Cerrado Gold เผยแผนเติบโต 3 สินทรัพย์ในงานประชุมนักลงทุน

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 8 ต.ค. 2026 Cerrado Gold (CERT) ได้ใช้เวที Small Cap Growth Hybrid Investor Conference นําเสนอแผนการเติบโตที่ครอบคลุม 3 สินทรัพย์ ซึ่งสร้างขึ้นบนพื้นฐานของกระแสเงินสดจากอาร์เจนตินา การพัฒนาโครงการในโปรตุเกส และโครงการแร่เหล็กระยะยาวในควิเบก ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังผลิตทองคําอยู่แล้วในปัจจุบัน แต่ยังเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในอาร์เจนตินา รวมถึงความเสี่ยงด้านการขออนุญาตและการดําเนินงานสําหรับโครงการถัดไป

ประเด็นสําคัญ

• Cerrado Gold ระบุว่าเหมืองในอาร์เจนตินายังคงเป็นแหล่งเงินสดหลัก โดยคาดการณ์การผลิตทองคําในปี 2024 ไว้ที่ 50,000 ถึง 60,000 ออนซ์ และมีแนวโน้มใกล้เคียงกับระดับบนของช่วงดังกล่าว
• บริษัทรายงานการผลิตทองคําเทียบเท่าเกือบ 30,000 ออนซ์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 และมี EBITDA ประมาณ 57 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารตั้งเป้าจัดทําการประเมินทรัพยากรที่อัปเดตและการประเมินทางเศรษฐกิจเบื้องต้นในไตรมาสแรกของปี 2025 สําหรับการดําเนินงานในอาร์เจนตินา เพื่อแสดงให้เห็นอายุเหมืองที่ยาวนานขึ้นและผลผลิตที่สูงขึ้น
• โครงการพัฒนาสองแห่ง ได้แก่ Lagoa Salgada ในโปรตุเกส และ Mont Sorcier ในควิเบก มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการผลิตในช่วงปลายทศวรรษนี้และต่อเนื่องถึงปี 2031
• บริษัทระบุว่าไม่มีการทําสัญญาป้องกันความเสี่ยง (hedge) ได้ยกเลิกภาระผูกพันด้านค่าสิทธิและการสตรีมมิ่งที่ตกค้างมาแต่เดิม และคาดว่าค่าใช้จ่ายด้านทุนจะลดลงในปี 2025 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนกระแสเงินสดอิสระ

ผลประกอบการทางการเงินและสถานะเงินทุน

Mike McAllister รองประธานฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ กล่าวว่า Cerrado Gold กําลังสร้างกระแสเงินสดจากการดําเนินงานอย่างมีนัยสําคัญ แม้จะมีการลงทุนเพื่อการเติบโตอยู่ก็ตาม

• การผลิตในช่วงครึ่งแรกของปี 2024: เกือบ 30,000 ออนซ์ของทองคําเทียบเท่า
• ต้นทุนการดํารงอยู่แบบรวมทุกอย่าง (AISC) ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024: $1,680 ต่อออนซ์
• แนวทางสําหรับทั้งปี 2024: 50,000 ถึง 60,000 ออนซ์ โดยฝ่ายบริหารระบุว่ามีแนวโน้มจะถึงระดับบนสุด
• EBITDA สําหรับทั้งปี 2024: ประมาณ 120 ล้านดอลลาร์หรือสูงกว่า
• การผลิตเฉลี่ยต่อปีนับตั้งแต่การเข้าซื้อเหมืองในอาร์เจนตินาในปี 2020: ประมาณ 55,000 ออนซ์

บริษัทระบุว่ามีเงินสดอยู่ที่ 25 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่สามของปี 2024 การขายหุ้นให้บุคคลในวงจํากัดมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุน Eric Sprott เมื่อเร็วๆ นี้ ทําให้เงินสดที่มีอยู่เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 30 ล้านดอลลาร์ และฝ่ายบริหารคาดว่าจะได้รับอีก 15 ล้านดอลลาร์จากการขายสินทรัพย์ก่อนหน้าและออปชั่นบนอสังหาริมทรัพย์สํารวจในอาร์เจนตินา

• สภาพคล่องรวมที่คาดหวัง: ประมาณ 45 ล้านดอลลาร์
• รายจ่ายด้านทุนปี 2024: ประมาณ 55 ล้านดอลลาร์
• รายจ่ายด้านทุนปี 2025: ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์
• ผลที่คาดหวัง: การใช้จ่ายที่ลดลงในปี 2025 ควรส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น

Cerrado Gold ระบุว่ามีหุ้นที่ออกจําหน่ายแล้ว 142 ล้านหุ้น ใบสําคัญแสดงสิทธิ 2 ล้านหน่วยที่ผูกกับการจัดหาเงินทุนของ Sprott และหุ้นที่ปรับลดแล้วเต็มจํานวนประมาณ 160 ล้านหุ้น บริษัทระบุว่าราคาหุ้นในแคนาดาล่าสุดซื้อขายที่ CAD 2.40 ทําให้มีมูลค่าตลาด CAD 343 ล้าน นักวิเคราะห์จาก H.C. Wainwright, Red Cloud และ Natrium Research มีราคาเป้าหมายเฉลี่ยเกือบ CAD 4 ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสเพิ่มขึ้นประมาณ 67% จากระดับดังกล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน: อาร์เจนตินายังคงเป็นสินทรัพย์หลัก

สินทรัพย์การผลิตหลักของบริษัทคือ Minera Don Nicolás หรือ MDN ในพื้นที่ทางตอนใต้ของปาตาโกเนียในจังหวัด Santa Cruz ของอาร์เจนตินา Cerrado Gold เข้าซื้อเหมืองนี้ในปี 2020 ในราคา 45 ล้านดอลลาร์ จากผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าที่ลงทุนไปประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ในการพัฒนาแต่ขาดประสบการณ์ด้านการทําเหมือง

• พื้นที่ที่ดิน: 330,000 เฮกตาร์ ซึ่งมีขนาดใกล้เคียงกับรัฐโรดไอแลนด์
• กําลังการผลิตของโรงสี: 2,500 ตันต่อวัน
• การเปลี่ยนผ่านในปัจจุบัน: จากการทําเหมืองแบบเปิดหน้าดินไปสู่การทําเหมืองใต้ดินและการชะล้างแบบกอง
• พื้นที่ใต้ดิน: Paloma ซึ่งมีเกรดโดยทั่วไปอยู่ที่ 5 ถึง 6 กรัมต่อตัน
• พื้นที่ชะล้างแบบกอง: Calandrias ซึ่งแปรรูปวัสดุเกรดต่ํากว่าด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่า
• คาดว่าการผลิตประมาณ 45,000 ออนซ์จะมาจากการดําเนินงานชะล้างแบบกอง

ฝ่ายบริหารระบุว่าการดําเนินงานในอาร์เจนตินาได้ขยายกําลังการผลิตขึ้นสู่ระดับเฉลี่ยประมาณ 55,000 ออนซ์ต่อปีนับตั้งแต่การเข้าซื้อกิจการ นอกจากนี้ยังระบุว่าเหมืองได้รับประโยชน์จากความไม่สมดุลของสกุลเงิน โดยต้นทุนหลายรายการจ่ายเป็นเปโซอาร์เจนตินา ในขณะที่รายได้รับเป็นดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากเงินเฟ้อในท้องถิ่นที่บริษัทระบุว่าอยู่ที่ประมาณ 30% ต่อปี

อย่างไรก็ตาม แรงงานและเงินเฟ้อยังคงเป็นแรงกดดันด้านต้นทุนหลัก Cerrado Gold ระบุว่าคาดว่า AISC สําหรับทั้งปี 2024 จะอยู่ที่ $1,700 ถึง $1,800 ต่อออนซ์ แต่เชื่อว่าอัตรากําไรยังคงแข็งแกร่งในระดับราคาทองคําปัจจุบัน

แผนการสํารวจและการขยายอายุเหมือง

ฝ่ายบริหารระบุว่าปี 2024 เป็นปีสําคัญสําหรับการเจาะสํารวจในการดําเนินงานอาร์เจนตินา บริษัทวางแผนเจาะสํารวจ 75,000 เมตรทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ

• 50,000 เมตรบนเป้าหมายพื้นผิวในบล็อกเหนือ กลาง และใต้
• 20,000 เมตรใต้ดินในพื้นที่ Paloma
• 5,000 เมตรบนอสังหาริมทรัพย์ Falcon ที่เพิ่งได้มา

Cerrado Gold ระบุว่าเป็นเจ้าของสว่านเจาะ 4 เครื่อง รวมถึงสว่านเพชร 3 เครื่องและสว่านหมุนกลับ 1 เครื่อง นอกจากนี้ยังนํางานเจาะและการวิเคราะห์แร่มาดําเนินการภายในองค์กร คาดว่าห้องปฏิบัติการที่ได้รับการรับรองจะเริ่มดําเนินการในต้นเดือนพฤศจิกายน 2024 ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าจะช่วยลดระยะเวลาการวิเคราะห์แร่และปรับปรุงประสิทธิภาพ

อสังหาริมทรัพย์ Falcon ได้มาในราคา 2 ล้านดอลลาร์บวกค่าสิทธิ 2% จาก Pan American โดยมีทรัพยากรตามประวัติศาสตร์ประมาณ 200,000 ออนซ์ ด้วยเกรดระหว่าง 1.3 ถึง 1.7 กรัมต่อตัน

ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมายของโครงการเจาะสํารวจคือเพื่อสนับสนุนการประเมินทางเศรษฐกิจเบื้องต้นที่อัปเดตและการอัปเดตทรัพยากรในไตรมาสแรกของปี 2025 บริษัทคาดว่างานดังกล่าวจะแสดงให้เห็นการขยายอายุเหมืองเฉลี่ย 5 ถึง 6 ปี และช่วยผลักดันการผลิตไปสู่ 100,000 ออนซ์ต่อปีในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารระบุว่าโซนใต้ดิน Paloma ยังคงเปิดอยู่ในเชิงลึก หลุมทดสอบได้เจาะถึงประมาณ 100 เมตรต่ํากว่าการเจาะปัจจุบัน แต่เป้าหมายอาจขยายไปถึง 500 เมตรหรือแม้แต่ 1 กิโลเมตร บริษัทยังระบุด้วยว่าได้สํารวจน้อยกว่า 10% ของพื้นที่ที่ดิน 330,000 เฮกตาร์ ซึ่งยังมีพื้นที่เหลือสําหรับการค้นพบเพิ่มเติม

Lagoa Salgada ในโปรตุเกส: ก้าวต่อไปของการเติบโต

Cerrado Gold อธิบายว่า Lagoa Salgada เป็นตัวเร่งการผลิตสําคัญถัดไป โครงการนี้ตั้งอยู่ทางตะวันออกเฉียงเหนือของโปรตุเกสในแถบ Iberian Pyrite Belt ห่างจากลิสบอนไปทางใต้ประมาณ 1.5 ชั่วโมง

• ฐานทรัพยากร: มากกว่า 26 ล้านตันจากการเจาะสํารวจเพียง 40,000 เมตร
• อายุเหมือง: ประมาณ 14 ปีที่ฐานทรัพยากรปัจจุบัน
• โลหะ: ทองคํา เงิน ทองแดง ดีบุก และสังกะสี
• โครงสร้างต้นทุน: $0.59 ต่อปอนด์สังกะสีเทียบเท่าในห้าปีแรก และ $0.79 ตลอดอายุเหมือง
• ราคาสังกะสีปัจจุบัน: ประมาณ $2 ต่อปอนด์

ฝ่ายบริหารระบุว่าการศึกษาความเป็นไปได้ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นมูลค่าปัจจุบันสุทธิที่ 147 ล้านดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนภายใน 39% โดยใช้สมมติฐานราคาทองคําที่ $1,700 ซึ่งต่ํากว่าราคาทองคําปัจจุบันมาก คาดว่าการศึกษาความเป็นไปได้ที่อัปเดตจะเสร็จสิ้นในช่วงปลายปี 2024 โดยมีการปรับปรุงที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มประสิทธิภาพทางโลหะวิทยาและการเปลี่ยนแปลงลําดับการทําเหมือง

บริษัทวางแผนยื่นใบอนุญาตด้านสิ่งแวดล้อมและการก่อสร้างพร้อมกันในต้นเดือนธันวาคม 2024 โดยคาดว่าจะได้รับการตัดสินใจเรื่องใบอนุญาตภายในสิ้นไตรมาสที่สองของปี 2025 หากได้รับการอนุมัติ การก่อสร้างจะเริ่มในปี 2026 และใช้เวลาประมาณ 18 เดือน โดยตั้งเป้าการผลิตครั้งแรกในต้นปี 2029

เมื่อเต็มกําลังการผลิต คาดว่า Lagoa Salgada จะเพิ่มการผลิตทองคําเทียบเท่าประมาณ 50,000 ออนซ์ต่อปี ฝ่ายบริหารยังระบุว่าโครงการอาจขยายจากปัจจุบัน 2.5 ล้านตันต่อปีเป็นมากกว่า 4 ล้านตันต่อปี แหล่งแร่ในปัจจุบันครอบคลุม 1.7 กิโลเมตรของแนวโน้ม 8 กิโลเมตร และงานวัดคลื่นไหวสะเทือนได้ระบุความผิดปกติของทองแดงเพิ่มเติม

ในโปรตุเกส บริษัทระบุว่าได้สร้างการสนับสนุนในท้องถิ่นผ่านกลุ่มชุมชน กิจกรรมต่างๆ และร้านค้าในเมืองใกล้เคียง ฝ่ายบริหารระบุว่าพื้นที่เหมืองตั้งอยู่ในป่าไม้เนื้อแข็งนอกเมือง โดยมีการกําหนดเส้นทางรถบรรทุกรอบเมือง พร้อมระบุว่าเจ้าหน้าที่ท้องถิ่นและผู้อยู่อาศัยโดยทั่วไปให้การสนับสนุนเนื่องจากงานและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่โครงการจะนํามา

Mont Sorcier ในควิเบก: ระยะยาวกว่าแต่ขนาดใหญ่กว่า

Mont Sorcier เป็นโครงการที่มีระยะเวลายาวนานที่สุดของ Cerrado Gold แต่ยังเป็นโครงการที่ฝ่ายบริหารอธิบายว่าอาจเปลี่ยนแปลงบริษัทได้อย่างมีนัยสําคัญ โครงการแร่เหล็กในควิเบกมีทรัพยากร 1.3 พันล้านตัน

• แผนการทําเหมืองปัจจุบันใช้ทรัพยากรประมาณหนึ่งในสาม
• อายุเหมืองที่เป็นไปได้ในอัตราการผลิตปัจจุบัน: สูงถึง 50 ปี
• ผลิตภัณฑ์ที่วางแผน: แร่เหล็กเข้มข้น 67%
• ส่วนเพิ่มราคา: ประมาณ 30% เหนือแร่เหล็กมาตรฐาน 62%
• ตลาดเป้าหมาย: ยุโรปและตะวันออกกลาง โดยเฉพาะผู้ใช้เหล็กรีดิวซ์โดยตรงและเตาอาร์คไฟฟ้า

บริษัทระบุว่าโครงการได้รับประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ รวมถึงทางรถไฟ CN ระยะทาง 370 กิโลเมตรไปยังท่าเรือ Saguenay บนแม่น้ํา St. Lawrence โดยต้องการเพียงทางแยกรถไฟระยะทาง 25 กิโลเมตรจากพื้นที่เหมือง นอกจากนี้ยังอ้างถึงการเข้าถึงพลังงานไฟฟ้าพลังน้ําต้นทุนต่ําในควิเบก

คาดว่าการศึกษาความเป็นไปได้จะเสร็จสิ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ฝ่ายบริหารระบุว่าตั้งเป้าผลิต 8 ล้านตันต่อปีของแร่เข้มข้น 67% โดย 4 ล้านตันในปีแรกและ 8 ล้านตันในปีต่อๆ มา การประเมินทางเศรษฐกิจเบื้องต้นก่อนหน้านี้เมื่อ 29 ก.ค. 2022 ซึ่งอิงจาก 5 ล้านตันของแร่เข้มข้น 65% แสดงให้เห็น NPV ที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์ IRR ที่ 43% และระยะเวลาคืนทุน 1.8 ปี

บริษัทคาดว่าการขออนุญาตจะเริ่มในไตรมาสที่สองของปี 2025 โดยได้รับการตัดสินใจเรื่องใบอนุญาตในไตรมาสแรกของปี 2029 การก่อสร้างใช้เวลาประมาณสองปี และการผลิตจะเริ่มในไตรมาสแรกของปี 2031 ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการอาจมีมูลค่าบนพื้นฐานทองคําเทียบเท่าที่มากกว่า 300,000 ออนซ์ของการผลิต แม้ว่าสินทรัพย์นั้นเองจะผลิตแร่เหล็กเข้มข้น

แนวโน้มในอนาคต: ปีแห่งการเปลี่ยนผ่านตอนนี้ ปีแห่งการเติบโตถัดไป

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าปี 2024 เป็นปีแห่งการเปลี่ยนผ่านและปี 2025 เป็นปีแห่งการเติบโต โดยมุ่งเน้นระยะสั้นไปที่การเจาะสํารวจ การศึกษาที่อัปเดต และการยื่นขอใบอนุญาต เป้าหมายระยะยาวคือการเปลี่ยนบริษัทให้เป็นผู้ผลิตหลายสินทรัพย์ที่มีการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น

• อาร์เจนตินา: มุ่งสู่ 100,000 ออนซ์ต่อปีในอีกไม่กี่ปีข้างห

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน