Firefly Aerospace รายงานผลขาดทุนไตรมาสที่สามที่กว้างกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่ารายรับจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าจากปีก่อน และหุ้นร่วงลงในการซื้อขายหลังตลาด บริษัทรายงานผลขาดทุน $0.45 ต่อหุ้น เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ขาดทุนเพียง $0.09 ขณะที่รายรับเพิ่มขึ้นเป็น 110.7 ล้านดอลลาร์ จาก 30.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน หุ้นปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $23.70 ลดลง 2.51% และร่วงต่อเหลือ $23.21 หลังตลาด ลดลงอีก 2.07% ด้วยมูลค่าตลาด 4.07 พันล้านดอลลาร์ หุ้นของบริษัทการบินและอวกาศแห่งนี้แสดงให้เห็นถึงความผันผวนสูง ตามการวิเคราะห์ของ InvestingPro
ประเด็นสําคัญ
- รายรับของ Firefly เพิ่มขึ้น 259% จากปีก่อน ทะลุ 100 ล้านดอลลาร์เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน
- บริษัทพลาดเป้าหมายกําไรอย่างมาก โดยรายงานผลขาดทุน $0.45 ต่อหุ้น เทียบกับที่คาดการณ์ขาดทุน $0.09
- อัตรากําไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 22.9% จาก 20.3% ในไตรมาสก่อน
- Backlog แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ หนุนโดยสัญญาด้านกลาโหมและเชิงพาณิชย์ใหม่
- Firefly ปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับทั้งปี 2026 เป็น 440-450 ล้านดอลลาร์
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Firefly Aerospace ระบุว่าไตรมาสที่สามแสดงให้เห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งในธุรกิจการปล่อยจรวด ยานอวกาศ และซอฟต์แวร์ด้านกลาโหม รายรับเพิ่มขึ้นเป็น 110.7 ล้านดอลลาร์ จาก 30.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยรายรับจากยานอวกาศครองสัดส่วนหลัก บริษัทระบุว่ายานอวกาศสร้างรายรับ 106 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ขณะที่การปล่อยจรวดมีส่วนร่วม 4.7 ล้านดอลลาร์
ไตรมาสนี้ถือเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันที่ Firefly มีรายรับเกิน 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าธุรกิจกําลังขยายตัว ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็น Backlog ที่ทําสถิติสูงสุดที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง และ 1.3 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน บริษัทระบุว่ามีสัญญาลูกค้าใหม่มากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ที่เพิ่มเข้ามาในระหว่างไตรมาส
อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนยังคงอยู่ในระดับสูง ขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 75.4 ล้านดอลลาร์ หรือ $0.45 ต่อหุ้น เทียบกับขาดทุน 67.7 ล้านดอลลาร์ หรือ $0.42 ต่อหุ้นในไตรมาสที่สอง ขาดทุนจากการดําเนินงานขยายตัวเป็น 78.7 ล้านดอลลาร์ จาก 70.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อน เนื่องจากค่าใช้จ่าย Research และพัฒนาสําหรับยานปล่อยจรวดรุ่นใหม่เพิ่มสูงขึ้น
ไฮไลต์ทางการเงิน
- รายรับ: 110.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 259% จาก 30.8 ล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน
- รายรับสะสมตั้งแต่ต้นปี: 309.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 203% จากช่วงเดียวกันในปี 2025
- EPS: -$0.45 เทียบกับที่คาดการณ์ -$0.09 และ -$0.42 ใน Q2 2026
- ขาดทุนสุทธิ: 75.4 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 67.7 ล้านดอลลาร์ใน Q2 2026
- ขาดทุนจากการดําเนินงาน: 78.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 70.4 ล้านดอลลาร์ใน Q2 2026
- อัตรากําไรขั้นต้น: 22.9% เพิ่มขึ้นจาก 20.3% ใน Q2 2026
- EBITDA ที่ปรับแล้ว: -69.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ -61.2 ล้านดอลลาร์ใน Q2 2026
- สภาพคล่อง: 839.7 ล้านดอลลาร์ รวมถึงเงินสดและการลงทุนระยะสั้น 534.7 ล้านดอลลาร์
- อัตราส่วนสภาพคล่อง: 2.73 บ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นทางการเงินระยะสั้นที่แข็งแกร่ง
- อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 0.04 สะท้อนถึงภาระหนี้ที่ต่ํามาก
- Backlog: 1.7 พันล้านดอลลาร์ ทําสถิติสูงสุดและเพิ่มขึ้น 30.8% จากปีก่อน
- การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร: 15.6 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 24.7 ล้านดอลลาร์ใน Q2 2026
ผลประกอบการเทียบกับที่คาดการณ์
Firefly รายงานผลขาดทุนไตรมาสที่สาม $0.45 ต่อหุ้น พลาดจากค่าประมาณการฉันทามติที่ขาดทุน $0.09 ต่อหุ้น ถึง $0.36 ต่อหุ้น ซึ่งแย่กว่าที่คาดการณ์ราว 400% บนพื้นฐาน EPS ติดลบ ความคลาดเคลื่อนนี้ถือว่ามากเมื่อเทียบกับขนาดของผลขาดทุน แม้ว่าบริษัทจะยังคงเติบโตรายรับได้อย่างรวดเร็ว
บริษัทไม่ได้ให้ตัวเลขคาดการณ์รายรับในข้อมูลที่ให้มา ดังนั้นจึงไม่สามารถเปรียบเทียบรายรับโดยตรงกับการประมาณการได้ อย่างไรก็ตาม ยอดรายรับรวมอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง และฝ่ายบริหารระบุว่าไตรมาสนี้เป็นช่วงที่สองติดต่อกันที่รายรับเกิน 100 ล้านดอลลาร์
การพลาดเป้าหมายกําไรอาจส่งผลต่อนักลงทุนมากกว่า เนื่องจาก Firefly ยังอยู่ในช่วงการลงทุนหนัก ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทให้ทุนพัฒนา Alpha Block II และ Eclipse ขณะที่การเผาผลาญเงินสดยังคงอยู่ในระดับสูง
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้นร่วงลงหลังรายงานผลประกอบการ Firefly ปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $23.70 ลดลง 2.51% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $24.31 ในการซื้อขายหลังตลาด หุ้นร่วงลงเหลือ $23.21 ลดลงอีก 2.07% จากราคาปิด นับจากราคาปิดก่อนหน้าถึงราคาหลังตลาด หุ้นลดลงประมาณ 4.5%
หุ้นยังคงอยู่เหนือระดับต่ําสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $14.45 อย่างมาก แต่ยังห่างไกลจากระดับสูงสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $62.17 ช่วงกว้างนี้สะท้อนถึงความผันผวนของหุ้น เนื่องจากนักลงทุนชั่งน้ําหนักระหว่างการเติบโตของรายรับที่รวดเร็วกับผลขาดทุนที่ต่อเนื่องและความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน
ปฏิกิริยาดังกล่าวบ่งชี้ว่าตลาดให้ความสําคัญกับการพลาดเป้าหมายกําไรและผลขาดทุนที่ต่อเนื่องมากกว่ารายรับ Backlog และแนวโน้มที่แข็งแกร่งกว่า ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ให้มา
แนวโน้มและคําแนะนํา
Firefly ปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับปี 2026 เป็น 440-450 ล้านดอลลาร์ จากช่วงก่อนหน้าที่ 420-450 ล้านดอลลาร์ จุดกึ่งกลางเพิ่มขึ้น 10 ล้านดอลลาร์เป็น 445 ล้านดอลลาร์
ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มที่ดีขึ้นสะท้อนถึงโมเมนตัมในธุรกิจยานอวกาศและการดําเนินงานซอฟต์แวร์ AI ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนจากการเลื่อน Alpha Flight 8 ไปยังไตรมาสแรกของปี 2027 บริษัทระบุว่าจะให้เป้าหมายการปล่อยจรวดปี 2027 ในการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาสที่สี่
บริษัทยังได้ระบุหลักไมล์สําคัญหลายประการที่จะเกิดขึ้นในอนาคต:
- Alpha Flight 8 กําหนดเป้าหมายใหม่เป็น Q1 2027 และจะเปิดตัวการกําหนดค่า Block II
- Eclipse ยังคงอยู่ในเส้นทางสําหรับการปล่อยจรวดครั้งแรกในปี 2027 โดยรอความคืบหน้าของการรับรองเครื่องยนต์ Miranda และระบบที่เกี่ยวข้อง
- Blue Ghost Mission 2 คาดว่าจะปล่อยในปี 2027
- Blue Ghost Mission 3 กําหนดเป้าหมายในปี 2028
- Firefly คาดว่ารายรับจากข้อตกลง AST SpaceMobile จะเริ่มต้นอย่างจริงจังในปี 2027
บริษัทระบุว่าข้อตกลง AST จะสนับสนุนการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน กําลังคน และห่วงโซ่อุปทาน แต่ยังคาดว่าการเผาผลาญเงินสดจะเพิ่มขึ้นตลอดปี 2027 เมื่อค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Jason Kim กล่าวว่าข้อตกลง AST SpaceMobile เป็นการรับรองที่แข็งแกร่งต่อเทคโนโลยีเครื่องยนต์ของ Firefly "เมื่อผู้ดําเนินการที่มีประสบการณ์อย่าง AST SpaceMobile ประเมินตัวเลือกที่มีอยู่และเลือก Firefly นั่นถือเป็นการรับรองจากภายนอกที่ทรงพลังต่อเทคโนโลยีเครื่องยนต์ระดับโลกของเรา" เขากล่าว
Kim ยังได้กําหนดกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นของบริษัทในแง่ที่ทะเยอทะยาน "Firefly กําลังสร้างทางรถไฟสู่ดวงจันทร์" เขากล่าว พร้อมเสริมว่ายานพาหนะของบริษัทมีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนการมีอยู่บนดวงจันทร์อย่างถาวร
เกี่ยวกับตลาดการปล่อยจรวด Kim กล่าวว่าความต้องการยังคงตึงตัว "ความต้องการ Alpha อยู่ในภาวะที่ถูกจํากัดด้านอุปทานมากที่สุดเท่าที่เคยมีมาในประวัติศาสตร์ของบริษัทเรา" เขากล่าว "เรามีลูกค้ามากกว่าจรวดที่มีอยู่ในแผนการปล่อยระยะใกล้"
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Darren Ma กล่าวว่าข้อตกลง AST ควรสนับสนุนการขยายอัตรากําไรในระยะเวลาหนึ่ง โดยส่วนทรัพย์สินทางปัญญาและบริการจะถูกรับรู้ตลอดอายุสัญญา
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ผลขาดทุนที่ต่อเนื่อง: Firefly ยังคงไม่ทํากําไร และการพลาดเป้าหมาย EPS ในไตรมาสนี้อาจทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับเส้นทางสู่การทํากําไร
- การเผาผลาญเงินสดที่สูงขึ้น: ฝ่ายบริหารระบุว่าค่าใช้จ่ายมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตลอดปี 2027 เนื่องจากบริษัทลงทุนใน R&D CapEx และโครงสร้างพื้นฐาน
- ความเสี่ยงด้านเวลาการปล่อยจรวด: Alpha Flight 8 ถูกเลื่อนไปยัง Q1 2027 แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงกําหนดการสามารถส่งผลต่อเวลาของรายรับ
- การเจือจางหุ้น: บริษัทคาดว่าจํานวนหุ้นจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1 ล้านหุ้นต่อไตรมาส
- ความเสี่ยงด้านการดําเนินงานในโครงการใหม่: Firefly กําลังจัดการยานปล่อยจรวด ภารกิจดวงจันทร์ งานยานอวกาศ และซอฟต์แวร์ด้านกลาโหมพร้อมกัน
สําหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินและแนวโน้มการเติบโตของ Firefly นักลงทุนสามารถเข้าถึงรายงาน Pro Research Report ที่ครอบคลุม ซึ่งมีให้บริการเฉพาะบน InvestingPro การวิเคราะห์โดยละเอียดนี้เป็นหนึ่งในรายงานหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 รายการ ที่แปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้
ถาม-ตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ขอบเขตของข้อตกลง AST เวลาของโครงการปล่อยจรวด และแนวโน้มของธุรกิจซอฟต์แวร์ด้านกลาโหมของ Firefly
คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่าข้อตกลง AST เปลี่ยนแปลงส่วนผสมรายรับของบริษัทหรือไม่ การล่าช้าที่ AST จะส่งผลต่อการรับรู้รายรับอย่างไร และข้อตกลงสามารถเพิ่มอัตรากําไรได้เท่าไร Ma กล่าวว่าส่วนทรัพย์สินทางปัญญาและบริการจะถูกรับรู้ตามเวลา และการล่าช้าในฝั่ง AST จะไม่เปลี่ยนแปลงการรับรู้รายรับของ Firefly
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับจังหวะการปล่อยจรวด Alpha เป้าหมายการปล่อยจรวดครั้งแรกของ Eclipse และอํานาจการกําหนดราคาของบริษัทในตลาดการปล่อยจรวดที่ตึงตัว Kim กล่าวว่าบริษัทเห็นความต้องการที่แข็งแกร่ง โดยมีสัญญาใหม่จากสวีเดน ญี่ปุ่น และลูกค้าด้านความมั่นคงแห่งชาติ
อีกพื้นที่ที่ให้ความสนใจคือ SciTec หน่วยซอฟต์แวร์ด้านกลาโหมของ Firefly Kim กล่าวว่าโครงการ FORGE ยังคงเป็นสินทรัพย์หลัก และบริษัทกําลังนํากรอบซอฟต์แวร์ไปใช้กับโครงการใหม่ เช่น GBRD และ NITE-STAR เขายังกล่าวว่าธุรกิจกําลังเคลื่อนไปสู่การจัดการแบบราคาคงที่มากขึ้น ซึ่งอาจสนับสนุนการขยายอัตรากําไรหากการดําเนินงานยังคงแข็งแกร่ง
คําถามเกี่ยวกับธุรกิจดวงจันทร์มุ่งเน้นไปที่ CLPS 2 และน้ําหนักบรรทุกที่ใหญ่กว่า Kim กล่าวว่า Firefly กําลังเตรียมยานลงจอดที่ใหญ่กว่าซึ่งสามารถรองรับสินค้าที่จําเป็นสําหรับการมีอยู่บนดวงจันทร์อย่างถาวร รวมถึงน้ําหนักบรรทุกที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานและกรณีการใช้งานด้านความมั่นคงแห่งชาติ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
