MiMedx (MDXG) กล่าวเมื่อวันพุธที่ 11 พ.ย. 2026 ในงาน Canaccord Genuity MedTech, Diagnostics and Digital Health & Services Forum ว่าธุรกิจของบริษัทกําลังเปลี่ยนทิศทางไปสู่ด้านศัลยกรรมมากขึ้น แม้ว่าธุรกิจดูแลแผลจะเผชิญแรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงอัตราการชดเชยค่ารักษาของ Medicare บริษัทชี้ให้เห็นถึงผลประกอบการไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่งขึ้น การสร้างกระแสเงินสดเป็นบวก และการเข้าซื้อกิจการ Sanara MedTech ที่อยู่ระหว่างดําเนินการ ในฐานะสัญญาณที่แสดงว่ากลยุทธ์ของบริษัทกําลังได้รับการตอบรับที่ดี
ประเด็นสําคัญ
- MiMedx ระบุว่าผลิตภัณฑ์ด้านศัลยกรรมคิดเป็นประมาณสองในสามของรายได้ทั้งหมด และธุรกิจนี้เติบโตเร็วกว่าธุรกิจดูแลแผล
- ยอดขายสุทธิไตรมาสที่สามปี 2026 อยู่ที่ 62 ล้านดอลลาร์ โดย 40 ล้านดอลลาร์มาจากธุรกิจศัลยกรรม
- บริษัทรายงาน EBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวก และกระแสเงินสดอิสระเป็นบวก พร้อมทั้งสิ้นไตรมาสด้วยเงินสด 121 ล้านดอลลาร์ และไม่มีหนี้สิน
- การเข้าซื้อกิจการ Sanara MedTech ที่วางแผนไว้อาจสร้างบริษัทที่มีรายได้ประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ พร้อมอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วมากกว่า 20% ในปีแรก
- ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจดูแลแผลยังคงเผชิญแรงกดดันด้านการชดเชยค่ารักษา แต่การอัปเดตนโยบายปี 2027 บ่งชี้ว่าสภาพแวดล้อมอาจมีเสถียรภาพมากขึ้น
ผลประกอบการทางการเงิน
Doug Rice ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า MiMedx กลับมามีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นหลังจากการปรับโครงสร้างในช่วงก่อนหน้า
- ยอดขายสุทธิไตรมาสที่สามปี 2026 อยู่ที่ 62 ล้านดอลลาร์
- ธุรกิจศัลยกรรมสร้างรายได้ 40 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% ในแง่มูลค่า และเพิ่มขึ้นในระดับกลางสิบเปอร์เซ็นต์ในแง่ปริมาณเมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตรากําไรขั้นต้นอยู่ที่ 80%
- บริษัทรายงาน EBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวกในไตรมาสนี้ แม้จะไม่ได้เปิดเผยตัวเลขที่แน่ชัด
- กระแสเงินสดอิสระก็เป็นบวกเช่นกัน
- เงินสดในมือรวม 121 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส
- หนี้สินอยู่ที่ศูนย์
Rice กล่าวว่าบริษัทได้ปรับขนาดโครงสร้างพื้นฐานให้เหมาะสมแล้วตั้งแต่ต้นปี 2026 ซึ่งช่วยผลักดันให้ EBITDA ที่ปรับแล้วและกระแสเงินสดอิสระกลับมาเป็นบวก นอกจากนี้เขายังกล่าวว่า MiMedx ได้ดําเนินการซื้อคืนหุ้นในช่วงต้นปีด้วย
การเปลี่ยนทิศทางเชิงกลยุทธ์สู่ธุรกิจศัลยกรรม
MiMedx ระบุว่าธุรกิจศัลยกรรมของบริษัทกลายเป็นเครื่องยนต์หลักในการเติบโต และกลายเป็นส่วนที่ใหญ่กว่าในฐานรายได้ของบริษัท
- การใช้งานด้านศัลยกรรมคิดเป็นประมาณสองในสามของรายได้ทั้งหมด
- บริษัทระบุว่าธุรกิจศัลยกรรมเติบโตเร็วกว่าและมีความยั่งยืนมากกว่าธุรกิจดูแลแผล
- ฝ่ายบริหารอธิบายว่าตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ในสหรัฐฯ มีขั้นตอนการผ่าตัดมากกว่า 91 ล้านครั้งต่อปี โดยประมาณ 25% อยู่ในศัลยกรรมทั่วไปเพียงอย่างเดียว
- MiMedx ระบุว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทอาจถูกนําไปใช้ในขั้นตอนการผ่าตัดเกือบ 100 ล้านครั้งต่อปีในที่สุด
บริษัทระบุว่าการเติบโตได้รับการสนับสนุนจากหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงประโยชน์ทางคลินิกและการประหยัดต้นทุนมากขึ้น Rice อ้างถึงข้อมูลที่เผยแพร่เกี่ยวกับกราฟต์ AMNIOFIX ซึ่งแสดงอัตราการรั่วซึมประมาณครึ่งหนึ่งของการดูแลมาตรฐาน และการลดลงของการรับผู้ป่วยกลับภายใน 30 วันในระดับใกล้เคียงกัน
เขากล่าวว่าหลักฐานประเภทนี้มีความสําคัญต่อศัลยแพทย์และคณะกรรมการวิเคราะห์คุณค่าของโรงพยาบาล MiMedx ยังระบุด้วยว่าการศึกษาร่วมกับศัลยแพทย์ชั้นนําในหลายสาขาย่อยยังคงสร้างผลงานตีพิมพ์ที่สนับสนุนการใช้ผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง
อัปเดตด้านการดําเนินงาน
MiMedx เน้นย้ําถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์และธุรกิจหลายประการในทั้งธุรกิจศัลยกรรมและธุรกิจดูแลแผล
- ธุรกิจศัลยกรรมได้รับประโยชน์จากการเข้าซื้อกิจการ HELIOGEN และ G4Derm Plus ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าช่วยเพิ่มการเติบโต
- มีการยื่นขอ 510(k) จํานวน Two รายการต่อสํานักงานคณะกรรมการอาหารและยา (FDA) สําหรับนวัตกรรมด้านศัลยกรรมที่คาดว่าจะวางจําหน่ายในตลาดในระยะเวลาอันใกล้
- บริษัทระบุว่าสายผลิตภัณฑ์แบบอนุภาคแสดงการเติบโตสูงกว่าตลาด
- AXIOFILL ได้รับคําตัดสินของศาลที่เป็นคุณ
- MiMedx ยังบรรลุข้อตกลงชดเชยความเสียหาย 25 ล้านดอลลาร์กับคู่แข่งในธุรกิจดูแลแผลในข้อกล่าวหาละเมิดทรัพย์สินทางปัญญา
Rice กล่าวว่าตําแหน่งทางการแข่งขันของบริษัทอยู่บนพื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอทรัพย์สินทางปัญญาที่กว้างขวาง ห่วงโซ่อุปทานที่บูรณาการในแนวดิ่ง การเข้าถึงเชิงพาณิชย์ที่กว้างขวาง และการครอบคลุมของผู้ชําระเงินชั้นนํา เขายังเสริมว่าพอร์ตโฟลิโอทรัพย์สินทางปัญญาขณะนี้กําลังสร้างเงินสดผ่านการชดเชยและข้อตกลงการอนุญาตใช้สิทธิ์
ธุรกิจดูแลแผลเผชิญแรงกดดัน
MiMedx ระบุว่าธุรกิจดูแลแผลที่เติบโตเต็มที่แล้วได้รับผลกระทบจากการปฏิรูปอัตราการชดเชยค่ารักษาของ Medicare ที่มีผลบังคับใช้เมื่อ 1 ม.ค. 2026
- บริษัทระบุว่าการปฏิรูปดังกล่าวสร้างแรงต้านที่สําคัญและทําให้การเปรียบเทียบปีต่อปีบิดเบือน
- ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจได้รับการปรับโครงสร้างใหม่ในช่วงต้นปี 2026 เพื่อให้สอดคล้องกับสภาพแวดล้อมตลาดใหม่ได้ดีขึ้น
- บริษัทกําลังเห็นการย้ายผู้ป่วยเข้าสู่ศูนย์ดูแลแผลมากขึ้น
- บริษัทระบุว่าการเติบโตของปริมาณปีต่อปีในการตั้งค่าศูนย์ดูแลแผลดีขึ้น
Rice กล่าวว่าตารางค่าธรรมเนียมแพทย์ปี 2027 และระบบการชําระเงินผู้ป่วยนอกแบบคาดการณ์ล่วงหน้าได้ยืนยันว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราการชดเชยปี 2026 จะยังคงมีผลบังคับใช้ในปีหน้า เขาอธิบายว่านี่เป็นสัญญาณของเสถียรภาพหลังจากช่วงเวลาที่ยากลําบาก
MiMedx ระบุว่าผลิตภัณฑ์สําหรับแผลของบริษัทยังคงเป็นหนึ่งในวัสดุปลูกถ่ายรกมนุษย์ที่ได้รับการศึกษามากที่สุดในโลก บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงเครือข่ายจัดหาเนื้อเยื่อแห่งชาติที่บูรณาการในแนวดิ่ง กระบวนการผลิตที่ดีที่สุดในระดับเดียวกัน และผลงานตีพิมพ์ที่ได้รับการยอมรับจากผู้รับเหมาด้านการบริหาร Medicare ว่าอยู่ในระดับดีที่สุดในอุตสาหกรรม
บริษัทระบุว่าการทดลองแบบสุ่มที่มีกลุ่มควบคุมสําหรับ EPIEFFECT คาดว่าจะได้รับการตีพิมพ์ในช่วงปลายปี 2026 นอกจากนี้ยังระบุว่ากระบวนการแปรรูปเนื้อเยื่อของบริษัทได้รับการบูรณาการอย่างเต็มรูปแบบตั้งแต่การคลอดโดยการผ่าตัดคลอดไปจนถึงการนําเนื้อเยื่อจากผู้บริจาค และบริการสนับสนุนลูกค้าได้รับการออกแบบมาเพื่อลดภาระด้านการบริหารสําหรับผู้ให้บริการ
ข้อตกลง Sanara MedTech
การอภิปรายส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การเข้าซื้อกิจการ Sanara MedTech ที่อยู่ระหว่างดําเนินการของ MiMedx ซึ่งประกาศในช่วงปลายเดือน ก.ค. พร้อมกับผลประกอบการไตรมาสที่สอง
- ข้อตกลงดังกล่าวได้รับการอนุมัติที่จําเป็นทั้งหมดแล้ว ยกเว้นจากคณะกรรมการการค้าแห่งสหพันธรัฐ (FTC)
- MiMedx ระบุว่ากําลังทํางานร่วมกับ FTC อย่างสร้างสรรค์ผ่านกระบวนการ Second Request
- Sanara เป็นธุรกิจที่มุ่งเน้นห้องผ่าตัด 100%
- ฐานรายได้ของบริษัทมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ต่อปี
- บริษัทระบุว่า Sanara มีอัตรากําไรขั้นต้นที่น่าดึงดูดและโปรไฟล์อัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วที่ดีขึ้น
Rice กล่าวว่าการรวมกิจการจะสร้างบริษัทที่นําโดยธุรกิจศัลยกรรมที่มีการเข้าถึงที่กว้างขึ้นและโปรไฟล์ทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น
"ในปีแรกของการรวมกิจการ เราเชื่อว่าข้อตกลงนี้จะเปลี่ยนเราให้กลายเป็นบริษัทที่นําโดยธุรกิจศัลยกรรมที่มียอดขายรวมประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ พร้อมอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วมากกว่า 20% และเราเชื่อว่านี่จะทําให้เราเป็นบริษัทเวชศาสตร์ฟื้นฟูที่ใหญ่ที่สุดและมุ่งเน้นอย่างแท้จริงในพื้นที่นี้" เขากล่าว
MiMedx ระบุว่าบริษัทรวมจะได้รับการเข้าถึงตลาดที่สามารถเข้าถึงได้เพิ่มเติมมากกว่า 4,000 ล้านดอลลาร์ รวมถึงผลิตภัณฑ์ชลประทานแบบไม่ต้องล้างและผลิตภัณฑ์ยึดกระดูก บริษัทระบุว่าธุรกิจของ Sanara จะเพิ่มเครื่องยนต์เชิงพาณิชย์ที่ประกอบด้วยตัวแทนบุคคลที่สามหลายร้อยรายและกรอบการทํางานที่อนุญาตให้ใช้ผลิตภัณฑ์หลายรายการในขั้นตอนต่างๆ ของขั้นตอนเดียวกัน
บริษัทระบุว่าทีมงาน Sanara มีความเหมาะสมทางวัฒนธรรมและนํามาซึ่งไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์ที่มีความหมาย
แนวโน้มในอนาคต
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทขณะนี้อยู่ในตําแหน่งที่จะเติบโตจากฐานที่แข็งแกร่งขึ้น โดยมีธุรกิจศัลยกรรมเป็นจุดมุ่งเน้นหลัก และธุรกิจดูแลแผลยังคงเป็นธุรกิจที่สําคัญแต่ท้าทายมากขึ้น
- MiMedx คาดว่าบริษัทรวมจะมีรายได้ประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ในปีแรก
- บริษัทคาดว่าอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วจะมากกว่า 20%
- ผลิตภัณฑ์ด้านศัลยกรรมคาดว่าจะคิดเป็นประมาณสามในสี่ของรายได้ของบริษัทรวม
- บริษัทระบุว่าธุรกรรมดังกล่าวควรเพิ่มมูลค่าทันทีต่อการเติบโตของรายได้และโปรไฟล์ทางการเงิน
Rice กล่าวว่าบริษัทมีการจัดหาเงินทุนที่มุ่งมั่นสําหรับข้อตกลง Sanara และงบดุลที่แข็งแกร่งเพื่อสนับสนุนการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทกําลังรับมือกับภาวะถดถอยของธุรกิจดูแลแผลจากตําแหน่งที่แข็งแกร่ง
"เรากําลังรับมือกับพายุในธุรกิจดูแลแผลและก้าวหน้าในธุรกิจศัลยกรรมจากตําแหน่งที่แข็งแกร่ง มีเงินสดที่แข็งแกร่ง กระแสเงินสดอิสระเป็นบวก การจัดหาเงินทุนที่มุ่งมั่น และทรัพย์สินทางปัญญาที่สร้างเงินสด เราคิดว่านี่คือ MiMedx ที่แตกต่างอย่างมากจากที่หลายท่านจําได้" เขากล่าว
MiMedx ระบุว่ากรณีระยะยาวของบริษัทอยู่บนพื้นฐานห้าประการ ได้แก่ ตลาดศัลยกรรมขนาดใหญ่ ความได้เปรียบในการแข่งขันที่สร้างจากทรัพย์สินทางปัญญาและการกระจายสินค้า การเข้าซื้อกิจการ Sanara ผู้นําที่มีประสบการณ์ และงบดุลที่แข็งแกร่ง
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ในช่วงคําถาม ฝ่ายบริหารถูกถามว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราการชดเชยในธุรกิจดูแลแผลจําเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ในวงกว้างหรือไม่
- Rice กล่าวว่าบริษัทได้ปรับแผนการดําเนินงานแล้วเพื่อสะท้อนสภาพแวดล้อมการชดเชยใหม่
- เขากล่าวว่าบริษัทได้ปรับโครงสร้างใหม่ในช่วงต้นปี 2026 เพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดมากขึ้น
- เขาสังเกตว่าการไหลของผู้ป่วยเข้าสู่ศูนย์ดูแลแผลกําลังเพิ่มขึ้น
- เขากล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดน้อยมากในปี 2027
"พลวัตใหม่กําลังส่งเสริมให้ผู้ป่วยย้ายเข้าสู่ศูนย์ดูแลแผล เรารู้สึกตื่นเต้นที่จะเห็นการเติบโตของปริมาณปีต่อปีที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในการตั้งค่าการดูแลนั้น และกลยุทธ์ของเรากําลังมีผล และดูเหมือนจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนักในปีหน้า แต่เราเชื่อว่าเรายังคงเป็นผู้นําที่นั่นและอยู่ในตําแหน่งที่จะชนะ" Rice กล่าว
เขาเสริมว่า MiMedx ยังคงมั่นใจในตําแหน่งของตนในธุรกิจดูแลแผล แม้ว่าตลาดจะปรับตัวเข้ากับกฎการชดเชยใหม่
บทสรุป
MiMedx ระบุว่ากําลังก้าวเข้าสู่ธุรกิจศัลยกรรมมากขึ้น ในขณะที่บริหารจัดการตลาดดูแลแผลที่เติบโตช้าลงและรอการตรวจสอบของ FTC สําหรับข้อตกลง Sanara ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
