TRX Gold ในงาน ThinkEquity Conference: การขยายกิจการขับเคลื่อนการเติบโต

วันพฤหัสบดีที่ 15 ต.ค. 2026 — TRX Gold (TRX) ใช้การนําเสนอในงาน ThinkEquity Conference เพื่อวางแผนการเติบโตที่พึ่งพาตนเองได้ โดยมีโครงการ Buckreef Gold Project ในแทนซาเนียเป็นศูนย์กลาง ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้ดําเนินการขยายโรงงานไปแล้วสามครั้งจากกระแสเงินสดอิสระ ขณะที่การขยายครั้งที่สี่กําลังดําเนินอยู่ แม้ธุรกิจยังคงเผชิญกับความเสี่ยงทั่วไปของอุตสาหกรรมเหมืองแร่ที่เกี่ยวข้องกับการดําเนินงาน การเติบโตของทรัพยากร และราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ประเด็นสําคัญ

• TRX Gold ระบุว่าบริษัทเติบโตทั้งหมดผ่านกระแสเงินสดอิสระ โดยไม่มีหนี้สินหรือการเพิ่มทุนแบบที่ทําให้หุ้นเจือจาง
• EBITDA ในอัตราปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ โดยอิงจากการผลิตประมาณ 30,000 ออนซ์
• บริษัทกําลังขยายกําลังการผลิตจาก 2,000 ตันต่อวัน เป็น 5,500 ตันต่อวัน
• การประเมินเบื้องต้นทางเศรษฐกิจ (PEA) เมื่อ พ.ค. 2025 แสดงให้เห็นมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ที่ราคาทองคํา $4,000 โดยมีต้นทุนเงินสดที่ $1,000 ต่อออนซ์ และต้นทุนรักษาระดับการผลิตแบบรวมทั้งหมดที่ $1,200 ต่อออนซ์
• ฝ่ายบริหารคาดว่าการสํารวจจะขยายฐานทรัพยากร โดยมีแท่นเจาะสี่ถึงห้าชุดที่กําลังดําเนินการหรือจะเริ่มดําเนินการในเร็วๆ นี้

ผลประกอบการทางการเงิน

Stephen Mullowney ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า TRX Gold ได้สร้างธุรกิจเหมืองแร่ที่มีอัตรากําไรสูง และกําลังสร้างกระแสเงินสดที่มีนัยสําคัญแล้ว

• EBITDA ในอัตราปัจจุบัน: ประมาณ 80 ล้านดอลลาร์
• การผลิตปัจจุบัน: ประมาณ 30,000 ออนซ์บนพื้นฐานอัตราปัจจุบัน
• เงินสดในมือ: ประมาณ 27 ถึง 30 ล้านดอลลาร์
• หนี้สิน: ไม่มี
• ใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์คงค้าง: ไม่มี
• จํานวนหุ้นที่ออกจําหน่าย: 327 ล้านหุ้น

บริษัทระบุว่าการประเมินเบื้องต้นทางเศรษฐกิจเมื่อ พ.ค. 2025 ชี้ให้เห็นถึงเศรษฐศาสตร์โครงการที่แข็งแกร่งในระดับราคาทองคําที่สูงขึ้น

• มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ: เกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ที่ราคาทองคํา $4,000
• ต้นทุนเงินสด: $1,000 ต่อออนซ์
• ต้นทุนรักษาระดับการผลิตแบบรวมทั้งหมด: $1,200 ต่อออนซ์
• แผนการผลิตที่ใช้ในการคํานวณ: 62,000 ออนซ์ต่อปี ตลอดอายุเหมือง 18 ปี

Mullowney กล่าวว่า PEA ที่ปรับปรุงใหม่ ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2025 หรือต้นปี 2026 ควรแสดงตัวเลขที่ดีขึ้น เนื่องจากจะสะท้อนถึงโรงงานที่มีขนาดใหญ่กว่าที่ใช้ในการศึกษาก่อนหน้า

• PEA ก่อนหน้าคํานวณที่ 3,000 ตันต่อวัน
• การขยายในปัจจุบันออกแบบสําหรับ 5,500 ตันต่อวัน
• ฝ่ายบริหารคาดว่า EBITDA กระแสเงินสดอิสระ และมูลค่าทรัพย์สินสุทธิจะแข็งแกร่งขึ้นในการศึกษาที่ปรับปรุงใหม่

อัปเดตการดําเนินงาน

TRX Gold ระบุว่าได้ดําเนินการขยายโรงงานสามครั้งในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และกําลังก่อสร้างครั้งที่สี่อยู่ในขณะนี้ บริษัทอธิบายว่าการขยายครั้งนี้เป็นก้าวสําคัญในแผนการดําเนินงาน

• กําลังการผลิตปัจจุบัน: 2,000 ตันต่อวัน
• โรงงานใหม่ที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง: 3,500 ตันต่อวัน
• กําลังการผลิตรวมที่วางแผนไว้หลังการขยาย: 5,500 ตันต่อวัน
• การขยายทั้งหมดก่อนหน้านี้ได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดอิสระ
• ไม่มีการระดมทุนจากภายนอกสําหรับโครงการเหล่านั้น

บริษัทระบุว่าเส้นทางการเติบโตควรรองรับระยะการทําเหมืองแบบเปิดหน้าดินสองถึงสามปี ตามด้วยการทําเหมืองใต้ดิน

• การขยายคาดว่าจะรองรับอายุเหมืองที่ยาวนานขึ้นและผลผลิตที่สูงขึ้น
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจกําลังก้าวข้ามขนาดที่สันนิษฐานไว้ใน PEA ก่อนหน้า

TRX ยังเน้นย้ําถึงความเร็วของการก่อสร้างเป็นสัญญาณของการดําเนินงาน

• พนักงานเพิ่มขึ้นจาก 15 คนเมื่อตอนที่ Mullowney เข้ามา เป็นประมาณ 1,000 คนรวมพนักงานและผู้รับเหมาในปัจจุบัน
• บริษัทระบุว่าได้รับใบอนุญาตอย่างทันท่วงที
• บริษัทยังอ้างถึงการใช้แรงงานท้องถิ่นและการดําเนินโครงการที่แข็งแกร่งในแทนซาเนีย

ฐานทรัพยากรและการสํารวจ

บริษัทระบุว่าการสํารวจเป็นส่วนสําคัญของแผนการเติบโตในปัจจุบัน TRX Gold รายงานฐานทรัพยากร 1.5 ล้านออนซ์ที่เกรดเฉลี่ย 2.5 กรัมต่อตัน

• โซนการทําเหมืองหลัก: Buckreef Main, Stamford Bridge และ Anfield
• ผลการเจาะที่ดีที่สุดจนถึงปัจจุบัน: 200 กรัม-เมตร จากโซน Stamford Bridge
• Stamford Bridge และ Anfield แสดงผลลัพธ์ที่ดีกว่า Buckreef Main ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ

TRX ระบุว่ามีแท่นเจาะสี่ถึงห้าชุดที่กําลังดําเนินการหรือจะเริ่มดําเนินการในไซต์งาน

• การศึกษาธรณีฟิสิกส์ที่เสร็จสิ้นเมื่อปีที่แล้วระบุเป้าหมายการสํารวจ 10 แห่ง
• การเจาะมุ่งเป้าไปที่เป้าหมายเหล่านั้นและงานเติมเต็มรอบทรัพยากรที่มีอยู่
• เป้าหมายคือการแปลงทรัพยากรที่อนุมานได้มากขึ้นเป็นทรัพยากรที่วัดได้และระบุได้
• ฝ่ายบริหารต้องการค้นหาโซนแร่ที่มีต้นทุนต่ํากว่าเพื่อรองรับอัตรากําไร
• Stamford Bridge คาดว่าจะได้รับความสนใจมากขึ้นในปีที่จะมาถึง

บริษัทระบุว่าภูมิภาคทะเลสาบวิกตอเรียมีข้อได้เปรียบด้านโครงสร้างพื้นฐานและแรงงาน

• ไซต์งานเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าแห่งชาติ
• มีการเข้าถึงทางถนน
• การดําเนินงานเหมืองแร่ในบริเวณใกล้เคียงสนับสนุนระบบนิเวศท้องถิ่นและความพร้อมของแรงงาน

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าระยะการเติบโตถัดไปควรมาจากปริมาณการผลิตที่สูงขึ้น การสร้างเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น และฐานทรัพยากรที่ใหญ่ขึ้น

• EBITDA อาจเกิน 200 ล้านดอลลาร์ต่อปีในปีที่ 3 ถึง 5 ของการดําเนินงานที่ขยายแล้ว โดยอิงจากราคาทองคํา $4,000
• EBITDA ในอัตราปัจจุบัน 80 ล้านดอลลาร์เป็นพื้นฐานสําหรับเส้นทางการเติบโตนั้น
• กระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อโรงงานใหม่เริ่มดําเนินการ
• ตัวชี้วัด PEA ที่ปรับปรุงใหม่คาดว่าจะดีขึ้นเมื่อเทียบกับการศึกษาเมื่อ พ.ค. 2025

Mullowney กล่าวว่าวัตถุประสงค์ของบริษัทคือการเติบโตธุรกิจพื้นฐาน มากกว่าการมุ่งเน้นที่การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นรายวัน

• ฝ่ายบริหารมุ่งเป้าการเติบโตใน EBITDA มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ และฐานทรัพยากร
• บริษัทระบุว่าไม่มีแผนออกทุนแบบที่ทําให้หุ้นเจือจาง
• บริษัทคาดว่าการสร้างมูลค่าจะมาจากการเติบโตของการดําเนินงาน และอาจรวมถึงอัตราส่วนมูลค่าตลาดที่สูงขึ้น

TRX ยังระบุว่าจะยังคงเน้นความสัมพันธ์กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

• การพัฒนาชุมชนและความรับผิดชอบต่อสังคมขององค์กรยังคงเป็นสิ่งสําคัญ
• บริษัทระบุว่ารักษาการสื่อสารแบบเปิดกับหน่วยงานของแทนซาเนีย
• การขอใบอนุญาตเป็นไปอย่างทันท่วงที ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ

ไฮไลต์จากช่วงถาม-ตอบ

ช่วงถาม-ตอบเป็นไปอย่างสั้น Mullowney กล่าวว่าเขาไม่จําเป็นต้องใช้เวลา 20 นาทีที่จัดสรรไว้สําหรับการนําเสนอทั้งหมด และในตอนแรกปฏิเสธคําถาม

• เขากล่าวว่าเหตุผลในการลงทุนกําลังกลายเป็นเรื่อง "ง่าย"
• เขาเสริมว่า "น่าเบื่อคือดี"
• ไม่มีคําถามที่มีสาระสําคัญถูกถามหรือตอบในระหว่างการโทร

เขายังกล่าวว่าความก้าวหน้าของบริษัทพูดแทนตัวเอง

• "เราเป็นเรื่องราวการเติบโตที่พึ่งพาตนเองได้ เราได้ดําเนินการขยายสามครั้งจนถึงปัจจุบันถึง 2,000 ตันต่อวัน ทั้งหมดจากกระแสเงินสดอิสระจากการระดมทุนเริ่มต้นที่ทําเมื่อกว่าห้าปีที่แล้ว เราเป็นธุรกิจที่มีอัตรากําไรสูง และเราเป็นธุรกิจที่กําลังเติบโต"
• "ขณะนี้ EBITDA ในอัตราปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 30,000 ออนซ์ EBITDA ในอัตราปัจจุบัน LTM อยู่ที่ประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนั้นจะเติบโตขึ้นเมื่อเราขยายจาก 2,000 ตันต่อวัน เป็น 5,500 ตันต่อวัน"
• "อย่างที่คุณเห็นในปีที่ 3, 4 และ 5 EBITDA จะแข็งแกร่งมากที่กว่า 200 ล้านดอลลาร์จาก 80 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ดังนั้นคุณจะเห็นการเติบโตนั้นหากเราดําเนินโครงการนี้ได้"
• "ราคาหุ้นขึ้น ราคาหุ้นลง ผมไม่สามารถมีอิทธิพลต่อตลาดได้ แต่สิ่งที่ผมมีอิทธิพลได้คือการทําให้แน่ใจว่าธุรกิจพื้นฐานยังคงเติบโตต่อไปและตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าที่ธุรกิจถูกประเมินดีขึ้น"

สําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดูบทถอดความฉบับเต็มด้านล่าง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน