AtlasClear Holdings ในงาน ThinkEquity Conference: สร้างแพลตฟอร์มการเงินเฉพาะทาง

ในวันพฤหัสบดีที่ 15 ต.ค. 2026 AtlasClear Holdings (ATCH) ได้ใช้เวที ThinkEquity Conference เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตที่ครอบคลุมด้านการชําระหนี้ การธนาคาร การดูแลทรัพย์สิน และสินทรัพย์ดิจิทัลสําหรับบริษัทการเงินขนาดเล็ก ฝ่ายบริหารได้นําเสนอการฟื้นตัวของรายรับที่แข็งแกร่ง พร้อมกับคําเตือนเกี่ยวกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ต้นทุนการเข้าซื้อกิจการ และผลกระทบที่ยังคงอยู่จากช่วงเวลาที่ยากลําบากของกระบวนการ de-SPAC

บริษัทกล่าวว่ากําลังพยายามเปลี่ยนตัวเองให้เป็นแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะทางสําหรับโบรกเกอร์-ดีลเลอร์และลูกค้ารายอื่นที่มีขนาดเล็กเกินไปสําหรับบริษัทชําระหนี้รายใหญ่ แต่ยังคงต้องการบริการที่ครบวงจร ผู้บริหารยังกล่าวอีกว่า AtlasClear ได้ผ่านพ้นปัญหาหนี้สินในช่วงก่อนหน้าแล้ว และขณะนี้มุ่งเน้นการขยายตัวผ่านการเข้าซื้อกิจการและความสัมพันธ์แบบผู้สื่อข่าว

ประเด็นสําคัญ

• AtlasClear กล่าวว่ารายรับในปีงบประมาณ 2024 เพิ่มขึ้น 85% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สู่ระดับ 20.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีกําไรสุทธิเป็นบวกเป็นปีที่สองติดต่อกัน
• ฝ่ายบริหารอธิบายว่าบริษัทเป็นแพลตฟอร์มแบบบูรณาการสําหรับการดําเนินการซื้อขาย การชําระหนี้ การชําระบัญชี การธนาคาร และสินทรัพย์ดิจิทัล
• บริษัทกล่าวว่าได้ดําเนินการซื้อหุ้น 24.9% ของ Dawson James เสร็จสิ้นแล้ว อยู่ระหว่างสัญญาซื้อ Commercial Bancorp of Wyoming และกําลังดําเนินธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลสําหรับสถาบัน
• AtlasClear กล่าวว่ามีข้อตกลงการชําระหนี้แบบผู้สื่อข่าวที่ลงนามแล้ว 6 รายการ เพิ่มขึ้นจาก 1 รายการในช่วงเวลาที่เข้าซื้อ Wilson-Davis & Co. ในปี 2024
• ผู้บริหารโต้แย้งว่าหุ้นมีมูลค่าต่ํากว่าความเป็นจริง โดยอ้างถึงมูลค่าตลาดประมาณ 27 ล้านดอลลาร์ เทียบกับอัตราส่วนมูลค่าของบริษัทคู่แข่งที่สูงกว่ามาก

ผลประกอบการทางการเงิน

AtlasClear กล่าวว่าปีงบประมาณที่สิ้นสุดในเดือน มิ.ย. 2024 แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงอย่างมีนัยสําคัญในด้านประสิทธิภาพการดําเนินงานและความแข็งแกร่งของงบดุล

• รายรับเพิ่มขึ้น 85% จากปีก่อนหน้า สู่ระดับ 20.1 ล้านดอลลาร์
• สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 71.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
• บริษัทรายงานกําไรสุทธิเป็นบวกเป็นปีที่สองติดต่อกัน
• ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 21.1 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ ซึ่งเป็นการพลิกกลับ 60 ล้านดอลลาร์จากจุดต่ําสุดที่ติดลบ 40 ล้านดอลลาร์หลังกระบวนการ de-SPAC
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าหนี้สิน de-SPAC เดิมได้รับการชําระคืนครบถ้วนแล้ว
• AtlasClear กล่าวว่าไม่ได้ใช้ ATM, ELOC หรือการขายหุ้นเพื่อระดมทุนนับตั้งแต่การจัดหาเงินทุนในเดือน ต.ค. 2024

ผู้บริหารกล่าวว่าโครงสร้างรายรับของบริษัทมีความหลากหลายมากขึ้น รายได้จากค่านายหน้ายังคงเป็นแหล่งรายรับหลัก แต่แหล่งรายรับอื่นๆ ในปัจจุบันได้แก่:

• รายรับจากการให้ยืมหุ้น
• ค่าธรรมเนียมการค้นหาหุ้น
• ค่าธรรมเนียมการชําระหนี้
• ค่าธรรมเนียมการตรวจสอบ
• กําไรจากการซื้อขายของบริษัท
• รายได้ดอกเบี้ย

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าแหล่งรายรับเพิ่มเติมเหล่านี้ควรช่วยลดการพึ่งพาส่วนธุรกิจใดส่วนหนึ่ง และสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว

บริษัทยังได้นําเสนอมุมมองเชิงสมมติฐานเกี่ยวกับขนาดของบริษัทหลังจากธุรกรรมล่าสุด AtlasClear กล่าวว่ารายรับรวมในช่วง 12 เดือนย้อนหลังของ AtlasClear และ Dawson James อยู่ที่ประมาณ 47 ล้านดอลลาร์ โดยมีกําไรสุทธิหลายล้านดอลลาร์

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน

AtlasClear วางกรอบกลยุทธ์ของตนในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ครอบคลุมมากขึ้นสําหรับกลุ่มตลาดที่บริษัทกล่าวว่าได้รับบริการไม่เพียงพอจากคู่แข่งรายใหญ่ เช่น Pershing และ Fidelity

Craig Ridenhour ประธานบริษัทกล่าวว่า "เรากําลังสร้างแพลตฟอร์มที่เป็นเนื้อเยื่อเชื่อมต่อของตลาดทุน ซึ่งหมายความว่าเรากําลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อดูแล ชําระหนี้ และชําระบัญชีสินทรัพย์ บริหารสินทรัพย์เหล่านั้นผ่านธนาคาร และในที่สุดจะดําเนินการสินทรัพย์ดิจิทัลและบล็อกเชนเมื่อตลาดการเงินพัฒนาต่อไป"

เขายังกล่าวอีกว่าบริษัทได้ผ่านพ้นช่วงการปรับโครงสร้างที่ยากลําบาก "เราต้องผ่านกระบวนการ de-SPAC ที่ยากมาก เราเรียกมันอย่างเป็นกันเองว่าการต่อสู้บนท้องถนนเป็นเวลาหนึ่งปีครึ่ง เพื่อจัดการกับหนี้ที่เป็นพิษที่เราต้องบันทึกในบัญชีเพียงเพื่อให้ธุรกรรมสําเร็จ และตอนนี้เรากําลังออกมาจากอีกด้านหนึ่ง" เขากล่าว

ในบรรดาความคืบหน้าด้านการดําเนินงานหลัก:

• AtlasClear กล่าวว่าได้ดําเนินการซื้อหุ้น 24.9% ของ Dawson James เสร็จสิ้นแล้ว โดยมีการลงนามเอกสารในคืนก่อนการนําเสนอและประกาศข้อตกลงในเช้าวันถัดไป
• ธุรกรรม Dawson James ถูกอธิบายว่าดําเนินการที่ประมาณ 3 เท่าของมูลค่าทางบัญชี โดยมีส่วนของทุน 72% และส่วนที่เหลือเป็นเงินสด
• บริษัทกล่าวว่าอยู่ระหว่างสัญญาเข้าซื้อ Commercial Bancorp of Wyoming ซึ่งเป็นธนาคารสมาชิกธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่มีอายุ 115 ปี
• AtlasClear ยังดําเนินธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลสําหรับสถาบันเพื่อขยายชุดผลิตภัณฑ์ของตน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเป้าหมายคือการสร้าง "Interactive Brokers เวอร์ชันขนาดเล็กพร้อมธนาคาร"

บริษัทกล่าวว่าการชําระหนี้แบบผู้สื่อข่าวได้กลายเป็นช่องทางการเติบโตที่สําคัญ นับตั้งแต่การเข้าซื้อ Wilson-Davis & Co. ในปี 2024 ข้อตกลงผู้สื่อข่าวที่ลงนามแล้วเพิ่มขึ้นจาก 1 รายการเป็น 6 รายการ

ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากลุ่มลูกค้าที่มีศักยภาพยังคงมีขนาดใหญ่ และการรับลูกค้าใหม่กําลังดําเนินการอยู่ในขั้นตอนต่างๆ ผู้บริหารกล่าวว่าผู้สื่อข่าวรายหนึ่งคาดว่าจะโอนบัญชี 2,500 ถึง 3,000 บัญชี พร้อมกับยอดคงเหลือมาร์จิ้นที่มีนัยสําคัญ

AtlasClear กล่าวว่าธุรกิจผู้สื่อข่าวของตนมีความน่าสนใจ เนื่องจากโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ขนาดเล็กจํานวนมากไม่สามารถได้รับความสัมพันธ์การชําระหนี้จากบริษัทขนาดใหญ่ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าข้อกําหนดขั้นต่ําและโครงสร้างราคาของบริษัทอย่าง Pershing และ Fidelity มักจะเอื้อต่อขนาดธุรกิจ ทําให้มีพื้นที่สําหรับผู้ให้บริการเฉพาะทาง

บริษัทกล่าวว่าแพลตฟอร์มของตนในปัจจุบันประกอบด้วย:

• การดําเนินการซื้อขาย
• การชําระหนี้และการชําระบัญชี
• บริการธนาคารและการดูแลทรัพย์สิน
• ค่าธรรมเนียมการชําระหนี้ที่ต่ํากว่าผู้ให้บริการรายเดิม
• ความสามารถด้านสินทรัพย์ดิจิทัล
• การรับลูกค้าใหม่ที่รวดเร็วขึ้น
• บริการสินเชื่อมาร์จิ้นและการให้ยืมหุ้น

AtlasClear ยังกล่าวว่าได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับฐานเทคโนโลยีและเพิ่มบุคลากรจากบริษัทต่างๆ รวมถึง Robinhood, Axos และ Morgan Stanley โดยมีการเน้นถึง Ilya Bogdanov ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยี ที่นําประสบการณ์มากกว่า 15 ปีจาก DoubleClick และ Surface exchange มาด้วย

โครงสร้างทุนและหนี้สิน

ฝ่ายบริหารใช้เวลาอย่างมากในการอธิบายโปรไฟล์หนี้สินและวินัยด้านทุนของบริษัท

• หนี้สิน de-SPAC เดิมได้รับการชําระคืนครบถ้วนแล้ว
• ตราสารหนี้แปลงสภาพปัจจุบันได้รับในเดือน ต.ค. 2025 มูลค่าประมาณ 10.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราดอกเบี้ย 11% และโครงสร้างการชําระด้วยตราสาร
• ฝ่ายบริหารประมาณการเงินต้นของตราสารหนี้ที่ประมาณ 11.3 ล้านดอลลาร์
• ตราสารหนี้มีราคาพื้นฐานคงที่ที่ $0.75 ซึ่งผู้บริหารกล่าวว่าดีกว่าโครงสร้างที่ไม่มีราคาพื้นฐานที่เชื่อมโยงกับการจัดหาเงินทุน de-SPAC
• AtlasClear ยังมีตราสารหนี้ด้อยสิทธิแบบเรียกคืนได้ประมาณ 1.9 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งจะได้รับการชําระในเดือนปัจจุบัน

Craig Ridenhour กล่าวว่าบริษัทหลีกเลี่ยงการเจือจางทุนนับตั้งแต่การจัดหาเงินทุนในเดือน ต.ค. 2024 "เราไม่ได้ใช้ ATM เราไม่ได้ใช้ ELOC เราไม่ได้เข้าตลาดเพื่อขายหุ้นของเราเพื่อสร้างทุน" เขากล่าว "เราดําเนินการจากฐานทุนของเราจากปีที่แล้ว และฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งสําคัญมากที่ผู้คนต้องเข้าใจ"

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทมีทุนเพียงพอสําหรับการดําเนินงานในขณะนี้ แต่ยังคงคัดเลือกเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนในอนาคต ผู้บริหารกล่าวว่าพวกเขาต้องการทุนมากกว่าโครงสร้างหนี้ที่เจือจางมากกว่า เมื่อพวกเขาทํางานเพื่อลดกองตราสารหนี้แปลงสภาพ

แนวโน้มในอนาคต

AtlasClear กล่าวว่าขั้นตอนการเติบโตต่อไปขึ้นอยู่กับการเข้าซื้อกิจการ การรับลูกค้าผู้สื่อข่าวใหม่ และการขยายแพลตฟอร์มธนาคาร

สําหรับ Commercial Bancorp of Wyoming ฝ่ายบริหารกล่าวว่าราคาซื้ออยู่ที่ประมาณ 12 ล้านดอลลาร์ตามมูลค่าทางบัญชีปัจจุบัน บริษัทประมาณการว่าอาจต้องใช้เงินเพิ่มอีก 10 ถึง 15 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างฐานทุนของธนาคาร เพื่อให้สามารถรองรับการโอนเงินกองทุนแยกจาก AtlasClear ซึ่งปัจจุบันส่งเงินประมาณ 22 ถึง 25 ล้านดอลลาร์ผ่าน Bank of Montreal

ผู้บริหารกล่าวว่าความต้องการทุนรวมในสถานการณ์ที่ดีที่สุดอาจอยู่ที่ประมาณ 15 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าพวกเขากล่าวว่ายังคงยินดีที่จะปิดธุรกรรมด้วยเงินเพียง 3 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากมูลค่าเชิงกลยุทธ์ของใบอนุญาตธนาคาร

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเข้าซื้อธนาคารจะช่วยสร้างแพลตฟอร์มที่สมบูรณ์มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรวมกับบริการดูแลทรัพย์สิน การชําระหนี้ และสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทอธิบายโอกาสระยะยาวว่าเป็นโซลูชันไพรม์โบรกเกอร์และธนาคารที่ครอบคลุมมากขึ้นสําหรับตลาดกลาง

เกี่ยวกับการเติบโตของผู้สื่อข่าว ผู้บริหารกล่าวว่าผลกระทบต่อรายรับควรจะชัดเจนขึ้นในช่วงไตรมาสถัดไป เมื่อลูกค้าเพิ่มเติมเสร็จสิ้นกระบวนการรับเข้า ผู้บริหารกล่าวว่าผู้สื่อข่าวเพียงรายเดียวอาจมีนัยสําคัญ เนื่องจากการโอนบัญชีที่คาดหวัง ยอดคงเหลือมาร์จิ้น และกิจกรรมการให้ยืมหุ้น

AtlasClear ยังกล่าวว่าธุรกรรม Dawson James ควรช่วยเพิ่มรายรับมากกว่าสองเท่าและปรับปรุงความสามารถในการทํากําไรรวมเมื่อธุรกิจรวมกันอย่างสมบูรณ์ ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงการทํางานร่วมกันที่เป็นไปได้ในด้านการรับประกันภัย การกระจายผลิตภัณฑ์ การซื้อขาย และการรวมระบบ

John Schaible ประธานกรรมการบริหาร กล่าวว่าโอกาสทางการตลาดของบริษัทยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เขาตั้งข้อสังเกตว่าธุรกิจกําลังเติบโต 85% ต่อปี และกล่าวว่า "หากคุณดูอัตราส่วนมูลค่าของพวกเขา พวกเขาซื้อขายที่ 22.1 เท่าของรายรับย้อนหลัง หรือประมาณ 1.4 เท่า หากคุณดูค่ามัธยฐานสําหรับจํานวนนี้ การประเมินมูลค่ารายรับย้อนหลังอยู่ที่ 6.1 เท่า แม้ว่าเราจะถูกประเมินที่ 6.1 เท่า มูลค่าตลาดของเราก็จะเกิน 120 ล้านดอลลาร์ และตอนนี้เราน่าจะซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 27 ล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดของเรา โดยเติบโต 85% มีฐานเทคโนโลยีที่ปรับโครงสร้างใหม่ทั้งหมด และทีมผู้บริหารชุดใหม่"

เขาเสริมว่า "ชิ้นส่วนทั้งหมดเหล่านี้ที่รวมกันจะทําให้เราเป็น Interactive Brokers เวอร์ชันขนาดเล็กมากพร้อมธนาคารอย่างแท้จริง"

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารได้ตอบคําถามสําคัญหลายประการ:

• เกี่ยวกับการวางตําแหน่งเทียบกับ Fidelity และบริษัทขนาดใหญ่อื่นๆ AtlasClear กล่าวว่ากําลังมุ่งเป้าไปที่ตลาดระดับล่างก่อน จากนั้นวางแผนที่จะขยายขึ้นเมื่อแพลตฟอร์มขยายตัว
• เกี่ยวกับการเข้าซื้อธนาคาร ผู้บริหารกล่าวว่าธุรกรรมมีโครงสร้างที่ประมาณ 3 เท่าของมูลค่าทางบัญชี และจะต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกํากับดูแล
• เกี่ยวกับการรับลูกค้าผู้สื่อข่าวใหม่ ฝ่ายบริหารกล่าวว่ายังเร็วเกินไปที่จะให้การคาดการณ์รายรับที่แม่นยํา แต่ธุรกิจควรจะวัดได้ในช่วงไตรมาสถั

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน