Daily View & Strategy คาด SET INDEX ฟื้นตัวกรอบ 1207 – 1218
1. จิตวิทยาบวกจากตลาดหุ้นรอบโลก Dow Jones +3.4% หลังมีรายงาน ออกมาว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐได้คาดการณ์ว่าสถานการณ์ COVID-19 จะดีขึ้น หลังผ่านสัปดาห์นี้
2. แรงหนุนจากกลุ่มน้้ามันหลังจากเมื่อคืนราคาน้้ามันดิบ BRENT ปิดบวกถึง 3% ขานรับคาดการณ์ที่ว่ากลุ่มประเทศผู้ผลิตน้้ามันจะสามารถบรรลุ ข้อตกลงในการปรับลดกำลังการผลิตในคืนนี้ ประกอบกับสหรัฐรายงาน ตัวเลขการผลิตน้้ามันลดลง 6 แสนบาร์เรล / วัน
ในส่วนของปัจจัยติดตาม คืนนี้ตามเวลาประเทศไทยจะมีการประชุมฉุกเฉินของ โอเปกเกี่ยวกับราคาน้้ามัน อิงข้อมูลล่าสุดจากทาง EIA พบว่าทาง EIA ประเมินอุป สงค์น้้ามันดิบทั่วโลกใน 1Q20 จะอยู่ที่ 94.4 ล้านบาร์เรล / วัน และ 2Q20 จะลดลง มาอยู่ที่ 87 ล้านบาร์เรล / วัน อย่างไรก็ตามหลังจากนั้นทาง EIA ประเมินว่า 3Q – 4Q อุปสงค์จะกลับมายืนได้ที่ 100 ล้านบาร์เรลอีกครั้ง (รูปซ้ายล่าง) ซึ่งจะทำให้ ค่าเฉลี่ยฝั่งอุปสงค์ทั้งปี 20 อยู่ราว 95.3 ล้านบาร์เรล / วัน
ส่วนฝั่งอุปทานปัจจุบันทั่วโลกผลิตน้้ามันเฉลี่ย 100 ล้านบาร์เรล / วัน ดังนั้นหากที่ ประชุมโอเปกตัดสินใจลดกำลังการผลิตลง 10 ล้านบาร์เรล / วัน พร้อมๆกับ ระยะเวลาในการลดยาวนานถึง 1 ปี จะส่งผลให้ฝั่งอุปทานเฉลี่ยทั้งปี 20 อยู่ที่ 92.5 ล้านบาร์เรล / วัน (Demand 20 95.3 ล้านบาร์เรล / วัน , Supply 92.5 ล้าน บาร์เรล / วัน)
ดังนั้นสิ่งที่ต้องติดตามคือทางโอเปกจะตัดสินใจลดก้าลังการผลิตเท่าใด ? และ ระยะเวลาการลดนานแค่ไหน ? หากตัดสินใจลดกำลังการผลิต 10 ล้านบาร์เรล / วันและมีระยะเวลาการลดถึงสิ้นปี มองเป็นกลางเพราะตลาดคาดไว้แล้ว ส่วนกรณีที่จะหนุนให้ราคาน้้ามันดิบไปต่อได้ คือลดกำลังการผลิต 15 ล้านบาร์เรล / วันและมีระยะเวลายาวนานถึงสิ้นปี อย่างไรก็ ตามหากที่ประชุมไม่สามารถตกลงกันได้หรือลดกำลังการผลิตน้อยกว่า 10 ล้าน บาร์เรล / วัน หรือ ระยะเวลาลดกำลังการผลิตไม่ได้นานมากจะเป็นลบต่อราคา น้้ามัน ส้าหรับมุมมองทางเราให้น้้าหนักกับการปรับลดกำลังการผลิต 10 ล้านบาร์เรล / วัน พร้อมๆกับระยะเวลา 1 ปี (มุมมองเดียวกับที่ตลาดมองไว้) ดังนั้นในเชิงกล ยุทธ์การลงทุนผู้ที่รับความเสี่ยงได้สูงแนะเสี่ยงถือ (PTTEP) ข้ามวัน ส่วนนักลงทุนที่รับ ความเสี่ยงสูงไม่ได้ไม่ควรมีสถานะใดๆข้ามวัน ส้าหรับหุ้นแนะน้าวันนี้ (BTS BEM) Stock Pick
BTS (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 14.5 บาท) ประเมินผลกระทบต่อก้าไรปี FY2021 ที่ 6% ในกรณีเลวร้ายที่สุด ถ้ามีการปิด กทม 75 วัน. BTSGIF (33%) จ้าเป็นต้องหยุดรับ รายได้ค่าตั๋วซึ่งจะกระทบส่วนแบ่งกำไรของบริษัทที่ส่งให้ BTS อย่างไรก็ตามมีมุมมอง เชิงบวกต่อความคืบหน้า โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม หลัง รฟม เริ่มเปิดรับความเห็น จากภาคเอกชนส้าหรับล่างสัญญาสัมปทาน ในวันที่ 3 เมษา และคาดว่าจะมีการ แจก TOR ภายใน 2Q20 คาด Upside เบื่องต้นจากโครงการนี้ที่ 2.10 บาท
BEM (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 10.8 บาท) ประเมินผลกระทบต่อก้าไรสุทธิปี 2020 ที่ 51% ในกรณีเลวร้ายที่สุดถ้ามีการปิด กทม 75 วัน เพื่อระงับการระบาดของโรค COVID-19 อย่างไรก็ตามคาดผู้โดยสารจะกลับมาฟื้นตัวเร็วในช่วงครึ่งหลังของปี เปิดเดินรถในส่วนของส่วนต่อขยาย โซน 3 ในเดือน ก.ย. 19 มี.ค. 20 ท้าให้สามารถ เดินรถเป็นวงกลมแบบเต็มรูปแบบและคาดจะท้าให้ผู้โดยสารกลับมาเติบโต 30%
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th