NovaGold ในงาน Mining Forum Americas 2026: ดีล Donlin เปลี่ยนทิศทางบริษัท

เมื่อวันจันทร์ที่ 28 ก.ย. 2026 NovaGold Resources (NG) ได้ใช้เวที Mining Forum Americas 2026 เพื่อประกาศการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ครั้งสําคัญ ได้แก่ ดีลซื้อหุ้น 40% ของ Paladin Resources ในโครงการ Donlin Gold เพื่อกลายเป็นเจ้าของแต่เพียงผู้เดียวของแหล่งทองคําที่ยังไม่ได้พัฒนาที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในอเมริกาเหนือ บริษัทระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจช่วยลดความซับซ้อนในการตัดสินใจและเสริมความแข็งแกร่งให้กับแผนการพัฒนา แม้ยังต้องเผชิญกับการขออนุญาตขั้นสุดท้าย การจัดหาเงินทุนสําหรับโครงการ และเส้นทางอันยาวไกลสู่การก่อสร้าง

ประเด็นสําคัญ

• NovaGold ระบุว่าจะกลายเป็นเจ้าของ 100% ของ Donlin Gold หากการทําธุรกรรมกับ Paladin ปิดตัวตามแผนในเดือนธันวาคม
• บริษัทอธิบายว่า Donlin เป็นโครงการที่มีแร่เกรดสูงและอายุการทําเหมืองยาวนาน โดยมีทรัพยากรมากกว่า 45 ล้านออนซ์ และผลผลิตรายปีเกิน 1 ล้านออนซ์
• NovaGold ระบุว่ามีเงินสดประมาณ 370 ล้านดอลลาร์ พร้อมตัวเลือกในการไถ่ถอนตั๋วสัญญาใช้เงินมูลค่า 170 ล้านดอลลาร์ของ Barrick ในราคา 100 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการขออนุญาตในระดับรัฐบาลกลางเสร็จสิ้นแล้ว ขณะที่การขออนุญาตในระดับรัฐกําลังดําเนินไปตามแผน
• การเปลี่ยนแปลง Governance ครั้งใหม่จะนํา John Paulson เข้ามาดํารงตําแหน่งประธาน โดยมี Tom Kaplan และ Marcelo Kim เป็นตัวแทนคณะกรรมการ

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์: การควบคุมเต็มรูปแบบของ Donlin

Greg ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าการทําธุรกรรมครั้งนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนสําคัญสําหรับบริษัทและโครงการ

• NovaGold กําลังซื้อหุ้น 40% ของ Paladin Resources ใน Donlin Gold
• บริษัทคาดว่าดีลจะปิดตัวในเดือนธันวาคม
• ผู้ถือหุ้น Paladin จะได้รับหุ้น NovaGold ในราคาส่วนลดประมาณ 10% จากมูลค่าที่คํานวณได้
• NovaGold ระบุว่าโครงสร้างดังกล่าวเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นของบริษัทในทันที
• การคุ้มครอง Governance จะจํากัดสิทธิการออกเสียงของ Paladin ให้น้อยกว่า 20% ของหุ้นทั้งหมด
• John Paulson จะดํารงตําแหน่งประธาน ขณะที่ Tom Kaplan และ Marcelo Kim จะทําหน้าที่เป็นตัวแทนคณะกรรมการ

Greg กล่าวว่าการทําธุรกรรมครั้งนี้ขจัดสิ่งที่เขาเรียกว่า "การแข่งขันสามขา" ของการเป็นเจ้าของร่วม และมอบจุดควบคุมเดียวให้กับบริษัทในโครงการที่เขาอธิบายว่าเป็นหนึ่งในแหล่งทองคําที่ยังไม่ได้พัฒนาที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ

"เมื่อการทําธุรกรรมนี้เสร็จสิ้นในอีกสองสามเดือนข้างหน้า เราจะเป็นเจ้าของ 100% ของหนึ่งในแหล่งทองคําที่ยังไม่ได้พัฒนาที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ โดยมีอายุการทําเหมืองเกือบ 30 ปี และผลผลิตรายปีมากกว่า 1 ล้านออนซ์ต่อปี" เขากล่าว

ผลประกอบการทางการเงินและฐานะงบดุล

NovaGold ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการประชุมพูดถึงสภาพคล่อง การประเมินมูลค่า และโครงสร้างฐานทุนของบริษัท

• บริษัทระบุว่ามีเงินสดประมาณ 370 ล้านดอลลาร์
• บริษัทได้ระดมทุนผ่านการออกหุ้นในช่วงต้นปี 2024 ที่ราคา $10 ต่อหุ้น
• ไม่มีการออกวอร์แรนต์ในการระดมทุนครั้งนั้น
• NovaGold มีตัวเลือกในการไถ่ถอนตั๋วสัญญาใช้เงินมูลค่า 170 ล้านดอลลาร์ที่ค้างชําระกับ Barrick ในราคา 100 ล้านดอลลาร์
• บริษัทระบุว่าตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวอาจชําระคืนโดยใช้เงินที่ได้จากการระดมทุนผ่านการออกหุ้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่างบดุลจะยังคงปลอดภาระหนี้และมีสภาพคล่องเพียงพอสําหรับการทําการศึกษาความเป็นไปได้และสนับสนุนขั้นตอนการจัดหาเงินทุนในอนาคต

Greg กล่าวว่ากรณีการประเมินมูลค่าของบริษัทมีรากฐานมาจากขนาดและเกรดของ Donlin ที่ราคาทองคําปัจจุบันประมาณ $4,000 ต่อออนซ์ NovaGold ระบุว่าโครงการมีมูลค่าปัจจุบันสุทธิที่ไม่ได้คิดลดมากกว่า 20,000 ล้านดอลลาร์

"มันสร้างบริษัทพัฒนาชั้นนําของสหรัฐฯ อย่างแท้จริง" เขากล่าว "Donlin เป็นสินทรัพย์ที่น่าประทับใจอยู่แล้วในสัดส่วนการถือหุ้น 60% ของเรา ในฐานะเจ้าของ 100% มันเป็นประโยชน์ทันทีในหลายตัวชี้วัดสําคัญ"

โปรไฟล์โครงการ Donlin และสถานะการขออนุญาต

ฝ่ายบริหารนําเสนอ Donlin ในฐานะเหมืองขนาดใหญ่ที่มีอายุการทําเหมืองยาวนาน มีเกรดแร่ที่แข็งแกร่งผิดปกติ และมีประวัติการขออนุญาตที่บริษัทระบุว่าโดดเด่นในอลาสก้า

• ทรัพยากรรวมเกิน 45 ล้านออนซ์ทองคํา
• ผลผลิตรายปีตามแผนมากกว่า 1 ล้านออนซ์
• อายุการทําเหมืองประมาณ 30 ปี
• เกรดแร่อยู่ที่ 2.25 กรัมต่อตัน เทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ประมาณ 1 กรัมต่อตัน
• NovaGold ระบุว่าเกรดดังกล่าวควรสนับสนุนต้นทุนการดําเนินงานเงินสดในระดับควอร์ไทล์ต่ํา
• ทรัพยากร 45 ล้านออนซ์อยู่ในพื้นที่ไม่ถึง 3 กิโลเมตรจากระบบแร่ทองคําที่มีความยาว 8 กิโลเมตร
• พื้นที่ Donlin คิดเป็นเพียง 7.5% ของที่ดินทั้งหมดของ NovaGold ในอลาสก้า

Greg กล่าวว่าโครงการได้รับการออกแบบให้ทนต่อราคาทองคําในช่วงกว้างเนื่องจากเกรดแร่ที่สูง

"เมื่อคุณดูเกรดของ Donlin ที่ 2.25 กรัม เปรียบเทียบกับเกรดของอุตสาหกรรมที่ประมาณ 1 กรัม" เขากล่าว "เกรดที่สูงนี้เองที่ทําให้ Donlin มีต้นทุนเงินสดในการผลิตต่ํา และวางตําแหน่งสินทรัพย์นี้ได้ดีมากในการรับมือกับวัฏจักรราคาที่อาจเกิดขึ้น"

ในด้านการขออนุญาต NovaGold ระบุว่าได้รับการอนุมัติจากรัฐบาลกลางแล้ว

• บริษัทระบุว่าดําเนินการขออนุญาตในระดับรัฐบาลกลางเสร็จสิ้นเมื่อหลายปีก่อน
• ได้รับการตัดสินใจร่วมจากสองหน่วยงานรัฐบาลกลาง
• การขออนุญาตที่เหลืออยู่ในระดับรัฐและเกี่ยวข้องกับเขื่อนกักเก็บกากแร่และโครงสร้างกักเก็บน้ํา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการขออนุญาตเหล่านั้นดําเนินไปตามแผนและควรเสร็จสิ้นก่อนการตัดสินใจก่อสร้างอย่างมาก
• บริษัทระบุว่ากระบวนการขออนุญาตใช้เวลาหกปีและมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์

Greg กล่าวว่าโครงการได้รับการสนับสนุนทางการเมืองอย่างแข็งแกร่งในอลาสก้า และตั้งอยู่บนที่ดินที่รัฐบาลกลางและรัฐกําหนดให้ใช้สําหรับการทําเหมือง เขายังกล่าวด้วยว่า NovaGold มีข้อตกลงตลอดอายุการทําเหมืองกับ Calista Corporation ซึ่งถือสิทธิแร่ธาตุ และ The Kuskokwim Corporation ซึ่งถือสิทธิพื้นผิว

"เราเป็นเหมืองที่ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลกลาง" เขากล่าว "เรามีโปรไฟล์การผลิตที่เกิน 1 ล้านออนซ์ต่อปีอย่างมาก อายุการทําเหมืองวัดเป็นทศวรรษ การขออนุญาตเสร็จสิ้นแล้ว ใช้เวลาหกปีและกว่า 150 ล้านดอลลาร์ หลายคนบอกว่าคุณไม่สามารถขออนุญาตทําเหมืองในอลาสก้าได้ แต่เราพิสูจน์แล้วว่าไม่เป็นความจริง"

อัปเดตการดําเนินงานและทีมโครงการ

NovaGold ระบุว่ากําลังสร้างทีมด้านเทคนิคและการเงินที่จําเป็นเพื่อนํา Donlin ไปสู่การตัดสินใจก่อสร้าง

• Fluor ได้รับการว่าจ้างให้อัปเดตการศึกษาความเป็นไปได้
• Hatch รับผิดชอบงานออกซิเดชันภายใต้ความดัน
• Worley สนับสนุนการออกแบบท่อส่ง
• WBPS ทํางานเกี่ยวกับโรงไฟฟ้า
• งานศึกษาเริ่มต้นในต้นปี 2024 และคาดว่าจะเสร็จสิ้นในกลางปี 2025
• Frank Arkis เป็นผู้อํานวยการโครงการและมีประสบการณ์ในการก่อสร้างโครงการในสภาพแวดล้อมอาร์กติก
• Endeavour และ Macquarie เป็นที่ปรึกษาด้านการจัดหาเงินทุนสําหรับโครงการ

ฝ่ายบริหารระบุว่าทีมยังรวมถึง Richard Williams ซึ่งดํารงตําแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหาร รองประธาน และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ ผู้ซึ่งเคยช่วยนําโครงการ Pueblo Viejo ของ Barrick ในสาธารณรัฐโดมินิกัน Greg กล่าวว่าบริษัทยังคงสรรหาและเสริมความแข็งแกร่งให้กับองค์กรอยู่

แนวโน้มในอนาคตและบริบทของตลาด

NovaGold เชื่อมโยงเรื่องราวของโครงการกับมุมมองเชิงบวกในวงกว้างต่อทองคําและสภาพอุปทานในอุตสาหกรรมเหมืองแร่

• บริษัทระบุว่าความต้องการทองคําของธนาคารกลางอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• ระบุว่าการผลิตของอุตสาหกรรมกําลังลดลง
• ระบุว่าการค้นพบแหล่งแร่ใหม่กําลังลดลง
• ฝ่ายบริหารโต้แย้งว่าแนวโน้มเหล่านี้สนับสนุนตลาดกระทิงระยะยาวในทองคํา
• Greg กล่าวว่าทองคํามีผลตอบแทนดีกว่าสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ ส่วนใหญ่มาหลายปี และกําลังมีบทบาทมากขึ้นในฐานะสกุลเงินในตลาดที่ไม่แน่นอน

NovaGold ยังชี้ให้เห็นว่าอลาสก้าเป็นข้อได้เปรียบสําคัญ บริษัทอธิบายว่ารัฐดังกล่าวเป็นภูมิภาคผลิตทองคําที่ใหญ่เป็นอันดับสองในสหรัฐฯ และระบุว่าโครงการได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคในรัฐบาลของรัฐ นอกจากนี้ยังระบุว่าแพ็คเกจที่ดิน Donlin เป็นเพียงส่วนเล็กน้อยของที่ดินทั้งหมดในอลาสก้า ซึ่งเปิดโอกาสสําหรับการสํารวจและพัฒนาในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าเหตุการณ์สําคัญถัดไปของบริษัท ได้แก่ การทําธุรกรรม Paladin การอัปเดตรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกําหนดการศึกษาความเป็นไปได้ในช่วงสิ้นปี และการเสร็จสิ้นการศึกษาที่อัปเดตในกลางปี 2025

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารตอบคําถามเกี่ยวกับสาเหตุที่ Barrick เลือกขายและแผนการสํารวจของ NovaGold

• Greg กล่าวว่า Barrick มุ่งเน้นไปที่ลําดับความสําคัญอื่นๆ รวมถึง Reko Diq ใน Balochistan และการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างไปสู่สินทรัพย์ทองแดง
• เขากล่าวว่า Donlin กลายเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักสําหรับ Barrick ซึ่งสร้างสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นสถานการณ์ผู้ซื้อและผู้ขายที่เต็มใจ
• เขากล่าวว่าตลาดมองแผนการซื้อกิจการของ NovaGold ในเชิงบวก
• ในด้านการสํารวจ ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังหยุดพักการสร้างแบบจําลองในระหว่างขั้นตอนการขออนุญาตและการศึกษาความเป็นไปได้
• NovaGold ระบุว่าแบบจําลองทางธรณีวิทยาได้รับการอัปเดตด้วยข้อมูลการเจาะสํารวจล่าสุดแล้ว
• หลังจากการศึกษาความเป็นไปได้เสร็จสิ้น บริษัทวางแผนที่จะสํารวจทั้งในแนวขึ้นและแนวลงเพื่อโอกาสในระยะยาว

ฝ่ายบริหารระบุว่าศักยภาพการสํารวจยังคงเป็นส่วนสําคัญของเรื่องราว แต่เป็นประโยชน์ในระยะหลังมากกว่าที่จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนในระยะใกล้

บทสรุป

NovaGold ระบุว่าการทําธุรกรรม Donlin หากเสร็จสิ้น จะช่วยลดความซับซ้อนของโครงสร้างการเป็นเจ้าของและเพิ่มความชัดเจนให้กับแผนการพัฒนา ขณะที่บริษัทเดินหน้าโครงการทองคําขนาดใหญ่ในอลาสก้า ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน