ข่าวเด่น
เสนอซื้อเสนอขาย
ประเภทตราสารทั้งหมด

โปรดลองค้นหาใหม่อีกครั้ง

0
เวอร์ชันเนื้อหาแบบไม่มีโฆษณา อัพเกรดประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ Investing.com ของคุณ ประหยัดสูงถึง 40% รายละเอียดเพิ่มเติม

THAI NAKARIN HOSPITAL 4Q63เริ่มสร่างไข้...ปีหน้าฟื้นตัวโดดเด่น

th.investing.com/analysis/article-200434352
THAI NAKARIN HOSPITAL 4Q63เริ่มสร่างไข้...ปีหน้าฟื้นตัวโดดเด่น
โดย ถกล บรรจงรักษ์   |  Sep 16, 2020 10:01
บันทึกแล้ว ดู รายการที่ได้บันทึก.
ได้บันทึกบทความนี้ไว้เรียบร้อยแล้วใน รายการที่ได้บันทึก ของคุณ
 

THAI NAKARIN HOSPITAL (BK:TNHm) 4Q63เริ่มสร่างไข้…ปีหน้าฟื้นตัวโดดเด่น

4Q63 เริ่มฟื้นตัว QoQ หลังคลาย lockdown

บริษัทรายงานกำไรสุทธิ4Q63(สิ้นสุด 30 ก.ค. 63) ที่ 55 ล้านบาท (+52%QoQ ,-23%YoY) ต่ำกว่า ประมาณการของเรา 8% เทียบ YoY ลดลงจากผลกระทบของการแพร่ระบาดของ COVID-19 ขณะที่ QoQ ดีขึ้น หลังรัฐบาลคลาย lockdown ทำให้คนไข้กลับเข้าใช้บริการมากขึ้น โดยอัตราการเข้าใช้บริการ (Occupancy rate) ของผู้ป่วย OPD และ IPD ปรับเพิ่มจาก 45% และ 33% ใน 3Q63 เป็น 60% และ 38% ตามลำดับ ส่งผลให้รายได้ปรับเพิ่มขึ้น 8%YoY เป็น 457 ล้านบาท ด้านประสิทธิภาพ ในการทำกำไรดีขึ้น โดย EBITDA Margin อยู่ที่ 18.5% ลดลงเล็กน้อยจากงวดเดียวกันของปีก่อนที่ 19.0% แต่ปรับเพิ่มขึ้น จาก 3Q63 ที่ 13.4% จากผลของรายได้ที่เพิ่ม และนโยบายการควบคุม ค่าใช้จ่าย อาทิ การลดโอทีพนักงาน ค่าใช้จ่ายการตลาด

ปี 2563 บริษัทมีกำไรสุทธิที่ 256 ล้านบาท -19%YoY (ต่ำกว่าประมาณการของเรา 2%) โดยรับ ผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ส่งผลให้รายได้จากการให้บริการปรับลดลง 7%YoY ด้านประสิทธิภาพในการทำกำไรปรับลดลงจากผลของรายได้ที่ลดลง

คาดปี 2564 กลับมาเติบโตเด่น

คงประมาณการผลการดำเนินงานปี 2564 –2565 โดยคาดแนวโน้ม 1Q64 (สิ้นสุด ต.ค 63) ผล ประกอบการฟื้นตัวต่อเนื่อง QoQ เนื่องจากเข้า high season ของธุรกิจ ซึ่งจะมีไข้ตามฤดูกาล อาทิ ไข้หวัด ไข้เลือดออก ทำให้จำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้น ขณะที่แนวโน้มปี2564 เราคาดกำไรฟื้นตัว 17%YoY เป็น 301 ล้านบาท โดยมีประเด็นบวกจาก 1) คาดว่าสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลาย ในทางที่ดีขึ้น และด้วยลูกค้าของ TNH กว่า 98% เป็นลูกค้าคนไทยจึงคาดว่าจำนวนผู้ใช้บริการจะกลับสู่ระดับปกติได้เร็ว 2) กลยุทธ์เพิ่มรายได้จากการเปิดศูนย์เฉพาะทาง 2 ศูนย์ คือศูนย์เวชศาสตร์ฟื้นฟู และศูนย์ตาครบวงจร โดยปัจจุบันได้ก่อสร้างเสร็จแล้ว อยู่ในขั้นตอนการขออนุญาต และคาดว่าจะเปิดให้บริการได้ภายใน 1Q64 เราประเมินอัตราการใช้บริการของผู้ป่วย OPD และ IPD ในปี 2564 ที่ 81% และ 62% กลับสู่ระดับปกติใกล้เคียงปี 2562 ส่งผลให้รายได้จากการให้บริการปรับเพิ่ม 7%YoY เป็น 2,141 ล้านบาท ขณะที่ประสิทธิภาพในการทำกำไรปรับตัวดีขึ้นจากผลของรายได้ที่ เพิ่มขึ้น โดย EBITDA Margin ปรับเพิ่มจากปีก่อนที่ 20.1% เป็น 21.8%

คงคำแนะนำ “ซื้อ ”

เรามองว่าผลประกอบการผ่านช่วงแย่ที่สุดไปแล้ว และคาดกำไรจะกลับมาเติบโตโด่นในปี 2564 ขณะที่ระยะยาวคาดเติบโตตามแผนในการเปิดโรงพยาบาลไทยนครินทร์2 ที่จะช่วยเพิ่มความสามารถ ในการให้บริการผู้ป่วย OPD จากเดิม 2,000 คนต่อวัน เป็น 3,000 คนต่อวัน และการให้บริการ IPD จากเดิม 190 เตียงต่อวันไปเป็น 300 เตียงต่อวัน โดยจะเริ่มสร้างในปี2564 และเปิดให้บริการ ในปี2566ซึ่งได้รวมไว้ในประมาณการแล้ว ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบัน ซื้อขายที่ P/E ปี2564 ที่20x ยังต่ำกว่าเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมโรงพยาบาลที่26x โดยยังคงราคาเป้าหมายของปี 2564 ที่ 35.80 บาท โดยใช้วิธี DCF (อิงสมมติฐาน WACC ที่ 6.4% และ LT growth ที่ 1%) ทั้งนี้บริษัท ประกาศจ่ายปันผลงวดปี 2563 (สิ้นสุด ก.ค.63) ที่ 0.45 บาท ต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทน 1.34% ขึ้น เครื่องหมาย XD วันที่ 27 พ.ย. 63และจ่ายปันผลวันที่ 16 ธ.ค.63

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Yuanta Securities

THAI NAKARIN HOSPITAL 4Q63เริ่มสร่างไข้...ปีหน้าฟื้นตัวโดดเด่น
 

บทความที่เกี่ยวข้อง

สิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง
วิเคราะห์ SET50, ทองคำ, ค่าเงินดอลลาร์, TFEX, ราคายาง ประจำวันที่... โดย สิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง - Nov 30, 2021

SET50 FUTURES STRATEGY คาด S50Z21 แกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านบริเวณ 950/955 ตาม downtrend line ตามตลาดหุ้นภูมิภาคที่ปรับตัวขึ้นใน...

เทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม
ปรับหมากกลยุทธ์ ภาคบ่าย เศรษฐกิจไตรมาส 4 เริ่มฟื้นตัว โดย เทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม - Nov 16, 2021

ทิศทางตลาดฯ ภาคเช้า ตลาดหุ้นในภูมิภาคเช้านี้ปรับขึ้นเป็นส่วนใหญ่ในนช่วง 0.06% - 1% และให้ ความสนใจไปที่การประชุมผ่านระบบทางไกลระหว่างประธานาธิปดีสหรัฐฯและ จีน...

เบญจพล สุทธิ์วนิช
Daily Strategy.....ยังมีโอกาสผันผวน จากควาเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น โดย เบญจพล สุทธิ์วนิช - Oct 21, 2021

Investment Ideas: ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,625-1,645 จุด เราคาดว่า SET จะผันผวน จากการที่วันนี้ เป็นวันหยุดของภาคกลาง และต่อเนื่องวันหยุดยาว (22...

THAI NAKARIN HOSPITAL 4Q63เริ่มสร่างไข้...ปีหน้าฟื้นตัวโดดเด่น

แสดงความคิดเห็น

หลักเกณฑ์คำแนะนำสำหรับการแสดงความคิดเห็น


เราสนับสนุนให้ท่านได้ใช้ช่องทางการแสดงความคิดเห็นนี้เพื่อสื่อสารสัมพันธ์กับผู้ใช้เว็บไซต์อื่นๆ เพื่อแลกเปลี่ยนในทัศนคติและสอบถามข้อสงสัยกับผู้เขียนและสอบถามซึ่งกันและกัน อย่างไรก็ตามเพื่อให้การสื่อสารสัมพันธ์นี้เป็นไปอย่างเรียบร้อยที่เราทุกคนต้องการและคาดหวังดังนี้กรุณาพึงระลึกในข้อปฏิบัติดังต่อไปนี้:  

  • มีเนื้อหาสาระ การสนทนาควรมีเนื้อหาสาระที่น่าสนใจ
  • เอาใจใส่และตรงประเด็น กรุณาโพสต์ในเนื้อหาสาระที่เกี่ยวข้องกับหัวเรื่องที่กำลังอภิปราย
  • ให้เกียรติ แม้ในการแสดงความคิดเห็นเชิงลบก็ตามควรต้องกระทำในลักษณะสร้างสรรค์และสุภาพ
  • ใช้สไตล์การเขียนมาตรฐานทั่วไป ที่รวมถึงการใช้เครื่องหมายวรรคตอนและตัวอักษรใหญ่เล็ก
  • หมายเหตุ: ข้อความและลิงค์ประเภทสแปมและ/หรือเพื่อการส่งเสริมการขายที่ปรากฎในการแสดงความคิดเห็นจะถูกลบทิ้ง
  • หลีกเลี่ยงการลบหลู่ การให้ร้ายผู้อื่น และการกล่าวโจมตีโดยส่วนตัว ที่กระทำต่อผู้เขียนเนื้อหาในเว็บหรือต่อผู้ใช้เว็บไซต์คนอื่น
  • เฉพาะภาษาไทยเท่านั้น สามารถแสดงความคิดเห็นเป็นภาษาไทยเท่านั้น

ผู้ที่โพสต์เนื้อหาข้อความสแปมหรือใช้เว็บไซต์นี้ไปในทางผิดจะถูกลบรายชื่อทิ้งจากเว็บไซต์และถูกปิดกั้นการลงทะเบียนเป็นสมาชิกในอนาคตซึ่งเป็นไปตามดุลพินิจของเว็บไซต์ Investing.com

เขียนบรรยายความคิดของคุณได้ที่นี่
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
และโพสต์บน :
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
ขอบคุณสำหรับความคิดเห็นของคุณ ความคิดเห็นของคุณทั้งหมดจะอยู่ระหว่างการอนุมัติจากผู้ดูแลระบบ ดังนั้นอาจใช้เวลาระยะหนึ่งก่อนที่จะปรากฎบนเว็บไซต์ของเรา
ความคิดเห็น (1)
KwAnG KwAnG
KwAnG KwAnG Sep 16, 2020 15:34
บันทึกแล้ว ดู รายการที่ได้บันทึก.
คอมเม้นท์นี้ได้รับการบันทึกไว้เรียบร้อยแล้วใน รายการที่ได้บันทึก ของคุณ
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
เพิ่มกราฟไว้ในคอมเมนต์
ยืนยันการบล็อก

คุณแน่ใจหรือว่าคุณต้องการบล็อก %USER_NAME%?

เมื่อทำการบล็อก คุณและ %USER_NAME% จะไม่สามารถเห็นโพสต์ของแต่ละฝ่ายบนเว็บไซต์ Investing.com ได้

%USER_NAME% ได้ถูกเพิ่มเข้าไปใน Block List ของคุณแล้ว

เนื่องจากคุณเพิ่งยกเลิกการบล็อกบุคคลนี้ คุณต้องรอ 48 ชั่วโมงก่อนการบล็อกอีกครั้ง

รายงานความคิดเห็นนี้

ฉันรู้สึกว่าความคิดเห็นนี้

ความคิดเห็นได้รับการติดธงเตือน

ขอบคุณ!

รายงานของคุณได้ถูกส่งไปยังผู้ดูแลบอร์ดของเราเพื่อการทบทวน
การปฏิเสธความรับผิด: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
สมัครสมาชิกด้วย Google
หรือ
สมัครสมาชิกด้วยอีเมล