Intel เอาชนะความคาดหวังของ Wall Street ในไตรมาส 3 ปี 2026 โดยรายงานกําไรปรับแล้วที่ $0.52 ต่อหุ้น บนรายรับ 16.5 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $0.40 ต่อหุ้น บนรายรับ 16.48 พันล้านดอลลาร์ แม้จะทําได้ดีกว่าคาด แต่หุ้น Intel ก็ร่วงลงอย่างรุนแรงในการซื้อขายหลังตลาดปิดสู่ระดับ $72.85 ลดลง 20.87% จากราคาปิดในช่วงตลาดปกติที่ $92.07 เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนแอ การหยุดชะงักของโรงงานในอิสราเอล และแรงกดดันที่ยังคงมีอยู่ในตลาดพีซี
ประเด็นสําคัญ
- Intel บันทึกไตรมาสที่แปดติดต่อกันที่สามารถทําผลงานได้เกินความคาดหมายทางการเงิน โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งในชิปดาต้าเซ็นเตอร์และ AI
- EPS ปรับแล้วเพิ่มขึ้นสู่ $0.52 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.40 อย่างมาก ขณะที่รายรับอยู่ที่ 16.5 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการณ์เล็กน้อย
- ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์และ AI โดดเด่นที่สุด โดยรายรับเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และเกือบ 80% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- ธุรกิจคอมพิวติ้งสําหรับลูกค้ายังคงอ่อนแอ ได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนหน่วยความจําและความต้องการพีซีที่ลดลง
- หุ้นร่วงลงอย่างรุนแรงหลังตลาดปิด เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจกับแนวโน้มไตรมาส 4 ที่อ่อนแอ และผลกระทบ 300 ล้านดอลลาร์จากการปิดโรงงานในอิสราเอล
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Intel ระบุว่าไตรมาสนี้สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในวงกว้างของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์และ AI ซึ่งความต้องการยังคงเกินกว่าอุปทาน รายรับในหน่วยธุรกิจนั้นแตะระดับ 7.3 พันล้านดอลลาร์ ทําให้เป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลักของบริษัท ฝ่ายบริหารระบุว่าโมเมนตัมของกลุ่มธุรกิจนี้ครอบคลุมลูกค้าทั้งในกลุ่ม hyperscale องค์กร และ neo-cloud
ในขณะเดียวกัน ธุรกิจพีซีของ Intel ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน รายรับจาก Client Computing และ PC Group ลดลง 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนสู่ระดับ 8.1 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการขาดแคลนหน่วยความจําและราคาระบบที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อความต้องการ บริษัทระบุว่า AI PC เป็นจุดสว่างในภาพรวม โดยรายรับในหมวดหมู่นั้นเพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ตลาดโดยรวมยังคงอ่อนแอ
บริษัทยังระบุด้วยว่าธุรกิจโรงหล่อ (foundry) ยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย Intel 3 และ Intel 18A แสดงให้เห็นถึงอัตราผลผลิตที่ดีขึ้นและต้นทุนที่ลดลง Intel อธิบายว่าไตรมาสนี้เป็นอีกก้าวหนึ่งในความพยายามฟื้นฟูระยะยาว โดยระบุว่าบริษัทได้คืบหน้าอย่างมีนัยสําคัญในการปรับโครงสร้างการดําเนินงานและการกําหนดแผนผลิตภัณฑ์ที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
ไฮไลต์ทางการเงิน
- รายรับ: 16.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน และสูงกว่าประมาณการณ์ที่ 16.48 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย
- EPS ปรับแล้ว: $0.52 เทียบกับที่คาดไว้ที่ $0.40
- อัตรากําไรขั้นต้น non-GAAP: 44.1% สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้ประมาณ 200 basis points
- กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 5.91 พันล้านดอลลาร์
- เงินสดและการลงทุนระยะสั้น: 54 พันล้านดอลลาร์
- วงเงินกู้: 15 พันล้านดอลลาร์ ภายใต้ revolvers ที่ขยายออกไป เพิ่มขึ้นจาก 10 พันล้านดอลลาร์
- รายรับ DCAI: 7.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และเกือบ 80% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- รายรับ CCPG: 8.1 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
- รายรับ IFS: 6.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
- รายรับจากโรงหล่อภายนอก: 411 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 118 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
- มูลค่าตลาด: 483.68 พันล้านดอลลาร์
- ผลตอบแทนหุ้นนับตั้งแต่ต้นปี: 149.54%
- การเติบโตของรายรับ (สิบสองเดือนล่าสุด): 7.47%
กําไรจริงเทียบกับที่คาดการณ์
EPS ปรับแล้วของ Intel ที่ $0.52 เอาชนะประมาณการณ์ consensus ที่ $0.40 ด้วยส่วนต่าง $0.12 หรือ 30% ส่วนรายรับเอาชนะความคาดหวังด้วยส่วนต่างที่เล็กกว่ามาก โดยสูงกว่าประมาณการณ์ที่ 16.48 พันล้านดอลลาร์อยู่ 20 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 0.12%
การทํากําไรได้เกินคาดนั้นมีนัยสําคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก Intel ระบุว่าบริษัทสามารถทําผลงานได้เกินความคาดหมายถึงแปดไตรมาสติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม การทํารายรับได้เกินคาดนั้นมีขนาดเล็กน้อย และนักลงทุนดูเหมือนจะมองข้ามผลงานหลักไปสู่แนวโน้มที่อ่อนแอกว่าของบริษัทสําหรับไตรมาสถัดไปและครึ่งแรกของปี 2027
ไตรมาสนี้ยังแสดงให้เห็นภาพที่แตกต่างกัน ดาต้าเซ็นเตอร์และ AI ทําผลงานได้ดี แต่ธุรกิจพีซียังคงอ่อนแอ และธุรกิจโรงหล่อยังคงขาดทุน ภาพรวมดังกล่าวน่าจะทําให้การทํากําไรได้เกินคาดมีพลังน้อยกว่าที่ควรจะเป็น หากการเติบโตมีความสมดุลมากขึ้นทั่วทั้งบริษัท
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Intel ร่วงลงอย่างรุนแรงในการซื้อขายหลังตลาดปิด โดยลดลงสู่ระดับ $72.85 จากราคาปิดในช่วงตลาดปกติที่ $92.07 นั่นคือการลดลง $19.22 หรือ 20.87% หลังจากที่หุ้นร่วงลงไปแล้ว 3.62% ในช่วงการซื้อขายปกติ
ปฏิกิริยาของหุ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มของบริษัทมากกว่าผลประกอบการรายไตรมาส Intel ให้แนวทางรายรับไตรมาส 4 ที่ 15 พันล้านดอลลาร์ถึง 16 พันล้านดอลลาร์ และ EPS non-GAAP ที่ประมาณ $0.25 ซึ่งทั้งสองตัวเลขต่ํากว่าระดับไตรมาส 3 อย่างมาก ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าการปิดโรงงานในอิสราเอลจะตัดรายรับประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนั้น และกดดันอัตรากําไรขั้นต้นประมาณ 200 basis points
หุ้นซื้อขายสูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $32.89 อย่างมาก แต่ยังห่างไกลจากระดับสูงสุดที่ $142.35 ซึ่งเน้นให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนเกี่ยวกับเรื่องราวการฟื้นตัวนั้นผันผวนเพียงใด
แนวโน้มและคําแนะนํา
สําหรับไตรมาส 4 Intel คาดการณ์รายรับที่ 15 พันล้านดอลลาร์ถึง 16 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากําไรขั้นต้น non-GAAP ที่ 38% ณ จุดกึ่งกลาง บริษัทคาดว่า EPS ปรับแล้วจะอยู่ที่ประมาณ $0.25 โดยมีค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานประมาณ 4.4 พันล้านดอลลาร์
ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์และ AI ควรเติบโตในระดับกลางสิบกว่าเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ในขณะที่ธุรกิจคอมพิวติ้งสําหรับลูกค้าคาดว่าจะลดลงมากกว่า 20% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน บริษัทระบุว่าเหตุการณ์ในอิสราเอลจะส่งผลกระทบต่อทั้งรายรับและอัตรากําไร และการทิ้งแผ่น wafer ส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการปิดโรงงานน่าจะเกิดขึ้นในไตรมาส 4
มองไปข้างหน้าเกินกว่าไตรมาสปัจจุบัน Intel ระบุว่าปี 2027 ควรเป็นปีแห่งการเติบโตสําหรับดาต้าเซ็นเตอร์และ AI แต่ก็เป็นปีแห่งการลงทุนสําหรับบริษัทด้วย ฝ่ายบริหารคาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนจะสูงขึ้นในปีหน้า และระบุว่าไม่คาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกในปี 2027 นักวิเคราะห์คาดการณ์กําไรเต็มปี 2026 ที่ $1.51 ต่อหุ้น ซึ่งสนับสนุนความคาดหวังว่า Intel จะกลับมามีกําไรในปีนี้หลังจากขาดทุนในสิบสองเดือนที่ผ่านมา InvestingPro ให้คะแนนสุขภาพทางการเงิน "มูลค่าตามจริง" แก่ Intel ที่ 2.2 จาก 5 คะแนน สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายในการฟื้นฟูที่ยังคงดําเนินอยู่ สําหรับการวิเคราะห์เชิงลึก นักลงทุนสามารถเข้าถึง Pro Research Report ที่ครอบคลุมของ Intel ซึ่งเป็นหนึ่งในรายงานกว่า 1,400+ รายการที่แปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้
Intel ยังชี้ให้เห็นถึงột milestones ด้านผลิตภัณฑ์และการผลิตหลายประการ:
- Granite Rapids เป็นตระกูลผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดในพอร์ตโฟลิโอเซิร์ฟเวอร์ในขณะนี้
- Clearwater Forest กําลังจัดส่งเพื่อสร้างรายรับบน Intel 18A
- Diamond Rapids อยู่ในขั้นตอนการสุ่มตัวอย่างและอยู่ในเส้นทางสําหรับปี 2027
- Coral Rapids คาดว่าจะพร้อมในปี 2028
- Nova Lake กําลังดําเนินการล่วงหน้ากว่ากําหนดและคาดว่าจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับแผนผลิตภัณฑ์สําหรับลูกค้า
- Intel 14A ยังคงอยู่ในเส้นทาง โดยมีการเปิดตัว process design kit เวอร์ชัน 0.9 ในเดือนตุลาคม
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Lip-Bu Tan กล่าวว่าโมเมนตัมดาต้าเซ็นเตอร์ของบริษัทสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่กว่าในความต้องการด้านการประมวลผล
"สภาพแวดล้อมความต้องการในไตรมาส 3 มีความสมดุลมากกว่าไตรมาสก่อนหน้า" Tan กล่าว "โมเมนตัมที่แข็งแกร่งใน DCAI ขับเคลื่อนผลงานที่เกินคาด และทําให้เกิดการเติบโตของรายรับที่แข็งแกร่งที่สุดสําหรับกลุ่มธุรกิจนี้ในรอบ 15 ปี"
Tan ยังเน้นย้ําถึงโอกาสระยะยาวในโครงสร้างพื้นฐาน AI "จากการประมาณการณ์ของเรา TAM ของ CPU เซิร์ฟเวอร์ ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดย agentic workloads อาจเพิ่มขึ้นได้ถึงห้าเท่าจากระดับปัจจุบัน จาก 40 พันล้านดอลลาร์ไปสู่มากกว่า 200 พันล้านดอลลาร์ในช่วงห้าปี" เขากล่าว
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Dave Zinsner เน้นย้ําถึงการดําเนินงานและความแข็งแกร่งของงบดุลของบริษัท "เราส่งมอบไตรมาสที่แข็งแกร่ง เกินกว่าแนวทางของเราสําหรับรายรับ อัตรากําไรขั้นต้น และกําไรต่อหุ้น" เขากล่าว "นี่ถือเป็นไตรมาสที่แปดติดต่อกันที่เราทําผลงานได้เกินความคาดหมายทางการเงิน"
Zinsner ยังระบุด้วยว่า Intel ระมัดระวังเรื่องการใช้จ่ายด้านทุน "เราจะยังคงมีวินัยในขณะที่เราลงทุน และเราจะไม่ใช้เงินทุนแม้แต่ดอลลาร์เดียว เว้นแต่เราจะมีความมั่นใจในสุขภาพของผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีกระบวนการของเรา และมีหลักฐานที่ชัดเจนของความต้องการของลูกค้า" เขากล่าว
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ความอ่อนแอของตลาดพีซี: Intel ระบุว่าตลาดพีซีอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการขาดแคลนหน่วยความจํา ราคาหน่วยความจําที่สูง และงบประมาณด้านไอทีที่ลดลง
- การหยุดชะงักของโรงงานในอิสราเอล: การปิดโรงงาน Fab 28 คาดว่าจะลดรายรับและส่งผลกระทบต่ออัตรากําไรในระยะสั้น
- ข้อจํากัดด้านอุปทาน: ความต้องการที่แข็งแกร่งในดาต้าเซ็นเตอร์และ AI ถูกจํากัดโดยการขาดแคลน wafer และ substrate
- การใช้จ่ายด้านทุนสูง: CapEx ที่สูงขึ้นในปี 2027 อาจทําให้การปรับปรุงกระแสเงินสดอิสระล่าช้า
- การขาดทุนของโรงหล่อ: Intel Foundry Services ยังคงไม่มีกําไร แม้ว่าผลลัพธ์จะปรับตัวดีขึ้น
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับช่องว่างระหว่างความต้องการในปัจจุบันที่แข็งแกร่งและความสามารถของ Intel ในการจัดหาผลิตภัณฑ์ คําถามหลักประการหนึ่งมุ่งเน้นไปที่รายรับปี 2027 โดยนักวิเคราะห์ถามว่าการเติบโตของดาต้าเซ็นเตอร์สามารถชดเชยความอ่อนแอในพีซีได้หรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าปี 2027 ควรเป็นปีแห่งการเติบโต แต่ตั้งข้อสังเกตว่าข้อจํากัดด้านอุปทานใน wafer และ substrate น่าจะยังคงเป็นข้อจํากัดในช่วงครึ่งแรก
อีกประเด็นหนึ่งคือการใช้จ่ายด้านทุนและกระแสเงินสด Intel ระบุว่าปี 2027 จะเป็นปีแห่งการลงทุน ไม่ใช่ปีแห่งกระแสเงินสดอิสระ เนื่องจากบริษัทกําลังเร่งขยาย Intel 18A, Intel 3 และเตรียมพร้อมสําหรับ Intel 14A ฝ่ายบริหารระบุว่าการเสนอขายหุ้นมูลค่า 23 พันล้านดอลลาร์ล่าสุดของบริษัทให้พื้นที่สําหรับการลงทุน
นักวิเคราะห์ยังกดดันขอรายละเอียดเกี่ยวกับธุรกิจพีซีและการปิดโรงงานในอิสราเอล Intel ระบุว่าปัญหาโรงงานควรส่งผลกระทบส่วนใหญ่ในไตรมาส 4 โดยมีผลกระทบต่อรายรับในลักษณะเดียวกันในไตรมาส 1 ปี 2027 ในขณะที่ธุรกิจพีซีคาดว่าจะยังคงอ่อนแอจนกว่าอุปทานหน่วยความจําจะปรับตัวดีขึ้น
คําถามเกี่ยวกับส่วนแบ่งตลาดและการแข่งขันได้รับการตอบสนองอย่างหนักแน่นจากฝ่ายบริหาร Intel ระบุว่าส่วนแบ่งตลาดปี 2027 จะข
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
