เมื่อวันอังคารที่ 10 พ.ย. 2026 Vertiv Holdings Co (VRT) ได้ใช้เวที Baird 2026 Global Industrial Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ก็เผชิญกับความท้าทายในการ Scaling โดยไม่สูญเสียคุณภาพ ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงแข็งแกร่งในทุกกลุ่มลูกค้า แม้ว่าบริษัทจะกําลังรับมือกับความซับซ้อนด้านการผลิต การวางแผนพลังงาน และการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยี
ประเด็นสําคัญ
- Vertiv ระบุว่าความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงมีความยืดหยุ่นในกลุ่ม hyperscalers, องค์กรธุรกิจ และห้องปฏิบัติการ AI โดยการเติบโตของ pipeline เร่งตัวขึ้นทั่วโลก
- บริษัทระบุว่ารายรับเพิ่มขึ้นจาก 4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 มาอยู่ที่ประมาณ 14.5 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 262.5% ในช่วงสี่ปี
- การดําเนินงานยังคงมุ่งเน้นที่การผลิตแบบ prefabrication การควบคุมคุณภาพ และ first-time yield ขณะที่ Vertiv ย้ายงานจากภาคสนามเข้าสู่โรงงานมากขึ้น
- ฝ่ายบริหารคาดว่าการใช้งาน 800 VDC แบบ hybrid จะเริ่มต้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 โดยระบบ 800 VDC แบบ native น่าจะพร้อมในช่วงครึ่งหลังของปี 2028
- Vertiv ระบุว่าการเข้าซื้อกิจการ UtilityInnovation Group จะช่วยให้บริษัทเข้ามามีส่วนร่วมในกระบวนการวางแผนของลูกค้าเกี่ยวกับที่ดิน พลังงาน และการจัดการโครงข่ายไฟฟ้าได้เร็วขึ้น
ผลประกอบการทางการเงิน
Vertiv ไม่ได้ประกาศผลประกอบการรายไตรมาสในการประชุมครั้งนี้ แต่ฝ่ายบริหารใช้เวทีดังกล่าวเพื่อนําเสนอภาพการเติบโตล่าสุดและแนวทางการกําหนดราคาของบริษัท
- รายรับขยายตัวจาก 4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 มาอยู่ที่ประมาณ 14.5 พันล้านดอลลาร์ในปีปัจจุบัน เพิ่มขึ้น 262.5% ในช่วงสี่ปี
- ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงสร้างราคาของบริษัทรวมการคาดการณ์ราคาสินค้าโภคภัณฑ์และเงินเฟ้อไว้แล้ว ซึ่งช่วยปกป้องอัตรากําไร
- ผู้บริหารระบุว่ายังไม่เห็นสัญญาณความเหนื่อยล้าด้านราคาในตลาด และเชื่อว่า Vertiv ยังคงรักษาส่วนแบ่งตลาดด้วยความสามารถในการกําหนดราคาที่แข่งขันได้
- การปรับปรุงอัตรากําไรยังคงเป็นส่วนหนึ่งของแผนการ Scaling ของบริษัท โดยได้รับการสนับสนุนจากการควบคุมต้นทุนและประสิทธิภาพการผลิต
- บริษัทระบุว่ากําลังรับสมัครบุคลากรที่มีประสบการณ์ด้านยานยนต์และห่วงโซ่อุปทานระดับโลกเพื่อเสริมความแข็งแกร่งในการดําเนินงาน
อัปเดตการดําเนินงาน
การหารือส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่วิธีที่ Vertiv กําลังเปลี่ยนแปลงวิธีการสร้างและส่งมอบโครงสร้างพื้นฐาน โดยเฉพาะในธุรกิจ prefabrication และศูนย์ข้อมูลแบบโมดูลาร์
- ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจ prefabrication ทําผลงานได้เกินคาดในไตรมาส 3 ด้วยการดําเนินงานที่ดีขึ้นและความก้าวหน้าด้านปฏิบัติการ
- บริษัทกําลังเปลี่ยนจากการทํางานแบบโครงการไปสู่การผลิตแบบโรงงานและผลิตภัณฑ์มากขึ้น
- การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวต้องการความซ้ําซ้อน สต็อกสํารอง และการสื่อสารที่แข็งแกร่งระหว่างสถานที่ต่างๆ เพื่อให้การเปลี่ยนแปลงทางวิศวกรรมดําเนินไปได้อย่างรวดเร็ว
- Vertiv ระบุว่าติดตาม field first-time yield อย่างเข้มข้น โดยเฉพาะสําหรับผลิตภัณฑ์ใหม่
- องค์กรบริการของบริษัทดําเนินการ commissioning สําหรับผลิตภัณฑ์เกือบทุกชิ้น ซึ่งช่วยระบุปัญหาได้ตั้งแต่เนิ่นๆ และปิดวงจรข้อมูลกับโรงงานก่อนส่งมอบให้ลูกค้า
- ผู้บริหารระบุว่าบริษัทได้เพิ่มบุคลากร เช่น Mike และ Frida ซึ่งนําประสบการณ์ด้านการผลิตระดับโลกและห่วงโซ่อุปทานมาสู่ธุรกิจ
- Vertiv ระบุว่าเส้นโค้งการเรียนรู้ในธุรกิจ prefabrication ยังคงดําเนินอยู่ แต่ความก้าวหน้าเริ่มมองเห็นได้ชัดเจน และโมเดลกําลังมีความสม่ําเสมอมากขึ้น
ฝ่ายบริหารยังอธิบายถึงการเข้าซื้อกิจการ UtilityInnovation Group ว่าเป็นก้าวเชิงกลยุทธ์ที่ขยายบทบาทของ Vertiv ในกระบวนการวางแผนของลูกค้าในระยะต้นน้ํา
- ข้อตกลงนี้ทําให้ Vertiv มองเห็นการหารือด้านสถาปัตยกรรมของลูกค้าได้เร็วขึ้น
- ขยายบทบาทของบริษัทในการผลิตพลังงานแบบ behind-the-meter และการจัดการโครงข่ายไฟฟ้า
- ผู้บริหารระบุว่าสิ่งนี้สามารถปรับปรุงการมองเห็น pipeline และสร้างโอกาสด้านเนื้อหาเพิ่มเติม
- พวกเขาอธิบายการเข้าซื้อกิจการนี้ว่าเป็นการขยายขีดความสามารถด้าน power train ของบริษัท พร้อมด้วยฮาร์ดแวร์ วิศวกรรมการควบคุม และวิศวกรรมการประยุกต์ใช้งานเพิ่มเติม
Vertiv ยังได้หารือถึงตําแหน่งของบริษัทในตลาด Liquid cooling ซึ่งความต้องการกําลังเพิ่มขึ้นเมื่อศูนย์ข้อมูลมีความหนาแน่นมากขึ้น
- บริษัทระบุว่ายังคงเป็นผู้นําในด้าน Liquid cooling
- ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าธุรกิจ CDU กําลังรวมตัวกัน โดยผู้เล่นรายใหญ่กําลังเข้าซื้อกิจการ
- ผู้บริหารระบุว่าพวกเขายินดีต้อนรับการแข่งขันที่มีเหตุผล และเชื่อว่าการเพิ่มความหนาแน่นเป็นประโยชน์ต่อ Vertiv
- พวกเขาระบุว่าความซับซ้อนของระบบ CDU รวมถึงเทคโนโลยี ขนาด การบริการ และความเสี่ยงจากการหยุดทํางาน สร้างอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดที่สูง
แนวโน้มในอนาคต
ฝ่ายบริหารระบุว่าสารสําคัญที่สุดจากลูกค้าคือความต้องการประมวลผล AI ยังคงมีความทนทานและกําลังขยายตัวออกไปนอกเหนือจากภูมิภาคเดียวหรือผู้ซื้อประเภทเดียว
- Vertiv ระบุว่าความเร็วของการเติบโตของ pipeline เพิ่มขึ้น และการเติบโตกําลังเกิดขึ้นทั่วโลก ไม่ใช่แค่ในอเมริกาเหนือ
- ผู้บริหารระบุว่าความต้องการแข็งแกร่งในกลุ่ม hyperscalers ลูกค้าองค์กร และห้องปฏิบัติการ AI
- พวกเขาเสริมว่าความต้องการไม่ได้จํากัดอยู่แค่ AI เท่านั้น แต่ยังรวมถึง cloud compute แบบดั้งเดิมมากขึ้นด้วย
- ฝ่ายบริหารระบุว่าพลังงานไม่ได้กลายเป็นปัจจัยจํากัดหลักอย่างที่หลายคนคาดไว้ เพราะอุตสาหกรรมได้หาทางปรับตัว
- พวกเขาระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายและกฎระเบียบหลังการเลือกตั้งกลางเทอมไม่ถูกมองว่าเป็นข้อจํากัดสําคัญต่อความต้องการ
Vertiv ยังได้นําเสนอมุมมองเกี่ยวกับระยะต่อไปของสถาปัตยกรรมพลังงานสําหรับสถานที่ AI
- โครงสร้างพื้นฐาน 800 VDC แบบ hybrid คาดว่าจะเริ่มต้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2027
- ระบบ 800 VDC แบบ native แบบครบวงจรตั้งแต่ต้นจนจบคาดว่าจะพร้อมในช่วงครึ่งหลังของปี 2028
- ฝ่ายบริหารระบุว่าการหารือกับลูกค้าและผู้ให้บริการซิลิคอนได้ยืนยันเส้นทางนี้แล้ว
- พวกเขาคาดว่าระบบ AC แรงดันต่ําแบบดั้งเดิมจะยังคงมีความสําคัญสําหรับการใช้งานที่ยืดหยุ่นและมีอายุยาวนาน เช่น ศูนย์ข้อมูลแบบ colocation
- ในขณะเดียวกัน สถานที่ที่มุ่งเน้น AI คาดว่าจะเปลี่ยนไปสู่การออกแบบ 800 VDC แบบ native
ผู้บริหารระบุว่า Vertiv จะยังคงเติบโตผ่านทั้งการพัฒนาภายในและการเข้าซื้อกิจการ
- บริษัทกําลังประเมินโอกาส M&A ในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ความร้อน และการแปลงพลังงาน
- ฝ่ายบริหารระบุว่าอาจมองหาข้อตกลงที่เสริมความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตโฟลิโอ 800 VDC และเร่งการพัฒนาผลิตภัณฑ์
- พวกเขาอธิบาย Liquid cooling ว่าเป็นวิวัฒนาการมากกว่าการพลิกโฉม โดยระบบแบบ single-phase และ two-phase น่าจะอยู่ร่วมกันได้
- การระบายความร้อนด้วยสารทําความเย็นกําลังได้รับการพัฒนาควบคู่ไปกับโซลูชันน้ําและไกลคอล
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารได้กลับมาพูดถึงหัวข้อหลายประเด็นที่กําหนดกลยุทธ์ล่าสุดของบริษัท
- เรื่องกฎระเบียบและนโยบาย ผู้บริหารระบุว่าพวกเขาไม่มองว่าสภาพแวดล้อมหลังการเลือกตั้งกลางเทอมเป็นอุปสรรคสําคัญต่อความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI
- เรื่องพลังงาน พวกเขาระบุว่าอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัว และข้อจํากัดที่คาดไว้ไม่ได้ชะลอตลาดมากเท่าที่กังวล
- เรื่องข้อตกลง UtilityInnovation Group ฝ่ายบริหารระบุว่าประโยชน์หลักคือการเข้ามามีส่วนร่วมในการวางแผนของลูกค้าได้เร็วขึ้น พร้อมกับการมองเห็นการตัดสินใจด้านที่ดินและพลังงานได้ดีขึ้น
- เรื่องระบบ behind-the-meter ผู้บริหารระบุว่าการประสานงานกับโครงข่ายไฟฟ้ามีความเฉพาะเจาะจงตามสถานที่มาก และสามารถปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อเมกะวัตต์ได้
- เรื่อง prefabrication พวกเขาระบุว่าธุรกิจยังคงเรียนรู้อยู่ แต่ผลงานที่เกินคาดในไตรมาส 3 แสดงให้เห็นว่าโมเดลกําลังดีขึ้น
- เรื่อง 800 VDC พวกเขาระบุว่า roadmap สอดคล้องกับที่นําเสนอในงาน investor day เดือน พ.ค. และได้รับการสนับสนุนจากการสนทนากับลูกค้า
- เรื่อง Liquid cooling พวกเขาระบุว่าการรวมตัวของผู้เล่นรายใหญ่เป็นสัญญาณที่ดี และการเพิ่มความหนาแน่นควรยังคงสนับสนุนความต้องการต่อไป
Craig Chamberlin ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่าความท้าทายหลักของบริษัทคือการสร้างสมดุลระหว่างเป้าหมายสามประการพร้อมกัน ได้แก่ การเพิ่มกําลังการผลิต การรักษาคุณภาพ และการรักษาประสิทธิภาพ "การ Scaling ในสภาพแวดล้อมที่ผมจะพูดถึงนี้คือการทําให้แน่ใจว่าคุณ Scale ด้วยคุณภาพและประสิทธิภาพในเวลาเดียวกัน" เขากล่าว "ผมคิดว่าทั้งสามสิ่งนั้น คุณต้องเต้นรําข้ามทั้งหมดตลอดเวลา"
Gio Albertazzi ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าความต้องการยังคงเป็นเรื่องราวหลัก "ความเร็วของการเติบโตของ pipeline ของเราเพิ่มขึ้น และ pipeline เองก็เพิ่มขึ้นด้วย" เขากล่าว "โดยพื้นฐานแล้ว มันคือความต้องการประมวลผล AI และการประมวลผลโดยทั่วไป ไม่ใช่แค่ AI แม้แต่ cloud compute แบบดั้งเดิมมากขึ้น ความต้องการนั้นไม่หยุด"
Albertazzi ยังกล่าวว่าวงจรข้อมูลระหว่างภาคสนามและโรงงานของบริษัทเป็นเครื่องมือด้านคุณภาพที่สําคัญ "เรามีตัวชี้วัดที่เราติดตามอย่างเข้มข้น นั่นคือ field first-time yield" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าการ commissioning ช่วยระบุปัญหาก่อนที่ผลิตภัณฑ์จะถึงมือลูกค้า
บทสรุป
Vertiv ออกจากการประชุมด้วยสารสําคัญเรื่องความต้องการที่แข็งแกร่ง การดําเนินงานที่มั่นคง และการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีในระยะยาว ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างเพื่อรายละเอียดเพิ่มเติม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
