Amazon รายงานรายรับไตรมาสที่ 3 ปี 2026 อยู่ที่ 201.9 พันล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นที่ $1.89 ซึ่งทั้งสองตัวเลขต่ํากว่าที่ Wall Street คาดการณ์เล็กน้อย แม้ว่ากําไรจากการดําเนินงานจะพุ่งขึ้น 61% และบริษัทบันทึกอัตรากําไรจากการดําเนินงานสูงสุดในประวัติศาสตร์ก็ตาม หุ้นร่วงลง 4.25% ในช่วงการซื้อขายปกติสู่ระดับ $243.79 และดิ่งลงอีก 6.11% หลังตลาดปิดสู่ระดับ $228.9 สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนให้ความสําคัญกับการพลาดเป้ากําไรและการใช้จ่ายจํานวนมากมากกว่าการเติบโตพื้นฐานที่แข็งแกร่งของบริษัท
ประเด็นสําคัญ
- รายรับของ Amazon เพิ่มขึ้น 12% จากปีก่อนสู่ระดับ 201.9 พันล้านดอลลาร์ ขับเคลื่อนโดยการเติบโตที่แข็งแกร่งของ AWS, โฆษณา และ Retail
- กําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $1.89 ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.96
- กําไรจากการดําเนินงานพุ่งขึ้นสู่ 28.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 61% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานแตะระดับ 13.9% สูงสุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท
- รายรับ AWS เติบโต 39.3% สู่ระดับ 46 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนความต้องการบริการคลาวด์และ AI
- ฝ่ายบริหารระบุว่า AWS สามารถเติบโตเกิน 40% ในปี 2027 และ 2028
- บริษัทยังคงใช้จ่ายหนักในด้าน AI และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ โดยมีรายจ่ายลงทุนรายไตรมาสอยู่ที่ 75.9 พันล้านดอลลาร์
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Amazon ส่งมอบผลประกอบการที่แข็งแกร่งในแง่มาตรวัดการดําเนินงานส่วนใหญ่ รายรับเติบโตในอัตราสองหลักในธุรกิจหลักทั้งหมด ขณะที่ความสามารถในการทํากําไรปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ บริษัทระบุว่าจํานวนหน่วยที่ชําระเงินทั่วโลกเพิ่มขึ้น 12% และธุรกิจ Retail ยังคงขยายขนาดต่อเนื่อง ได้รับแรงหนุนจากการจัดส่งที่รวดเร็วขึ้น โลจิสติกส์ที่ดีขึ้น และต้นทุนการให้บริการที่ลดลง
เครื่องยนต์การเติบโตที่ใหญ่ที่สุดยังคงเป็น AWS ซึ่งบันทึกรายรับ 46 พันล้านดอลลาร์ และกําไรจากการดําเนินงาน 17.8 พันล้านดอลลาร์ ธุรกิจโฆษณายังคงเป็นผู้สนับสนุนที่สําคัญ โดยมีรายรับ 19.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% จากปีก่อน อัตรากําไรของธุรกิจ Retail ปรับตัวดีขึ้นเมื่อ Amazon ใช้หุ่นยนต์ การจัดวางสินค้าคงคลังที่ดีขึ้น และการเปลี่ยนแปลงเครือข่ายการจัดส่งเพื่อลดต้นทุน
ผลลัพธ์เหล่านี้แสดงให้เห็นถึงบริษัทที่ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วแม้จะมีขนาดใหญ่ Amazon ระบุว่าเพิ่มยอดขายรวมมากกว่า 90 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และฝ่ายบริหารโต้แย้งว่าทั้งการประมวลผลคลาวด์และอีคอมเมิร์ซยังมีพื้นที่ขยายตัวอีกมาก
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 201.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน หรือ 13% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
- กําไรต่อหุ้น: $1.89 ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.96
- กําไรจากการดําเนินงาน: 28.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 61% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 13.9% สูงสุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท
- รายรับ AWS: 46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 39.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- กําไรจากการดําเนินงาน AWS: 17.8 พันล้านดอลลาร์ มีอัตรากําไร 38.7%
- รายรับอเมริกาเหนือ: 112.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- กําไรจากการดําเนินงานอเมริกาเหนือ: 8.7 พันล้านดอลลาร์ มีอัตรากําไร 7.7%
- รายรับต่างประเทศ: 43.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนโดยไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
- รายรับจากโฆษณา: 19.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 31% สะท้อนความสามารถในการทํากําไรที่แข็งแกร่งบนทุนของผู้ถือหุ้น
- มูลค่าตลาด: 2.65 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก
ผลกําไรเทียบกับการคาดการณ์
Amazon พลาดเป้าทั้งในด้านกําไรและรายรับ แม้ว่าการพลาดเป้าด้านรายรับจะน้อยมาก กําไรต่อหุ้นที่ $1.89 ต่ํากว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $1.96 อยู่ $0.07 หรือพลาดเป้า 3.57% รายรับ 201.9 พันล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 202.1 พันล้านดอลลาร์ ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ หรือราว 0.1%
ขนาดของการพลาดเป้าถือว่าไม่มากนัก โดยเฉพาะในด้านยอดขาย อย่างไรก็ตาม ตลาดมักตอบสนองอย่างรวดเร็วเมื่อ Amazon พลาดเป้าด้านกําไร เนื่องจากนักลงทุนจับตาดูสัญญาณที่บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ AI และโลจิสติกส์อาจกดดันกําไรในระยะใกล้ ในกรณีนี้ การพลาดเป้าเล็กน้อยมาพร้อมกับรายจ่ายลงทุนที่สูงมาก ซึ่งอาจเพิ่มความระมัดระวังของนักลงทุน
ไตรมาสนี้ไม่ได้อ่อนแอในแง่การดําเนินงาน Amazon บันทึกอัตรากําไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์และการเติบโตที่แข็งแกร่งใน AWS และธุรกิจโฆษณา แต่การพลาดเป้า EPS อาจเพียงพอที่จะบดบังแง่บวกเหล่านั้นสําหรับนักเทรดที่มุ่งเน้นผลลัพธ์ระยะสั้น InvestingPro ให้คะแนนสุขภาพทางการเงินโดยรวมของ Amazon ว่า "ยอดเยี่ยม" โดยมีคะแนนสูงในด้านความสามารถในการทํากําไรและตัวชี้วัดการเติบโต สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึก Amazon เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ที่ครบถ้วน ซึ่งแปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Amazon ร่วงลง 4.25% ในช่วงการซื้อขายปกติสู่ระดับ $243.79 ลดลงจากราคาปิดก่อนหน้าที่ $254.6 หลังจากการประกาศผลกําไร หุ้นดิ่งลงอีก 6.11% สู่ระดับ $228.9 หรือต่ํากว่าราคาปิดในช่วงการซื้อขายปกติ $14.89 นับจากราคาปิดก่อนหน้าถึงราคาหลังตลาดปิด หุ้นสูญเสียมูลค่าไปราว 10.1%
การร่วงลงดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนผิดหวังกับการพลาดเป้ากําไร และอาจรู้สึกไม่สบายใจกับขนาดของการใช้จ่ายที่จําเป็นเพื่อสนับสนุนความทะเยอทะยานด้าน AI และคลาวด์ของ Amazon หุ้นยังคงอยู่ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ $196 ถึง $287.2 แต่การเคลื่อนไหวหลังประกาศผลกําไรนั้นรุนแรงพอที่จะโดดเด่นแม้แต่สําหรับบริษัทขนาดของ Amazon
การขายหุ้นเกิดขึ้นแม้จะมีผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจให้น้ําหนักกับแรงกดดันกําไรระยะสั้นมากกว่าศักยภาพการเติบโตระยะยาว ค่าเบต้าของหุ้นที่ 1.46 บ่งชี้ว่ามีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวม ซึ่งอาจขยายการร่วงลงหลังประกาศผลกําไร InvestingPro ผู้สมัครสมาชิกสามารถเข้าถึงเคล็ดลับพิเศษเพิ่มเติมกว่า 10 รายการเกี่ยวกับ Amazon พร้อมด้วยการประมาณการ มูลค่ายุติธรรม เครื่องมือคัดกรองขั้นสูง และข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัว ทั้งหมดในประสบการณ์ที่ปราศจากโฆษณาซึ่งออกแบบมาสําหรับนักลงทุนที่จริงจัง
แนวโน้มและคําแนะนํา
สําหรับไตรมาสที่ 4 Amazon ระบุว่าคาดว่ายอดขายสุทธิจะอยู่ที่ 240 พันล้านดอลลาร์ถึง 247 พันล้านดอลลาร์ และกําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ 28.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 33.5 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังระบุด้วยว่าอัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศควรสร้างแรงต้านประมาณ 60 basis point
ฝ่ายบริหารมีความมั่นใจเป็นพิเศษเกี่ยวกับ AWS ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Andy Jassy กล่าวว่าหน่วยธุรกิจคลาวด์สามารถเติบโตเกิน 40% ทั้งในปี 2027 และ 2028 และอาจกลายเป็นธุรกิจที่มีรายรับหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ภายในห้าถึงสิบปี เขาเชื่อมโยงแนวโน้มดังกล่าวกับความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI บริการ inference และการย้ายองค์กรจากระบบ on-premises ไปยังคลาวด์ที่เพิ่มขึ้น
Amazon ยังระบุว่าคาดว่าจะใช้จ่ายรายจ่ายลงทุนเงินสดประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ส่วนใหญ่ใน AWS และการใช้จ่ายควรเพิ่มขึ้นอีกในปี 2027 บริษัทนําเสนอสิ่งนี้ว่าเป็นการลงทุนระยะยาวในความเป็นผู้นําด้านคลาวด์และ AI มากกว่าภาระต้นทุนระยะสั้น
ความเห็นจากผู้บริหาร
Jassy กล่าวว่า Amazon กําลังเพิ่มกําลังการผลิตในอัตราที่รวดเร็ว "เรากําลังติดตั้งตัวเร่งความเร็ว AI ทุกๆ ประมาณ 14 วินาที และเกือบจะเร็วพอๆ กับที่เราติดตั้งกําลังการผลิต ลูกค้าก็ใช้งานจนหมด" เขากล่าว
เขายังชี้ให้เห็นถึงศักยภาพระยะยาวของ AWS "AWS เป็นธุรกิจที่มีอัตรารายรับรายปีอยู่ที่ 184 พันล้านดอลลาร์ และยังคงมีโอกาสที่ยิ่งใหญ่อยู่" Jassy กล่าว พร้อมเสริมว่าหน่วยธุรกิจสามารถเติบโตเกิน 40% ในปี 2027 และ 2028
เกี่ยวกับขนาดโดยรวมของบริษัท เขากล่าวว่า "สิ่งที่เรากําลังสร้างที่ Amazon นั้นไม่เหมือนกับสิ่งที่เคยเห็นมาก่อน ไม่เคยมีธุรกิจใดที่มีรายรับประจําปีหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ Amazon กําลังมุ่งหน้าสู่การมีสองธุรกิจเช่นนั้นใน AWS และร้านค้า"
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Brian Olsavsky เน้นย้ําถึงบทบาทของเทคโนโลยีใหม่ในการดําเนินงานของบริษัท "หุ่นยนต์และ AI กําลังส่งมอบผลกําไรที่วัดได้ผ่านผลิตภาพและความปลอดภัยของพนักงาน ซึ่งเราคาดว่าจะทบต้นในอนาคต" เขากล่าว
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- การใช้จ่ายลงทุนสูง: Amazon กําลังใช้จ่ายอย่างก้าวร้าวใน AWS และโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งอาจกดดันกระแสเงินสดอิสระและผลตอบแทนระยะสั้น
- ความผันผวนของอัตรากําไร: ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรของ AWS อาจเปลี่ยนแปลงในแต่ละไตรมาสเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงส่วนผสม ราคาส่วนประกอบ และการลงทุนใน AI
- ต้นทุน Transportation: ต้นทุนเชื้อเพลิงและการขนส่งทางสายหลักคาดว่าจะสูงขึ้นในไตรมาสที่ 4
- ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: บริษัทกําลังเดิมพันกับการเติบโตอย่างรวดเร็วในบริการ AI ชิปที่กําหนดเอง และหุ่นยนต์ ซึ่งต้องการการดําเนินงานอย่างต่อเนื่องในระดับขนาดใหญ่
- แรงกดดันจากการแข่งขัน: คลาวด์และ Retail ยังคงมีการแข่งขันสูง และ Amazon ต้องลงทุนต่อเนื่องเพื่อรักษาความเป็นผู้นํา
ถาม-ตอบ
นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารในหลายประเด็น รวมถึงการเติบโตของ AWS อัตรากําไร รายจ่ายลงทุน และหุ่นยนต์
คําถามหนึ่งมุ่งเน้นไปที่ว่าการเติบโตของ AWS กําลังชะลอตัวลงในแต่ละไตรมาสหรือไม่ Jassy ปฏิเสธโดยกล่าวว่าการเติบโต 39.3% บนอัตรารายรับรายปี 184 พันล้านดอลลาร์ถือเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบห้าถึงหกปี และสะท้อนถึงการเร่งตัวต่อเนื่องหกไตรมาสติดต่อกัน
คําถามอีกข้อถามว่า Amazon จะพิสูจน์ธุรกิจ AWS มูลค่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ได้อย่างไร Jassy กล่าวว่าแนวโน้มดังกล่าวอิงจากอัตราการเติบโตในปัจจุบัน ความต้องการของลูกค้าที่แข็งแกร่ง และระยะเริ่มต้นของการนํา AI ระดับองค์กรมาใช้ โดยเฉพาะ inference ความปลอดภัย และแอปพลิเคชัน agentic
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับอัตรากําไรของ AWS Olsavsky กล่าวว่าอัตรากําไรจากการดําเนินงาน 38.7% ในปัจจุบันสะท้อนถึงการควบคุมต้นทุนที่มีวินัย แต่เขาเตือนว่าส่วนผสมของ AI และต้นทุนส่วนประกอบอาจสร้างความผันผวน
หุ่นยนต์เป็นอีกหัวข้อสําคัญ Jassy กล่าวว่า Amazon มีหุ่นยนต์มากกว่า 1 ล้านตัวในเครือข่ายการจัดส่งสินค้าและยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการนําไปใช้ เขากล่าวว่าศูนย์กระจายสินค้าในอนาคตจะพึ่งพาหุ่นยนต์มากยิ่งขึ้น และบริษัทยังคงพัฒนารูปแบบและกรณีการใช้งานต่างๆ อยู่
เกี่ยวกับร้านขายของชําและสินค้าเน่าเสียง่าย Olsavsky กล่าวว่าหมวดหมู่นี้ยังคงเป็นโอกาสการเติบโตที่สําคัญ เขาตั้งข้อสังเกตว่าลูกค้าที่ซื้อสินค้าเน่าเสียง่ายด้วยการจัดส่งในวันเดียวกันซื้อสินค้า Everyday Essential มากกว่าลูกค้าที่ไม่ได้ซื้อเกือบเจ็ดเท่า ช่วยให้ Amazon เพิ่มการใช้จ่ายของลูกค้าในหลายหมวดหมู่
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
