แม้ตลาดหุ้นสหรัฐจะปรับตัวขึ้นแต่เหมือนตลาดหุ้นเอเชียไม่ได้ตอบรับ

คาด SET INDEX ยังมีโอกาสอ่อนตัวกรอบ 1260 - 1270 แม้ตลาดหุ้นสหรัฐจะ ปรับตัวขึ้นแต่เหมือนตลาดหุ้นเอเชียไม่ได้ตอบรับแต่อย่างใด Nikkei เช้านี้อ่อนตัว 0.8% จึงคาดว่า SET INDEX น่าจะอ่อนตัวมากกว่า

สำหรับปัจจัยในประเทศให้น้ำหนักกับหุ้นรายตัว (1) TASCO เราปรับคำแนะนำ เป็น ขาย จาก ถือ ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 15 บาท โดยมีการปรับรายได้ในปี 21 ลงเป็น 2.3 หมื่นล้านบาท (-24.6%YoY) จากเดิม 3.16 หมื่นล้านบาท และ ปรับกำไรสุทธิปี 21 เหลือ 1.6 พันล้านบาท -38%YoY จากคาดการณ์เดิม 2.9 พันล้านบาท ในส่วนของรายได้ที่หายไปเป็นการปรับลดเนื่องจากปริมาณการขาย ที่จะลดลงมาเหลือ 1.3 ล้านตัน จากคาดการณ์เดิม 2.3 ล้านตัน

ส่วนกำไรสุทธิ ปรับลงตามรายได้ที่หายไปและอัตรากำไรขั้นต้นที่จะลดลง เนื่องจากมีการเปลี่ยนแหล่งวัตถุดิบในการผลิต คงแนะนำหลีกเลี่ยงเช่นเดิม (2) CRC แจ้งตลาดฯต่อ การเข้าซื้อ COL ที่ราคา 19 บาท หรือคิดเป็นมูลค่ากิจการที่ 1.2 หมื่นล้านบาท ด้วยเงินสด ณ สิ้น 2Q20 ที่ CRC มีถึง 2.32 หมื่นล้านบาท เบื้องต้นคาดบริษัทไม่จำเป็นต้องเพิ่มทุน ขณะเดียวกันการเข้าซื้อที่ราคา 19 บาท คิดเป็น PE ของปี 19 ที่ 16x ถือว่าไม่แพงนักเมื่อเทียบกับ CRC ที่ซื้อขายราว 29x ภายหลังจากเสร็จสิ้น กระบวนการคาดจะส่งผลต่อ Upside กำไร CRC ราว 10% เชิงกลยุทธ์การลงทุน นักลงทุนระยะสั้นเน้นเลือกเก็งกำไรหุ้นมีปัจจัยบวก อาทิ 3Q20 กำไรเติบโต YoY (AUCT CPF PRM JWD PTG ICHI) รวมถึงหุ้นมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว (MAJOR SEAFCO TKN)

Stock Pick

Prima Marine PCL (BK:PRM) (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 11.3 บาท) ไม่ได้รับผลกระทบใดๆจากการที่ TASCO ปรับเปลี่ยนแหล่งวัตถุดิบ ขณะเดียวกันผลประกอบการบริษัทในช่วง 3Q20 ยัง เห็นการเติบโตต่อเนื่องตามการปรับขึ้นค่าบริการ FSU ในช่วง เม.ย. ส่วนปีหน้า แนวโน้มยังเติบโตได้ต่อเนื่องตามการซื้อเรือเข้ามาใหม

Central Retail Corp (BK:CRC) (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 45 บาท) มีมุมมองเป็นบวกต่อการเข้าซื้อ COL คาด จะช่วยเพิ่ม Upside ต่อกำไรราว 10% ขณะที่ด้านผลประกอบการ 3Q20 คาดจะ เห็นการฟื้นตัว QoQ สนับสนุนจากการกลับมาเปิดศูนย์การค้าและมีการเปิด ศูนย์การค้าเพิ่ม อาทิ ไทวัสดุ 2 สาขา และ GO MALL 3 สาขา ด้านราคาหุ้นปรับ ฐานลงมา 31% จากจุดสูงสุดเดิมคาดสะท้อนผลประกอบการที่อ่อนแอไปแล้ว

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th