Sorby Hills ในงาน Mining Forum Americas 2026: แผนผลิตเงินต้นทุนต่ํา

เมื่อวันอังคารที่ 29 ก.ย. 2026 Sorby Hills (BML) ได้ใช้เวที Mining Forum Americas 2026 นําเสนอโครงการที่ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังเข้าใกล้การเปลี่ยนผ่านครั้งสําคัญจากขั้นตอนการพัฒนาสู่การผลิต เหมืองเงิน-ตะกั่วในออสเตรเลียตะวันตกแห่งนี้ได้รับใบอนุญาตครบถ้วน มีเจ้าของเพียงรายเดียว และยังอยู่ระหว่างการก่อสร้าง แต่ก็มีความเสี่ยงทั่วไปของโครงการในช่วงก่อสร้าง ทั้งความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ แรงกดดันด้านการดําเนินงาน และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการแปรรูปในอนาคต

บริษัทระบุว่าโครงการนี้มีเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้น ฐานทรัพยากรที่ใหญ่ขึ้น และแผนการส่งมอบที่อิงตามมาตรฐานการศึกษาความเป็นไปได้ขั้นสุดท้าย (DFS) ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงการผสมผสานที่หาได้ยากระหว่างแร่ที่อยู่ตื้น ต้นทุนการดําเนินงานต่ํา และโครงสร้างสินค้าโภคภัณฑ์คู่ ซึ่งอาจทําให้เงินเป็นตัวขับเคลื่อนกําไรหลักเมื่อการผลิตเริ่มต้น

ประเด็นสําคัญ

• Sorby Hills ระบุว่าได้รวมการถือครองโครงการ 100% และได้รับเงินทุน 350 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• บริษัทระบุว่าแผนการส่งมอบโครงการที่อัปเดตแสดงให้เห็น NPV ที่ 1 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย และ IRR ที่ 97%
• ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีผลผลิตเงินมากกว่า 2 ล้านออนซ์ต่อปี และตะกั่วประมาณ 70,000 ตันต่อปี
• การก่อสร้างยังคงเป็นไปตามกําหนด โดยตั้งเป้าการเดินเครื่องแบบเปียก (wet commissioning) ในเดือน มิ.ย. 2025 และการผลิตครั้งแรกในช่วงปลายไตรมาส 3 ปี 2025
• บริษัทเน้นย้ําถึงเชื้อเพลิง การเข้าถึงท่าเรือ และพลังงานน้ําที่เป็นไปได้ว่าเป็นข้อได้เปรียบด้านต้นทุนสําคัญ

ผลประกอบการทางการเงินและเศรษฐศาสตร์โครงการ

Sorby Hills ระบุว่าการศึกษาที่อัปเดต ซึ่งเผยแพร่เมื่อวานนี้ สะท้อนการปรับปรุงสองปีนับตั้งแต่การศึกษา FEED ในเดือน มิ.ย. 2024 ฝ่ายบริหารอธิบายว่าโครงการนี้ผิดปกติเพราะอยู่ระหว่างการก่อสร้างแล้วครึ่งทาง ในขณะที่ยังคงแสดงเศรษฐศาสตร์ที่แข็งแกร่ง

• มูลค่าปัจจุบันสุทธิ: 1 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• อัตราผลตอบแทนภายใน: 97%
• มูลค่าตลาดปัจจุบัน: 230 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• เงินทุนที่ยังต้องการ: 205 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• เงินสดในมือ: ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ณ สิ้นเดือนที่แล้ว
• เงินทุนโครงการทั้งหมดที่ได้รับ: 350 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• การประเมินมูลค่า: น้อยกว่า 1.5 เท่าของกระแสเงินสดในปีแรก ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Simon กล่าวว่าบริษัท "ซื้อขายที่น้อยกว่า 1.5 เท่าของกระแสเงินสดสําหรับปีแรก ในโครงการที่ได้รับใบอนุญาตครบถ้วน ลดความเสี่ยงครบถ้วน และผ่านการก่อสร้างไปแล้วครึ่งทาง"

ฝ่ายบริหารระบุว่าเศรษฐศาสตร์ของโครงการได้รับการสนับสนุนจากโมเดลสินค้าโภคภัณฑ์คู่:

• ผลผลิตตะกั่วประมาณ 70,000 ตันต่อปีคาดว่าจะครอบคลุมต้นทุนการดําเนินงาน
• ผลผลิตเงินมากกว่า 2 ล้านออนซ์ต่อปีจะเป็นส่วนต่างกําไรหลักสําหรับผู้ถือหุ้น
• บริษัทระบุว่าต้นทุนการดําเนินงานรวมทั้งหมด (AISC) อยู่ที่ประมาณ 8.70 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อออนซ์เงิน
• ตะกั่วถูกสมมติที่ 2,000 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อตัน ซึ่งฝ่ายบริหารอธิบายว่ามีเสถียรภาพในเชิงประวัติศาสตร์
• ราคาเงินเพิ่มขึ้นสองเท่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และขณะนี้อยู่ในช่วง 60 กว่าดอลลาร์ออสเตรเลียต่อออนซ์ ตามที่บริษัทระบุ

Simon กล่าวว่าโครงการมี "โลหะที่มีเสถียรภาพค้ําจุนโครงการ" และราคาเงินที่ "เพิ่มขึ้นสองเท่าใน 12 เดือนที่ผ่านมา"

ฐานทรัพยากรและแผนเหมือง

บริษัทระบุว่าฐานทรัพยากรเติบโตขึ้นและอายุเหมืองยาวนานขึ้นนับตั้งแต่การศึกษาก่อนหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการมีพื้นที่สําหรับการขยายตัวมากขึ้นนอกเหนือจากแผนเริ่มต้น

• ทรัพยากรแร่รวม: 50 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 7% จากการประมาณการก่อนหน้า
• เทียบเท่าเงิน: ประมาณ 100 ล้านออนซ์
• เกรดเฉลี่ย: ประมาณ 60 กรัมต่อตันเทียบเท่าเงิน
• สํารองที่พิสูจน์แล้วและน่าจะเป็น: 18.3 ล้านตัน
• สองในสามของสํารองแปลงเป็นสถานะที่พิสูจน์แล้ว
• อายุเหมืองเริ่มต้น: 10.5 ปี เพิ่มขึ้นจาก 8.5 ปีในการศึกษา FEED เดือน มิ.ย. 2024
• ประมาณ 20 ล้านตันจากทรัพยากร 50 ล้านตันถูกวางแผนสําหรับ 10.5 ปีแรก

ฝ่ายบริหารระบุว่าทรัพยากรที่เหลือมีโอกาสในการขยายอายุเหมืองในอนาคตและการขยายตัวที่เป็นไปได้ บริษัทยังระบุว่างานสํารวจในอดีตของบริษัทได้เพิ่มทรัพยากรเกือบสามเท่าในช่วงเจ็ดปี

อัปเดตการดําเนินงาน

Sorby Hills ระบุว่าการก่อสร้างดําเนินไปตามกําหนด และความเสี่ยงหลักหลายประการได้รับการลดลงแล้วผ่านการวางแผน การขออนุญาต และการจัดซื้อ

• ระยะปัจจุบัน: กลางการก่อสร้าง
• เป้าหมายการเดินเครื่องแบบเปียก: มิ.ย. 2025
• เป้าหมายการผลิตเต็มรูปแบบ: ปลายไตรมาส 3 ปี 2025
• ประมาณ 80% ของต้นทุนการดําเนินงานและทุนถูกล็อคไว้แล้ว ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ
• งานดินขนาดใหญ่กําลังดําเนินไปด้วยดี โดยมีอุปกรณ์สําคัญอยู่ในพื้นที่แล้ว
• พื้นที่รับแร่ดิบ (ROM pad) สิ่งอํานวยความสะดวกกากแร่ และบ่อระเหยอยู่ระหว่างการก่อสร้าง
• โปรแกรมการเจาะใกล้จะเสร็จสมบูรณ์ โดยคาดว่าจะได้รับผลลัพธ์ในช่วงปลายปี

บริษัทระบุว่าการซื้อโรงงานแปรรูป DeGrussa จาก Sandfire Resources เป็นก้าวสําคัญในการลดทั้งต้นทุนและเวลา

• การประหยัดต้นทุนทุนจากการซื้อโรงงาน: 20 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• การลดระยะเวลาการก่อสร้าง: 6 เดือน
• อะไหล่ใหม่ที่รวมอยู่: มูลค่าประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโรงงาน "เหมาะสมอย่างยิ่ง" กับความต้องการของ Sorby Hills

Simon กล่าวว่าแหล่งแร่ตื้นของโครงการทําให้การทําเหมืองค่อนข้างง่าย เขาระบุว่าแร่ที่มีคุณค่าทางเศรษฐกิจเริ่มต้นที่ประมาณ 20 เมตรจากผิวดิน และแหล่งแร่เปิดในทุกทิศทาง

อื่นๆ ของประเด็นการดําเนินงาน ได้แก่:

• วิธีการทําเหมือง: บ่อเปิดใกล้ผิวดินในหินอ่อน
• ทิศทางของแหล่งแร่: ส่วนใหญ่แบน เอียงเล็กน้อยไปทางทิศตะวันออก
• ระยะห่างการเจาะในช่วงต้นของการทําเหมือง: 20 เมตรสําหรับปีแรกของการผลิต
• ผลการเจาะล่าสุด: อธิบายว่าน่าประทับใจนอกเหนือจากการออกแบบบ่อปัจจุบัน

การขออนุญาต การถือครอง และการทําสัญญา

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการได้รับการลดความเสี่ยงอย่างครบถ้วนในด้านการถือครองและการขออนุญาต

• บริษัทถือครองโครงการ 100% หลังจากซื้อหุ้นที่เหลือ 25%
• สิทธิ์การทําเหมืองได้รับการอนุมัติแล้ว
• การอนุมัติด้านสิ่งแวดล้อมอยู่ในที่แล้ว
• โครงการได้รับใบอนุญาตครบถ้วน
• การเข้าถึงท่าเรือได้รับการรักษาไว้ที่ท่าเรือ Wyndham
• ต้องการเพียงอ่างล้างรถบรรทุกที่ท่าเรือเท่านั้น

Simon กล่าวว่า "เราเพิ่งซื้อ 25% ที่เหลือของโครงการ ดังนั้นเราจึงรวมการถือครอง 100% นั้นไว้แล้ว เราอยู่ในเขตอํานาจศาลระดับ 1 อย่างแท้จริง"

เกี่ยวกับการทําสัญญา บริษัทระบุว่า:

• RE:GROUP เป็นผู้รับเหมาทําเหมือง โดยตกลงเงื่อนไขที่มีผลผูกพันแล้ว
• ผู้รับเหมาดําเนินงานอยู่ในภูมิภาคนี้แล้วที่ Kimberley Mineral Sands
• โรงไฟฟ้าดีเซลได้รับการสั่งซื้อแล้วและคาดว่าจะเปิดดําเนินการเต็มรูปแบบในต้นปี 2025
• สินค้าที่มีระยะเวลาการผลิตนานได้รับการสั่งซื้อแล้ว
• สัญญาจัดหาเชื้อเพลิงได้รับการดําเนินการกับท่าเรือ Wyndham แล้ว

การจัดหาเงินทุน การขายผลผลิตล่วงหน้า และเงื่อนไขเชิงพาณิชย์

Sorby Hills ระบุว่าได้รักษาการขายผลผลิตล่วงหน้าครึ่งหนึ่งกับ Trafigura และขณะนี้กําลังมองหาเงื่อนไขที่ดีกว่าสําหรับผลผลิตที่เหลือผ่านกระบวนการแข่งขัน

• การขายผลผลิตล่วงหน้ากับ Trafigura: 50% ของผลผลิต
• การขายผลผลิตล่วงหน้าที่เหลือ: 50% ขณะนี้อยู่ในการประมูล
• ค่าธรรมเนียมการแปรรูปสปอตปัจจุบัน: ลบ 300 ดอลลาร์ต่อตัน
• เป้าหมายการประมูล: ล็อคค่าธรรมเนียมการแปรรูปติดลบสําหรับสองปีแรกของการผลิต

ฝ่ายบริหารระบุว่าการจัดการเชิงพาณิชย์มีความสําคัญเพราะค่าธรรมเนียมการแปรรูปติดลบสามารถสนับสนุนกระแสเงินสดได้อย่างมีนัยสําคัญในช่วงปีแรก บริษัทยังระบุว่าโครงการยังไม่ได้ดึงหนี้ แม้จะมีความต้องการเงินทุนที่เหลืออยู่

เชื้อเพลิง พลังงาน และโลจิสติกส์

การเข้าถึงเชื้อเพลิงเป็นหัวข้อสําคัญในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการได้รับประโยชน์จากตําแหน่งโลจิสติกส์ที่แข็งแกร่งและต้นทุนเชื้อเพลิงที่ต่ําผิดปกติเมื่อเทียบกับเพิร์ธ

• ราคาเชื้อเพลิงที่ได้รับล่าสุด: 1.70 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อลิตรสําหรับ 4 แสนลิตร
• ราคาเพิร์ธที่เทียบเคียงได้: ประมาณ 3.00 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อลิตร
• การเปรียบเทียบเพิร์ธก่อนหน้าที่ฝ่ายบริหารอ้างถึง: 3.20 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อลิตรเมื่อสามถึงสี่เดือนที่แล้ว
• ความจุถังเชื้อเพลิง: 4 แสนลิตร
• การจัดเก็บเชื้อเพลิงเชิงยุทธศาสตร์เพิ่มเติมที่ท่าเรือ Wyndham: 7 ล้านลิตร ได้รับการสนับสนุนจากข้อตกลงกับรัฐบาลของรัฐ

Simon กล่าวว่าการจัดการท่าเรือให้บริษัท "ตําแหน่งที่ดีที่สุดในประเทศ" สําหรับความมั่นคงในการจัดหาดีเซลและต้นทุน เขาเสริมว่าการซื้อในปริมาณมากควรช่วยให้ต้นทุนเอื้ออํานวยแม้ราคาจะเปลี่ยนแปลงตามเวลา

ฝ่ายบริหารยังระบุว่ากําลังอยู่ในการเจรจาขั้นสูงกับ Horizon Power เกี่ยวกับข้อตกลงพลังงานน้ําที่เป็นไปได้ แผนดังกล่าวอาจรวมถึงสายไฟฟ้ายาว 52 กิโลเมตร และจะลดการใช้ดีเซลหากเสร็จสมบูรณ์

• การเจรจาพลังงานน้ําอธิบายว่าอยู่ในขั้นสูงมาก
• การส่งมอบที่เป็นไปได้: ภายใน 12 เดือนนับจากเริ่มการผลิต
• เป้าหมาย: พลังงานที่ต้นทุนต่ํากว่าและสะอาดกว่าทางเลือกดีเซล

บริษัทระบุว่าท่าเรือ Wyndham อยู่ห่างออกไปประมาณ 150 กิโลเมตร และเป็นท่าเรือที่ใกล้เอเชียที่สุดของออสเตรเลีย ซึ่งบริษัทมองว่าเป็นข้อได้เปรียบด้านโลจิสติกส์อีกประการหนึ่ง

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าปีหน้าจะมุ่งเน้นไปที่การก่อสร้าง การเดินเครื่อง และการปิดข้อตกลงเชิงพาณิชย์ นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตระยะยาวจากการสํารวจและการแปลงสํารอง

• การประมูลแข่งขันสําหรับการขายผลผลิตล่วงหน้า 50% ที่เหลือคาดว่าจะเสร็จสิ้นก่อนสิ้นปี
• ข้อตกลงพลังงานน้ํากับ Horizon Power ยังคาดว่าจะเสร็จสิ้นก่อนสิ้นปี
• การเดินเครื่องแบบเปียกยังคงกําหนดไว้สําหรับ มิ.ย. 2025
• การผลิตครั้งแรกตั้งเป้าสําหรับปลายไตรมาส 3 ปี 2025
• ผลการเจาะคาดว่าจะได้รับในช่วงปลายปี
• คาดว่าจะมีการอัปเดตการก่อสร้างเป็นประจําจนถึงต้นปี 2025

ในระยะยาว บริษัทระบุว่าต้องการขยายอายุเหมืองและเพิ่มฐานทรัพยากรต่อไป

• ดําเนินการเติบโตทรัพยากรประจําปีผ่านการเจาะ
• แปลงทรัพยากรเป็นสํารองมากขึ้น
• ขยายอายุเหมือง 10.5 ปีตามเวลา
• เพิ่มการใช้จ่ายสํารวจเมื่อกระแสเงินสดเริ่มต้น
• ประเมินโครงการ Manbarrum ซึ่งถือครอง 100% และอยู่ห่างออกไป 25 กิโลเมตรทางทิศตะวันออกของ Sorby Hills
• สํารวจพื้นที่ทางใต้ของ Sorby Hills และรอบขอบบ่อ

ฝ่ายบริหารระบุว่า Manbarrum มีรูปแบบการเกิดแร่แบบ MVT carbonate-hosted เช่นเดียวกับ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน