สรุปผลประกอบการ Newmont: กําไร Q3 ปี 2026 เกินคาด กระแสเงินสดทําสถิติสูงสุด

Newmont สร้างผลงานเหนือความคาดหมายของ Wall Street ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 โดยรายงานกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ $2.20 บนรายรับ 6.36 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $1.95 ต่อหุ้น และ 6.24 พันล้านดอลลาร์ตามลําดับ บริษัทผู้ขุดทองยังระบุว่าราคาหุ้นในการซื้อขายหลังตลาดปรับขึ้น 1.74% สู่ $116.10 ฟื้นตัวบางส่วนจากการปรับลดลง 2.62% ในช่วงการซื้อขายปกติ ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ําหนักระหว่างผลกําไรที่ดีกว่าคาดกับต้นทุนระยะสั้นที่สูงขึ้นและแผนพัฒนาโครงการขนาดใหญ่

ประเด็นสําคัญ

• กําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ $2.20 สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ $1.95 อยู่ $0.25 ต่อหุ้น หรือเกินคาด 12.82%
• รายรับ 6.36 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ 1.92%
• กระแสเงินสดอิสระทําสถิติสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ที่ 1.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดจากการดําเนินงานอยู่ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์หลังปรับเงินทุนหมุนเวียน
• Newmont ปรับปรุงแนวโน้มต้นทุนการผลิตทองคําแบบครบวงจร (All-In Sustaining Cost) ตลอดทั้งปีเป็นประมาณ $1,520 ต่อออนซ์ ดีขึ้นราว 10% จากคําแนะนําเดิม
• บริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่การประกาศผลประกอบการครั้งก่อน ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน

ผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาสนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ Newmont มีอัตราส่วน P/E ที่ 14.34 และรักษาคะแนน Financial Health จาก InvestingPro ในระดับ "ยอดเยี่ยม" ที่ 3.81 จาก 5 คะแนน จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro หุ้นดังกล่าวดูเหมือนมีมูลค่าต่ํากว่าความจริงในระดับราคาปัจจุบัน ทําให้ติดอยู่ในรายชื่อ หุ้นที่มีมูลค่าต่ํากว่าความจริงมากที่สุด บนแพลตฟอร์ม

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Newmont ระบุว่าสามารถผลิตทองคําได้ประมาณ 1.3 ล้านออนซ์ ทองแดง 23,000 ตัน และเงิน 11 ล้านออนซ์ในไตรมาสนี้ ฝ่ายบริหารอธิบายว่าช่วงเวลาดังกล่าวเป็นไตรมาสที่มีเสถียรภาพ โดดเด่นด้วยการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง ราคาที่ทําได้สูงขึ้น และการควบคุมต้นทุนอย่างมีวินัย

ผลลัพธ์ของบริษัทได้รับการสนับสนุนจากราคาทองคําที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก โดยราคาทองคําเฉลี่ยที่ทําได้อยู่ที่ $4,317 ต่อออนซ์ ซึ่งช่วยยกระดับอัตรากําไรและกระแสเงินสด แม้ว่าบริษัทจะยังคงใช้จ่ายในโครงการต่างๆ และงานฟื้นฟูพื้นที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 4.0 พันล้านดอลลาร์ และกําไรสุทธิปรับปรุงแล้วก็ทําสถิติสูงสุดในไตรมาสที่ 3 เช่นกัน

Newmont ระบุว่าผลประกอบการในไตรมาสนี้สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย ซึ่งรวมถึงเหมืองและโครงการในหลายภูมิภาค บริษัทกําลังแก้ไขปัญหาการดําเนินงานในบางสินทรัพย์ ขณะเดียวกันก็เตรียมพร้อมสําหรับการผลิตที่สูงขึ้นในปี 2027 และต่อจากนั้น

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 6.36 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 6.24 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 1.92%
• กําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว: $2.20 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.95 คิดเป็น 12.82%
• กระแสเงินสดอิสระ: 1.9 พันล้านดอลลาร์ สถิติสูงสุดในไตรมาสที่ 3
• กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 2.8 พันล้านดอลลาร์ หลังปรับเงินทุนหมุนเวียน
• EBITDA ปรับปรุงแล้ว: 4.0 พันล้านดอลลาร์
• การผลิตทองคํา: ประมาณ 1.3 ล้านออนซ์
• การผลิตทองแดง: 23,000 ตัน
• การผลิตเงิน: 11 ล้านออนซ์
• ราคาทองคําที่ทําได้: $4,317 ต่อออนซ์
• ต้นทุนการผลิตทองคําแบบครบวงจร (AISC): $1,454 ต่อออนซ์ บนพื้นฐานหักผลพลอยได้

กําไรเทียบกับที่คาดการณ์

กําไรปรับปรุงแล้วของ Newmont เกินความคาดหมายด้วยส่วนต่างที่กว้าง บริษัทมีกําไร $2.20 ต่อหุ้น เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.95 ต่างกัน $0.25 ต่อหุ้น รายรับก็สูงกว่าที่คาดการณ์เช่นกัน แม้จะน้อยกว่า

ผลกําไรที่เกินคาดมีนัยสําคัญมากกว่ารายรับที่เกินคาด ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทได้รับประโยชน์จากราคาที่แข็งแกร่ง เครดิตผลพลอยได้ที่ดี และการควบคุมต้นทุน ฝ่ายบริหารระบุว่าการผลิตเงินที่สูงขึ้นและราคาที่ทําได้ดีขึ้นสําหรับทองแดงและเงินช่วยปรับปรุงแนวโน้มต้นทุนตลอดทั้งปี

ขนาดของผลกําไรที่เกินคาดมีความสําคัญ โดยเฉพาะในไตรมาสที่บริษัทยังสามารถทําสถิติกระแสเงินสดอิสระได้ด้วย การผสมผสานดังกล่าวมักส่งสัญญาณว่าธุรกิจพื้นฐานมีผลการดําเนินงานดีกว่าที่คาดไว้ แม้ว่านักลงทุนจะยังคงให้ความสนใจกับแนวโน้มการใช้จ่ายและการผลิตในอนาคต

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $114.11 ลดลง 2.62% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $117.18 หลังจากประกาศผลประกอบการ หุ้นปรับขึ้น 1.74% สู่ $116.10 ในการซื้อขายหลังตลาด หรือสูงกว่าราคาปิด $1.99

การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนยินดีกับผลกําไรที่เกินคาดและการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง แต่ยังไม่ได้ปรับมูลค่าหุ้นขึ้นอย่างเต็มที่ Newmont ยังคงอยู่เหนือราคาต่ําสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $76.05 และต่ํากว่าราคาสูงสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $135.29 ทําให้อยู่ในช่วงบนของกรอบการซื้อขายรายปี

วินัยในการจัดสรรเงินทุนของบริษัทสะท้อนให้เห็นชัดเจนในโปรแกรมคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น ข้อมูลจาก InvestingPro แสดงให้เห็นว่าฝ่ายบริหารได้ซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง โดยซื้อคืนมากกว่า 115 ล้านหุ้นนับตั้งแต่เดือน ก.พ. 2024 สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึก Newmont อยู่ในกลุ่มหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ซึ่งแปลงข้อมูลทางการเงินที่ซับซ้อนให้กลายเป็นข้อมูลเชิงลึกที่นําไปใช้ได้จริง

ปฏิกิริยาที่ผสมผสานนี้อาจสะท้อนถึงความสมดุลระหว่างผลลัพธ์ปัจจุบันที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่ระมัดระวัง บริษัทระบุว่าต้นทุนในไตรมาสที่ 4 จะสูงที่สุดของปี และยังเตือนถึงต้นทุนต่อหน่วยที่สูงขึ้นในปี 2027 เนื่องจากเงินเฟ้อ แรงกดดันด้านค่าแรง และเครดิตผลพลอยได้จากเงินที่ลดลง

แนวโน้มและคําแนะนํา

Newmont ระบุว่ายังคงอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมายการผลิต เงินทุน และต้นทุนตลอดทั้งปี ฝ่ายบริหารคาดว่าการผลิตทองคําในไตรมาสที่ 4 จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.4 ล้านออนซ์ ซึ่งจะทําให้เป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดของปี 2026

บริษัทยังปรับปรุงคําแนะนํา AISC ทองคําตลอดทั้งปีเป็นประมาณ $1,520 ต่อออนซ์ ลดลงจากที่คาดการณ์ก่อนหน้า โดยระบุว่าไตรมาสที่ 4 น่าจะมีภาระต้นทุนสูงสุดของปี ใกล้ $1,900 ต่อออนซ์ เนื่องจากการใช้จ่ายด้านทุนตามแผน เครดิตเงินที่ลดลง และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

มองไปข้างหน้าสู่ปี 2027 Newmont คาดว่าการผลิตรวมของพอร์ตโฟลิโอจะเพิ่มขึ้นในอัตราหลักเดียวต่ําถึงกลาง การเติบโตควรมาจากแร่เกรดสูงขึ้นที่ Lihir และ Boddington ออนซ์เพิ่มเติมจากการขยายครั้งที่สองของ Tanami การผลิตส่วนเพิ่มจาก Cerro Negro และการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องจากพันธมิตรและสินทรัพย์อื่นๆ

โครงการระยะยาวที่สําคัญคือ Red Chris ในบริติชโคลัมเบีย Newmont ระบุว่าได้รับใบอนุญาตครบถ้วนและพร้อมดําเนินการแล้ว โดยคาดว่าจะมีการตัดสินใจด้านเงินทุนเต็มรูปแบบในต้นปี 2027 บริษัทประมาณการเงินทุนพัฒนาที่ 4.2 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.8 พันล้านดอลลาร์ บนพื้นฐาน 100% ก่อนได้รับประโยชน์จากเงินอุดหนุนของรัฐบาลแคนาดา

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Natascha Viljoen กล่าวว่า Newmont "ส่งมอบไตรมาสที่สามที่มีเสถียรภาพ" พร้อมเสริมว่าผลการดําเนินงานด้านความปลอดภัยและการปฏิบัติงานที่แข็งแกร่ง การจัดการต้นทุนอย่างมีวินัย และการผลิตเงินที่สูงขึ้น ช่วยให้บริษัทปรับปรุงคําแนะนําต้นทุนตลอดทั้งปีได้

เธอยังชี้ให้เห็นถึงการคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น โดยระบุว่าบริษัทคืนเงินประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่การประกาศผลประกอบการครั้งก่อน และได้ซื้อหุ้นคืนมากกว่า 115 ล้านหุ้น หรือประมาณ 10% ของหุ้นที่จําหน่ายแล้วทั้งหมด นับตั้งแต่เปิดตัวโปรแกรมซื้อหุ้นคืนใน ก.พ. 2024

เกี่ยวกับ Red Chris Viljoen กล่าวว่าโครงการนี้ "เป็นการผสมผสานที่หายากระหว่างขนาด คุณภาพ และการเติบโต" และตั้งข้อสังเกตว่าได้รับการสนับสนุนจาก Tahltan Nation รวมถึงรัฐบาลระดับมณฑลและรัฐบาลกลาง เธอกล่าวว่าการพัฒนา block cave ของโครงการจะอาศัยประสบการณ์อันยาวนานของ Newmont ในการทําเหมืองใต้ดิน

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Brian Tabolt กล่าวว่าบริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระ 7.3 พันล้านดอลลาร์ในเก้าเดือนแรกของปี 2026 ซึ่งใกล้เคียงกับยอดรวมตลอดทั้งปี 2025 เขากล่าวว่า Newmont ยังคงใช้กรอบการจัดสรรเงินทุนโดยสร้างสมดุลระหว่างการลงทุนซ้ํา ความยืดหยุ่นทางการเงิน และการคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ต้นทุนที่สูงขึ้นในปี 2027: ฝ่ายบริหารระบุว่าต้นทุนต่อหน่วยควรจะเพิ่มขึ้นในปีหน้าเนื่องจากเงินเฟ้อ การเพิ่มขึ้นของต้นทุนแรงงาน และเครดิตเงินที่ลดลง
• แรงกดดันด้านต้นทุนในไตรมาสที่ 4: บริษัทคาดว่า Q4 จะเป็นไตรมาสที่มีต้นทุนสูงสุดของปี
• ความเสี่ยงด้านสภาพอากาศที่ Lihir: สภาวะเอลนีโญอาจส่งผลกระทบต่อความพร้อมใช้งานของน้ําและการดําเนินงาน
• การใช้จ่ายในโครงการขนาดใหญ่: Red Chris และโครงการพัฒนาอื่นๆ จะต้องใช้เงินทุนจํานวนมากในช่วงหลายปี
• ความอ่อนไหวต่อสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน: Newmont ยังคงได้รับผลกระทบจากราคาทองคํา ราคาน้ํามัน ดอลลาร์ออสเตรเลีย และการเปลี่ยนแปลงค่าสิทธิ

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารในหลายประเด็น รวมถึงขอบเขตและเศรษฐศาสตร์ของ Red Chris แนวโน้มของ Yanacocha เงินเฟ้อด้านต้นทุน และผลกระทบของราคาน้ํามัน นักลงทุนยังถามเกี่ยวกับการขยาย Tanami ความเสี่ยงด้านน้ําของ Lihir และระยะเวลาของการทําธุรกรรม Nevada Gold Mines กับ Barrick

ฝ่ายบริหารระบุว่า Red Chris ได้รับการออกแบบใหม่โดยใช้ข้อมูลทางธรณีเทคนิคที่ดีขึ้น และประมาณ 40% ของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานตามแผนควรเป็นประโยชน์ต่อระยะต่อๆ ไป สําหรับ Yanacocha ผู้บริหารระบุว่าการทบทวนสินทรัพย์และราคาทองคําที่สูงขึ้นได้เปิดโอกาสเพิ่มเติมที่ใช้เงินทุนต่ํา

คําถามเกี่ยวกับต้นทุนมุ่งเน้นไปที่น้ํามันและแรงงาน Newmont ระบุว่าการประมาณความอ่อนไหวต่อน้ํามันไม่รวมแรงงาน และคาดว่าเงินเฟ้อแรงงานทั่วไปจะเกินสมมติฐานประมาณ 3% ที่ใช้สําหรับปี 2026 ผู้บริหารระบุว่าไม่ได้เห็นการขาดแคลนแรงงานครั้งใหญ่ทั่วทั้งธุรกิจ

นักวิเคราะห์ยังถามว่าการขยายครั้งที่สองของ Tanami จะช่วยปรับปรุงต้นทุนในปี 2027 และ 2028 หรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการควรมีผลเชิงบวกที่สําคัญเมื่อเริ่มการเพิ่มกําลังการผลิต โดยผลประโยชน์เต็มรูปแบบจะเห็นได้ชัดเจนขึ้นเมื่อสินทรัพย์กลับสู่ระดับการผลิตที่คาดหวังในปี 2028

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน