บทสรุปการประชุมนักวิเคราะห์: Meta เอาชนะคาดการณ์ไตรมาส 3 ปี 2026 หุ้นพุ่งหลังแรงหนุนจาก AI

Meta Platforms รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ โดยกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $3.83 สูงกว่าประมาณการของ Wall Street ที่ $3.57 และรายรับเพิ่มขึ้นสู่ 64.6 พันล้านดอลลาร์ เหนือกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 63.34 พันล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าราคาหุ้นในการซื้อขายหลังตลาดปรับตัวขึ้น 3.79% สู่ $723.93 ต่อเนื่องจากที่ปรับขึ้น 0.46% ในช่วงการซื้อขายปกติ เนื่องจากนักลงทุนตอบรับเชิงบวกต่อการเติบโตของรายได้โฆษณา การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น และแรงขับเคลื่อนจาก AI แม้จะมีค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย 9.9 พันล้านดอลลาร์ และการใช้จ่ายที่สูงขึ้น

ประเด็นสําคัญ

• Meta เอาชนะคาดการณ์ทั้งด้านกําไรและรายรับ โดย EPS สูงกว่าที่คาด 7.28% และยอดขายสูงกว่าที่คาด 1.99%
• รายรับเพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขับเคลื่อนโดยความต้องการโฆษณาที่แข็งแกร่งขึ้นและราคาที่สูงขึ้น
• บริษัทบันทึกค่าใช้จ่ายจากการยุติคดีความ 9.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดรายได้จากการดําเนินงานที่รายงานลงอย่างมาก
• รายจ่ายลงทุนในไตรมาสนี้อยู่ที่ 34.9 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระติดลบ 2.1 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําการนํา Muse ซึ่งเป็น AI ส่วนตัวไปใช้อย่างรวดเร็ว รวมถึงการใช้เครื่องมือ AI ของผู้ลงโฆษณาที่เพิ่มขึ้น

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Meta ระบุว่ารายรับจากกลุ่มแอปพลิเคชันอยู่ที่ 64.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายรับรวมอยู่ที่ 64.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% เช่นกัน โฆษณายังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยรายรับโฆษณาจากกลุ่มแอปพลิเคชันเพิ่มขึ้นสู่ 63.1 พันล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าจํานวนการแสดงโฆษณาเพิ่มขึ้น 10% และราคาเฉลี่ยต่อโฆษณาเพิ่มขึ้น 14% แสดงให้เห็นว่าทั้งปริมาณและราคาต่างสนับสนุนการเติบโต

ไตรมาสนี้ยังสะท้อนให้เห็นขนาดของวงจรการลงทุนของ Meta โดยค่าใช้จ่ายรวมพุ่งขึ้น 68% สู่ 51.6 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นผลจากค่าใช้จ่ายการยุติคดีความ ต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานที่สูงขึ้น และต้นทุน AI token จากบุคคลที่สาม รายได้จากการดําเนินงานลดลงสู่ 13.0 พันล้านดอลลาร์ แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าหากไม่นับรวมค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย รายได้จากการดําเนินงานจะเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน

Platform หลักของ Meta ยังคงแสดงให้เห็นการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่ง จํานวนผู้ใช้งานรายวันในกลุ่มแอปพลิเคชันทะลุ 3.64 พันล้านคน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาล Instagram และ Facebook ต่างรายงานเวลาใช้งานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ Threads ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว บริษัทระบุว่าระบบแนะนําเนื้อหากําลังปรับปรุงการมีส่วนร่วมและการสร้างรายได้ผ่านฟีด รีล และโฆษณา

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 64.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายรับจากกลุ่มแอปพลิเคชัน: 64.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายรับโฆษณาจากกลุ่มแอปพลิเคชัน: 63.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายรับอื่นๆ จากกลุ่มแอปพลิเคชัน: 1.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 59% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายรับจาก Reality Labs: 443 ล้านดอลลาร์ ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กําไรสุทธิ: 9.9 พันล้านดอลลาร์ หรือ $3.83 ต่อหุ้น
• รายได้จากการดําเนินงาน: 13.0 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 37% เมื่อเทียบกับปีก่อนตามตัวเลขที่รายงาน
• ค่าใช้จ่ายรวม: 51.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 68% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายจ่ายลงทุน: 34.9 พันล้านดอลลาร์ รวมการชําระเงินต้นของสัญญาเช่าทางการเงิน
• กระแสเงินสดอิสระ: ติดลบ 2.1 พันล้านดอลลาร์
• มูลค่าตลาด: 1.79 ล้านล้านดอลลาร์
• อัตราส่วนราคาต่อกําไร: 26.52

ผลประกอบการเทียบกับคาดการณ์

ผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Meta Platforms สูงกว่าคาดการณ์ทั้งในด้านรายรับและกําไร กําไรต่อหุ้นที่ $3.83 สูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ $3.57 อยู่ $0.26 ขณะที่รายรับ 64.6 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ 1.26 พันล้านดอลลาร์

การเอาชนะคาดการณ์ด้าน EPS ถือเป็นความประหลาดใจที่มากกว่า โดยอยู่ที่ 7.28% เทียบกับการเอาชนะด้านรายรับที่ 1.99% รูปแบบดังกล่าวบ่งชี้ว่าบริษัทไม่เพียงแต่เพิ่มยอดขาย แต่ยังสามารถสร้างผลกําไรที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ แม้จะมีการใช้จ่ายที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายทางกฎหมายจํานวนมาก

ผลประกอบการไตรมาสนี้สอดคล้องกับแนวโน้มที่กว้างขึ้นของ Meta ในการเอาชนะคาดการณ์บนพื้นฐานของความแข็งแกร่งด้านโฆษณาและการปรับปรุงผลิตภัณฑ์ การเติบโตของรายรับ 26% ถือว่าแข็งแกร่งสําหรับบริษัทขนาดนี้ และผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าธุรกิจหลักยังคงมีสุขภาพดี แม้บริษัทจะทุ่มเงินไปกับโครงสร้างพื้นฐาน AI และผลิตภัณฑ์ใหม่

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้นปรับขึ้น 3.79% ในการซื้อขายหลังตลาดสู่ $723.93 หลังจากปิดการซื้อขายปกติที่ $697.43 เพิ่มขึ้น 0.46% ในวันนั้น เมื่อนับจากราคาปิดก่อนหน้าถึงระดับหลังตลาด หุ้นปรับขึ้น 4.25%

การเคลื่อนไหวดังกล่าวทําให้หุ้นอยู่ใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $520.26 ถึง $779.82 ที่ราคาหลังตลาด Meta อยู่ต่ํากว่าระดับสูงสุดใน 52 สัปดาห์ประมาณ 7.2% และสูงกว่าระดับต่ําสุดประมาณ 39.1% นักวิเคราะห์ของ Wall Street มองว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้น 16% จากระดับปัจจุบัน โดยเป้าหมายราคาอยู่ในช่วง $580 ถึง $1,050 นักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึกสามารถเข้าถึงรายงาน Pro Research Report ที่ครอบคลุมของ Meta ซึ่งแปลงข้อมูลทางการเงินที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

ปฏิกิริยาของตลาดบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสนใจกับการเอาชนะคาดการณ์ด้านกําไร แนวโน้มโฆษณาที่แข็งแกร่ง และความก้าวหน้าด้าน AI มากกว่าค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการใช้จ่ายลงทุนที่สูง การปรับขึ้นของหุ้นยังสะท้อนความเชื่อมั่นว่าธุรกิจหลักของ Meta สามารถสนับสนุนกลยุทธ์ AI ต่อไปได้

แนวโน้มและคําแนะนํา

Meta ระบุว่าคาดการณ์รายรับไตรมาส 4 ปี 2026 ไว้ที่ 73 พันล้านดอลลาร์ถึง 76 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังปรับเพิ่มแนวโน้มรายจ่ายลงทุนตลอดทั้งปี 2026 สู่ 135 พันล้านดอลลาร์ถึง 145 พันล้านดอลลาร์ โดยลดช่วงประมาณการจากเดิมที่ 130 พันล้านดอลลาร์ถึง 145 พันล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่ายรวมตลอดทั้งปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ 175 พันล้านดอลลาร์ถึง 179 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงค่าใช้จ่ายจากการยุติคดีความ บริษัทระบุว่าอัตราภาษีในไตรมาส 4 ควรอยู่ที่ 15% ถึง 17%

ฝ่ายบริหารยังได้ระบุถึงแผนระยะยาวเกี่ยวกับ Muse ซึ่งอธิบายว่าเป็น Platform ปัญญาประดิษฐ์ส่วนตัวขั้นสูง Meta ระบุว่า Muse ในปัจจุบันจํากัดเฉพาะในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาเนื่องจากข้อจํากัดด้านการประมวลผล แต่คาดว่าจะปรับปรุงประสิทธิภาพด้านต้นทุนได้มากกว่า 10 เท่าในปีหน้า บริษัทยังระบุว่า Muse จะมาสู่ Meta Glasses ในเดือนหน้า

Reality Labs ยังคงเป็นภาระ แต่ Meta ระบุว่าผลขาดทุนจากการดําเนินงานควรลดลงสู่ประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 และมีแนวโน้มสู่การทํากําไรหลังจากนั้น บริษัทยังเตรียมการแยกหุ้นในอัตราส่วน 2 ต่อ 1 ผ่านการจ่ายหุ้นปันผล โดยคาดว่าการซื้อขายในโครงสร้างใหม่จะเริ่มต้นในช่วงปลายเดือนมกราคม 2027

ความเห็นจากผู้บริหาร

Mark Zuckerberg ระบุว่าแอปพลิเคชันของบริษัทเข้าถึงผู้คน 3.64 พันล้านคนต่อวัน และการมีส่วนร่วมอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์บน Facebook และ Instagram ขับเคลื่อนโดยการเติบโตของวิดีโอ เขายังระบุว่า Muse ดึงดูดผู้ใช้มากกว่า 10 ล้านคนในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาในเวลาประมาณหกสัปดาห์

Susan Li ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Meta Platforms ระบุว่าการลงทุนด้าน AI ของบริษัทกําลังสร้าง "รายได้โฆษณาส่วนเพิ่มที่มีนัยสําคัญ" ผ่านการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งขึ้น การแนะนําเนื้อหาที่ดีขึ้น และการสร้างรายได้ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น เธอยังระบุว่าหุ้นประเภทใหม่ของบริษัทได้รับการออกแบบมาเพื่อรักษาการควบคุมโดยผู้ก่อตั้งในขณะที่ขยายความยืดหยุ่นด้านการระดมทุน

Zuckerberg กล่าวว่า Muse เป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์ระยะยาวของ Meta "เราคาดว่าจะขยาย Muse เพื่อให้บริการผู้คนหลายพันล้านคน" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าบริษัทมองว่าปัญญาประดิษฐ์ส่วนตัวขั้นสูงเป็นทั้งพันธกิจและโอกาสทางธุรกิจ

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• แรงกดดันทางกฎหมายและกฎระเบียบ: Meta บันทึกค่าใช้จ่าย 9.9 พันล้านดอลลาร์จากการยุติคดีความ และยังมีคดีที่เกี่ยวข้องกับเยาวชนรออยู่อีก
• การใช้จ่ายลงทุนสูง: บริษัทใช้จ่าย 34.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งอาจกดดันกระแสเงินสดหากผลตอบแทนใช้เวลานานกว่าที่คาด อย่างไรก็ตาม Meta ดําเนินงานด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 0.43 ซึ่งรักษาความยืดหยุ่นทางการเงินไว้แม้จะมีการลงทุนด้าน AI อย่างเข้มข้น
• กระแสเงินสดอิสระติดลบ: ธุรกิจบันทึกกระแสเงินสดอิสระติดลบ 2.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
• ผลขาดทุนของ Reality Labs: หน่วยธุรกิจฮาร์ดแวร์และความเป็นจริงเสมือนยังคงไม่ทํากําไรและส่งผลกระทบต่อผลประกอบการอย่างต่อเนื่อง
• ภาระต้นทุน AI: Muse และผลิตภัณฑ์ AI อื่นๆ มีค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานสูง และ Meta ยังต้องปรับปรุงประสิทธิภาพก่อนที่จะสร้างรายได้ในวงกว้าง

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารเกี่ยวกับแผนการขยาย Muse ความเร็วในการลดต้นทุนการประมวลผล และมุมมองของบริษัทต่อการพัฒนาของการค้าผ่าน AI agent Zuckerberg ระบุว่าข้อจํากัดหลักในการเติบโตของ Muse คือการประมวลผล ไม่ใช่ความต้องการ และผลิตภัณฑ์แสดงให้เห็นการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่แผน AI สําหรับองค์กรของ Meta ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทเห็นโอกาสใน model API, business agent และ Muse Code และเชื่อว่า AI สามารถปรับเปลี่ยนการพัฒนาซอฟต์แวร์ การบริการลูกค้า และกระบวนการทํางานด้านการขาย

อีกหัวข้อหนึ่งคือการค้าผ่าน AI agent Meta ระบุว่าธุรกิจโดยทั่วไปเปิดรับการโต้ตอบระหว่าง agent กับ agent แม้ว่าการนําไปใช้อาจไม่สม่ําเสมอ บริษัทระบุว่ากําลังช่วยพัฒนามาตรฐานสําหรับธุรกรรมที่ปลอดภัยและได้รับอนุญาตผ่าน Personal Agent Protocol ร่วมกับพันธมิตร ได้แก่ Walmart, Stripe และ Shopify

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับการใช้จ่ายในปี 2027 Meta ระบุว่ายังคงจัดทํางบประมาณและแผนกําลังการผลิต และจะให้คําแนะนําที่ละเอียดขึ้นในภายหลัง แต่เน้นย้ําว่ามีเจตนาที่จะสนับสนุนโครงการที่น่าสนใจที่เกี่ยวข้องกับ AI และการเติบโตของธุรกิจหลักต่อไป

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน