วันพุธที่ 11 พฤศจิกายน 2026 — Regal Rexnord (RRX) ใช้เวที Baird 2026 Global Industrial Conference เพื่อนําเสนอแผนการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ภายใต้การนําของ CEO คนใหม่ Aamir Paul ซึ่งระบุว่าบริษัทจะมุ่งเน้นการปรับปรุงการดําเนินงาน การจัดการกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนให้คมชัดขึ้น และสร้างแนวคิดการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น สารที่ส่งออกมาผสมผสานระหว่างความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความต้องการในตลาดศูนย์ข้อมูล อวกาศ และหุ่นยนต์ กับคําเตือนอย่างตรงไปตรงมาว่าบริษัทยังมีงานที่ต้องทําในการแปลงคําสั่งซื้อเป็นรายได้และปรับปรุงการดําเนินงาน
ประเด็นสําคัญ
- ฝ่ายบริหารระบุว่า Regal Rexnord ตั้งเป้าคะแนน Rule of 30 ที่ระดับ 30 เพิ่มขึ้นจากประมาณ 22 ถึง 25 ในปัจจุบัน เพื่อบรรลุประสิทธิภาพอุตสาหกรรมระดับสูงสุด
- บริษัทได้ลดหนี้สุทธิลงต่ํากว่า 3 เท่าของ EBITDA แล้ว และขณะนี้ต้องการลดภาระหนี้ต่อเนื่องก่อนที่จะหันมาจัดสรรเงินทุนให้ผู้ถือหุ้นและการเข้าซื้อกิจการขนาดเล็กมากขึ้น
- โมเมนตัมคําสั่งซื้อปรับตัวดีขึ้นในเดือนตุลาคม นําโดย AMC, PES และ IPS ขณะที่ธุรกิจศูนย์ข้อมูลยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วจากฐานที่เล็ก
- Paul กล่าวว่าบริษัทจะคัดเลือกกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนอย่างเข้มงวดมากขึ้น รวมถึงแผนการขายธุรกิจ AMS ซึ่งเขาระบุว่าไม่สอดคล้องกับกลยุทธ์หลัก
- ลําดับความสําคัญในระยะใกล้ ได้แก่ การแก้ไขกระบวนการไหลของวัสดุ การวางแผน และกระบวนการ SIOP ในขณะที่งานระยะยาวจะมุ่งเน้นการรวมระบบ ERP และการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน
การปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์ภายใต้ผู้นําคนใหม่
Paul ซึ่งเข้าร่วม Regal Rexnord หลังจากทํางานที่ Dell 13 ปี และที่ Schneider Electric อีก 13 ปี กล่าวว่าประสบการณ์ของเขาในช่วงและหลังการระบาดใหญ่ได้หล่อหลอมมุมมองของเขาเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทาน เขาอธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงจากแนวคิด "just-in-time" ไปสู่ "just-in-case" และกล่าวว่าบริษัทต้องมีความสามารถในการคาดการณ์การดําเนินงานได้ดีขึ้น
เขากล่าวว่า Regal Rexnord ยังคงได้รับประโยชน์จากการรวมธุรกิจหลายแห่ง รวมถึงหน่วยส่งกําลังของ Emerson, Altra และ Rexnord แต่เขายังกล่าวด้วยว่ามูลค่าเต็มจากการรวมกิจการดังกล่าวยังไม่ได้รับการปลดปล่อยอย่างเต็มที่
- ขณะนี้มีสามลําดับความสําคัญที่นําทางบริษัท ได้แก่ การปรับปรุงการดําเนินงาน การปรับกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนให้คมชัดขึ้น และแนวคิดการเติบโต
- Paul กล่าวว่าเป้าหมายคือ "ทําสิ่งที่น้อยลงแต่ดีมาก และขยายขนาดได้เร็วขึ้น"
- เขากล่าวว่าโครงสร้างปัจจุบันของบริษัทเปิดรับตลาดโครงสร้างพื้นฐานที่สําคัญ แต่ก็สร้างงานบูรณาการด้วย
- บริษัทได้บรรลุเป้าหมายอัตราส่วนหนี้สินแล้ว ซึ่งฝ่ายบริหารมองว่าเป็นหมุดหมายสําคัญ
ผลการดําเนินงานทางการเงินและตัวชี้วัดประสิทธิภาพ
ฝ่ายบริหารไม่ได้ให้ข้อมูลอัปเดตผลกําไรเต็มรูปแบบในการประชุม แต่ได้หารือถึงตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลักและแนวโน้มล่าสุดหลายประการ
- บริษัทระบุว่าตัวชี้วัด Rule of 30 ของตนอยู่ที่ประมาณ 22 ถึง 25 โดยมีเป้าหมายที่จะบรรลุ 30
- ในอดีต คุณภาพ EBITDA อยู่ในช่วง 21 ถึง 22 เปอร์เซ็นต์ และปีนี้ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 25 เปอร์เซ็นต์
- หนี้สุทธิต่อ EBITDA ขณะนี้ต่ํากว่า 3 เท่าหลังจากช่วงการลดภาระหนี้
- กระแสเงินสดอิสระ ความเข้มข้นของเงินทุน และผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุนยังคงเป็นตัวชี้วัดภายในหลักควบคู่กับ Rule of 30
- ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วน AMC มีเป้าหมายอัตรากําไร EBITDA ในระดับกลาง 20 เปอร์เซ็นต์ในระยะยาวเมื่อส่วนผสมผลิตภัณฑ์ดีขึ้น
Paul กล่าวว่าบริษัทไม่ได้มีการเติบโตของยอดขายมากนักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ยังคงรักษาคุณภาพ EBITDA ที่แข็งแกร่งไว้ได้ เขาอธิบายปีปัจจุบันว่าเป็นก้าวหน้าด้านความสามารถในการทํากําไร แม้ว่าการดําเนินงานด้านรายได้จะยังไม่สม่ําเสมอ
โมเมนตัมคําสั่งซื้อและแนวโน้มแต่ละส่วนธุรกิจ
ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มคําสั่งซื้อเร่งตัวขึ้นในเดือนตุลาคม โดยธุรกิจหลายแห่งแสดงความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้น
- คําสั่งซื้อ AMC เพิ่มขึ้น 38 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคม หรือ 16 เปอร์เซ็นต์หากไม่รวมศูนย์ข้อมูล
- คําสั่งซื้อ PES เพิ่มขึ้น 40 เปอร์เซ็นต์
- คําสั่งซื้อ IPS เพิ่มขึ้น 4 เปอร์เซ็นต์ หลังจากระดับไตรมาสที่สามที่ทําสถิติสูงสุด
- ธุรกิจ HVAC เชิงพาณิชย์บรรลุการรับคําสั่งซื้อ 60 เปอร์เซ็นต์ในรอบไตรมาสที่สาม
- ในสองไตรมาสที่ผ่านมา IPS เติบโตในอัตราประมาณสามเท่าของค่าเฉลี่ยหกเดือนก่อนหน้า
แม้จะมีภาพคําสั่งซื้อที่แข็งแกร่งขึ้น Paul กล่าวว่าบริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายหลัก นั่นคือการแปลงคําสั่งซื้อเป็นรายได้ เขากล่าวว่าปัญหาดังกล่าวเห็นได้ชัดที่สุดใน AMC และ IPS ซึ่งคอขวดด้านการดําเนินงานทําให้การแปลงช้าลง
การอัปเดตการดําเนินงานและช่องว่างในการดําเนินการ
Paul กล่าวว่าเขาใช้เวลาเยี่ยมชมโรงงานผลิตหลักประมาณ 13 แห่งในอเมริกาเหนือและพบปะลูกค้าที่คิดเป็นประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ เขากล่าวว่าการเยี่ยมชมเหล่านั้นช่วยให้เขาระบุทั้งจุดแข็งและจุดอ่อนทั่วทั้งกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน
เขากล่าวว่าธุรกิจที่ถูกซื้อกิจการหลายแห่งของ Regal Rexnord ยังคงมีวัฒนธรรมย่อยที่แตกต่างกัน รวมถึงจาก Altra, Rexnord และ Emerson PT บริษัทกําลังดําเนินการปรับให้สอดคล้องกันภายใต้รูปแบบการดําเนินงานร่วมกัน
- พื้นที่ที่ต้องให้ความสนใจทันที ได้แก่ การไหลของวัสดุ การวางแผนวัสดุ และ SIOP หรือการวางแผนการขายและการดําเนินงาน
- ฝ่ายบริหารคาดว่าการปรับปรุงครั้งแรกเหล่านั้นจะใช้เวลาสองสามไตรมาส
- ระยะที่สอง รวมถึงงานโครงสร้างข้อมูลและการรวมระบบ ERP คาดว่าจะใช้เวลาประมาณหนึ่งปี
- ระยะที่สาม ซึ่งเกี่ยวข้องกับการรวมโครงสร้างพื้นฐาน การปรับปรุงอุปกรณ์ และการทําความสะอาดในวงกว้าง จะใช้เวลาหลายปี
- Paul กล่าวว่าระบบ ERP หลายระบบยังคงให้บริการโรงงานเดียวกัน ทําให้เกิดความไม่มีประสิทธิภาพในการวางแผนและการผลิต
Rob Rehard ซีเอฟโอ กล่าวว่าทีมการเงินได้ดําเนินงานอย่างมีนัยสําคัญในงบดุลแล้ว ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมุ่งเน้นการปรับปรุงความสามารถในการคาดการณ์และ "อัตราส่วนการพูด-การทํา" ซึ่งหมายถึงช่องว่างระหว่างสิ่งที่สัญญาและสิ่งที่ส่งมอบ
การปรับกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนและการขายกิจการ AMS
Paul กล่าวว่าบริษัทกําลังทบทวนกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนโดยใช้ตัวกรองหลายอย่าง รวมถึง Rule of 30 ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุน กระแสเงินสดอิสระ แนวโน้มส่วนแบ่งตลาด แนวโน้มต้นทุน และความเหมาะสมเชิงกลยุทธ์ การทบทวนโดยบุคคลที่สามยังรวมถึงข้อเสนอแนะจากลูกค้าด้วย
ผลลัพธ์หนึ่งของการทบทวนดังกล่าวคือการตัดสินใจขาย AMS ซึ่งเป็นธุรกิจระบบเคลื่อนที่อัตโนมัติ Paul กล่าวว่าหน่วยธุรกิจนี้มีนักพัฒนาซอฟต์แวร์ 50 คนในสวีเดน และให้บริการฐานลูกค้าที่แข็งแกร่ง รวมถึงลูกค้าใน Fortune 50 แต่ไม่สอดคล้องกับทิศทางหลักของบริษัท
- ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจมีพื้นฐานที่แข็งแกร่งแต่อยู่ห่างไกลจากจุดมุ่งเน้นอุตสาหกรรมหลักของบริษัทมากเกินไป
- การขายสอดคล้องกับแนวคิดการมุ่งเน้นธุรกิจที่น้อยลงและขยายขนาดได้เร็วขึ้น
- Paul กล่าวว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนน่าจะประกาศออกมาทีละส่วนมากกว่าจะประกาศทั้งหมดในคราวเดียว
- เขากล่าวว่า Rule of 30 เป็นแนวทางที่มีประโยชน์ แต่ไม่ใช่ปัจจัยเดียวในการตัดสินใจเกี่ยวกับกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน
โอกาสการเติบโตในศูนย์ข้อมูล อวกาศ และหุ่นยนต์
การประชุมส่วนใหญ่มุ่งเน้นโอกาสการเติบโตที่เชื่อมโยงกับแนวโน้มระยะยาวขนาดใหญ่ Paul กล่าวว่า Regal Rexnord มีความเกี่ยวข้องกับหุ่นยนต์ อวกาศและการป้องกันประเทศ การย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ โครงสร้างพื้นฐาน AI และแร่ธาตุที่สําคัญ
ในด้านศูนย์ข้อมูล บริษัทกําลังขยายตัวผ่าน Thomson Power Systems และข้อเสนอ ePOD หรือโมดูลพลังงานและระบบทําความเย็นแบบปิด Paul กล่าวว่าธุรกิจเติบโตมากกว่า 150 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ต้นปีในยอดขายไตรมาสที่สามจากฐานที่เล็ก
- แนวคิด ePOD ได้รับการพัฒนาหลังจากที่ลูกค้ารายใหญ่ขอโซลูชันแบบโมดูลาร์เพื่อแก้ปัญหาการขาดแคลนแรงงานในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล
- บริษัทต้องการมาตรฐานข้อเสนอแทนที่จะสร้างโซลูชันแบบกําหนดเองสําหรับลูกค้าหลายราย
- บทบาทของบริษัทคือการจัดการห่วงโซ่อุปทาน ทดสอบคุณภาพและประสิทธิภาพความร้อน และส่งมอบโมดูลแบบเสียบใช้งาน
- การจัดส่ง ePOD ครั้งแรกคาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2025
- การทดสอบและการตรวจสอบกําลังดําเนินการอยู่กับลูกค้าที่มีอยู่ และงานออกแบบกําลังดําเนินการกับลูกค้าเพิ่มเติม
Paul ยังกล่าวว่าบริษัทเห็นโอกาสในการขยายผลิตภัณฑ์เคลื่อนย้ายอากาศสําหรับการทําความเย็นศูนย์ข้อมูล เขาสังเกตว่าลูกค้าในอเมริกาเหนือมักต้องการโซลูชันที่เงียบกว่าที่ใช้ในเอเชีย ซึ่งสร้างโอกาสในการปรับเทคโนโลยีที่มีอยู่สําหรับตลาดที่แตกต่างกัน
ในด้านอวกาศและการป้องกันประเทศ เขากล่าวว่า Regal Rexnord มีความสัมพันธ์ระยะยาวกับลูกค้ารายใหญ่ รวมถึง Boeing เขากล่าวว่าระบบลงจอดของเครื่องบิน Boeing ทุกลํามีชิ้นส่วนของ Regal Rexnord อย่างมีนัยสําคัญ และทีมงานในพอร์ตแลนด์ได้ทํางานร่วมกับธุรกิจเดิมของบริษัทมานานกว่า 50 ปี
- Boeing กําลังเพิ่มการผลิตหลังจากการหยุดชะงักของแพลตฟอร์ม
- บริษัทยังทํางานบนแพลตฟอร์มรุ่นต่อไปกับผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิมด้านอวกาศรายใหญ่
- Paul กล่าวว่าโปรแกรม neo-prime เคลื่อนไหวในไทม์ไลน์ที่แตกต่างจากโปรแกรมการป้องกันประเทศและเชิงพาณิชย์แบบดั้งเดิม ซึ่งต้องการการเรียนรู้ใหม่
- ความกังวลด้านความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทานอาจสร้างโอกาสสําหรับการรวมตัวมากขึ้นในหมู่ผู้จัดหาชิ้นส่วน
หุ่นยนต์เป็นอีกหนึ่งพื้นที่ที่ให้ความสนใจ Paul กล่าวว่าบริษัทจัดหาเฟือง มอเตอร์ และแอคชูเอเตอร์สําหรับการใช้งานระบบอัตโนมัติในวงกว้าง รวมถึงหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ หุ่นยนต์การแพทย์ และระบบคลังสินค้า
- หุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยมีการจัดส่งประมาณ 10 ถึง 20 หน่วยต่อสัปดาห์
- Paul คาดว่าการผลิตจะขยายตัวไปสู่หลักร้อยหรือหลักพัน ซึ่งอาจเปลี่ยนการผลิตไปสู่การจ้างผลิตภายนอกมากขึ้น
- เขากล่าวว่าจีนแสดงให้เห็นรูปแบบการผลิตหุ่นยนต์ที่ก้าวหน้ากว่าซึ่งอาจเกิดขึ้นซ้ําในอเมริกาเหนือ
- บริษัทเห็นโอกาสในระบบหยิบ จัดเก็บ และจัดส่ง รวมถึงแพลตฟอร์มระบบอัตโนมัติในวงกว้าง
การจัดสรรเงินทุนและปรัชญาการให้แนวทาง
ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดภาระหนี้ยังคงเป็นลําดับความสําคัญแรกของเงินทุน หลังจากนั้น บริษัทคาดว่าจะพิจารณาผลตอบแทนผู้ถือหุ้นและการเข้าซื้อกิจการขนาดเล็กในพื้นที่การเติบโต
- หนี้สุทธิต่อ EBITDA อยู่ต่ํากว่า 3 เท่าแล้ว
- ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตราการลดภาระหนี้สอดคล้องกับการสื่อสารก่อนหน้า
- การจัดสรรเงินทุนในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการรักษาความแข็งแกร่งของงบดุล
- Paul กล่าวว่าบริษัทต้องการปรับปรุงความสามารถในการคาดการณ์ก่อนที่จะให้แนวทางระยะยาวที่ละเอียดมากขึ้น
เขาปฏิเสธที่จะให้แนวทางปี 2027 โดยละเอียด โดยกล่าวว่าบริษัทต้องการสร้างประวัติการส่งมอบที่แข็งแกร่งกว่านี้ก่อน เขากล่าวว่าบริษัทไม่ควรมองการเติบโตเป็นสิ่งที่เกินความคาดหมายหลังจากตั้งเป้าหมายต่ํา แต่เขาต้องการให้ทั้งการเติบโตของยอดขายและคุณภาพ EBITDA ปรับตัวดีขึ้นพ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
