Circle รายงานผลกําไรที่แข็งแกร่งเกินคาดในไตรมาส 3 ปี 2026 โดยมีกําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $0.84 เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $0.23 ขณะที่รายรับรวมอยู่ที่ 865 ล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่ารายรับรวมและรายได้จากทุนสํารองเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 23% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการสร้างรายได้จากแพลตฟอร์มที่แข็งแกร่งขึ้น แม้ว่าส่วนหนึ่งของการเติบโตจะมาจากรายรับการขายล่วงหน้าโทเค็น ARC มูลค่า 182 ล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นล่าสุดอยู่ที่ $74.78 ลดลง 0.59% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $75.22
ประเด็นสําคัญ
- กําไรต่อหุ้นปรับแล้วของ Circle ที่ $0.84 เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.23 อยู่ $0.61 หรือประมาณ 265%
- รายรับและรายได้จากทุนสํารองเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 865 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 23% จากไตรมาสก่อนหน้า
- EBITDA ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 85% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 317 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากําไร 70%
- ปริมาณธุรกรรม USDC ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง แม้ว่าปริมาณเงินในระบบจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ประมาณ 74,000 ล้านดอลลาร์
- ฝ่ายบริหารชี้ถึง GENIUS Act ที่กําลังจะมีผลบังคับใช้ การเติบโตของ CPN และการนํา Arc มาใช้ว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสําหรับปี 2027 และต่อจากนั้น
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Circle ระบุว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานที่แข็งแกร่งและการใช้งานแพลตฟอร์มที่เพิ่มขึ้นในด้านสเตเบิลคอยน์ Payments และโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน อัตรากําไร EBITDA ปรับแล้วของบริษัทแตะระดับ 70% เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญจากปีก่อน เนื่องจากการเติบโตของรายรับแซงหน้าการเติบโตของค่าใช้จ่าย
ผลลัพธ์ยังแสดงให้เห็นภาพที่แตกต่างกัน ในด้านหนึ่ง กิจกรรมธุรกรรม USDC ยังคงแข็งแกร่ง โดยปริมาณธุรกรรมบนเชนเพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 13.9 ล้านล้านดอลลาร์ ในอีกด้านหนึ่ง ปริมาณ USDC ในระบบเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 73,300 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ลดลง 4% จากระดับสูงสุดของไตรมาส 2 ซึ่งบ่งชี้ว่าการใช้งานเพิ่มขึ้นเร็วกว่ายอดคงเหลือ
Circle ยังคงพัฒนาธุรกิจใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง Arc เริ่มให้บริการเมื่อวันที่ 16 ก.ย. และ Circle Payments Network ขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยปริมาณการชําระเงินต่อปีแตะระดับ 41,000 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส และเกิน 58,000 ล้านดอลลาร์ ภายในวันที่ 30 ต.ค.
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับและรายได้จากทุนสํารอง: 865 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 23% จากไตรมาสก่อนหน้า
- กําไรต่อหุ้นปรับแล้ว: $0.84 เทียบกับที่คาดการณ์ $0.23
- EBITDA ปรับแล้ว: 317 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 85% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตรากําไร EBITDA ปรับแล้ว: 70% หรือ 50% หากไม่รวมรายรับการขายล่วงหน้าโทเค็น ARC
- RLDC: 453 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตรากําไร RLDC: 52.4% เพิ่มขึ้น 13 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน
- ปริมาณ USDC ในระบบเฉลี่ย: 73,300 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลง 4% จากไตรมาสก่อนหน้า
- ปริมาณ USDC ในระบบ ณ สิ้นไตรมาส: 73,900 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อนหน้า และทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตราผลตอบแทนจากทุนสํารอง: 3.54% ลดลง 61 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบกับปีก่อน
- ค่าใช้จ่ายดําเนินงานปรับแล้ว: 139 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ลดลงประมาณ 5% จากไตรมาส 2
กําไรเทียบกับที่คาดการณ์
กําไรต่อหุ้นปรับแล้วของ Circle ที่ $0.84 สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $0.23 อย่างมาก โดยบริษัทเกินคาดการณ์ $0.61 ต่อหุ้น คิดเป็นความแตกต่างประมาณ 265.2%
นับเป็นการเกินคาดการณ์ที่มากผิดปกติตามมาตรฐานใดๆ ซึ่งบ่งชี้ว่า Circle สร้างผลกําไรที่แข็งแกร่งกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้มาก โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของรายรับและการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน ผลลัพธ์นี้ยังโดดเด่นเป็นพิเศษเนื่องจากบริษัทยังคงลงทุนอย่างหนักในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ โครงสร้างพื้นฐาน และการตลาด
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจพิจารณาอย่างละเอียดถึงคุณภาพของการเกินคาดการณ์นี้ เนื่องจากรายรับอื่นๆ ส่วนหนึ่งที่มีนัยสําคัญมาจากการขายล่วงหน้าโทเค็น ARC ซึ่งช่วยหนุนผลประกอบการในไตรมาสนี้ แต่อาจไม่เกิดขึ้นซ้ําในระดับเดิม แม้กระนั้น ไตรมาสนี้แสดงให้เห็นว่า Circle เริ่มแปลงการลงทุนในแพลตฟอร์มใหม่ๆ ให้กลายเป็นพลังสร้างกําไรที่แท้จริง
ปฏิกิริยาของตลาด
ราคาหุ้น Circle ล่าสุดอยู่ที่ $74.78 ลดลง 0.59% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $75.22 หมายความว่าหุ้นปรับตัวลดลงประมาณ $0.44 ในวันนั้น
เนื่องจากการรายงานผลประกอบการเกิดขึ้นก่อนตลาดเปิด ปฏิกิริยาของหุ้นจึงสะท้อนการซื้อขายในช่วงต้นมากกว่าการตอบสนองตลอดทั้งเซสชัน การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีขนาดเล็กน้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงขนาดของการเกินคาดการณ์ EPS การที่ราคาไม่ปรับตัวขึ้นมากกว่านี้อาจบ่งชี้ว่านักลงทุนกําลังชั่งน้ําหนักผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสนี้กับคําถามว่าการปรับปรุงรายรับจะเกิดขึ้นซ้ําได้มากเพียงใด
หุ้นซื้อขายต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $140 อย่างมาก แต่ยังคงสูงกว่าระดับต่ําสุดที่ $49.90 ทําให้อยู่ในช่วงกลางถึงล่างของช่วงราคารายปี ความอ่อนแอล่าสุดน่าสังเกต เนื่องจากหุ้นลดลง 7.9% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และลดลง 37% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก InvestingPro แม้จะมีการลดลงนี้ การวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรมของแพลตฟอร์มชี้ว่า Circle มีมูลค่าต่ํากว่าความจริงในปัจจุบัน ทําให้ติดอยู่ในรายชื่อหุ้น ที่มีมูลค่าต่ํากว่าความจริงมากที่สุด ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายให้ จึงไม่สามารถประเมินได้ว่าการซื้อขายมีปริมาณผิดปกติหรือไม่
แนวโน้มและคําแนะนํา
ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าการเติบโตในระยะต่อไปจะมาจากกฎระเบียบ Payments และโครงสร้างพื้นฐาน
สําหรับปี 2026 ทั้งปี Circle ยืนยันอีกครั้ง:
- คําแนะนํารายรับอื่นๆ ที่ 310 ถึง 330 ล้านดอลลาร์
- คําแนะนําอัตรากําไร RLDC ที่ 41.7% ถึง 43.7%
- ค่าใช้จ่ายดําเนินงานปรับแล้วมีแนวโน้มเข้าใกล้ระดับสูงสุดของช่วง 570 ถึง 585 ล้านดอลลาร์
- แนวโน้มหลายปีสําหรับปริมาณ USDC ในระบบ ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าควรเติบโตขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แม้ว่าการเติบโตในระยะสั้นอาจไม่สม่ําเสมอ
ข้อมูลจาก InvestingPro แสดงให้เห็นว่ารายรับของ Circle เติบโต 37% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่นักวิเคราะห์คาดว่ากําไรสุทธิจะเติบโตในปีนี้ อัตราส่วน PEG ของบริษัทที่ 0.33 บ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายในราคาต่ําเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโตของกําไรในระยะใกล้ สําหรับการวิเคราะห์เชิงลึก Circle เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ที่ครอบคลุม ซึ่งแปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้
บริษัทยังได้เน้นย้ําถึงเหตุการณ์สําคัญเชิงกลยุทธ์หลายประการ:
- GENIUS Act มีผลบังคับใช้ในเดือน ม.ค. 2027 ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าจะทําให้ดอลลาร์ดิจิทัลกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลาง
- Circle Payments Network กําลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยมีสถาบันการเงินที่ลงทะเบียนแล้ว 205 แห่ง
- การเข้าซื้อกิจการ Tazapay ที่วางแผนไว้ ซึ่งมีมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ในหุ้น Circle คาดว่าจะปิดดีลได้ในปี 2027 และจะเพิ่มปริมาณการชําระเงิน
- Arc คาดว่าจะขยายตัวต่อเนื่อง โดยมุ่งเน้นภาคส่วนในอนาคตด้านความเป็นส่วนตัว Payments และ AI agents
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Jeremy Allaire กล่าวว่าบริษัทกําลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนสําคัญสําหรับดอลลาร์ดิจิทัล "เรากําลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนที่ยิ่งใหญ่" เขากล่าว โดยอ้างถึง GENIUS Act และผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการกํากับดูแล
เขายังกล่าวด้วยว่า Circle มีตําแหน่งที่ดีในตลาด "Circle ถูกสร้างมาเพื่อช่วงเวลานี้ เรามีตําแหน่งผู้นําที่ชัดเจนในด้านดอลลาร์ดิจิทัล" Allaire กล่าว โดยชี้ถึงส่วนแบ่ง 79% ของ USDC ในปริมาณธุรกรรมสเตเบิลคอยน์ในไตรมาสนี้
เกี่ยวกับกลยุทธ์โดยรวมของบริษัท Allaire กล่าวว่า "นี่คือช่วงเวลาที่เราต้องคว้าไว้ และเรากําลังลงทุนเพื่อชนะในด้านการกระจาย ความร่วมมือ และการขยายแพลตฟอร์มของเรา"
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Jeremy Fox-Geen กล่าวว่า Circle กําลังสร้างเพื่อการเติบโตในระยะยาว และชี้ถึงโอกาสสร้างรายได้ในอนาคตด้าน Payments และโครงสร้างพื้นฐาน เขายังตั้งข้อสังเกตด้วยว่าบริษัทเห็นความสนใจมากขึ้นจากผู้บริหารด้านการเงินองค์กรและ CFO เมื่อกฎการบัญชีและกฎระเบียบมีความชัดเจนมากขึ้น
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ปริมาณ USDC ในระบบที่ทรงตัว: ฐานยอดคงเหลือของสเตเบิลคอยน์หลักแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน ซึ่งอาจจํากัดการเติบโตของรายได้จากทุนสํารอง
- แรงกดดันต่ออัตรากําไรจากข้อตกลงการกระจาย: ความร่วมมือกับแพลตฟอร์มขนาดใหญ่สามารถสนับสนุนการเติบโต แต่ยังเพิ่มต้นทุนการกระจายด้วย
- การพึ่งพาอัตราดอกเบี้ย: รายได้จากทุนสํารองยังคงมีความอ่อนไหวต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
- รายรับที่ไม่เกิดขึ้นซ้ํา: รายรับจากการขายล่วงหน้า ARC ช่วยหนุนไตรมาสนี้ แต่แหล่งรายได้นั้นอาจไม่เกิดขึ้นซ้ํา
- ความเสี่ยงด้าน Cybersecurity: ฝ่ายบริหารหารือถึงภัยคุกคามจากการแฮกที่เกิดขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม ซึ่งยังคงเป็นข้อกังวลสําหรับแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัล
Circle มีคะแนนสุขภาพทางการเงิน "ดี" ที่ 2.51 ตามข้อมูลจาก InvestingPro ซึ่งประเมินปัจจัยต่างๆ รวมถึงการเติบโต ความสามารถในการทํากําไร และกระแสเงินสด ผู้สมัครสมาชิกสามารถเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมอีก 11 รายการและตัวชี้วัดสําคัญหลายสิบรายการเพื่อประเมินโปรไฟล์ความเสี่ยงของบริษัทได้ดียิ่งขึ้น
ถาม-ตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นประเด็นหลัก 4 ประการในระหว่างการประชุม
ประการแรก พวกเขาถามเกี่ยวกับเงื่อนไขทางเศรษฐกิจของความร่วมมือกับ Binance และเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยล่าสุดที่ Binance จะส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์หรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าข้อตกลงนี้เกี่ยวข้องกับการตลาด การกระจาย และการผสานรวมผลิตภัณฑ์เป็นหลัก และระบุว่าไม่มีต้นทุนล่วงหน้าที่ผูกพันกับข้อตกลง
ประการที่สอง นักวิเคราะห์กดดันให้ได้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนของ Circle ในการเพิ่มรายรับนอกเหนือจากรายได้ดอกเบี้ย ฝ่ายบริหารชี้ถึงการสร้างรายได้จาก Arc การขยาย CPN และการเข้าซื้อกิจการ Tazapay ว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสําคัญในอนาคต
ประการที่สาม คําถามมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของ AI agents และบทบาทของ Circle ในตลาดนั้น Allaire กล่าวว่าบริษัทกําลังสร้างเครื่องมือการชําระเงินที่ช่วยให้ซอฟต์แวร์ agents สามารถถือครองมูลค่า ชําระเงินให้ผู้อื่น และสร้างอัตลักษณ์และชื่อเสียงได้
สุดท้าย นักวิเคราะห์ถามเกี่ยวกับ GENIUS Act และการนําไปใช้ในองค์กร ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งกําลังติดตามอย่างใกล้ชิด แต่การนําไปใช้จะ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
