เมื่อวันพุธที่ 28 ต.ค. 2026 BioSyent (RX) ใช้การนําเสนอในงาน Planet MicroCap Showcase: โตรอนโต 2026 เพื่อสรุปภาพรวมธุรกิจที่ยังคงเติบโต ยังคงทํากําไร และยังคงดําเนินงานในแคนาดาเป็นหลัก ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนด้านกําไรที่แข็งแกร่ง แต่ยังแสดงถึงแนวทางที่รอบคอบในการเข้าซื้อกิจการ การเปิดรับตลาดสหรัฐอเมริกาที่จํากัด และความท้าทายในการเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ใหม่และยอดขายต่างประเทศให้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตในระยะต่อไป
ประเด็นสําคัญ
- BioSyent ระบุว่าบริษัทมีผลกําไรต่อเนื่อง 64 ไตรมาสติดต่อกันจนถึงไตรมาส 2 ปี 2026 และคาดว่าจะบรรลุ 65 ไตรมาสหลังจากไตรมาส 3 ปี 2026
- บริษัทระบุว่าการเข้าซื้อกิจการ Oral Science ได้เพิ่มรายรับและกําไรแล้ว ขณะที่หนี้ที่ใช้ในการซื้อกิจการได้ชําระคืนครบถ้วนภายใน 1 ต.ค. 2026
- ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์ที่นําโดย Thyconvi ซึ่งเป็นการเปิดตัว levothyroxine แบบน้ําที่วางแผนไว้ในไตรมาส 1 ปี 2027 และผลิตภัณฑ์ FeraMAX ใหม่ที่คาดว่าจะออกสู่ตลาดในปี 2028
- BioSyent ยังคงคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน พร้อมรักษาวินัยในการเข้าซื้อกิจการในอนาคต
- บริษัทระบุว่ารายรับมากกว่า 90% ยังคงมาจากแคนาดา โดยมียอดขายต่างประเทศเพียงเล็กน้อยและการเปิดรับตลาดสหรัฐอเมริกาน้อยมาก
ผลประกอบการทางการเงิน
BioSyent ระบุว่าครึ่งแรกของปี 2026 สะท้อนให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนที่ต่อเนื่องทั้งในธุรกิจยาเฉพาะทางและธุรกิจสุขภาพช่องปาก
- รายรับในไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ 20 ล้านดอลลาร์แคนาดา รวมถึงการมีส่วนร่วมเต็มหนึ่งเดือนจาก Oral Science
- EBITDA ในไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ 5 ล้านดอลลาร์แคนาดา
- กําไรต่อหุ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 รวมอยู่ที่ 0.45 ดอลลาร์แคนาดา
- กําไรต่อหุ้นย้อนหลัง 12 เดือน ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2026 อยู่ที่ 0.85 ดอลลาร์แคนาดา หรือ 0.89 ดอลลาร์แคนาดาหลังปรับปรุงค่าใช้จ่ายธุรกรรมครั้งเดียว
- BioSyent ระบุว่ากําไรต่อหุ้นย้อนหลัง 12 เดือนก่อนหน้าอยู่ที่ 0.60 ดอลลาร์แคนาดา แสดงให้เห็นถึงการก้าวกระโดดของกําไรอย่างชัดเจน
บริษัทยังเน้นย้ําถึงความก้าวหน้าในการดําเนินงานระยะยาว:
- BioSyent ระบุว่าบริษัทเริ่มทํากําไรได้ในช่วงกลางปี 2010 และปัจจุบันมีผลกําไรต่อเนื่อง 64 ไตรมาสติดต่อกันจนถึงไตรมาส 2 ปี 2026
- ฝ่ายบริหารคาดว่าสถิติดังกล่าวจะขยายเป็น 65 ไตรมาสติดต่อกันหลังจากผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026
- รายรับเติบโตขึ้น 26 เท่านับตั้งแต่ปี 2010 ขณะที่กําไรสุทธิเติบโตขึ้น 173 เท่าในช่วงเวลาเดียวกัน
สําหรับปี 2025 บริษัทระบุว่าแพลตฟอร์มยาเฉพาะทางสร้าง EBITDA ได้ 12 ล้านดอลลาร์แคนาดา บนพื้นฐาน pro forma รวมถึงรายรับเต็มปีของ Oral Science รายรับรวมในปี 2025 จะอยู่ที่ 73 ล้านดอลลาร์แคนาดา และ EBITDA รวมอยู่ที่ 16.5 ล้านดอลลาร์แคนาดา
การเข้าซื้อและการรวมกิจการ Oral Science
เหตุการณ์สําคัญที่สุดในช่วงล่าสุดสําหรับ BioSyent คือการเข้าซื้อกิจการ Oral Science เมื่อวันที่ 1 มี.ค. 2026 ในราคา 25.5 ล้านดอลลาร์แคนาดา ฝ่ายบริหารอธิบายว่าการซื้อกิจการครั้งนี้เป็นการขยายแพลตฟอร์มของบริษัทครั้งสําคัญ และระบุว่าการซื้อกิจการดังกล่าวเสร็จสิ้นในราคาต่ํากว่า 6 เท่าของ EBITDA
- การซื้อกิจการรวมถึงการปรับเงินทุนหมุนเวียน 1.85 ล้านดอลลาร์แคนาดาสําหรับเงินทุนหมุนเวียนส่วนเกิน
- BioSyent รับภาระหนี้จากการซื้อกิจการ 8 ล้านดอลลาร์แคนาดา
- หนี้ดังกล่าวได้รับการชําระคืนครบถ้วนภายใน 1 ต.ค. 2026 ทําให้บริษัทกลับสู่สถานะปลอดหนี้
- ยังคงมีเงื่อนไข earn-out ตามผลการดําเนินงาน โดยคาดว่าการชําระครั้งสุดท้ายจะเกิดขึ้นภายในสิ้นไตรมาส 1 ปี 2027
- ภาระค่าลิขสิทธิ์มีระยะเวลาที่กําหนดและไม่ใช่ภาระถาวร
ฝ่ายบริหารระบุว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เพิ่มมูลค่าให้กับบริษัทได้ทันที ในช่วงสี่เดือนแรกของการเป็นเจ้าของ ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงมิถุนายน 2026 Oral Science เพิ่มรายรับ 8.2 ล้านดอลลาร์แคนาดา และ EBITDA 1.5 ล้านดอลลาร์แคนาดา หลังหักค่าใช้จ่ายธุรกรรมทั้งหมด
Oral Science ซึ่งตั้งอยู่ในเขตชานเมืองมอนทรีออล ดําเนินธุรกิจมา 23 ปีก่อนการเข้าซื้อกิจการ ในปี 2025 บริษัทสร้างรายรับได้ 31 ล้านดอลลาร์แคนาดา และกําไรสุทธิก่อนภาษี 4.4 ล้านดอลลาร์แคนาดา BioSyent ระบุว่าธุรกิจดังกล่าวเติบโตในอัตราการเติบโตทบต้นต่อปี 15% ตั้งแต่ปี 2018 ถึงปี 2025
ฝ่ายบริหารยังเน้นย้ําว่า Oral Science เหมาะกับโมเดลธุรกิจของ BioSyent ประมาณหนึ่งในสามของรายรับมาจากแบรนด์ที่บริษัทเป็นเจ้าของ และประมาณสองในสามมาจากผลิตภัณฑ์ที่ได้รับสิทธิ์ใช้งาน ซึ่งคล้ายคลึงกับแพลตฟอร์มยาเฉพาะทางของ BioSyent บริษัทระบุว่าผู้ก่อตั้งและผู้บริหารยังคงอยู่กับธุรกิจ และการรวมกิจการมุ่งเน้นการรักษาวัฒนธรรมผู้ประกอบการพร้อมเพิ่มวินัยในกระบวนการและผลักดันการเติบโตในระดับนานาชาติ
โมเดลธุรกิจและแพลตฟอร์มการดําเนินงาน
BioSyent ระบุว่าดําเนินงานผ่านสองแพลตฟอร์มเชิงพาณิชย์ ได้แก่ ยาเฉพาะทางและผลิตภัณฑ์สุขภาพช่องปาก บริษัทอธิบายตัวเองว่าเป็นธุรกิจผลิตภัณฑ์แบรนด์มากกว่าคู่แข่งที่แข่งขันด้านราคา
- รายรับมากกว่า 90% ยังคงมาจากแคนาดา
- บริษัทขายตรงให้กับผู้เชี่ยวชาญด้านสุขภาพ รวมถึงคลินิกแพทย์และคลินิกทันตกรรม
- สําหรับผลิตภัณฑ์บางรายการที่มุ่งเน้นผู้บริโภค บริษัทยังสื่อสารโดยตรงกับผู้ป่วยด้วย
- BioSyent ระบุว่ามุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่วางตลาดแล้วหรือได้รับการพิสูจน์แล้ว ซึ่งช่วยลดระยะเวลาในการออกสู่ตลาดและลดความเสี่ยงในการดําเนินงาน
- ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจใช้เงินทุนน้อยและสร้างขึ้นเพื่อสร้างรายรับและกําไร ไม่ใช่การใช้จ่ายด้านการวิจัยขนาดใหญ่
René Goehrum ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าประวัติผลการดําเนินงานระยะยาวของบริษัทยังคงเป็นส่วนสําคัญของเรื่องราว "หากมีสไลด์เดียวที่คุณจําได้จากการนําเสนอนี้ มันจะเป็นสไลด์นี้ เราเป็นบริษัทที่มีอัตราการเติบโตสูงมาเป็นเวลานาน เรามีอัตราการเติบโตทบต้น 15 ปี" เขากล่าว
พอร์ตผลิตภัณฑ์และไปป์ไลน์
BioSyent ระบุว่าแผนการเติบโตของบริษัทในปัจจุบันอาศัยความคิดริเริ่มด้านผลิตภัณฑ์และแบรนด์หลายรายการ แทนที่จะพึ่งพาสินทรัพย์เดียว
FeraMAX
- FeraMAX เป็นอาหารเสริมธาตุเหล็กชนิดรับประทานที่ขายดีที่สุดอันดับหนึ่งในแคนาดา
- แบรนด์นี้วางตลาดมาแล้ว 15 ปี
- ฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นผลิตภัณฑ์ธาตุเหล็กชนิดรับประทานที่แพทย์และเภสัชกรในแคนาดาแนะนํามากที่สุด
- บริษัทระบุว่าแบรนด์นี้สร้างความไว้วางใจและความภักดีที่แข็งแกร่ง แม้ว่าปัจจุบันจะมีสัดส่วนรายรับรวมน้อยกว่าในช่วงปีก่อนๆ
- มีแผนเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่สําหรับการใช้งานใหม่ในปี 2028
Thyconvi
- Thyconvi เป็นสูตร levothyroxine แบบน้ํา
- มุ่งเป้าไปที่ผู้ป่วยที่มีปัญหาในการกลืนยาเม็ดและผู้ที่มีความต้องการการให้ยาที่ซับซ้อน
- BioSyent วางแผนเปิดตัวในไตรมาส 1 ปี 2027
- ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์ได้รับการตอบรับเชิงบวกจากผู้เชี่ยวชาญด้านสุขภาพ
- ร้านขายยาและโรงพยาบาลได้สอบถามเกี่ยวกับความพร้อมจําหน่ายแล้ว
- ผู้จ่ายเงินเอกชนได้ให้คํามั่นในการเปิดสิทธิประโยชน์ครอบคลุมผู้ป่วยประมาณ 50% ภายใต้แผนเอกชน โดยมีโอกาสขยายความครอบคลุมเพิ่มเติมในอนาคต
ฝ่ายบริหารระบุว่า Thyconvi ควรเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผู้ป่วยใช้ต่อเนื่องยาวนานและมีความต้องการซ้ําอย่างสม่ําเสมอ เนื่องจาก levothyroxine เป็นหนึ่งในยาที่มีการสั่งจ่ายมากที่สุดในแคนาดา
Tibelia และยอดขายต่างประเทศ
- Tibelia และ FeraMAX รวมกันคิดเป็นประมาณ 5% ถึง 7% ของธุรกิจ
- บริษัทระบุว่ามีรายรับรายไตรมาสนอกแคนาดาเพียงเล็กน้อย
- BioSyent ระบุว่ากําลังดําเนินการตามความคิดริเริ่มการขยายตัวทางภูมิศาสตร์หลายรายการ
การจัดสรรทุน เงินปันผล และการซื้อหุ้นคืน
BioSyent ย้ําว่าบริษัทตั้งใจที่จะคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นต่อไป พร้อมเปิดช่องสําหรับการเข้าซื้อกิจการ
- บริษัทเริ่มจ่ายเงินปันผลเมื่อปลายปี 2022
- ปัจจุบันจ่ายเงินปันผลต่อเนื่อง 16 ไตรมาสติดต่อกัน
- เงินปันผลรายไตรมาสปัจจุบันอยู่ที่ 0.055 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น
- เงินปันผลมีอัตราการเติบโตทบต้นต่อปีสามปีที่ 11%
- ฝ่ายบริหารระบุว่าเงินปันผลเป็นนโยบายต่อเนื่อง ไม่ใช่มาตรการชั่วคราว
บริษัทยังระบุว่าได้ซื้อหุ้นคืนตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2018
- BioSyent ซื้อหุ้นคืน 3.26 แสนหุ้นนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันในปี 2026
- ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรแกรมซื้อหุ้นคืนได้เพิ่มกําไรต่อหุ้น 0.19 ดอลลาร์แคนาดาตลอดช่วงเวลาทั้งหมด
- บริษัทอธิบายว่านั่นคือการเพิ่มกําไรต่อหุ้นประมาณ 15% ต่อปี
- จํานวนหุ้นที่ปรับลดแล้วทั้งหมดอยู่ที่ 14.3 ล้านหุ้นในปี 2010 และปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 11.2 ล้านหุ้น
- สะท้อนให้เห็นถึงการลดลงประมาณ 21.7% ในช่วง 16 ปี
ฝ่ายบริหารระบุว่าติดตามผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นตัวชี้วัดคุณภาพหลัก และให้ความสําคัญกับคุณภาพกําไรมากกว่าการเติบโตของรายรับในทุกกรณี บริษัทยังระบุว่าฝ่ายบริหารและกรรมการถือหุ้น 27% ซึ่งถือเป็นสัญญาณสําคัญของการมีผลประโยชน์ร่วมกัน
แนวโน้มในอนาคต
BioSyent ระบุว่าแผนการเติบโตระยะใกล้สร้างขึ้นจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ การขยายตัวในต่างประเทศ และการเข้าซื้อกิจการอย่างคัดสรร
- Thyconvi คาดว่าจะเริ่มมีส่วนร่วมในไตรมาส 1 ปี 2027
- บริษัทคาดว่าผลิตภัณฑ์ FeraMAX ใหม่จะเปิดตัวในปี 2028
- Oral Science คาดว่าจะขยายตัวนอกแคนาดา และฝ่ายบริหารระบุว่ามั่นใจ 98% ว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้น
- BioSyent ระบุว่าพอร์ตผลิตภัณฑ์มีศักยภาพรายรับสูงสุดจากการเจาะตลาดเกินกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดา
- บริษัทคาดว่าสถานะเงินสดจะกลับสู่ระดับก่อนการเข้าซื้อกิจการภายในสิ้นปี 2026
ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจยังคงมุ่งเน้นแคนาดา แต่ยังคงมองหาการเติบโตในต่างประเทศ สหรัฐอเมริกายังคงเป็นส่วนเล็กน้อยของธุรกิจ คิดเป็นน้อยกว่าหนึ่งในสิบของ 1% ของรายรับ Goehrum กล่าวว่าบริษัทพบเส้นทางการเติบโตโดยไม่ต้องพึ่งพาตลาดสหรัฐอเมริกา และกําลังรอจังหวะและสินทรัพย์ที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนจากสงครามการค้า
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารตอบคําถามเกี่ยวกับเหตุผลในการขาย Oral Science แผนการขยายตัวในต่างประเทศ และแนวทางการเข้าซื้อกิจการ
เหตุใด Oral Science จึงถูกขาย
- Goehrum กล่าวว่าการซื้อขายครั้งนี้เกิดจากความต้องการสภาพคล่องของผู้ถือหุ้นภายนอกที่ต้องการออกจากการลงทุน
- เขากล่าวว่าผู้ก่อตั้งและผู้บริหารเลือกที่จะอยู่กับธุรกิจต่อไป
- เขาอธิบายว่าจังหวะเวลาสอดคล้องกับผลประโยชน์ของกลุ่มผู้ถือหุ้น ไม่ใช่การขายที่ถูกบังคับ
- เขากล่าวว่า Oral Science เป็นเรื่องราวการเติบโตที่แท้จริงและมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าที่คาดไว้แล้ว
การ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
