Apple รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $2.10 เทียบกับที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ $1.99 และมีรายรับอยู่ที่ 114.48 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดไว้ที่ 113.38 พันล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่ารายรับรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 12% จากปีก่อนหน้า ขณะที่กําไรต่อหุ้นแบบปรับลดเพิ่มขึ้น 14% อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวลดลง 2.8% ในการซื้อขายหลังตลาดปิดสู่ระดับ $328.85 ต่อเนื่องจากการร่วงลง 1.83% ในช่วงการซื้อขายปกติ เนื่องจากนักลงทุนชั่งน้ําหนักระหว่างยอดขายที่ทําสถิติสูงสุดกับแรงกดดันจากต้นทุนหน่วยความจํา ข้อจํากัดด้านอุปทาน และการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในด้านปัญญาประดิษฐ์
ประเด็นสําคัญ
- Apple ทําผลงานได้เหนือความคาดหมายทั้งในด้านกําไรและรายรับ แต่หุ้นกลับร่วงลงหลังตลาดปิด
- รายรับรายไตรมาสแตะระดับ 114.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดสําหรับไตรมาสเดือนกันยายน
- iPhone, Mac และ Services ต่างบันทึกการเติบโตที่แข็งแกร่ง ช่วยขับเคลื่อนให้ปีงบประมาณนี้ทําสถิติสูงสุด
- อัตรากําไรขั้นต้นทรงตัวที่ 47.9% แต่ฝ่ายบริหารเตือนว่าต้นทุนหน่วยความจํายังคงเป็นปัจจัยกดดันสําคัญ
- บริษัทคาดการณ์ว่าไตรมาสเดือนธันวาคมจะมีรายรับทําสถิติสูงสุดอีกครั้ง แต่จะมีแรงกดดันด้านอัตรากําไร
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Apple ระบุว่าปีงบประมาณ 2026 เป็นปีที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท โดยมีรายรับอยู่ที่ 478.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อนหน้า และมีกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $8.98 เพิ่มขึ้น 20% กําไรสุทธิในไตรมาสเดือนกันยายนแตะระดับสถิติสูงสุดที่ 30.7 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดจากการดําเนินงานรวมอยู่ที่ 28.1 พันล้านดอลลาร์
ธุรกิจหลักของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง รายรับจาก iPhone เพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 57.6 พันล้านดอลลาร์ รายรับจาก Mac เพิ่มขึ้น 24% สู่ระดับ 10.8 พันล้านดอลลาร์ และรายรับจาก Services เพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับสถิติสูงสุดที่ 31.6 พันล้านดอลลาร์ Apple ระบุว่าฐานผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ทะลุ 2,500 ล้านอุปกรณ์ในทุกหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์หลัก
ผลลัพธ์เหล่านี้เกิดขึ้นแม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเกือบ 2 เปอร์เซ็นต์ และข้อจํากัดด้านอุปทานของ iPhone, Mac และ iPad ซึ่งทําให้ผลการดําเนินงานของไตรมาสนี้ดูแข็งแกร่งยิ่งขึ้น แม้ว่าจะอธิบายได้บางส่วนว่าทําไมนักลงทุนจึงไม่ตอบสนองต่อหุ้นอย่างเต็มที่
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 114.48 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบปีต่อปี
- กําไรต่อหุ้น: $2.10 เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบปีต่อปี
- กําไรสุทธิ: 30.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดสําหรับไตรมาสเดือนกันยายน
- รายรับปีงบประมาณ 2026: 478.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบปีต่อปี
- กําไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2026: $8.98 เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบปีต่อปี
- อัตรากําไรขั้นต้น: 47.9%
- อัตรากําไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์: 37.2%
- อัตรากําไรขั้นต้นของ Services: 76% เพิ่มขึ้น 40 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า
- กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 28.1 พันล้านดอลลาร์
- เงินทุนที่คืนให้ผู้ถือหุ้น: 28 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการซื้อหุ้นคืน 24 พันล้านดอลลาร์ และเงินปันผลและสิ่งเทียบเท่า 3.9 พันล้านดอลลาร์
ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์
กําไรต่อหุ้นของ Apple เกินคาดการณ์ $0.11 ต่อหุ้น หรือคิดเป็น 5.53% ซึ่งถือว่าพอประมาณแต่ชัดเจน รายรับเกินคาดการณ์ 1.10 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.97% โดยผลประกอบการที่เกินคาดด้านกําไรมีนัยสําคัญมากกว่าด้านยอดขาย ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทบริหารจัดการต้นทุนและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ได้ดีกว่าที่คาดไว้
ไตรมาสนี้ยังแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับแนวโน้มล่าสุดของ Apple เอง รายรับเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเร็วกว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายแห่ง และบริษัทบันทึกสถิติสูงสุดทั้งในด้านรายรับรายไตรมาส กําไรสุทธิ และยอดขายปีงบประมาณ อย่างไรก็ตาม ผลที่เกินคาดไม่มากพอที่จะเปลี่ยนการถกเถียงในวงกว้างเกี่ยวกับอัตรากําไร ภาวะเงินเฟ้อของหน่วยความจํา และข้อจํากัดด้านอุปทาน
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Apple ปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $338.32 ลดลง 1.83% จาก $344.63 ในวันก่อนหน้า หลังจากการประกาศผลประกอบการ หุ้นร่วงลงต่อเนื่องสู่ระดับ $328.85 ลดลง 2.8% จากราคาปิด และต่ํากว่าราคาปิดของวันก่อนหน้าประมาณ 4.6%
หุ้นยังคงอยู่ใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $243.42 ถึง $351.73 แต่การร่วงลงหลังประกาศผลประกอบการบ่งชี้ว่านักลงทุนมองไปไกลกว่าตัวเลขที่เกินคาด ปฏิกิริยาดังกล่าวสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันต่ออัตรากําไรขั้นต้นในระยะใกล้ โดยเฉพาะจากต้นทุนหน่วยความจํา และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัว AI ของ Apple ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติถูกรายงาน
แนวโน้มและการคาดการณ์
Apple ระบุว่าคาดว่ารายรับในไตรมาสเดือนธันวาคมจะเพิ่มขึ้น 7% ถึง 10% จากปีก่อนหน้า ซึ่งจะทําให้เป็นไตรมาสที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท รายรับจาก Services คาดว่าจะเติบโต 8% ถึง 9%
อัตรากําไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 45% ถึง 46% โดยฝ่ายบริหารระบุว่าการลดลงตามลําดับจากไตรมาสเดือนกันยายนส่วนใหญ่มาจากต้นทุนหน่วยความจําที่สูงขึ้น บริษัทยังระบุด้วยว่าต้นทุนการเปิดตัว Siri AI จะผ่านต้นทุนขายของ Services ขณะที่การเลื่อนรับรู้รายได้ฮาร์ดแวร์จะสะท้อนถึงการเพิ่ม Siri AI
ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 20.4 พันล้านดอลลาร์ ถึง 20.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% ถึง 13% จากปีก่อนหน้า ขับเคลื่อนโดยการลงทุนอย่างต่อเนื่องในด้าน Research และการพัฒนา โดยเฉพาะ AI Apple ระบุว่าอัตราภาษีของบริษัทควรอยู่ที่ประมาณ 17% แม้จะมีแรงกดดันด้านอัตรากําไรในระยะใกล้ InvestingPro ให้คะแนน Financial Health ของ Apple ที่ 3.08 จาก 5 คะแนน ซึ่งอยู่ในระดับ "ดีเยี่ยม" สะท้อนถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งที่ 36% และการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง นักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึกสามารถเข้าถึงรายงาน Pro Research ที่ครอบคลุมของ Apple ซึ่งเป็นหนึ่งในรายงานกว่า 1,400 รายการที่แปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ
ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าข้อจํากัดด้านอุปทานควรจะยังคงดําเนินต่อไปในไตรมาสเดือนธันวาคม โดยเฉพาะสําหรับ Mac และ iPad ซึ่งความต้องการเกินกว่าอุปทาน
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร John Ternus กล่าวถึงไตรมาสนี้ว่าเป็นก้าวสําคัญสําหรับกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ของบริษัท "iPhone Duo รุ่นใหม่ทั้งหมด คือ iPhone ที่มีการเปลี่ยนแปลงมากที่สุดนับตั้งแต่รุ่นแรก" เขากล่าว พร้อมเสริมว่า Apple มองว่า iPhone เป็น "ศูนย์กลางส่วนตัวอัจฉริยะ" ที่เป็นแกนกลางของกลยุทธ์ AI
เขายังเน้นย้ําถึงความเป็นส่วนตัวในฐานะปัจจัยที่สร้างความแตกต่าง "เช่นเดียวกับทุกสิ่งที่เราสร้าง Siri AI ถูกสร้างขึ้นพร้อมการป้องกันความเป็นส่วนตัวที่จําเป็น ดังนั้นไม่มีใครสามารถเข้าถึงข้อมูลของผู้ใช้ได้ แม้แต่ Apple เอง" เขากล่าว
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Kevan Parekh ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มระยะใกล้ของบริษัท "เราคาดว่านี่จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดสําหรับรายรับในประวัติศาสตร์ของบริษัท" เขากล่าว พร้อมเตือนด้วยว่าต้นทุนหน่วยความจําเป็นปัญหาสําคัญ
Ternus กล่าวว่า Apple ยังคงเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งในผลิตภัณฑ์ทั้งหมด เขาตั้งข้อสังเกตว่าบริษัท "ไม่เคยขาย Mac ได้มากในปีงบประมาณใดมากเท่าครั้งนี้" ซึ่งเน้นย้ําถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจ Mac
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ภาวะเงินเฟ้อของต้นทุนหน่วยความจํา: Apple ระบุว่าราคาหน่วยความจํา "ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" และคาดว่าจะกดดันอัตรากําไร
- ข้อจํากัดด้านอุปทาน: ความพร้อมของ iPhone, Mac และ iPad ยังคงตึงตัว ซึ่งจํากัดปริมาณความต้องการที่สามารถแปลงเป็นยอดขายได้
- ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI: Siri AI และบริการคลาวด์ที่เกี่ยวข้องจะเพิ่มต้นทุนขายและอาจส่งผลกดดันต่ออัตรากําไรขั้นต้น
- แรงกดดันจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์: รายรับจาก iPad และอุปกรณ์สวมใส่ลดลงเมื่อเทียบปีต่อปี แสดงให้เห็นว่าไม่ใช่ทุกหมวดหมู่ที่เติบโตในอัตราเดียวกัน
- อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: Apple อ้างถึงแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเกือบ 2 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสนี้ และค่าเงินยังคงเป็นปัจจัยฉุดรั้งต่อผลลัพธ์ที่รายงาน
- ความกังวลด้านมูลค่า: InvestingPro Tips เน้นย้ําว่า Apple ซื้อขายที่ระดับ EBITDA และรายรับที่มีมูลค่าสูง พร้อมกับอัตราส่วน PEG ที่ 1.2 ซึ่งบ่งชี้ถึงมูลค่าที่จํากัดเมื่อเทียบกับการเติบโต ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมหรือไม่? InvestingPro มีเคล็ดลับพิเศษเพิ่มเติมอีก 13 รายการสําหรับ Apple พร้อมด้วยการวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรม เครื่องมือคัดกรองขั้นสูง และการเข้าถึงตัวชี้วัดที่ครอบคลุมโดยไม่มีโฆษณาสําหรับหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัว
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับสามหัวข้อ ได้แก่ iPhone Duo รุ่นใหม่ ราคาหน่วยความจํา และกลยุทธ์ AI ของ Apple
คําถามเกี่ยวกับ iPhone Duo มุ่งเน้นไปที่เหตุผลที่ iPhone รุ่นมาตรฐานไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของไลน์อัพเดือนกันยายน และว่าอุปกรณ์พับได้รุ่นใหม่ส่งผลต่อส่วนผสมผลิตภัณฑ์หรือไม่ Apple ปฏิเสธที่จะพูดถึงรายละเอียดแผนงานในอนาคต แต่ระบุว่าอุปกรณ์รุ่นใหม่ได้รับการตอบรับที่ดีและยังคงมีข้อจํากัดด้านอุปทาน
นักวิเคราะห์หลายรายกดดันฝ่ายบริหารเรื่องต้นทุนหน่วยความจํา Apple ระบุว่าปัญหาดังกล่าวส่งผลต่อทั้งอัตรากําไรปัจจุบันและแนวโน้มเดือนธันวาคม และได้ตอบสนองด้วยการเปลี่ยนแปลงราคาในผลิตภัณฑ์บางรายการและความพยายามในการปรับปรุงอุปทาน ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังทํางานร่วมกับซัพพลายเออร์อย่างใกล้ชิดมากขึ้นเมื่อภาระผูกพันในการซื้อเพิ่มขึ้น
AI เป็นอีกหัวข้อสําคัญ นักวิเคราะห์ถามว่า Siri AI เข้ากับตลาด agentic AI ในวงกว้างอย่างไร และ Apple มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียความสัมพันธ์กับลูกค้าให้กับ agent บุคคลที่สามหรือไม่ Apple ตอบว่าอุปกรณ์ของบริษัทเป็นสถานที่ที่ดีที่สุดสําหรับ AI เพราะรวมบริบทส่วนตัว ความเป็นส่วนตัว และการเข้าถึงข้อมูลผู้ใช้อย่างปลอดภัย ฝ่ายบริหารระบุว่า Siri AI ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น แต่สร้างขึ้นบนสถาปัตยกรรมที่สามารถขยายได้ตามเวลา
ธุรกิจ Services ยังได้รับความสนใจด้วย Apple ระบุว่าการเติบโตของ Services ยังคงแข็งแกร่ง ได้รับการสนับสนุนจากฐานอุปกรณ์ที่ใช้งานอยู่ 2,500 ล้านเครื่อง สมาชิกแบบชําระเงินที่ทําสถิติสูงสุด และข้อเสนอใหม่ๆ เช่น iCloud+ bundles ที่ขยายเพิ่มเติมและการเปิดตัว Apple Pay ในอินเดีย
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
