Orvana Minerals ในงาน Mining Forum Americas 2026: การเติบโตพึ่งพาโบลิเวียและ Taguas

วันจันทร์ที่ 28 ก.ย. 2026 — Orvana Minerals (ORV) ใช้การนําเสนอในงาน Mining Forum Americas 2026 เพื่อชี้แจงแผนการเติบโตสามส่วน ได้แก่ การผลิตที่มั่นคงในสเปน การกลับมาดําเนินการในโบลิเวีย และการสํารวจเชิงลึกในอาร์เจนตินา ฝ่ายบริหารแสดงทัศนคติเชิงบวกต่อการเติบโตและการรับรู้ของตลาด พร้อมทั้งระบุถึงแรงกดดันด้านต้นทุนในสเปนและกระบวนการขออนุญาตที่ยาวนานในอาร์เจนตินา

ประเด็นสําคัญ

• Orvana ระบุว่าราคาหุ้นปรับตัวขึ้นจาก 0.60 ดอลลาร์แคนาดา เป็น 2.6 ดอลลาร์แคนาดาในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งฝ่ายบริหารเชื่อมโยงกับผลการผลิตและผลการสํารวจที่ดีขึ้น
• บริษัทรายงาน EBITDA ที่ 62 ล้านดอลลาร์แคนาดา ณ สิ้นไตรมาสที่สาม โดยทั้งหมดมาจากสเปน ซึ่งดําเนินการทําเหมืองอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2011
• โบลิเวียกําลังกลับมาผลิตโดยใช้กองแร่ออกไซด์ขนาด 2 ล้านตัน โดยฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการนี้อาจเพิ่มกําลังการผลิตรวมของบริษัทเป็นสองเท่าในปีหน้า
• ในอาร์เจนตินา Orvana ระบุว่าการเจาะสํารวจเชิงลึกที่ Taguas พบโซนพอร์ไฟรีแห่งแรก ซึ่งสนับสนุนแบบจําลองการสํารวจที่ใหญ่ขึ้นเกินกว่าแผนออกไซด์เดิม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังคงถูกประเมินมูลค่าต่ํากว่าความเป็นจริง แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากสองในสามภูมิภาคที่ดําเนินการอยู่ยังอยู่ในช่วงต้นของวงจรการเติบโต

ผลประกอบการทางการเงิน

Orvana ระบุว่าผลการดําเนินงานทางการเงินจนถึงปัจจุบันขับเคลื่อนโดยการดําเนินงานในสเปน ในขณะที่โบลิเวียเพิ่งเริ่มการผลิตในช่วงรายงาน

• EBITDA แตะระดับ 62 ล้านดอลลาร์แคนาดา ณ สิ้นไตรมาสที่สาม
• EBITDA ทั้งหมดมาจากสเปน
• มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 360 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามูลค่ากิจการ (Enterprise Value) อยู่ที่ประมาณ 320 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นจาก 0.60 ดอลลาร์แคนาดา เป็น 2.6 ดอลลาร์แคนาดาในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าตลาดกําลังรับรู้ถึงความก้าวหน้าด้านการผลิตและการสํารวจของบริษัท

สเปนยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักในปัจจุบัน แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าภาพดังกล่าวควรเปลี่ยนแปลงเมื่อโบลิเวียเริ่มดําเนินการเต็มรูปแบบ บริษัทระบุว่า EBITDA ในปัจจุบันยังไม่สะท้อนถึงผลงานที่คาดหวังจากโบลิเวีย หรือมูลค่าระยะยาวของอาร์เจนตินา

อัปเดตการดําเนินงาน

Orvana แบ่งการนําเสนอออกเป็นสามเสาหลักตามภูมิภาค โดยแต่ละแห่งมีบทบาทที่แตกต่างกันในแผนการเติบโตของบริษัท

สเปน: ฐานการผลิตที่มั่นคง

• การทําเหมืองดําเนินต่อเนื่องในภาคเหนือของสเปนตั้งแต่ปี 2011
• Orvana ระบุว่าเป็นผู้ผลิตเหมืองแร่โลหะรายเดียวในภาคเหนือของสเปน ในขณะที่เหมืองแร่โลหะส่วนใหญ่ของสเปนอยู่ทางภาคใต้
• บริษัทดําเนินการเหมืองสองแห่งที่ผลิตทองแดงเข้มข้นและแท่งทองคํา-เงินดอเร
• ภูมิภาค Asturias มีพื้นที่สํารวจประมาณ 3 หมื่นเฮกตาร์
• Orvana เพิ่งได้รับใบอนุญาตสํารวจใหม่สี่ฉบับในภูมิภาคนี้
• โครงการ Ortosa-Godán ถูกมองว่าเป็นโอกาสการสํารวจที่สําคัญ เนื่องจากอยู่ในระยะทางที่สามารถขนส่งด้วยรถบรรทุกไปยังเหมืองและโรงงานแปรรูปได้

ในปี 2025 สเปนผลิตทองคํา 3 หมื่นออนซ์ และทองแดง 3.5 ล้านปอนด์ แนวทางสําหรับทั้งปี 2024 อยู่ในเส้นทางที่สูงกว่า 3.5 หมื่นออนซ์ของทองคําเล็กน้อย ฝ่ายบริหารระบุว่าต้นทุนการดําเนินงานมีแนวโน้มสูงขึ้นเนื่องจากสัดส่วนการผลิตออกไซด์ที่มากขึ้นและอัตราเงินเฟ้อในวัสดุสนับสนุนพื้นดิน แต่ทีมงานยังคงรักษาต้นทุนให้ต่ํากว่าแนวทางที่กําหนดไว้

โบลิเวีย: ตัวเร่งการผลิตในระยะใกล้

• โบลิเวียกําลังกลับมาผลิตหลังจากหยุดดําเนินการเจ็ดปี โดยผลผลิตครั้งสุดท้ายอยู่ในช่วงปลายปี 2019
• การเริ่มต้นใหม่อิงจากการแปรรูปกองแร่ออกไซด์ขนาด 2 ล้านตัน ที่สะสมมากว่า 15 ปี
• กองแร่ดังกล่าวมีทองคําประมาณ 1.3 แสนออนซ์ และทองแดง 4.1 หมื่นตัน
• วงจรการชะล้างด้วยกรดที่สร้างขึ้นใหม่ ซึ่งเรียกว่าโรงงานหลังคาสีแดง ดําเนินการเต็มรูปแบบสําหรับการผลิตแคโทดทองแดงแล้ว
• วงจรนี้ออกแบบมาเพื่อผลิตแคโทดทองแดงก่อน จากนั้นจึงผลิตแท่งทองคําและเงินดอเร
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการมีกรอบเวลาสามปี พร้อมกับมองหาแนวทางขยายอายุเหมืองในโบลิเวีย

Orvana ยังชี้ให้เห็นถึงพื้นที่สํารวจขนาดใหญ่ในโบลิเวีย ซึ่งมีมากกว่า 3.3 หมื่นเฮกตาร์รอบการดําเนินงาน Don Mario บริษัทระบุว่าได้ระบุแนวสํารวจสองแนวที่มีตัวบ่งชี้หลายประการ นอกจากนี้ยังมีโรงงานเก็บกากแร่ที่มีวัสดุประมาณ 8 ล้านตันอยู่ระหว่างการพิจารณา ขึ้นอยู่กับผลการทดสอบทางโลหะวิทยา

อาร์เจนตินา: เครื่องยนต์การเติบโตด้านการสํารวจ

• Taguas ตั้งอยู่ในจังหวัด San Juan ซึ่งเป็นหนึ่งในเขตอํานาจศาลที่เป็นมิตรกับการทําเหมืองมากที่สุดในอเมริกาใต้
• พื้นที่ดังกล่าวอยู่ห่างจากการดําเนินงาน Veladero และ Pascua-Lama ของ Barrick ไปทางเหนือ 20 กิโลเมตร และห่างจากโครงการทองแดงพอร์ไฟรี Valeriano ของ ATEX Resources ไปทางใต้ 10 กิโลเมตร
• Orvana เข้าซื้อพื้นที่ Evelina ทางตอนใต้ในปี 2024 ทําให้พื้นที่ดินเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 7,000 เฮกตาร์
• การประเมินเศรษฐศาสตร์เบื้องต้นในปี 2021 มุ่งเน้นเฉพาะแร่ออกไซด์และใช้ราคาทองคําที่ 1,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• แผนเดิมคาดการณ์เหมืองเปิดโล่งพร้อมการแปรรูปด้วยกองชะล้างและการกู้คืนแบบ Merrill-Crowe
• ในช่วงสองปีที่ผ่านมา Orvana ได้ปรับโมเดลให้ครอบคลุมการสํารวจพอร์ไฟรีในเชิงลึกมากขึ้น

ฝ่ายบริหารระบุว่าการบันทึกข้อมูลใหม่จากหลุมเจาะเชิงลึกที่ลึกถึง 700 เมตร ได้ระบุพื้นที่แนวเหนือ-ใต้ยาว 2.5 กิโลเมตรที่มีตัวบ่งชี้พอร์ไฟรี การสํารวจทางธรณีฟิสิกส์ในเดือน พ.ย. 2024 โดยใช้วิธีโพลาไรเซชันเหนี่ยวนําและแมกนีโตเทลลูริก พบความผิดปกติของความต้านทานต่ําที่อาจชี้ไปยังซัลไฟด์

ในเดือน ม.ค. 2025 Orvana เปิดตัวแคมเปญการเจาะเชิงลึกครั้งแรกที่ Taguas โปรแกรมนี้รวมถึงหลุมเจาะสองหลุมรวมประมาณ 2,000 เมตร ฝ่ายบริหารระบุว่าหลุมแรกลึกถึง 1,300 เมตร และพบโซนพอร์ไฟรีแห่งแรกที่ความลึก 700 ถึง 900 เมตร โดยมีเกรด 0.25 กรัมต่อตันของทองคํา และทองแดง 0.12% ปัญหาทางกลไกทําให้เครื่องเจาะไม่สามารถเจาะลึกกว่านี้ได้ในหลุมนั้น

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าระยะต่อไปของบริษัทขึ้นอยู่กับการเติบโตของการผลิตในโบลิเวียและความสําเร็จในการสํารวจต่อเนื่องในอาร์เจนตินา

• การผลิตในโบลิเวียคาดว่าจะเพิ่มผลผลิตรวมของบริษัทในปีหน้า และอาจเพิ่มการผลิตเป็นสองเท่าโดยประมาณ
• กองแร่ในโบลิเวียมีรันเวย์การผลิตสามปี
• สเปนคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดต่อไป โดยผลผลิตทองคําอยู่ในเส้นทางที่สูงกว่า 3.5 หมื่นออนซ์เล็กน้อยสําหรับปีนี้
• Orvana ระบุว่ายังคงถูกประเมินมูลค่าต่ํากว่าความเป็นจริงอย่างมาก แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง
• กลยุทธ์ของบริษัทคือการแยกการเงินและการดําเนินงานออกจากกันตามภูมิภาค โดยแต่ละพื้นที่ได้รับการจัดการอย่างอิสระ

สําหรับอาร์เจนตินา บริษัทจัดสรรงบประมาณ 15 ล้านดอลลาร์แคนาดา สําหรับโปรแกรมสํารวจปี 2025 ที่ Taguas แผนนี้ประกอบด้วยสามส่วน:

• การขยายการสํารวจทางธรณีฟิสิกส์เพื่อครอบคลุมพื้นที่ Evelina และทดสอบส่วนขยายทั้งทางเหนือและทางใต้ของความผิดปกติ
• การเจาะเติมเต็มออกไซด์ 10,000 เมตร เพื่อยกระดับทรัพยากรที่อนุมานไปสู่หมวดหมู่ที่วัดและระบุได้
• การเจาะเชิงลึก 10,000 เมตร ที่มุ่งเป้าไปที่ความลึกสูงสุด 2 กิโลเมตร ในพื้นที่ Target ขนาด 2.5 กิโลเมตร

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการออกไซด์อาจก้าวไปสู่การศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้นเมื่อฐานทรัพยากรมีความชัดเจนมากขึ้น ในขณะเดียวกัน บริษัทต้องการหลีกเลี่ยงความขัดแย้งระหว่างการทําเหมืองออกไซด์บนผิวดินและการสํารวจพอร์ไฟรีในเชิงลึก

ในด้านการขออนุญาต Orvana ระบุว่ากระบวนการชะล้างกองแร่ในอาร์เจนตินาไม่ได้รับการเร่งรัด แม้จะอยู่ในสภาพแวดล้อมที่สนับสนุนการทําเหมือง การศึกษาสิ่งแวดล้อมคาดว่าจะยืดระยะเวลาออกไป และฝ่ายบริหารประมาณการว่ากระบวนการนี้อาจใช้เวลาประมาณสี่ปี แม้ว่าอาจสั้นกว่านั้น บริษัทระบุว่าหน่วยงานท้องถิ่นให้การสนับสนุนและกระตือรือร้นที่จะส่งเสริมโครงการเหมืองแร่

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงคําถาม ฝ่ายบริหารได้ขยายความเกี่ยวกับการจัดสรรทุน ต้นทุน และกลยุทธ์ Taguas

• แต่ละภูมิภาค ได้แก่ สเปน โบลิเวีย และอาร์เจนตินา มีโครงสร้างการจัดสรรทุนของตัวเอง
• การเงินของโบลิเวียจัดการในท้องถิ่นผ่านการจัดการกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย
• การดําเนินงานในสเปนได้รับการสนับสนุนทางการเงินแยกต่างหาก
• การสํารวจในอาร์เจนตินาก็ได้รับการสนับสนุนทางการเงินอย่างอิสระเช่นกัน

สําหรับสเปน ฝ่ายบริหารระบุว่าต้นทุนที่สูงขึ้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับสัดส่วนการผลิตออกไซด์ที่มากขึ้นและอัตราเงินเฟ้อในวัสดุสนับสนุนพื้นดิน แม้กระนั้น ทีมปฏิบัติการยังคงรักษาต้นทุนให้ต่ํากว่าแนวทางที่กําหนดไว้ ซึ่งฝ่ายบริหารนําเสนอว่าเป็นหลักฐานของวินัยในการบริหาร

สําหรับ Taguas ฝ่ายบริหารระบุว่าทรัพยากรออกไซด์ยังคงมีความสําคัญแม้การสํารวจพอร์ไฟรีจะกลายเป็นจุดสนใจหลัก แผนกองชะล้างเดิมยังคงถือว่าเป็นไปได้ แต่บริษัทต้องการการเจาะเติมเต็มเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจพัฒนา ฝ่ายบริหารยังระบุว่ากําลังเฝ้าดูปฏิกิริยาเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นระหว่างการทําเหมืองบนผิวดินและการเจาะเชิงลึก ซึ่งเป็นเหตุผลที่บริษัทยังคงติดตามทั้งสองแนวทาง

เมื่อถูกถามเรื่องการขออนุญาต ฝ่ายบริหารย้ําว่ากระบวนการในอาร์เจนตินาใช้เวลานาน แม้จะมีบรรยากาศที่เอื้อต่อการทําเหมือง บริษัทระบุว่าระยะเวลาน่าจะยืดออกไปเนื่องจากงานด้านสิ่งแวดล้อม แต่ยังคงมองว่าเขตอํานาจศาลนี้เป็นประโยชน์

คําพูดจากฝ่ายบริหาร

• "เราเคลื่อนจาก 0.60 ดอลลาร์แคนาดาเมื่อปีที่แล้วมาเป็น 2.6 ดอลลาร์แคนาดา นี่เป็นวิธีที่แสดงให้เห็นว่าตลาดกําลังรับรู้ถึงผลการดําเนินงานของบริษัทในด้านการผลิตและการสํารวจ"
• "นี่จะเป็นโครงการสามปี ในขณะเดียวกัน เรากําลังประเมินทางเลือกใหม่เพื่อขยายอายุเหมืองในโบลิเวียต่อไป"
• "ในเดือนมกราคม เราเริ่มต้นแคมเปญการเจาะเชิงลึกครั้งแรกที่ Taguas มีเพียงสองหลุมเจาะ รวมประมาณ 2,000 เมตร และหลุมแรกลึกถึง 1,300 เมตร เราประสบความสําเร็จและพบพอร์ไฟรีแห่งแรกใน Taguas"
• "ปีนี้ ฉันต้องบอกว่าสําหรับเรา มันยังถูกประเมินมูลค่าต่ํากว่าความเป็นจริงอย่างมาก เพียงแค่คิดถึง EBITDA ซึ่งนี่มาจากการผลิตในสเปนเท่านั้น สําหรับปีหน้า เราจะเพิ่มการผลิตเป็นสองเท่า ทั้งสเปนและโบลิเวีย"
• "จําไว้ว่าการเจาะเชิงลึก 10,000 เมตรอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสําคัญสําหรับบริษัท"

ข้อความของ Orvana ในงาน Mining Forum Americas 2026 ชัดเจน: สเปนกําลังสนับสนุนธุรกิจในวันนี้ โบลิเวียมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการผลิตในระยะใกล้ และอาร์เจนตินาอาจกลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตระยะยาวของบริษัท ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน