Altria Group รายงานกําไรที่ปรับแล้วและรายรับในไตรมาสที่ 3 ปี 2026 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์ไว้ พร้อมปรับเพิ่มแนวโน้มกําไรตลอดทั้งปี ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นในช่วงก่อนตลาดเปิด บริษัทบุหรี่รายนี้รายงานกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ปรับแล้วอยู่ที่ $1.52 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.51 ขณะที่รายรับอยู่ที่ 6.13 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ 5.31 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 6.91% สู่ระดับ $78.03 ก่อนระฆังเปิดตลาด และปิดที่ระดับเดียวกัน จากนั้นปรับตัวลง 0.42% ในช่วงหลังตลาดปิดสู่ระดับ $77.70
ประเด็นสําคัญ
- Altria ทําผลงานได้เหนือคาดทั้งด้านกําไรและรายรับ โดยยอดขายสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก
- บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้ม EPS ที่ปรับแล้วตลอดทั้งปี 2026 เป็น $5.66 ถึง $5.74
- Marlboro ยังคงแข็งแกร่งในกลุ่มบุหรี่พรีเมียม ขณะที่แบรนด์ซองนิโคติน on! มีการเติบโตของยอดส่งสินค้าในระดับสองหลัก
- ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดซองนิโคตินยังคงขยายตัว แต่การแข่งขันยังคงรุนแรง
- บริษัทยังเน้นย้ําถึงการเพิ่มเงินปันผล การซื้อหุ้นคืน และงบดุลที่แข็งแกร่งขึ้น
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Altria ระบุว่าผลประกอบการไตรมาสที่ 3 สะท้อนถึงความต้องการที่ยังคงแข็งแกร่งและอํานาจในการกําหนดราคาที่มั่นคง แม้ผู้บริโภคจะเผชิญแรงกดดันจากเงินเฟ้อและราคาน้ํามันที่สูงขึ้น กําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 4.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้จากการดําเนินงานของบริษัทที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 3.9% สู่ระดับ 3.1 พันล้านดอลลาร์
ธุรกิจบุหรี่หลักของบริษัทยังคงเป็นเครื่องยนต์สร้างกําไรหลัก ปริมาณบุหรี่ในประเทศลดลง แต่ Altria ระบุว่าปริมาณที่ปรับแล้วลดลงประมาณ 4% ซึ่งดีกว่าการลดลงของอุตสาหกรรมโดยประมาณที่ 5% เล็กน้อย Marlboro พรีเมียมยังคงรักษาความเป็นผู้นํา ขณะที่กลุ่มสินค้าราคาประหยัดก็ช่วยสนับสนุนส่วนแบ่งตลาดด้วย
ในกลุ่มยาสูบสําหรับช่องปาก แบรนด์ on! ยังคงได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น ได้รับแรงหนุนจากนิโคตินความเข้มข้นสูงและรสชาติใหม่ ปริมาณการส่งสินค้าเพิ่มขึ้น 13.3% ในไตรมาสนี้สู่ระดับ 47.8 ล้านกระป๋อง อย่างไรก็ตาม รายได้จากการดําเนินงานของบริษัทที่ปรับแล้วในกลุ่มนี้ลดลง 3.7% แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของปริมาณยังไม่ได้แปลงเป็นกําไรที่สูงขึ้นในลักษณะเดียวกับบุหรี่
บริษัทยังระบุว่าได้คืนเงินให้ผู้ถือหุ้นมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรกของปีผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน โดยข้อมูลจาก InvestingPro แสดงให้เห็นว่า Altria รักษาการจ่ายเงินปันผลต่อเนื่องมา 56 ปีติดต่อกัน และปรับเพิ่มเงินปันผลมา 16 ปีติดต่อกัน ซึ่งสะท้อนถึงความมุ่งมั่นของฝ่ายบริหารในการสร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึก Altria เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ที่ครบถ้วน ซึ่งแปลงข้อมูลทางการเงินที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้
ไฮไลต์ทางการเงิน
- รายรับ: 6.13 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.31 พันล้านดอลลาร์
- กําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ปรับแล้ว: $1.52 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.51
- การเติบโตของกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ปรับแล้ว: 4.8% เมื่อเทียบปีต่อปี
- การเติบโตของกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ปรับแล้วสะสมตั้งแต่ต้นปี: 5.1%
- รายได้จากการดําเนินงานของบริษัทที่ปรับแล้ว: 3.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบปีต่อปี
- อัตรากําไรขั้นต้น: 72.43% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงอํานาจในการกําหนดราคาที่แข็งแกร่ง
- อัตรากําไร OCI ที่ปรับแล้ว: 64.5% เพิ่มขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์
- OCI ยาสูบสําหรับช่องปากที่ปรับแล้ว: 443 ล้านดอลลาร์ ลดลง 3.7%
- ปริมาณการส่งสินค้า on!: 47.8 ล้านกระป๋อง เพิ่มขึ้น 13.3%
- ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น: มากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรก
- อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA: 1.9 เท่า ณ วันที่ 30 ก.ย. สอดคล้องกับเป้าหมาย
ผลกําไรเทียบกับคาดการณ์
EPS ที่ปรับแล้วของ Altria ที่ $1.52 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ $1.51 อยู่ $0.01 หรือประมาณ 0.66% ซึ่งถือว่าเป็นการเอาชนะคาดการณ์ด้านกําไรในระดับเล็กน้อย แต่ผลลัพธ์ด้านรายรับแข็งแกร่งกว่ามาก ยอดขาย 6.13 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.31 พันล้านดอลลาร์ถึง 820 ล้านดอลลาร์ หรือ 15.44%
ขนาดของการเอาชนะคาดการณ์ด้านรายรับมีความสําคัญมากกว่าการเอาชนะด้าน EPS ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทมีการกําหนดราคา ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ หรือปัจจัยขับเคลื่อนรายรับอื่น ๆ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดในไตรมาสนี้ ความประหลาดใจด้านกําไรมีไม่มาก แต่การรวมกันของการเอาชนะคาดการณ์และการปรับเพิ่มแนวโน้มตลอดทั้งปีน่าจะช่วยสนับสนุนปฏิกิริยาของราคาหุ้น
ปฏิกิริยาของตลาด
ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว ก่อนการรายงาน หุ้น Altria ซื้อขายที่ $72.99 ในช่วงก่อนตลาดเปิดหลังการประกาศผล ราคาปรับตัวขึ้นสู่ $78.03 เพิ่มขึ้น 6.91% จากนั้นหุ้นราคาเปิดและปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $78.03 รักษากําไรจากช่วงก่อนตลาดเปิดได้ทั้งหมด ในช่วงหลังตลาดปิด ราคาหุ้นปรับตัวลงสู่ $77.70 ลดลง 0.42% จากราคาปิด
การเคลื่อนไหวดังกล่าวดันราคาหุ้นเข้าใกล้จุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $79.81 แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมองว่าผลประกอบการไตรมาสนี้เป็นสัญญาณเชิงบวก จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro หุ้นซื้อขายใกล้มูลค่าที่เหมาะสมในระดับปัจจุบัน โดยราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 41.88% นับตั้งแต่ต้นปี มูลค่าของบริษัทดูเหมือนจะได้รับการสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 5.69% และอัตราส่วน P/E ที่ 16.14 ซึ่งถือว่าสมเหตุสมผลสําหรับธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดได้ดีที่มีมูลค่าตลาด 129.8 พันล้านดอลลาร์ InvestingPro มีเคล็ดลับพิเศษเพิ่มเติมอีก 13 รายการสําหรับ Altria รวมถึงข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความยั่งยืนของเงินปันผลและแนวโน้มความสามารถในการทํากําไร ปฏิกิริยาดังกล่าวยังบ่งชี้ว่าการปรับเพิ่มแนวโน้มและการเอาชนะคาดการณ์ด้านรายรับอย่างแข็งแกร่งมีความสําคัญมากกว่าความกังวลเกี่ยวกับปริมาณบุหรี่ที่ลดลงหรือกําไรยาสูบสําหรับช่องปากที่อ่อนแอลง
แนวโน้มและคําแนะนํา
Altria ปรับเพิ่มแนวโน้ม EPS ที่ปรับแล้วตลอดทั้งปี 2026 เป็น $5.66 ถึง $5.74 จากช่วงก่อนหน้าที่ $5.42 ถึง $5.70 ตามที่ระบุในความเห็นก่อนหน้าและการวางแผนในวงกว้าง ฝ่ายบริหารระบุว่าช่วงใหม่นี้สะท้อนถึงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งตลอด 9 เดือนแรกและความเชื่อมั่นในช่วงที่เหลือของปี
บริษัทระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวรวมถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องในกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ที่ปราศจากควัน โดยเฉพาะ on! PLUS และการขยายรสชาติ นอกจากนี้ยังคาดว่าผลประโยชน์จาก duty drawback จะค่อนข้างสมดุลระหว่างไตรมาสที่ 3 และ 4 โดยคาดว่าจะได้รับผลประโยชน์ที่มากขึ้นในปี 2027 เมื่อข้อตกลงการผลิตตามสัญญากับ Philip Morris International เริ่มต้น
แผนผลิตภัณฑ์ยังคงดําเนินการอย่างต่อเนื่อง on! PLUS ได้ขยายไปทั่วประเทศในรูปแบบ 12 มิลลิกรัม และจะมีรสชาติเพิ่มเติม รวมถึง Watermelon Mint ในเดือนพฤศจิกายน Altria ยังระบุว่า NJOY ACE จะกลับสู่ตลาด แม้ว่ายังไม่มีการประกาศกําหนดเวลา
ความเห็นของผู้บริหาร
Sal Mancuso ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่า "Altria ทําผลงานทางการเงินได้อย่างแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 3 โดยกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ปรับแล้วเติบโต 4.8% ขณะที่ยังคงลงทุนในวิสัยทัศน์ของเราและสร้างรากฐานสําหรับอนาคต"
เขายังชี้ให้เห็นถึงการผลักดันผลิตภัณฑ์ที่ปราศจากควันของบริษัท โดยกล่าวว่า "กลุ่มซองนิโคตินได้เห็นการเติบโตอย่างมหาศาล ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยผู้บริโภค MST ที่เปลี่ยนมาใช้ซองนิโคติน"
ในด้านกฎระเบียบ เขากล่าวว่า "กระบวนการอนุมัติที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นต้องควบคู่ไปกับการบังคับใช้กฎหมายกับผลิตภัณฑ์ผิดกฎหมายอย่างสม่ําเสมอ"
ความเห็นเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า Altria กําลังพยายามสร้างสมดุลระหว่างธุรกิจบุหรี่แบบดั้งเดิมกับการเติบโตในผลิตภัณฑ์ที่ปราศจากควัน ขณะเดียวกันก็ผลักดันให้มีเส้นทางด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นสําหรับผลิตภัณฑ์ไอน้ําอิเล็กทรอนิกส์
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ปริมาณบุหรี่ที่ลดลง: ธุรกิจหลักยังคงทํากําไรได้ดี แต่การลดลงของปริมาณในระยะยาวยังคงดําเนินต่อไป
- การแข่งขันในยาสูบสําหรับช่องปาก: ตลาดซองนิโคตินกําลังเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่คู่แข่งก็ลงทุนอย่างหนักเช่นกัน
- ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: NJOY และผลิตภัณฑ์ไอน้ําอิเล็กทรอนิกส์อื่น ๆ ขึ้นอยู่กับการตรวจสอบของ FDA และการเปลี่ยนแปลงการบังคับใช้กฎหมาย
- ผลิตภัณฑ์ผิดกฎหมาย: ผลิตภัณฑ์ไอน้ําอิเล็กทรอนิกส์ผิดกฎหมายยังคงครองตลาดและอาจบิดเบือนการแข่งขัน
- แรงกดดันต่อผู้บริโภค: เงินเฟ้อและราคาน้ํามันที่สูงขึ้นยังคงบีบงบประมาณครัวเรือน
ถาม-ตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นประเด็นหลักสามประเด็น ได้แก่ ความยืดหยุ่นของปริมาณบุหรี่ ผลประโยชน์จาก duty drawback และอนาคตของธุรกิจไอน้ําอิเล็กทรอนิกส์
คําถามมุ่งเน้นไปที่สาเหตุที่ปริมาณบุหรี่ยังคงดีกว่าที่คาด โดยฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงการเคลื่อนย้ายที่น้อยลงจากผลิตภัณฑ์ไอน้ําอิเล็กทรอนิกส์ผิดกฎหมายและการบังคับใช้กฎหมายที่เข้มแข็งขึ้นบางส่วน นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับผลประโยชน์ duty drawback มูลค่า 124 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้และว่าอัตรานี้จะดําเนินต่อไปได้หรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าผลประโยชน์ควรค่อนข้างสมดุลระหว่างไตรมาสที่ 3 และ 4 โดยคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นที่มากกว่าในปีหน้า
อีกหัวข้อสําคัญคือ NJOY ACE ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญหาสิทธิบัตรได้รับการแก้ไขแล้วและผลิตภัณฑ์จะกลับมา แต่บริษัทต้องการกลับเข้าสู่ตลาดในลักษณะที่มีวินัยและทํากําไรได้ นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับแนวโน้มปริมาณ on! และแนวโน้มการเติบโตของซองนิโคติน ฝ่ายบริหารระบุว่ากลุ่มผลิตภัณฑ์นี้ยังคงน่าสนใจ แต่อัตราการเติบโตอาจชะลอตัวลงเมื่อตลาดขยายใหญ่ขึ้นและการแข่งขันทวีความรุนแรง
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
