Investing.com ตลาดทางการเงินทั่วโลก
เปิดแอป

หุ้นแนะนำจาก Trinity วันนี้ AMATA, COM7, STEC

โดยณัฐชาต เมฆมาสิน
เผยแพร่ 22/06/2020 10:29
ณัฐชาต เมฆมาสิน
ณัฐชาต เมฆมาสิน
บทความ(575)หน้าหลักของฉัน
ในบทความนี้:
SETI+0.01%
KBANK+1.61%

A deep analysis into Banking sector / 2nd wave of COVID-19 needed to be in focus

  • SET:คาดการณ์ SET Index ถูกกดดันในวันนี้จาก Sentiment เชิงลบในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ (รายละเอียดด้านล่าง)รวมถึงความกังวลของการระบาดรอบ 2 ของ COVID-19 (รายละเอียดด้านล่างเช่นกัน)ซึ่งปัจจัยดังกล่าวน่าจะกลบข่าวดีที่เกิดขึ้นภายนอกอย่างสนิท ไม่ว่าจะเป็นการที่จีนเตรียมจะสั่งซื้อสินค้าเกษตรจากสหรัฐฯมากขึ้นตามข้อตกลงการค้าเฟสหนึ่ง รวมถึงราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย หลังอิรักและคาซัคสถานยืนยันว่าจะปรับลดกำลังการผลิตเพิ่มเติม เพื่อให้สอดคล้องกับข้อตกลงของกลุ่ม OPEC+ ก่อนหน้านี้

    กราฟ SET INDEX 7 วันย้อนหลัง

    กดดูกราฟ SET INDEX
    • ในเชิงกลยุทธ์: คาดหุ้นขนาดกลาง-เล็กปรับตัว Outperform หุ้นขนาดใหญ่ต่อไปแนะนำ Wait & See และถือครองหุ้นในส่วนที่เหลือ ตราบใดที่ดัชนียังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบแนวต้าน-แนวรับที่เราให้ไว้ โดยหากดัชนีปรับขึ้นไปบริเวณกรอบแนวต้านที่ 1400-1420 จุด มองเป็นโอกาสในการลดพอร์ตการลงทุนอีกครั้ง และหากดัชนีปรับลงมาบริเวณกรอบแนวรับที่ 1300-1330 จุด มองเป็นโอกาสในการเพิ่มพอร์ตการลงทุนเช่นกัน
    • Payout cut: มุมมองของเราต่อประเด็นธปท.ขอให้ธนาคารพาณิชย์งดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลการดำเนินงานในปี 2563 รวมถึงงดการซื้อหุ้นคืน จะต้องเริ่มจากคำถามสำคัญที่ว่า นักลงทุนคาดคิดอยู่แล้วหรือไม่ว่าธนาคารพาณิชย์จะปรับลดการจ่ายเงินปันผลลงในปีนี้ เราจึงทำการศึกษาโดยอ้างอิงระดับ Dividend yield เฉลี่ยของกลุ่มแบงก์ในรอบ 5 ปีที่ผ่านมาซึ่งอยู่ที่ 3.4% ก็ต้องบอกว่าราคาหุ้นในกลุ่มปัจจุบันที่ Imply dividend yield ถึง 6.4% นั้น หากวิเคราะห์แบบ Conservative มากๆ โดยตัดคาดการณ์ปันผลปีนี้ออกไปครึ่งหนึ่ง (-50%) จากปีก่อน ก็จะทำให้ Implied yield ลงมาเหลือบริเวณ 3.2% ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยแล้ว แสดงว่าในช่วงที่ผ่านมานักลงทุนในตลาดได้มีการ Price in การลดการจ่ายปันผลของแบงก์ลงมาในระดับพอสมควรเช่นกันทั้งนี้ หากจะให้ค่า Implied yield นี้กลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ยที่ 3.4% พอดี ก็แสดงว่าราคากลุ่มแบงก์ก็ควรจะปรับตัวลงเฉลี่ยอีก 6% เท่านั้น แต่ทว่าในทางกลับกัน หากเราเปลี่ยนสมมติฐานปันผลปีนี้ของกลุ่มให้น้อยลงไม่ถึง 50% จะพบว่าได้เลยว่า หุ้นแบงก์ยังจะมี Upside จากราคาปัจจุบันอีกเสียด้วยซ้ำ (รูปที่ 1)
      • By stocks:ทั้งนี้ หากวิเคราะห์เป็นรายตัว โดยใช้วิธีเดียวกันข้างต้น กล่าวคือ อิงค่าเฉลี่ย Dividend yield ย้อนหลัง 5 ปี และอิงสมมติฐานที่ว่าแต่ละแบวก์จะมีการลด DPS ปีนี้ลงจากปีก่อน 50% จะพบว่าผลกระทบที่ได้จะแตกต่างกัน ดังนี้
      1. SCB: ราคาหุ้นมี Downside จากปัจจุบันเพียง 3% เนื่องจากนลท. Price in การลดเงินปันผลจ่ายปีนี้ไปแล้วถึง 48% YoY
      2. KBANK (BK:KBANK): ราคาหุ้นไม่มี Downside จากปัจจุบัน แถมจะมี Upside ราว 14% หากแบงก์ไม่ลดเงินปันผลจ่ายเกินไปกว่า 50% YoYเนื่องจากนลท.คาดหวังการตัดเงินปันผลจ่ายปีนี้ไปแล้วถึง56% YoY
      3. BBL: ราคาหุ้นมี Downside จากปัจจุบันถึง 20% เนื่องจากนลท. Price in การลดเงินปันผลจ่ายปีนี้ไปแเพียง 38% YoY
      4. BAY:ราคาหุ้นมี Downside จากปัจจุบันถึง 26% เนื่องจากนลท. Price in การลดเงินปันผลจ่ายปีนี้ไปเพียง 32% YoY
      5. KTB:ราคาหุ้นมี Downside จากปัจจุบันถึง 20% เนื่องจากนลท. Price in การลดเงินปันผลจ่ายปีนี้ไปเพียง 38% YoY

      บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities

      บทความห้ามพลาด

      สัปดาห์นี้ยังคงอยู่ในโหมดระมัดระวังการลงทุน เน้นหุ้นทนทานต่อเศรษฐกิจ

      มุมมองจาก Trinity หลัง ธปท. ขอให้แบงก์งดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลและงดซื้อหุ้นคืน

ความคิดเห็นล่าสุด

ติดตั้งแอปของเรา
ติดตามเรา
การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย
© 2007-2026 - Fusion Media Limited ขอสงวนลิขสิทธิ์