[Analysis] - ภายในเวลา 1 เดือนที่ผ่านมา... ผลตอบแทนกองทุน Ark Invest กำลังไต่กลับขึ้นมาอย่างเงียบๆ และบวก +30% ขึ้นมาจากจุดต่ำสุดของปีแล้ว !
มาวิเคราะห์กันว่า กองทุนของป้า Cathie นี้ยังน่าลงทุนหรือไม่ ?!?!
-------------------------------
ราคา Ark Invest ETF กองทุนที่เน้นลงทุนในหุ้น Disruptive Innovation ของ Cathie Wood ได้ปรับตัวขึ้นมาจาก 97 เหรียญในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ขึ้นมาปิดตลาดในวันศุกร์ที่ผ่านมาที่ 125.5 เหรียญ หรือปรับตัวขึ้นมาเกือบ +30% แล้วภายในเวลาอันรวดเร็ว
เนื่องจากกองทุนของ Cathie นั้นถือหุ้นบริษัทที่เน้นความคาดหวังของกำไรในอนาคตอยู่เกือบทั้งพอร์ต ทำให้ราคาของหุ้นและกองทุนของเธอจะมีความหวั่นไหวและสัมพันธ์ไปตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว (Bond Yield) เป็นพิเศษกว่าหุ้นอื่นๆ
เนื่องจากหุ้นนั้นมีความเสี่ยงที่สูงกว่าการถือพันธบัตรรัฐบาล (ที่นักลงทุนมองว่าแทบจะไม่มีความเสี่ยงเลย) ยิ่งผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวสูงขึ้นเท่าไหร่ ก็จะยิ่งมีแรงจูงใจให้นักลงทุนเทขายหุ้นที่ผลกำไรยังไม่แน่นอนในระยะยาว เข้ามาถือพันธบัตรรัฐบาลแทนมากขึ้น
นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นมา ความกังวลว่าค่าเงินเฟ้อจะดีดตัวสูงขึ้นและกดดันให้ FED ให้ต้องรีบขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่ากำหนด ทำให้นักลงทุนและเทรดเดอร์แห่เทขายพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวออกไปก่อน จนส่งผลให้ Bond Yield ของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ดีดขึ้นจาก 1% ไปแตะ 1.75%
(Bond Yield จะดีดขึ้นลงตรงข้ามกับแรงซื้อและขาย ยิ่งมีคนขายเยอะ = ผลตอบแทนดีดสูงขึ้น)
การที่ Bond Yield ดีดสูงขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้นักลงทุนอีกกลุ่มเริ่มจะเห็นว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนระดับนี้อาจมีความเสี่ยงน้อยกว่าการถือหุ้นกลุ่ม Growth ไปในระยะยาว และทำให้หุ้นกลุ่ม Growth และกองทุนของ Cathie โดนเทขายอย่างหนักนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นมา
อย่างไรก็ตาม ความกังวลเรื่อง FED จะขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่ากำหนดค่อยๆเริ่มหายไปจากตลาดแล้ว และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (Bond Yield) ก็เริ่มนิ่งขึ้น จนล่าสุดปรับตัวลงมาต่ำกว่า 1.5% อีกครั้ง ทำให้เงินกำลังไหลกลับไปสู่หุ้น Growth จน Ark Invest ดีดกลับขึ้นมา +30% จากจุดต่ำสุด
แล้วมองไปในอนาคต กองทุน Ark ของป้า Cathie นี้ยังน่าลงทุนหรือไม่ ?
หากเราดูผลตอบแทนระยะยาวของ Ark Invest นับตั้งแต่เริ่มเปิดกองในปี 2015 ผ่านมาถึงวันนี้เป็นเวลา 6 ปี ราคากองทุน ARK มีการเติบโตขึ้นถึง 600% หรือมากกว่า 6 เท่า ! (ซึ่งไม่น่าจะมีกองทุนไหนมาเทียบเท่าได้)
ทำให้ส่วนตัวแล้ว แอดว่ายังไม่มีสัญญาณอะไรเลยที่จะชี้ว่ากองทุน Ark นั้นจะไม่ใช่การลงทุนที่ดีในระยะยาว ! ตราบใดที่มุมมองในเรื่องการเปลี่ยนแปลงไปของ Technology และ Disruptions ต่างๆของธุรกิจที่ Cathie Wood วางไว้นั้น ยังไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง
ถึงแม้ในระยะสั้น อัตราดอกเบี้ยและ Bond Yield อาจมีผลกระทบต่อราคาของหุ้น Growth แต่ #ในระยะยาว สิ่งที่สิ่งที่จะมีผลกระทบต่อราคาหุ้นมากที่สุดจะหนีไม่พ้นผลประกอบการและการเติบโตของบริษัทนั้นเอง
นักลงทุนระยะยาวทั้งหลายมีอาวุธติดตัวที่ดีที่สุดที่เหล่าเทรดเดอร์ไม่มีกัน นั้นก็คือ "#เวลา" ตราบใดที่เรามีมุมมองในการลงทุนที่ชัดเจน เวลาจะเป็นตัวตัดความเสี่ยงระยะสั้นทั้งหลายออกไป และการเติบโตของบริษัทจะเป็นตัวตอบโจทย์ทุกอย่าง
นี่จึงเป็นเหตุผลที่แอดมองว่าหุ้น #Tesla (ที่เป็นหุ้นที่ Ark เชื่อมั่นที่สุดด้วย) จะค่อยๆเติบโตและเติมเต็มมูลค่าของบริษัทที่ 6 แสนล้านเหรียญหรือที่ P/E กว่า 600 เท่านั้นเอง
จริงอยู่ว่าราคาหุ้น Tesla (NASDAQ:TSLA) จะไม่มีวันอยู่ที่ P/E 600 เท่าได้ตลอดเวลา และสิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้นได้้ มีเพียง 2 อย่างเท่านั้น
1️. ราคาหุ้น Tesla ย่อตัวลงมาจนถึงระดับราคา P/E ที่เหมาะสมกว่านี้
2️. หรือธุรกิจของ Tesla จะเติบโตอย่างรวดเร็ว จนระดับ P/E ลดลงและเหมาะสมกับมูลค่าบริษัทที่ระดับนี้
ส่วนตัวแล้วแอดคงไม่อยากถือความเสี่ยงในการไม่มีหุ้น Tesla ติดพอร์ตเลยและพลาดการเติบโตที่รวดเร็วนี้ เพราะข้อ 2 น่าจะเป็นจริงมากกว่าข้อ 1 สำหรับแอด
Stay on the right side of Change ! อย่าเพียงติดว่า P/E แพงจะหมายความว่าราคาหุ้นต้องลงอย่างเดียว
อย่างไรก็ตาม นั้นเป็นเพียงมุมมองส่วนตัวของแอด ใครมีข้อสงสัยอะไรเพิ่มเติมเรื่อง Ark หรือ Tesla มาฟังกันสดๆกับป้า Cathie Wood โดยตรงกันเลยดีไหม ??
ในวันที่ 9 กรกฎาคมเวลา 18.30 - 20.00น. นี้ จดลงปฏิทินไว้ได้เลย !
เพราะทาง Phillip Capital กำลังจะเชิญ Cathie Wood มาสัมภาษณ์กันสดๆเพื่อตอบทุกคำถามสำหรับนักลงทุน ! และพวกเราจะได้ทราบถึงมุมมองตลาดล่าสุดของ Cathie Wood กันอีกด้วย
งานนี้พลาดไม่ได้ ! ใครที่มีคำถามที่อยากถาม Cathie ผ่านทีมงานของกองทุน #PWIN (กองทุน Innovation ของไทย ที่ลงทุนใน Ark เป็นกองหลัก) แนะนำให้เข้ามาร่วมกลุ่ม #กองทุนต่างประเทศ กับทีม KP กันได้เลยครับ แล้วเราจะรวมคำถามส่งเข้าไปให้
เพียงแค่แชร์โพสต์จากเพ
ติดตามข่าวสารการลงทุนที่น่าสนใจไปกับ Facebook fanpage ทันโลกกับTraderKP
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ Facebook fanpage ทันโลกกับTraderKP