คาด SET INDEX เคลื่อนไหวกรอบ 1315 - 1330 มีโอกาสปรับตัวขึ้นตาม จิตวิทยาเชิงบวกจาก Dow Jones ที่ปิดบวก 1.3% กอปรกับ Nikkei เช้านี้ก็ยืน แดนบวกราว 0.78% แต่อย่างไรก็ตามมองการปรับตัวขึ้นยังมี Upside จำกัด เนื่องจากนักลงทุนยังน่าจะรอผลประกอบการรวมถึงการเจรจาการค้าสหรัฐ - จีน ในวันเสาร์
สำหรับผลประกอบการล่าสุดใน CGS Coverage ที่ออกมาวาน ประกอบไปด้วย (ASIAN MAJOR QH PSL RJH SC TASCO) สำหรับ ASIAN รายงานกำไรสุทธิ 2Q20 300 ล้านบาท (+1257%YoY +158%QoQ) ทำระดับ สูงสุดเป็นประวัติการณ์และยังดีกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดที่ 124 ล้าน บาทผลจากยอดขายอาหารกลุ่มสัตว์เลี้ยงที่มีอัตรากำไรสูงเติบโตเด่น 40%YoY กอปรกับปัจจัยบวกค่าเงินบาทที่อ่อนค่าเมื่อเทียบกับปีก่อน หนุนอัตรากำไรขั้นต้น ปรับตัวทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 18.9%
ส่งผลให้เราปรับกำไรปี 20-21E ขึ้น 123% 50% ตามลำดับ แต่อย่างไรก็ตามมองผลประกอบการ 2Q20 ที่โดดเด่นจะเป็นจุดสูงสุด และคาดครึ่งปีหลังจะอ่อนตัวลงมา นอกจากนี้เงินบาทเริ่มมีทิศทางแข็งค่าจะเป็น ปัจจัยกดดันผลประกอบการคงคำแนะนำขายที่ราคาเป้าหมายใหม่ 10.3 บาท จาก 7.2 บาท ถัดมาจะเป็น MAKRO รายงานกำไรสุทธิ 2Q20 ที่ 1.17 พันล้าน บาท (-0.4%YoY) ดีกว่า Bloomberg Consensus คาดที่ 985 ล้านบาท (+19%) ด้านยอดขายรวมถือว่ายอดเยี่ยมมากหดตัวเพียง 1%YoY มองเป็นบวกโดยตรง ต่อ CPALL (BK:CPALL)
Stock Pick
MAJOR (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 18.2 บาท) บริษัทรายงานขาดทุนสุทธิ 475 ล้าน บาท จากกำไรสุทธิ 505 ล้านบาทในช่วง 2Q19 ส่วน 1Q19 ขาดทุนสุทธิ 255 ล้านบาทผลจากมาตรการ Lock Down ช่วง 2Q20 แต่อย่างไรก็ตามคาดผล ประกอบการที่อ่อนแอจะเป็นจุดต่ำสุดและเชื่อว่าสะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว สะ ท้อนจาก YTD ปรับฐานลงมาแรงถึง 43%YTD ขณะที่ปัจจุบัน (3Q20) บริษัทได้ กลับมาเปิดธุรกิจแล้วพร้อมกับหนังฟอร์มยักษ์ที่จะเริ่มทยอยเข้ามา ที่ผ่านมามี Peninsula ถัดไปช่วง ก.ย. จะเป็น MULAN ดังนั้นแนวโน้มผลประกอบการจะเริ่ม ฟื้นตัวตั้งแต่ช่วง 3Q20
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 74.5 บาท) มีโอกาสที่ผลประกอบการบริษัทจะ ออกมาสร้างความประหลาดใจเชิงบวกหลัง Makro ออกมาดีกว่าที่ Bloomberg คาดการณ์ อย่างไรก็ตามหากออกมาผิดไปจากที่ Consensus คาดการณ์เรามอง ว่ายังไงผลประกอบการ 2Q20 ก็จะเป็นจุดต่ำสุดอยู่ดีและเชื่อว่าในครึ่งปีหลังจะ เห็นการเติบโตเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th