AMD รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยมีกําไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ $2.09 บนรายรับ 13.38 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ $1.94 ต่อหุ้น และ 13.06 พันล้านดอลลาร์ หุ้นปรับตัวขึ้น 3.65% ในช่วงการซื้อขายปกติสู่ระดับ $483.90 จากนั้นพุ่งขึ้นอีก 7.54% หลังตลาดปิดสู่ระดับ $520.40 หลังนักลงทุนตอบรับยอดขายดาต้าเซ็นเตอร์ที่ทําสถิติสูงสุด มาร์จิ้นที่ขยายตัว และแนวโน้มที่สดใสสําหรับปี 2027
ประเด็นสําคัญ
- AMD บันทึกรายรับรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% จากปีก่อนหน้า
- รายรับจากดาต้าเซ็นเตอร์เกือบเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าสู่ระดับ 8.5 พันล้านดอลลาร์ และคิดเป็น 64% ของยอดขายรวม
- กําไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP ที่ $2.09 สูงกว่าประมาณการณ์ 7.73%
- ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับปี 2027 น่าจะเติบโตมากกว่า 80% โดยรายรับจากเซิร์ฟเวอร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า
- หุ้นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังตลาดปิด สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่แข็งแกร่งต่อเรื่องราวการเติบโตด้าน AI และเซิร์ฟเวอร์ของบริษัท
ผลการดําเนินงานของบริษัท
AMD ระบุว่าไตรมาส 3 เป็นไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดและทํากําไรได้มากที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิปดาต้าเซ็นเตอร์และผลิตภัณฑ์ embedded ที่แข็งแกร่ง รายรับเพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่รายได้จากการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 75% สู่ระดับ 3.9 พันล้านดอลลาร์ มาร์จิ้นจากการดําเนินงานขยายตัวสู่ระดับ 29% เพิ่มขึ้นมากกว่า 500 basis points จากปีก่อนหน้า
โครงสร้างธุรกิจของบริษัทยังคงเปลี่ยนทิศทางไปสู่ผลิตภัณฑ์ดาต้าเซ็นเตอร์มากขึ้น โดยกลุ่มธุรกิจดังกล่าวสร้างรายรับ 8.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 97% จากปีก่อนหน้า และคิดเป็นเกือบสองในสามของยอดขายรวม ขณะที่รายรับจากกลุ่ม Client และ Gaming ลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าสู่ระดับ 3.7 พันล้านดอลลาร์ ส่วนรายรับจากกลุ่ม embedded เพิ่มขึ้น 29% สู่ระดับ 1.1 พันล้านดอลลาร์
ลิซา ซู ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าบริษัทเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งทั้งในกลุ่ม cloud, enterprise และโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยชิปเซิร์ฟเวอร์ EPYC รุ่นล่าสุดและตัวเร่งประมวลผล AI Instinct กําลังได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น และช่วยให้ AMD ขยายตัวในตลาดที่กําลังเติบโตอย่างรวดเร็ว
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 13.38 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสก่อนหน้า
- กําไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP: $2.09 เพิ่มขึ้น 74% จากปีก่อนหน้า
- กําไรต่อหุ้นแบบ GAAP: $1.46 รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดจากใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์
- รายรับจากดาต้าเซ็นเตอร์: 8.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 97% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- รายรับจากกลุ่ม Client และ Gaming: 3.7 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- รายรับจากกลุ่ม embedded: 1.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- อัตรากําไรขั้นต้น: 56% เพิ่มขึ้น 190 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- รายได้จากการดําเนินงาน: 3.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 75% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- รายได้จากการดําเนินงานของดาต้าเซ็นเตอร์: 2.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 168% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- กระแสเงินสดอิสระ: 554 ล้านดอลลาร์
ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์
AMD สูงกว่าความคาดหมายทั้งในด้านกําไรและรายรับ กําไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ $2.09 สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $1.94 ต่อหุ้น คิดเป็น $0.15 ต่อหุ้น หรือ 7.73% ส่วนรายรับอยู่ที่ 13.38 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 13.06 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 320 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.45%
ผลกําไรที่สูงกว่าคาดนั้นโดดเด่นกว่ารายรับที่สูงกว่าคาด AMD รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งมาหลายไตรมาส แต่รายงานล่าสุดโดดเด่นเป็นพิเศษเพราะผสมผสานการเติบโตที่เร็วขึ้นกับความสามารถในการทํากําไรที่ดีขึ้น รายรับเพิ่มขึ้น 45% จากปีก่อนหน้า และรายได้จากการดําเนินงานเติบโตเร็วกว่ายอดขาย แสดงให้เห็นว่าบริษัทกําลังได้รับประโยชน์จากการขยายขนาด
ไตรมาสนี้ยังตอกย้ําแนวโน้มที่กว้างขึ้น นั่นคือการเติบโตของ AMD ถูกขับเคลื่อนโดยผลิตภัณฑ์ดาต้าเซ็นเตอร์มากขึ้นเรื่อยๆ แทนที่ธุรกิจ PC สําหรับผู้บริโภคแบบดั้งเดิม การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นศูนย์กลางของผลการดําเนินงานล่าสุดของบริษัท และดูเหมือนจะเร่งตัวขึ้น
ปฏิกิริยาของตลาด
ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็วและเป็นบวก หุ้น AMD ปรับตัวขึ้น 3.65% ในช่วงการซื้อขายปกติสู่ระดับ $483.90 จากนั้นพุ่งขึ้นสู่ระดับ $520.40 ในการซื้อขายหลังตลาดปิด คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 7.54% จากราคาปิด จากราคาปิดของวันก่อนหน้าที่ $466.84 หุ้นปรับตัวขึ้นเกือบ 12% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด
การเคลื่อนไหวดังกล่าวผลักดันให้หุ้นเข้าใกล้จุดสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $188.22 ถึง $658.52 ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนมองว่ารายงานนี้เป็นการยืนยันที่แข็งแกร่งถึงโมเมนตัมการเติบโตของ AMD โดยเฉพาะในชิปดาต้าเซ็นเตอร์และ AI
การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลังตลาดปิดยังบ่งชี้ว่านักเทรดให้ความสนใจน้อยลงกับความอ่อนแอในกลุ่ม Client และ Gaming และหันมาสนใจผลลัพธ์ที่ทําสถิติสูงสุด การขยายตัวของมาร์จิ้น และแนวโน้มระยะยาวที่ปรับขึ้น ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขาย แต่ขนาดของการเคลื่อนไหวชี้ให้เห็นถึงความสนใจอย่างมากหลังการรายงานผล
แนวโน้มและคําแนะนํา
สําหรับไตรมาส 4 AMD คาดการณ์รายรับประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 3% ซึ่งหมายความว่าการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าจะอยู่ที่ประมาณ 66% บริษัทระบุว่ารายรับจากดาต้าเซ็นเตอร์น่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 50% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่รายรับจากกลุ่ม Client และ Gaming คาดว่าจะลดลงมากกว่า 20% ส่วนรายรับจากกลุ่ม embedded คาดว่าจะเติบโตในระดับสองหลัก
AMD ยังคาดการณ์อัตรากําไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP ประมาณ 55% ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานแบบ Non-GAAP ประมาณ 3.75 พันล้านดอลลาร์ และอัตราภาษี 13% บริษัทคาดว่าจํานวนหุ้นปรับลดแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 1.67 พันล้านหุ้น รวมถึงผลกระทบโดยประมาณจากการเข้าซื้อกิจการที่อยู่ระหว่างดําเนินการ
มองไปข้างหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับปี 2027 น่าจะเติบโตมากกว่า 80% โดยรายรับจากเซิร์ฟเวอร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และรายรับจาก AI ในดาต้าเซ็นเตอร์คาดว่าจะเติบโตเร็วยิ่งกว่านั้น ลิซา ซู กล่าวว่าดาต้าเซ็นเตอร์น่าจะคิดเป็นมากกว่า 80% ของรายรับรวมในปี 2027 แนวโน้มที่เป็นบวกนี้ทําให้นักวิเคราะห์ 11 รายปรับประมาณการณ์กําไรขึ้นสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึง ตามข้อมูลของ InvestingPro แพลตฟอร์มดังกล่าวให้คะแนนสุขภาพทางการเงินของ AMD ในระดับ "GOOD" ที่ 2.98 จาก 5 คะแนน โดยมีคะแนนสูงเป็นพิเศษในด้านการเติบโตและความสามารถในการทํากําไร บริษัทรักษาอัตราส่วนสภาพคล่องที่ดีที่ 2.61 ซึ่งบ่งชี้ว่าสินทรัพย์สภาพคล่องสูงกว่าภาระผูกพันระยะสั้นอย่างสบาย
บริษัทยังเน้นย้ําถึงการเปิดตัวผลิตภัณฑ์หลายรายการ ได้แก่ โปรเซสเซอร์ Venice EPYC, ซีรีส์ MI450 และระบบ Helios rack-scale โดย AMD ระบุว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้ยังอยู่ในช่วงต้นของการเปิดตัว แต่กําลังมีส่วนช่วยในการเติบโตแล้ว
คํากล่าวของผู้บริหาร
ซู กล่าวว่าไตรมาสนี้เป็นก้าวสําคัญสําหรับกลยุทธ์ดาต้าเซ็นเตอร์ของบริษัท
"ไตรมาส 3 เป็นไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดและทํากําไรได้มากที่สุดในประวัติศาสตร์ของเรา ขณะที่เราเริ่มเปิดตัวผลิตภัณฑ์ดาต้าเซ็นเตอร์รุ่นใหม่" เธอกล่าว
เธอยังชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างรายรับของบริษัท
"การเติบโตของรายรับจากดาต้าเซ็นเตอร์เร่งตัวขึ้นทุกไตรมาสในปีนี้ โดยกลุ่มธุรกิจนี้มีส่วนช่วย 64% ของรายรับรวมในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นจาก 47% เมื่อหนึ่งปีก่อน" ซู กล่าว
เกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาว เธอเสริมว่า "จากการมองเห็นในปัจจุบัน เราคาดว่ารายรับจะเติบโตมากกว่า 80% ในปี 2027 ซึ่งมากกว่าสองเท่าของแบบจําลองทางการเงินระยะยาวที่เราได้นําเสนอในวัน Financial Analyst Day เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา"
ฌอง หู ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า leverage จากการดําเนินงานยังคงแข็งแกร่ง โดยสังเกตว่ารายได้จากการดําเนินงานเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายรับ และบริษัทคาดว่ารูปแบบดังกล่าวจะดําเนินต่อไปเมื่อผลิตภัณฑ์ดาต้าเซ็นเตอร์ขยายขนาด
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ความอ่อนแอในกลุ่ม Client และ Gaming: รายรับจากธุรกิจเหล่านี้ลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีแรงกดดันเพิ่มเติมในไตรมาส 4
- ตลาด PC ที่อ่อนแอ: AMD ระบุว่าคาดว่าตลาด PC จะลดลงในระดับสองหลักในปี 2027 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกลุ่ม Client
- ข้อจํากัดด้านอุปทาน: ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการสูงกว่าอุปทาน ซึ่งอาจจํากัดความเร็วในการแปลงความต้องการเป็นรายรับ
- การสะสมสินค้าคงคลัง: สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 11.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งอาจสะท้อนถึงความจําเป็นในการจัดหาชิ้นส่วน แต่ยังเพิ่มความต้องการเงินทุนหมุนเวียนด้วย
- ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์: ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดจากใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ ลดกําไรแบบ GAAP และอาจส่งผลกระทบต่อผลลัพธ์ที่รายงานต่อไป
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับเรื่องอุปทาน มาร์จิ้น และอัตราการเติบโตของ AI คําถามสําคัญหนึ่งคือ AMD สามารถรองรับเป้าหมายการเติบโตปี 2027 ด้วย wafer, packaging และหน่วยความจําที่เพียงพอหรือไม่ ซู กล่าวว่าความต้องการเกินกว่าอุปทาน แต่บริษัทกําลังทํางานอย่างใกล้ชิดกับซัพพลายเออร์เพื่อขยายกําลังการผลิต
อีกประเด็นหนึ่งคือการแบ่งระหว่างการเติบโตของ GPU และ CPU ในดาต้าเซ็นเตอร์ ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับจาก AI ในดาต้าเซ็นเตอร์จะยังคงใหญ่กว่ารายรับจาก CPU เซิร์ฟเวอร์ แต่รายรับจากเซิร์ฟเวอร์ก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปี 2027 เช่นกัน
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับอัตรากําไรขั้นต้นเมื่อ Helios และผลิตภัณฑ์ใหม่อื่นๆ เริ่มเปิดตัว ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ฌอง หู กล่าวว่าการผสมผสานของผลิตภัณฑ์ AI ดาต้าเซ็นเตอร์และเซิร์ฟเวอร์จะขับเคลื่อนมาร์จิ้น และ AMD คาดว่า leverage จากการดําเนินงานจะแข็งแกร่งแม้จะเพิ่มการใช้จ่ายด้าน R&D และกําลังการผลิตในห่วงโซ่อุปทาน
คําถามเกี่ยวกับตลาด PC มีความระมัดระวังมากขึ้น ซู กล่าวว่า AMD กําลังมุ่งเน้นไปที่กลุ่มที่มีมูลค่าสูงกว่า เช่น enterprise, ผู้บริโภคระดับพรีเมียม และ desktop ขณะที่หลีกเลี่ยงส่วนที่มีความอ่อนไหวด้านราคามากที่สุดของตลาด ด้วยมูลค่าตลาด 762 พันล้านดอลลาร์ และค่า beta ที่ 2.54 AMD ยังคงเป็นหนึ่งในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ที่มีความผันผวนมากที่สุด นักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึกสามารถเข้าถึงรายงาน Pro Research Report ที่ครอบคลุมของ AMD ได้บน InvestingPro ซึ่งเป็นหนึ่งในรายงานกว่า 1,400 ฉบับที่แปลงข้อ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
