Lockheed Martin เอาชนะประมาณการ Q3 2026 และปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี

Lockheed Martin รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $7.97 เอาชนะประมาณการของ Wall Street ที่ $7.52 และรายรับอยู่ที่ 20.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 20.48 พันล้านดอลลาร์ ยอดขายเพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อนหน้า และกําไรเพิ่มขึ้น 15% ขณะที่บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีอีกครั้ง นักลงทุนตอบรับเชิงบวก ส่งผลให้หุ้นปรับตัวขึ้น 9.27% สู่ระดับ $602.65 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด ใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์

ประเด็นสําคัญ

• Lockheed Martin เอาชนะประมาณการทั้งในด้านกําไรและรายรับในไตรมาสที่ 3
• ยอดขายเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายปีสู่ระดับ 20.7 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กําไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น $7.97 จาก $6.95 ในปีก่อนหน้า
• บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 สําหรับยอดขาย กําไรจากการดําเนินงาน เงินสดจากการดําเนินงาน และกระแสเงินสดอิสระ
• คําสั่งซื้อสะสมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 292 พันล้านดอลลาร์ ให้ความชัดเจนด้านรายรับในอนาคตแก่บริษัทอย่างแข็งแกร่ง
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงการเร่งการผลิต สัญญาใหม่ และความต้องการที่เพิ่มขึ้นในโปรแกรมขีปนาวุธ อวกาศ และอากาศยาน

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Lockheed Martin ระบุว่าผลประกอบการไตรมาสนี้สะท้อนถึงการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในทุกสี่กลุ่มธุรกิจ ทั้งด้านการบิน (Aeronautics) ขีปนาวุธและการควบคุมการยิง (Missiles and Fire Control) ระบบหมุนและภารกิจ (Rotary and Mission Systems) และอวกาศ (Space) โดยบริษัทผู้รับเหมาด้านกลาโหมระบุว่ากําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ 2.2 พันล้านดอลลาร์ มีอัตรากําไร 10.8% ขณะที่เงินสดจากการดําเนินงานรวมอยู่ที่ 3.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้

ผลประกอบการของบริษัทเกิดขึ้นในช่วงที่ความต้องการด้านกลาโหมยังคงแข็งแกร่ง ได้รับการสนับสนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และลําดับความสําคัญด้านการใช้จ่ายทางทหารระยะยาว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากสัญญาหลายปีขนาดใหญ่ อัตราการผลิตที่เพิ่มขึ้น และการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่ดีขึ้น บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงคําสั่งซื้อสะสมที่ทําสถิติสูงสุดเป็นหลักฐานของความต้องการที่ยั่งยืน

เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทกลาโหมขนาดใหญ่รายอื่น Lockheed Martin เน้นไม่เพียงแค่การผลิตแพลตฟอร์ม แต่ยังรวมถึงการบูรณาการ ระบบอัตโนมัติ และระบบบัญชาการและควบคุมที่ขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์ กลยุทธ์ที่กว้างขึ้นนี้เริ่มปรากฏชัดเจนมากขึ้นในผลลัพธ์ ขณะที่บริษัทผลักดันวงจรการพัฒนาที่เร็วขึ้นและขยายขนาดการผลิตในด้านอาวุธยุทโธปกรณ์และการป้องกันขีปนาวุธ

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 20.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายปี
• กําไรต่อหุ้น: $7.97 เพิ่มขึ้น 15% จาก $6.95 ในปีก่อนหน้า
• กําไรจากการดําเนินงานตามกลุ่มธุรกิจ: 2.2 พันล้านดอลลาร์ มีอัตรากําไร 10.8%
• เงินสดจากการดําเนินงาน: 3.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และ 6.9 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี
• กระแสเงินสดอิสระ: 3.0 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และ 5.6 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี
• รายจ่ายลงทุน: 1.3 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี
• Research และพัฒนาอิสระ: 1.6 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี
• คําสั่งซื้อสะสม: 292 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 113 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสที่ 3 ปี 2025
• อัตราส่วนคําสั่งซื้อต่อยอดขาย (Book-to-bill ratio): 4.0 เท่า
• มูลค่าตลาด: 137.87 พันล้านดอลลาร์
• อัตราส่วน P/E: 20.17 โดยมีอัตราส่วน PEG ที่น่าสนใจที่ 0.39 ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายในระดับต่ําเมื่อเทียบกับการเติบโต
• ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 89% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา

ผลกําไรเทียบกับการคาดการณ์

กําไรที่ปรับแล้วของ Lockheed Martin เอาชนะประมาณการ $0.45 ต่อหุ้น หรือประมาณ 6.0% ขณะที่รายรับสูงกว่าการคาดการณ์ 220 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 1.1% การเอาชนะในด้านกําไรมีนัยสําคัญมากกว่า แต่ผลรายรับก็แสดงให้เห็นว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ

ขนาดของการเอาชนะประมาณการนั้นถือว่าแข็งแกร่งแต่ไม่ได้โดดเด่นมากนัก อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความสําคัญเนื่องจากเกิดขึ้นบนพื้นฐานของแนวโน้มการดําเนินงานที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว บริษัทแสดงให้เห็นถึงการผลิตที่เร็วขึ้น การสร้างเงินสดที่ดีขึ้น และการไหลเข้าของสัญญาใหม่อย่างต่อเนื่อง ในบริบทนั้น ไตรมาสนี้ตอกย้ําแนวคิดว่า Lockheed Martin ไม่เพียงแค่ตอบสนองความคาดหวัง แต่ยังสร้างแรงผลักดันที่เพิ่มขึ้นด้วย

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นปรับตัวขึ้น 9.27% สู่ระดับ $602.65 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $551.51 นั่นคือกําไร $51.14 ต่อหุ้น การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนตอบรับทั้งการเอาชนะประมาณการกําไรและแนวโน้มที่ปรับสูงขึ้น

ที่ราคาใหม่นี้ หุ้นซื้อขายสูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $437.25 อย่างมีนัยสําคัญ และต่ํากว่าระดับสูงสุดที่ $692 ทําให้หุ้นอยู่ใกล้กับครึ่งบนของช่วงรายปี ปฏิกิริยาดังกล่าวถือว่าแข็งแกร่งอย่างเห็นได้ชัดสําหรับหุ้นกลาโหมขนาดใหญ่ ซึ่งมักเคลื่อนไหวช้ากว่าภาคส่วนที่มีการเติบโตสูง ขนาดของการกระโดดขึ้นชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่ฟื้นคืนในศักยภาพการสร้างกําไรและความชัดเจนด้านสัญญาของ Lockheed Martin

แนวโน้มและคําแนะนํา

Lockheed Martin ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 อีกครั้ง บริษัทคาดการณ์ว่า:

• ยอดขายอยู่ที่ 80 พันล้านดอลลาร์ถึง 82 พันล้านดอลลาร์
• กําไรจากการดําเนินงานตามกลุ่มธุรกิจอยู่ที่ 8.575 พันล้านดอลลาร์ถึง 8.675 พันล้านดอลลาร์
• เงินสดจากการดําเนินงานอยู่ที่ 10 พันล้านดอลลาร์ถึง 10.2 พันล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 7.8 พันล้านดอลลาร์ถึง 8 พันล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าแนวโน้มที่สูงขึ้นสะท้อนถึงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งทั่วทั้งธุรกิจ รวมถึงการผลิตและการบํารุงรักษา F-35 การเร่งการผลิตขีปนาวุธ สัญญาเรดาร์ใหม่ และการเติบโตในโปรแกรมอวกาศ บริษัทยังกล่าวว่าคาดว่าทุกสี่กลุ่มธุรกิจจะเติบโตในปี 2027 และมองเห็นเส้นทางที่ชัดเจนสู่การเติบโตของรายรับในระดับหลักเดียวสูงในระยะยาว น่าสังเกตว่าข้อมูลจาก InvestingPro แสดงให้เห็นว่า Lockheed Martin ได้ปรับเพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 24 ปี ซึ่งแสดงถึงความเชื่อมั่นของฝ่ายบริหารในการสร้างเงินสดระยะยาว นี่เป็นเพียงหนึ่งในกว่า 10 ProTips ที่มีให้สําหรับสมาชิก LMT พร้อมด้วยตัวชี้วัดที่ครอบคลุมและการวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรม

แผนระยะยาวของบริษัทประกอบด้วย:

• การเข้าซื้อกิจการ Ultra Maritime ที่วางแผนไว้ คาดว่าจะเสร็จสิ้นในไตรมาสที่ 4
• การลงทุนที่วางแผนไว้มากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ถึงปี 2030 เพื่อปรับปรุงสิ่งอํานวยความสะดวกและขยายการผลิต
• การจ้างงานและฝึกอบรมพนักงานใหม่มากกว่า 3,000 คนในปี 2026 อย่างต่อเนื่อง
• การขยายกําลังการผลิตอาวุธยุทโธปกรณ์และการป้องกันขีปนาวุธอย่างต่อเนื่อง

ความคิดเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Jim Taiclet กล่าวว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็น "อีกหนึ่งไตรมาสของผลการดําเนินงานโปรแกรมที่แข็งแกร่ง โดยเพิ่มทั้งยอดขายและกําไรในระดับสองหลัก" และตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระ 3 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มคําสั่งซื้อสะสมสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 292 พันล้านดอลลาร์

เขายังกล่าวว่าบริษัทกําลังเคลื่อนไหวเร็วขึ้นในด้านนวัตกรรม โดยเสริมว่า "การก้าวนําหน้าภัยคุกคามเป็นพันธกิจของเราเสมอมา และวันนี้เราทําได้เร็วกว่าที่เคยเป็น"

Taiclet ชี้ให้เห็นถึงโปรแกรมอากาศยานอัตโนมัติ Vectis เป็นตัวอย่างของความรวดเร็วนั้น โดยกล่าวว่าทีมงานใช้เวลาน้อยกว่าสองเดือนจากการวาดแบบครั้งแรกไปสู่การทดสอบในอุโมงค์ลม และ Lockheed Martin จะสร้างอากาศยานห้าลําด้วยการลงทุนของตนเอง

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Evan Scott กล่าวว่ายอดขายในไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายปี ขับเคลื่อนโดยปริมาณที่สูงขึ้นในทุกกลุ่มธุรกิจ เขายังกล่าวว่าคําสั่งซื้อสะสมที่ทําสถิติสูงสุดและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งรองรับทั้งการลงทุนและการคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ความไม่แน่นอนด้านการจัดสรรงบประมาณของรัฐบาล: มติงบประมาณชั่วคราวในกระบวนการงบประมาณของสหรัฐฯ อาจทําให้การเริ่มต้นโครงการใหม่และระยะเวลาของสัญญาล่าช้า
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงานในการขยายการผลิตอย่างรวดเร็ว: บริษัทกําลังขยายการผลิตอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทานและระบบการผลิต
• ระยะเวลาของสัญญาสําคัญ: แนวโน้มบางส่วนขึ้นอยู่กับเวลาที่สัญญา เช่น F-35 Lot 20 จะได้รับการสรุป
• ความเข้มข้นของเงินทุน: การลงทุนในสิ่งอํานวยความสะดวกขนาดใหญ่และการเติบโตของกําลังแรงงานต้องได้รับการบริหารจัดการอย่างรอบคอบเพื่อปกป้องอัตรากําไร
• การกระจุกตัวของโปรแกรม: ส่วนแบ่งการเติบโตที่สําคัญขึ้นอยู่กับแฟรนไชส์หลักไม่กี่รายการ รวมถึง F-35, PAC-3 และ THAAD

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่สามประเด็นหลัก ได้แก่ ความยั่งยืนของการเติบโต ความเร็วของการเร่งการผลิตขีปนาวุธ และวัฒนธรรมวิศวกรรมที่กําลังพัฒนาของบริษัท

คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่าการเติบโตจะมาจากนอกเหนือธุรกิจขีปนาวุธได้มากเพียงใด โดยฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในด้านการบิน RMS และอวกาศ ผู้บริหารกล่าวว่าบริษัทมองเห็นโอกาสการเติบโตระยะยาวในทุกสี่กลุ่มธุรกิจ

อีกหัวข้อสําคัญคือโปรแกรมอากาศยานอัตโนมัติ Vectis ฝ่ายบริหารกล่าวว่าได้รับการออกแบบสําหรับทั้งภารกิจอากาศต่ออากาศและการโจมตี และมีจุดมุ่งหมายให้สามารถเผยแพร่แก่พันธมิตรได้ ซึ่งอาจขยายตลาดของมัน

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ของสัญญาขีปนาวุธระยะยาว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทต้องการอัตรากําไรที่ระดับประวัติศาสตร์หรือสูงกว่า และอธิบายว่าสัญญาได้รับการจัดโครงสร้างเพื่อปกป้องกระแสเงินสดในช่วงการเร่งการผลิต ขณะที่ให้ความชัดเจนระยะยาวแก่บริษัทและซัพพลายเออร์มากขึ้น

คําถามเกี่ยวกับข้อตกลง F-35 มุ่งเน้นไปที่อัตรากําไรและผลกระทบของข้อตกลงการผลิตระยะยาว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าข้อตกลงดังกล่าวควรสนับสนุนเสถียรภาพการผลิต การลงทุนของซัพพลายเออร์ และเศรษฐศาสตร์การบํารุงรักษา และการได้รับสัญญา Lot 20 ที่อาจเกิดขึ้นจะเป็นผลบวกที่ไม่ได้รวมอยู่ในแนวโน้ม สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึก Lockheed Martin เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดยรายงาน Pro Research Reports ที่ครอบคลุมของ InvestingPro ซึ่งแปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน