วันอังคารที่ 3 พ.ย. 2026 — Motorcar Parts of America (MPAA) ใช้เวทีงานสัมมนายานยนต์รายปีครั้งที่ 50 เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเผชิญทั้งแรงกดดันและโอกาส ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงความต้องการชิ้นส่วนไฟฟ้าหมุนเวียนที่อ่อนตัวลงและการระบายสต็อกในกลุ่มเบรก แต่ยังเน้นย้ําถึงมูลค่าแบรนด์ Centric ที่แข็งแกร่ง งบดุลที่มีภาระหนี้ต่ํา และห่วงโซ่อุปทานที่สร้างขึ้นเพื่อรับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงด้านภาษีและสินค้าโภคภัณฑ์
ประเด็นสําคัญ
- Motorcar Parts of America กล่าวว่าแบรนด์ Centric และทรัพย์สินทางปัญญาของบริษัทอาจกลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก โดยฝ่ายบริหารประเมินศักยภาพรายได้ในอดีตไว้ที่ประมาณ 400 ล้านดอลลาร์
- บริษัทระบุว่ามีส่วนแบ่งตลาดประมาณ 50% ในผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าหมุนเวียนในอเมริกาเหนือ และกําลังขยายตัวในกลุ่มเบรก ระบบวินิจฉัย เม็กซิโก และแคนาดา
- ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตราส่วนหนี้สินต่ํากว่า 2 เท่า ทําให้บริษัทมีความยืดหยุ่นมากกว่าคู่แข่งหลายรายที่มีภาระหนี้สูงกว่า
- ความอ่อนแอของความต้องการชิ้นส่วนไฟฟ้าหมุนเวียนในช่วงที่ผ่านมาเชื่อมโยงกับการเลื่อนการซ่อมของผู้บริโภคและการปรับโครงสร้างธุรกิจ ขณะที่การเติบโตของกลุ่มเบรกถูกชะลอลงจากการระบายสต็อกของลูกค้าหลังการล้มละลายของ First Brands
- ราคาทองแดงปรับตัวขึ้นประมาณ 40% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นปัจจัยที่สนับสนุนโมเดลการผลิตแบบผสมผสานระหว่างการรีแมนูแฟกเจอริ่งและการผลิตใหม่ของ Motorcar Parts
ผลประกอบการทางการเงิน
Motorcar Parts of America อธิบายตัวเองว่าเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตลาดประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ และมูลค่ากิจการรวมประมาณ 350 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่างบดุลยังคงอนุรักษ์นิยม โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่ํากว่า 2 เท่า
- บริษัทระบุว่ายังคงดําเนินโครงการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่องในฐานะส่วนหนึ่งของการจัดสรรเงินทุน
- ฝ่ายบริหารระบุว่าภาระหนี้ที่ต่ําเปิดโอกาสให้บริษัทสามารถสนับสนุนการเติบโตแบบออร์แกนิก พิจารณาการซื้อกิจการ และคืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้น
- บริษัทระบุว่าคู่แข่งมักมีภาระหนี้สูงกว่าและมีความยืดหยุ่นน้อยกว่าในตลาดที่มีความผันผวน
อัปเดตการดําเนินงาน
Motorcar Parts ระบุว่าธุรกิจของบริษัทมุ่งเน้นกลุ่มผลิตภัณฑ์หลักสองกลุ่ม ได้แก่ ผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าหมุนเวียน ซึ่งรวมถึงไดชาร์จและมอเตอร์สตาร์ต และระบบเบรก นอกจากนี้บริษัทยังมีธุรกิจวินิจฉัยที่กําลังเติบโตและกําลังขยายตัวในระดับนานาชาติ
- ผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าหมุนเวียนยังคงเป็นธุรกิจหลักของบริษัท โดยมีส่วนแบ่งตลาดประมาณ 50% ในอเมริกาเหนือ
- บริษัทระบุว่าเป็นหนึ่งในซัพพลายเออร์ไม่กี่รายที่สามารถทั้งรีแมนูแฟกเจอร์ผลิตภัณฑ์และผลิตหน่วยใหม่ได้ ซึ่งถือเป็นข้อได้เปรียบสําคัญ
- โรงงานรีแมนูแฟกเจอริ่งในเม็กซิโกได้รับการยกเว้นภาษี USMCA อย่างสมบูรณ์ ขณะที่การผลิตหน่วยใหม่ที่ได้รับการรับรองในมาเลเซียเป็นทางเลือกแทนการจัดหาจากจีน
- ธุรกิจเบรกขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วง 5-7 ปีที่ผ่านมา โดยโรงงานใหม่ที่ทันสมัยกําลังดําเนินการที่หรือสูงกว่าเป้าหมายรายปี 6 ล้านหน่วย
- ฝ่ายบริหารระบุว่าหมวดหมู่เบรกในปัจจุบันครอบคลุมบูสเตอร์เบรก ระบบไฮดรอลิก แม่ปั๊มเบรก คาลิปเปอร์ ผ้าเบรก จานเบรก และดุมล้อที่รวมระบบเบรก ABS
- การดําเนินงานไฟฟ้าหมุนเวียนสําหรับยานพาหนะหนักถูกย้ายจากแคนาดาไปยังเม็กซิโก เพื่อสร้างการทํางานร่วมกันกับความสามารถด้านการวินิจฉัยของบริษัท
- เครื่องมือทดสอบการวินิจฉัยปัจจุบันมีอยู่ในร้านค้าปลีกประมาณ 70% โดยมีร้านค้าที่ยังไม่นํามาใช้อีกหนึ่งรายซึ่งคาดว่าจะนําผลิตภัณฑ์มาใช้ในที่สุด
- บริษัทระบุว่าเครื่องมือวินิจฉัยของบริษัทสามารถทดสอบโปรโตคอลการสื่อสารของไดชาร์จได้ทั่วโลก ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงการอ่านค่าบวกเทียมที่อาจส่งผลกระทบต่อยานพาหนะสมัยใหม่
แบรนด์ Centric และการล้มละลายของ First Brands
ส่วนที่มีรายละเอียดมากที่สุดของการนําเสนอมุ่งเน้นไปที่ Centric ซึ่งเป็นแบรนด์เบรกและทรัพย์สินทางปัญญาที่ Motorcar Parts ได้มาจากการล้มละลายของ First Brands ฝ่ายบริหารระบุว่าแบรนด์ถูกทําให้อ่อนแอลงหลังจาก First Brands เปลี่ยนมาใช้สูตรที่ด้อยกว่าโดยไม่แจ้งให้ช่างติดตั้งทราบ
- ฝ่ายบริหารระบุว่าได้กู้คืนสูตรผ้าเบรก Centric ดั้งเดิมและได้นํามาใช้ในแบรนด์ Quality-Built ของบริษัทแล้วเมื่อ 3-4 ปีก่อน
- ความภักดีของช่างติดตั้งต่อผลิตภัณฑ์ดั้งเดิมถูกอธิบายว่าสูงมาก โดยฝ่ายบริหารระบุว่าประมาณ 95% จะใช้ผลิตภัณฑ์นี้หากการจัดจําหน่ายมีความน่าเชื่อถือและมีสูตรดั้งเดิมให้ใช้
- บริษัทระบุว่า Centric มีความแข็งแกร่งในอดีตในกลุ่มจานเบรกและผ้าเบรกเป็นหลัก ขณะที่โปรแกรมคาลิปเปอร์และบูสเตอร์มีขนาดเล็กกว่า
- ฝ่ายบริหารระบุว่าผู้เล่นรายใหญ่หลายรายในอุตสาหกรรมได้ติดต่อบริษัทเกี่ยวกับโอกาสของ Centric
- บริษัทยังไม่ได้สรุปแผนการเข้าสู่ตลาดและกําลังพิจารณาหลายทางเลือก รวมถึงการเปิดตัวแบบออร์แกนิกในวงกว้างหรือการเป็นพันธมิตรแบบเอกสิทธิ์เฉพาะ
ฝ่ายบริหารระบุว่าแบรนด์สามารถรองรับเส้นทางรายได้ได้หลายทาง การเปิดตัวแบบดั้งเดิมอาจนํามาซึ่งรายได้เพิ่มเติม 50-200 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองสามปี การเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์หรือการจัดการแบบเอกสิทธิ์กับผู้ค้าปลีกหรือผู้จัดจําหน่ายรายใหญ่อาจสร้างโอกาสยอดขายรายปี 300-400 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะต้องใช้เวลาหลายปีในการขยายตัว
แนวโน้มในอนาคต
ฝ่ายบริหารมีท่าทีเชิงบวกต่อแนวโน้มระยะยาว แม้จะยอมรับว่ามีความอ่อนแอในระยะสั้นในบางด้าน
- ความต้องการชิ้นส่วนไฟฟ้าหมุนเวียนอ่อนตัวลงเนื่องจากผู้บริโภคเลื่อนการซ่อมเพราะรายได้ที่ใช้จ่ายได้ลดลง แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าความต้องการจะกลับมาเมื่อการซ่อมยานพาหนะกลายเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
- บริษัทระบุว่าไม่มีเหตุผลทางเศรษฐกิจที่จะทิ้งยานพาหนะหากการเปลี่ยนไดชาร์จหรือมอเตอร์สตาร์ตสามารถทําให้กลับมาใช้งานได้
- ฝ่ายบริหารระบุว่าการส่งเสริมการขายเชิงรุกและราคาที่ผิดปกติมีให้เห็นในตลาด แต่คาดว่าหมวดหมู่นี้จะฟื้นตัว
- ธุรกิจคาลิปเปอร์เบรกและบูสเตอร์จากการล้มละลายของ First Brands กําลังได้รับแรงขับเคลื่อนเมื่อการระบายสต็อกของลูกค้าดําเนินไปในระบบ
- คาดว่าการปรับปรุงอัตรากําไรจะดําเนินต่อไปเมื่อโรงงานเบรกใหม่รองรับปริมาณมากขึ้นที่กําลังการผลิต 6 ล้านหน่วยขึ้นไป
- ฝ่ายบริหารระบุว่าโอกาสของ Centric ยังอยู่ระหว่างการพิจารณาอย่างต่อเนื่อง แต่พื้นฐานของแบรนด์แข็งแกร่ง
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารระบุว่าความอ่อนแอของผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าหมุนเวียนในช่วงที่ผ่านมาไม่จําเป็นต้องเป็นการล่มสลายของตลาดในวงกว้าง แต่ชี้ให้เห็นถึงการปรับโครงสร้างธุรกิจและการขยายตัวของธุรกิจใหม่ที่ช้าลง ควบคู่กับการเลื่อนการซ่อมของผู้บริโภคในตลาด do-it-yourself
- ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดไฟฟ้าหมุนเวียนควรปรับปรุงดีขึ้นเมื่อการซ่อมมีความเร่งด่วนมากขึ้นสําหรับผู้บริโภค
- ระบุว่าธุรกิจเบรกถูกทําให้ล่าช้าจากการเผาสต็อกของลูกค้าหลังการซื้อสินค้าจากการชําระบัญชีที่เกี่ยวข้องกับ First Brands
- รางวัลและสัญญายังคงมีผลบังคับใช้ แต่ลูกค้ายังคงระบายสต็อกส่วนเกินอยู่
- ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่ต้องการมอบแบรนด์ Centric โดยไม่มีเงื่อนไขที่เหมาะสม และกําลังพิจารณาการให้สิทธิ์เอกสิทธิ์เฉพาะเมื่อขนาดใหญ่พอเท่านั้น
- ระบุว่าความยืดหยุ่น ฐานการดําเนินงานทั่วโลก และความหลากหลายด้านการผลิตของบริษัทให้ข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่ง
ฝ่ายบริหารยังระบุว่าความสามารถของบริษัทในการรักษาต้นทุนการซ่อมให้อยู่ในระดับที่เข้าถึงได้กําลังมีความสําคัญมากขึ้นในตลาดอะไหล่ "ผู้เล่นที่สามารถรักษาต้นทุนการซ่อมให้อยู่ในระดับที่เข้าถึงได้จะมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันอย่างมีนัยสําคัญ" Salil Jhaveri กล่าว
ตําแหน่งทางการแข่งขันและการขยายตัวทางภูมิศาสตร์
Motorcar Parts ระบุว่าการขยายตัวทางภูมิศาสตร์กําลังดําเนินไปอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในเม็กซิโกและแคนาดา บริษัทอธิบายว่านี่คือระยะที่ 1 ของกลยุทธ์ระหว่างประเทศ
- การขยายตัวในเม็กซิโกกําลังดําเนินการในทุกหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์
- แคนาดายังแสดงศักยภาพที่แข็งแกร่ง โดยลูกค้ากําลังขยายตัวที่นั่นและ Motorcar Parts ก็ติดตามไปด้วย
- บริษัทระบุว่าระยะที่ 2 อาจรวมถึงการเป็นพันธมิตรด้านการจัดจําหน่ายเชิงกลยุทธ์นอกอเมริกาเหนือ
- บุคคลภายนอกได้ติดต่อฝ่ายบริหารแล้วเกี่ยวกับโอกาสการจัดจําหน่ายนอกภูมิภาค
- ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าหมุนเวียนมักนําทางในตลาดใหม่ ตามด้วยหมวดหมู่อื่น ๆ
ข้อได้เปรียบด้านต้นทุน ห่วงโซ่อุปทาน และการผลิต
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมีความพร้อมในการจัดการแรงกดดันด้านต้นทุนและความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาทองแดงปรับตัวขึ้นประมาณ 40% ในช่วงปีที่ผ่านมา แต่บริษัทระบุว่าการผสมผสานการผลิตของบริษัทสามารถช่วยชดเชยแรงกดดันดังกล่าวได้
- การดําเนินงานในเม็กซิโกได้รับประโยชน์จากสถานะการยกเว้นภาษี USMCA
- มาเลเซียเป็นฐานการผลิตที่ได้รับข้อได้เปรียบด้านภาษีนอกจีน
- บริษัทระบุว่าฐานการดําเนินงานทั่วโลกช่วยในการจัดการความผันผวนของเศษโลหะและสินค้าโภคภัณฑ์
- ฝ่ายบริหารอธิบายการผลิตผ้าเบรกว่ามีความสามารถในการขยายตัวสูงและเป็นระบบอัตโนมัติ เปรียบเหมือนการอบขนมปัง
- ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนสําหรับการขยายตัวของ Centric ระบุว่าต่ํากว่าที่คาดไว้
สารเชิงกลยุทธ์ของฝ่ายบริหาร
Salil Jhaveri ประธานกรรมการ ประธานบริษัท และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่าบริษัทได้สร้างแพลตฟอร์มที่ครอบคลุมในช่วงหกทศวรรษที่ผ่านมา และเชื่อว่าการผสมผสานระหว่างการผลิต การวินิจฉัย และความเป็นเจ้าของแบรนด์ให้โอกาสในการเติบโต
- "เราเชื่อว่าโดยรวมแล้ว สิ่งนี้ให้ข้อได้เปรียบอย่างมหาศาลแก่เราในตลาดเบรกสําหรับช่างติดตั้งมืออาชีพ" Jhaveri กล่าว
- เขาระบุว่าใช้เวลา 50 ปีในการสร้างธุรกิจไฟฟ้าหมุนเวียน แต่ใช้เวลาเพียงห้าปีครึ่งเพื่อไปถึงตําแหน่งคาลิปเปอร์เบรกในปัจจุบัน
- เขาระบุว่าบริษัทเชื่อว่าผลิตสินค้าที่ดีที่สุดในตลาดและลูกค้าจํานวนมากเห็นด้วย
- เกี่ยวกับ Centric เขาระบุว่าบริษัทยังไม่ได้กําหนดเส้นทางสุดท้าย แต่พื้นฐานของแบรนด์แข็งแกร่ง
ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
