ของราคา น้ํามันดิบรอบนี้หมดไป เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Oil play (PTT (BK:PTT) PTTEP OR BCP IRPC SPRC TOP และ ESSO) โดยยังคงเลือก PTTEP (ซื้อ.,ราคาเป้าหมาย 140 บาท) และ PTTGC (ซื้อ.,ราคาเป้าหมาย 82 บาท) เป็นหุ้นเด่น
กลุ่มธนาคารรายงานกําไรสุทธิ 2Q64 ดีกว่าคาด แต่ภาพรวมยังลดลง QoQ - ภาพรวมผลประกอบการกลุ่ม ธนาคาร (8 ธนาคารที่เราศึกษา ไม่รวม CIMBT และ LHFG) มีกําไรสุทธิ 2Q64 อยู่ที่ 5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 10%QoQ และ 70%YoY แต่หากไม่รวมกําไรพิเศษจากการขายหุ้น IPO (TIDLOR) ของ BAY จํานวน 1.07 หมื่นล้านบาท กําไรสุทธิของกลุ่มธนาคารใน 2Q64 จะลดลง 14%QoQ สะท้อนภาพรวมของผลประกอบการ ที่ยังคงอ่อนแอ จากการปล่อยสินเชื่อและ NIM ที่ลดลง ขณะที่การฟื้นตัว YoY เป็นผลมาจากฐานกําไรที่ตําใน 2Q63 และการตั้งสํารองที่ลดลง แนวโน้ม 3Q64 ยังมีความไม่แน่นอนจากภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศ ที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ทําให้ระยะสั้นหุ้นในกลุ่มธนาคารยังคงขาดปัจจัยบวกสนับสนุน การลงทุน Company Update: KBANK (BK:KBANK) (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 177.00 บาท) แนวโน้มยังคงดี แม้เศรษฐกิจผันผวน - แนวโน้มผลประกอบการ 3Q64 เป็นบวก QoQ และ YoY จากรายได้ดอกเบี้ยที่เติบโตต่อเนื่องและการตั้ง สํารองที่ทรงตัว ด้านมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ของภาครัฐฯ ส่งผลกระทบต่อประมาณการผลประกอบการ ค่อนข้างจํากัด ก่อนหน้านี้ KBANK รายงานกําไรสุทธิ 2Q64 อยู่ที่ 8,894 ล้านบาท ลดลง 16%QoQ แต่เพิ่มขึ้น 309% YoY โดย NPL Ratio ในช่วง 2Q64 อยู่ที่ 3.95% ทรงตัวจากสินปี 63 ขณะที่ Coverage Ratio อยู่ที่ 154.1% เพิ่มขึ้นจาก 149% ณ สิ้นปี 63 Company Update: TTB (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 1.54 บาท) แนวโน้มรายได้ 3Q64 อ่อนตัว - แนวโน้มผล ประกอบการ 3Q64 ลดลง QoQ จากรายได้ที่ลดลง แต่ฟื้นตัว YoY จากฐานที่ตําในปี 63 ปัจจุบัน NPL Ratio ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.89% จากสิ้นปี 63 ที่ 2.75% และเงินให้สินเชื่อหดตัวลงมา 2.5%YTD โดยปัจจุบัน มีลูกหนี้ที่อยู่ในมาตรการช่วยเหลืออยู่ที่ราว 14% ของสินเชื่อทั้งหมด ด้านกําไรสุทธิ 2Q64 อยู่ที่ 2,082 ล้านบาท ลดลง 8.996QoQ และ 18.1%YoY ดีกว่าที่เราคาด 21.7% บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน – Company Update: KBANK และ TTB/Earnings Results: KTB ติดตามรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญวันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ยอดขาย บ้านมือสอง (Existing Home Sales) เดือน มิ.ย. (คาดอยู่ที่ 5.90 ล้านยูนิต) และตัวเลขการยื่นขอสวัสดิการ ว่างงานครั้งแรกประจําสัปดาห์ (Initial Jobless Claims) มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,525-1,550 จุด หุ้นแนะนําทาง เทคนิควันนี้ได้แก่ MEGA TOA GTB DEMCO และ GFPT
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities