เมื่อวันพุธที่ 21 ต.ค. 2026 FST Corp (KBSX) ได้ใช้เวทีการประชุม LD Micro 20th รายปี Main Event Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเติบโต พร้อมทั้งชี้ให้เห็นว่ายังมีโอกาสขยายตัวได้อีก บริษัทผู้ผลิตก้านไม้กอล์ฟได้เน้นย้ําถึงยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้น ความสามารถในการทํากําไรที่ดีขึ้น และไลน์ผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้น พร้อมยอมรับว่าจําเป็นต้องเพิ่มอัตราการใช้กําลังการผลิตและชนะสัญญาธุรกิจใหม่ เพื่อปลดล็อกศักยภาพอัตรากําไรสูงสุดของบริษัท
ประเด็นสําคัญ
- FST รายงานว่ารายรับในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 เพิ่มขึ้น 23% ขณะที่กําไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 33% และกําไรสุทธิพลิกกลับมาเป็นบวก
- บริษัทกําลังดําเนินการที่ประมาณ 65% ของกําลังการผลิตรายเดือน 1.2 ล้านหน่วย ซึ่งยังมีพื้นที่สําหรับการขยายขนาดได้อีก
- ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรขั้นต้นอาจเพิ่มขึ้นถึง 60% ถึง 65% หากอัตราการใช้กําลังการผลิตถึงประมาณ 80%
- FST มองเห็นการเติบโตในก้านเหล็ก ก้านกราไฟต์ และการขยายตัวในต่างประเทศ รวมถึงสํานักงานใหม่ในสหราชอาณาจักร
- บริษัทระบุว่าธุรกิจก้านเหล็กได้รับประโยชน์จากอุปสรรคการเข้าตลาดที่สูงและโครงสร้างต้นทุนแบบบูรณาการในแนวดิ่ง
ภาพรวมและกลยุทธ์ของบริษัท
FST อธิบายตัวเองว่าเป็นผู้ผลิตก้านไม้กอล์ฟแบบบูรณาการในแนวดิ่ง ที่มีรากฐานมาจากการผลิตอุตสาหกรรมหนักใน ไต้หวัน ย้อนหลังไปกว่า 80 ปีผ่านบริษัทแม่ ธุรกิจหลักมุ่งเน้นที่แบรนด์ KBS ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าได้รับการยอมรับหลังจากนักกอล์ฟ PGA Tour ชนะสามรายการในปี 2008 โดยใช้ก้าน KBS
ความสําเร็จในทัวร์ช่วงแรกนั้นช่วยให้แบรนด์เปลี่ยนจากผลิตภัณฑ์เฉพาะกลุ่มไปสู่ผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียม Sebastian Tadla ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่าผลลัพธ์คือการยอมรับที่กว้างขึ้นในหมู่นักกอล์ฟและผู้ผลิตอุปกรณ์
เขากล่าวว่า: "สิ่งที่เกิดขึ้นคือมันได้พิสูจน์เทคโนโลยีและการออกแบบผลิตภัณฑ์ให้กับนักกอล์ฟคนอื่น ๆ บน PGA Tour และเราเริ่มเห็นนักกอล์ฟอาชีพมากขึ้นเรื่อย ๆ หันมาใช้ ซึ่งทําให้ OEM รายใหญ่ทั้งหมดเริ่มให้ความสนใจและสังเกตว่าเราได้พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ดีพอสําหรับนักกอล์ฟอาชีพ และด้วยเหตุนี้จึงดีพอสําหรับพวกเขาที่จะนําไปใช้ในไม้กอล์ฟของพวกเขาด้วย"
ผลประกอบการทางการเงิน
FST รายงานว่าช่วงครึ่งแรกของปี 2025 แสดงให้เห็นการปรับปรุงด้านการดําเนินงานที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
- รายรับเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบปีต่อปี
- กําไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 33% เร็วกว่าการเติบโตของยอดขาย
- EBITDA ปรับตัวดีขึ้นจากขาดทุน 1.5 ล้านดอลลาร์ เป็นกําไร 2.4 ล้านดอลลาร์
- กําไรสุทธิพลิกจากขาดทุน 5.8 ล้านดอลลาร์ มาเป็นกําไร 830,000 ดอลลาร์
ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งขึ้นสะท้อนถึงการประหยัดต่อขนาดและต้นทุนการผลิตต่อก้านที่ลดลง อัตรากําไรขั้นต้นในปัจจุบันอยู่ในช่วงสูงของ 40% ถึงต่ําของ 50% เมื่อเทียบกับปี 2022 ที่อัตรากําไรอยู่ที่ 60% ถึง 65% ขณะที่บริษัทดําเนินการเกิน 80% ของกําลังการผลิต
บริษัทระบุว่าปัจจุบันผลิตประมาณ 700,000 ถึง 750,000 หน่วยต่อเดือน หรือประมาณ 65% ของกําลังการผลิตรายเดือน 1.2 ล้านหน่วย ที่อัตราการใช้กําลังการผลิตประมาณ 80% หรือประมาณ 850,000 หน่วยต่อเดือน ฝ่ายบริหารเชื่อว่าอัตรากําไรอาจขยายตัวได้อีกครั้ง
Tadla กล่าวว่า: "เราทราบดีว่าในปี 2022 ก่อนการขยายโรงงาน เมื่อเราผลิตเกิน 80% ของกําลังการผลิต อัตรากําไรของเราอยู่ในช่วง 60%-65% เราเชื่อว่าหากเราสามารถบรรลุเกณฑ์ 80% นั้นได้ในตอนนี้ เราจะสามารถเปิดอัตรากําไรเหล่านั้นและก้าวไปสู่ขั้นต่อไปได้"
ส่วนผสมผลิตภัณฑ์และฐานลูกค้า
FST แบ่งธุรกิจตามผลิตภัณฑ์และประเภทลูกค้าเพื่อแสดงให้เห็นว่ารายรับมาจากไหน
- ผลิตภัณฑ์แบรนด์ KBS ระดับพรีเมียมคิดเป็น 53% ของรายรับและ 26% ของหน่วยที่ขาย
- การออกแบบ OEM มาตรฐานคิดเป็น 45% ของรายรับและ 68% ของหน่วยที่ขาย
- ผลิตภัณฑ์ไม่มีแบรนด์ระดับประหยัดคิดเป็น 3% ของรายรับและ 6% ของหน่วยที่ขาย
- ลูกค้า OEM สร้างรายรับรวม 70% ของรายรับทั้งหมด
- ลูกค้าตลาดอะไหล่และค้าปลีกคิดเป็น 30% ที่เหลือ
ส่วนผสมดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมยังคงมีความสําคัญต่อรายรับ แม้ว่าผลิตภัณฑ์มาตรฐานจะคิดเป็นสัดส่วนหน่วยการขายส่วนใหญ่
อัปเดตการดําเนินงาน
FST ระบุว่าก้านเหล็กทั้งหมดผลิตภายในบริษัทที่เมือง Chiayi ใน ไต้หวัน บริษัทระบุว่ากระบวนการผลิตใช้เวลาประมาณสามสัปดาห์จากขดลวดจนถึงก้านสําเร็จรูป และช่วยให้ควบคุมคุณภาพได้อย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทใช้เวลาเจ็ดปีในการพัฒนาส่วนผสมเหล็กที่เป็นกรรมสิทธิ์ร่วมกับ China Steel ซึ่งเป็นผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ที่สุดของ ไต้หวัน นอกจากนี้ยังระบุว่าการผลิตภายในบริษัทช่วยให้สามารถแก้ไขปัญหาได้อย่างรวดเร็วและจัดการอัตราการปฏิเสธได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
บริษัทระบุว่าโครงสร้างต้นทุนได้รับประโยชน์จากต้นทุนแรงงานและการผลิตที่ต่ํากว่าคู่แข่งในรัฐ Mississippi และ ญี่ปุ่น นอกจากนี้ยังระบุว่าตลาดก้านเหล็กมีอุปสรรคการเข้าตลาดสูง โดยต้องใช้เงินประมาณ 40 ล้านดอลลาร์ในการสร้างโรงงานที่สามารถแข่งขันได้ซึ่งสามารถผลิตได้ 100,000 หน่วยต่อเดือน
Tadla กล่าวว่า: "เรามีสถานะที่ได้รับการคุ้มครองในการผลิตก้านเหล็กเนื่องจากอุปสรรคการเข้าตลาดที่สูงนั้น เรามีโมเดลความได้เปรียบด้านต้นทุนแบบบูรณาการในแนวดิ่ง ซึ่งช่วยให้เรามีอัตรากําไรที่สูงขึ้น"
ตําแหน่งทางการตลาดและการแข่งขัน
FST ประเมินว่าตลาดก้านเหล็กทั่วโลกมีมูลค่า 120 ล้านดอลลาร์ ถึง 150 ล้านดอลลาร์ และระบุว่าบริษัทถือครองส่วนแบ่งตลาดประมาณ 30% ถึง 40% ของตลาดนั้น บริษัทระบุว่าผู้เล่นรายใหญ่สองรายควบคุม 96% ของตลาด ทําให้เป็นอุตสาหกรรมที่มีการกระจุกตัวสูงและมีพื้นที่จํากัดสําหรับผู้เข้าใหม่
ฝ่ายบริหารระบุว่าคู่แข่งหลักในรัฐ Mississippi น่าจะมีอัตรากําไรใกล้เคียงกัน ในขณะที่คู่แข่งจาก ญี่ปุ่น อาจมีอัตรากําไรต่ํากว่าเล็กน้อย FST ระบุว่าโปรไฟล์อัตรากําไรของตนเองอยู่ในช่วงสูงของ 40% ถึงต่ําของ 50% ที่อัตราการใช้กําลังการผลิตปัจจุบัน
บริษัทยังระบุด้วยว่าตลาดไม้กอล์ฟในวงกว้างมีมูลค่าประมาณ 4,200 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะเติบโตถึง 4,800 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นทศวรรษนี้ บริษัทระบุว่าก้านเหล็กยังคงคิดเป็นประมาณ 60% ของไม้กอล์ฟเนื่องจากความสม่ําเสมอและประสิทธิภาพ
กลยุทธ์การเติบโต
FST วางแผนการเติบโตหลักสามเส้นทาง ได้แก่ การใช้กําลังการผลิตก้านเหล็กให้มากขึ้น การขยายธุรกิจก้านกราไฟต์ และการเติบโตทางภูมิศาสตร์
- การใช้กําลังการผลิต: บริษัทต้องการเคลื่อนไปสู่อัตราการใช้กําลังการผลิต 80% เพื่อปรับปรุงอัตรากําไรและรายรับ
- กราไฟต์: ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจกราไฟต์มีรายรับประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ และอาจเติบโตถึง 100 ล้านดอลลาร์
- ภูมิศาสตร์: FST กําลังขยายตัวใน ยุโรป และเอเชีย โดยมีสํานักงานใหม่ในสหราชอาณาจักรที่เปิดดําเนินการแล้ว
ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจกราไฟต์สามารถเติบโตได้สองวิธี วิธีแรกคือการพัฒนาแบบออร์แกนิก โดยใช้โมเดลเดียวกับที่ประสบความสําเร็จในก้านเหล็ก ได้แก่ พัฒนาผลิตภัณฑ์ วางไว้กับนักกอล์ฟอาชีพ แล้วขยายสู่ตลาดในวงกว้างและโปรแกรม OEM วิธีที่สองคือการซื้อกิจการ
Tadla กล่าวว่าการซื้อกิจการสามารถเพิ่มรายรับได้อย่างรวดเร็ว เขากล่าวว่า: "การซื้อกิจการจะช่วยเพิ่มรายรับของเราจาก สมมติว่า 50 ล้านดอลลาร์ ไปเป็น 80 ล้านดอลลาร์ได้เกือบจะในทันทีเมื่อเราเข้าซื้อกิจการนั้น สิ่งที่เราเชื่อด้วยการซื้อกิจการที่ดีคือเราจะสามารถผลิตผลิตภัณฑ์ของเรา โดยหวังว่าจะเปิดอัตรากําไรได้มากกว่าที่เรามีอยู่ในปัจจุบันโดยใช้ผู้ผลิตบุคคลที่สาม"
FST ระบุว่าจะมองหาเป้าหมายที่มีการรับรู้แบรนด์ระดับโลก กําลังการผลิตของตนเอง การมีอยู่ที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ และเศรษฐศาสตร์โรงงานที่ยั่งยืน
การพัฒนาผลิตภัณฑ์และการนําไปใช้โดยนักกอล์ฟอาชีพ
บริษัทเน้นย้ําถึงไลน์ผลิตภัณฑ์ V-X และ V-X Lite ใหม่ ที่มีทั้งในรูปแบบเหล็กและกราไฟต์ ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมายคือการสร้างก้านที่ให้ความรู้สึกแข็งแกร่งขึ้นในขณะที่ยังคงน้ําหนักเบา ซึ่งสามารถช่วยผู้เล่นที่มีความเร็วสวิงสูงที่ชอบอุปกรณ์ที่เบากว่า
FST ระบุว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษสําหรับนักกอล์ฟ LPGA Tour และผู้อื่นที่ต้องการก้านที่เบากว่าโดยไม่สูญเสียความรู้สึก การเปิดตัวยังขยายตัวเลือกการฟิตติ้งและการเข้าถึงลูกค้าของบริษัทอีกด้วย
บริษัทระบุว่านักกอล์ฟอาชีพมากกว่า 100 คนแข่งขันด้วยก้าน KBS ใน PGA Tour, LPGA Tour, Korn Ferry Tour และ DP World Tour
เครือข่ายทั่วโลกและโปรแกรมลูกค้า
FST ระบุว่าได้สร้างเครือข่ายสํานักงานและสิ่งอํานวยความสะดวกที่เน้นลูกค้าเพื่อสนับสนุนการขาย การฟิตติ้ง และการวิจัย
- สํานักงานใหญ่อเมริกาเหนือใน Boulder, Colorado
- สํานักงานขายใน Carlsbad รัฐ California
- สํานักงานใหญ่เอเชียใน Taipei
- สํานักงานเพิ่มเติมใน โตเกียว ญี่ปุ่น
- สํานักงานใหม่ในสหราชอาณาจักร เปิดในช่วงต้นปี 2025
บริษัทยังดําเนินการ KBS Golf Experience Studios สามแห่ง ได้แก่ Carlsbad เปิดในปี 2019; โตเกียว เปิดในปี 2021; และ Taipei เปิดในปี 2024 ในฐานะสถานที่หลัก ฝ่ายบริหารระบุว่าสตูดิโอเหล่านี้ทําหน้าที่ทั้งการมีส่วนร่วมกับลูกค้าและวัตถุประสงค์ด้านการวิจัยโดยการรวบรวมข้อมูลจากการฟิตติ้งและข้อเสนอแนะจากผู้เล่น
FST ระบุว่าทีมขายและการตลาดมีพนักงานประมาณ 30 คนทั่วโลก นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นถึงโปรแกรมสนับสนุนลูกค้าหลายรายการ รวมถึงรถบรรทุก PGA Tour ที่ให้บริการภาคสนามในงานอเมริกาเหนือ เครื่องมือฟิตติ้งออนไลน์ และบริการ retrofit และ rebuild สําหรับลูกค้าที่ต้องการติดตั้งก้านใหม่ในราคาที่ต่ํากว่าการซื้อไม้กอล์ฟใหม่
บริษัทยังได้พูดถึง KBS Open ซึ่งเป็นการแข่งขัน pro-am ใน ไต้หวัน ที่มีเงินรางวัลสูงที่สุดในภูมิภาค งานแรกจัดขึ้นในปี 2024 และงานที่สองกําหนดไว้ในเดือน ม.ค. 2025 FST ระบุว่างานนี้เปิดรับนักกอล์ฟทุกคนผ่านรอบคัดเลือกสองรอบในภูมิภาค
ไฮไลต์จากช่วงถาม-ตอบ
ในช่วงถาม-ตอบ ฝ่ายบริหารได้กลับมาพูดถึงหัวข้อที่เกิดขึ้นซ้ําหลายประการ ได้แก่ การออกแบบผลิตภัณฑ์ ส่วนแบ่งตลาด อัตรากําไร และความจําเป็นในการขยายขนาดให้มากขึ้น
- เกี่ยวกับไลน์ V-X FST ระบุว่าผลิตภัณฑ์ขยายเมทริกซ์การฟิตติ้งโดยรองรับผู้เล่นที่ต้องการก้านที่เบากว่าแต่ให้ความรู้สึกที่แข็งแกร่งขึ้น
- เกี่ยวกับขนาดตลาด บริษัทระบุว่าผู้เล่นก้านเหล็กสามรายอันดับแรกดําเนินการในตลาดมูลค่า 120 ล้านดอลลาร์ ถึง 150 ล้านดอลลาร์ โดย FST ถือครองส่วนแบ่ง 30% ถึง 40%
- เกี่ยวกับอัตรากําไรของคู่แข่ง ฝ่ายบริหารระบุว่าคู่แข่งใน Mississippi น่าจะมีอัตรากําไรใกล้เคียงกับ FST ในขณะที่คู่แข่งจาก ญี่ปุ่น อาจต่ํากว่าเล็กน้อย
- เกี่ยวกับกําลังการผลิต FST ระบุว่าอัตราการใช้กําลังการผลิต 80% เป็นเกณฑ์สําคัญสําหรับการขยายอัตรากําไร แต่ฤดูกาลและวงจรผลิตภัณฑ์ OEM สองปีทําให้บรรลุเป้าหมายนั้นได้ยากขึ้น
- เกี่ยวกับ TaylorMade ฝ่ายบริหารระบุว่าโป
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
