เงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 3.8% ในปีนี้ และ 3.4% ในปี 2027 ตามที่หัวหน้า IMF กล่าว
Headline Inflation July 2019
Actual: 0.52% Previous: 0.98%
KTBGM: 0.60% Consensus: 0.70%
กระทรวงพาณิชย์รายงานอัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอลงสู่ระดับ 0.52% ต่ำสุดในรอบ 7 เดือน จากราคาสินค้าพลังงานที่ลดลงต่อเนื่องกัน 4 เดือน
เรามองว่า ภาวะเงินเฟ้อที่ต่ำกว่ากรอบเป้าหมายของ ธปท. เป็นเวลานาน จะเพิ่มโอกาส ธปท. กระตุ้นเศรษฐกิจด้วยนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น
กระทรวงพาณิชย์รายงานอัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอตัวลงสู่ระดับ 0.52% หลังราคาสินค้าพลังงานและค่าขนส่งหดตัว
กระทรวงพาณิชย์รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนล่าสุดลดลง 0.19% จากเดือนก่อนหน้า จากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่ดิ่งลง 1.89% ส่งผลให้ค่าขนส่งก็ลดลง 0.58% ส่วนราคาอาหารสดหดตัว 0.30% ตามการลดลง 3.96% ของราคาผักและผลไม้ ขณะที่ ราคาข้าวและธัญพืชเพิ่มขึ้น 3.25% หลังผลผลิตข้าวขาดตลาด
อย่างไรก็ดี เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน เงินเฟ้อทั่วไปปรับตัวขึ้น 0.52% ชะลอตัวลงจากเดือนก่อนหน้าที่ระดับ 0.98% โดยมีปัจจัยมาจากราคาสินค้าพลังงาน และค่าขนส่งที่ยังคงลดลง 5.16% และ 2.2% ตามลำดับ ขณะที่ ราคาอาหารสด โดยเฉพาะข้าวและธัญพืช เร่งตัวขึ้น 7.06% จาก 4.02% ในเดือนที่แล้ว
ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย สู่ระดับ 0.49% จากราคาสินค้าหมวดบันเทิง และการศึกษา (Recreation and Education) เช่น ค่าเทอม เพิ่มขึ้น 0.79% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน หลังจากขยายตัว 0.73% ในเดือนกรกฎาคม
ภาวะเงินเฟ้อที่ “ต่ำกว่าเป้าหมาย ธปท.” เป็นเวลานาน จะหนุนโอกาส ธปท. กระตุ้นเศรษฐกิจด้วยนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น
แนวโน้มเงินเฟ้อทั่วไปในช่วงที่เหลือของปี จะถูกกดดันด้วยแนวโน้มราคาน้ำมันและค่าเงินบาทเป็นปัจจัยหลัก เพราะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวกระทบต่อความต้องการน้ำมัน ทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะเฉลี่ยอยู่ที่ระดับ 60-65 ดอลลาร์/บาร์เรล ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในปีก่อนราว 15% นอกจากนี้เงินบาทที่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นแตะระดับ 30.25 บาท/ดอลลาร์ ยังช่วยกดดันแนวโน้มเงินเฟ้อไทยเฉลี่ยอาจไม่ถึงระดับ 1.0% ซึ่งเป็นกรอบล่างของอัตราเงินเฟ้อเป้าหมายของ ธปท.
เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำกว่ากรอบของ ธปท. จะลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ กอปรกับภาพเศรษฐกิจชะลอตัวลงและการลดดอกเบี้ยของเฟด เพิ่มโอกาส ธปท. กระตุ้นเศรษฐกิจด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำ โดยเรามองว่า ธปท. มีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% อีกครั้ง ในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ หลังเฟดมีแนวโน้มลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง และเศรษฐกิจไทยได้รับผลกระทบมากขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว ขณะที่เงินเฟ้อไทยมีแนวโน้มทรงตัวในระดับต่ำ