Alkane Resources ในงาน Mining Forum Americas 2026: เงินสดแกร่ง พร้อมเติบโต

เมื่อวันจันทร์ที่ 28 ก.ย. 2026 Alkane Resources (ALK) ได้ใช้เวที Mining Forum Americas 2026 นําเสนอภาพรวมบริษัทที่มีสถานะทางการเงินแข็งแกร่ง มีการผลิตทองคําที่มั่นคง ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้น และโครงการทองแดง-ทองคําขนาดใหญ่ที่ยังต้องใช้เวลาอีกหลายปีกว่าจะพัฒนาได้ ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นว่าปีข้างหน้าจะเป็นปีที่ต้องใช้เงินทุนสูง แม้จะระบุว่าธุรกิจยังมีเงินทุนเพียงพอและมีหนี้น้อย

ประเด็นสําคัญ

• Alkane สิ้นสุดเดือนมิถุนายนด้วยเงินสดและทองคําแท่งมูลค่า 440 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย และระบุว่าบริษัทปลอดหนี้ ยกเว้นสินเชื่อเช่าซื้ออุปกรณ์และวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน
• บริษัทผลิตทองคําเทียบเท่าประมาณ 170,000 ออนซ์ในปีงบประมาณ 2026 และคาดการณ์ว่าจะผลิตได้มากกว่า 170,000 ออนซ์เล็กน้อยในปีงบประมาณ 2027
• ผู้ถือหุ้นได้รับเงินปันผล 2 เซนต์ และบริษัทเริ่มโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• Tomingley, Costerfield และ Björkdal ล้วนคาดว่าจะมีส่วนช่วยขยายอายุเหมืองและลดต้นทุน
• Boda-Kaiser ยังคงเป็นโครงการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท ด้วยทรัพยากรทองคําเทียบเท่า 14.7 ล้านออนซ์ และกระบวนการขออนุญาตที่ยังต้องใช้เวลานาน

ผลประกอบการทางการเงิน

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Nic Earner กล่าวว่า Alkane ได้รับประโยชน์จากการมีเหมืองที่ดําเนินการอยู่ 3 แห่งและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง

• เงินสดและทองคําแท่งอยู่ที่ 440 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2026
• บริษัทระบุว่าตนเองปลอดหนี้ ยกเว้นสินเชื่อเช่าซื้ออุปกรณ์และวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน
• การผลิตจากเหมืองทั้งสามแห่งในปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ประมาณ 170,000 ออนซ์ทองคําเทียบเท่า
• แนวทางสําหรับปีงบประมาณ 2027 คาดการณ์ว่าจะผลิตได้มากกว่า 170,000 ออนซ์เล็กน้อย ใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า
• Alkane ประกาศเงินปันผล 2 เซนต์สําหรับปีงบประมาณ 2026
• บริษัทยังเปิดตัวโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย

Earner กล่าวว่าบริษัทอยู่ในสถานะที่สามารถระดมทุนสําหรับโครงการเติบโตและยังคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นได้ "เหมืองทั้งสามแห่งรวมกันผลิตได้ประมาณ 170,000 ออนซ์ ด้วยผลลัพธ์นั้นและกระแสเงินสดอิสระในธุรกิจของเรา เราพบว่าตัวเองมีเงินสดและทองคําแท่งอยู่ที่ประมาณ 440 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ณ สิ้นเดือนมิถุนายน โดยปลอดหนี้ ยกเว้นสินเชื่อเช่าซื้ออุปกรณ์และวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน" เขากล่าว

เขายังเสริมว่าบริษัทคาดว่าจะรักษาสมดุลระหว่างเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนต่อไป โดยสังเกตว่านักลงทุนรายย่อยชาวออสเตรเลียมักชอบเงินปันผล ในขณะที่นักลงทุนในอเมริกาเหนือมักชอบการซื้อหุ้นคืนมากกว่า

อัปเดตการดําเนินงาน

Alkane ระบุว่าเหมืองทั้งสามแห่งมีบทบาทที่แตกต่างกันในพอร์ตโฟลิโอ

• Tomingley ในรัฐนิวเซาท์เวลส์เป็นเหมืองทองคําที่ดําเนินการในสภาวะปกติและเป็นแพลตฟอร์มการเติบโตหลักในออสเตรเลีย
• Costerfield ในรัฐวิกตอเรียเป็นเหมืองทองคําและแอนติโมนีเกรดสูง ที่มีอายุสํารองเกินห้าปีเล็กน้อย
• Björkdal ในสวีเดนเป็นการดําเนินงานที่มีต้นทุนสูงที่สุด และกําลังถูกกําหนดเป้าหมายเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มผลผลิต

Tomingley

Tomingley ดําเนินการมาตั้งแต่ปี 2013 โดยเทหล่อทองคําครั้งแรกในปี 2014 Alkane ค้นพบแหล่งแร่นี้ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 โครงการเงินทุนหลักของบริษัทที่นั่นคือการย้ายเส้นทางหลวง ซึ่งจะเปิดการเข้าถึงแหล่งแร่เปิดโล่ง Roswell และ San Antonio

• การย้ายเส้นทางหลวงคาดว่าจะแล้วเสร็จประมาณปลายเดือนมีนาคมหรือต้นเดือนเมษายน 2027
• หลังจากนั้น คาดว่าการทําเหมืองแบบเปิดโล่งจะเริ่มต้นขึ้น
• แร่เปิดโล่งที่เข้าถึงได้ผ่านโครงการนี้รวมประมาณ 250,000 ออนซ์
• Tomingley คาดว่าจะรองรับการผลิตประมาณ 80,000 ออนซ์ต่อปีในสภาวะปกติ
• อายุเหมืองคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณแปดปี

การสํารวจที่ Tomingley ดําเนินต่อเนื่องในหลายแนวทาง:

• Roswell Western Monzodiorite กําลังขยายตัวอย่างช้าๆ
• การเจาะที่ McLeans จากทางลาด Wyoming One แสดงให้เห็นเกรดที่สมเหตุสมผล
• เป้าหมายแผ่นดินไหวลึกลงไปถึง 1 กิโลเมตรยังคงมีศักยภาพ แม้ผลลัพธ์จนถึงขณะนี้จะยังไม่แข็งแกร่งนัก
• El Paso บนที่ดินของ Alkane ที่เป็นเจ้าของทั้งหมด อาจรองรับการทําเหมืองใต้ดิน แต่ขนาดทรัพยากรยังอยู่ระหว่างการกําหนด
• การเจาะที่ Peak Hill กําลังดําเนินการขณะที่บริษัทพิจารณาการกลับมาผลิตอีกครั้ง
• เป้าหมายทางเหนือขนาดเล็กกําลังถูกทดสอบเช่นกัน

ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องการค้นหาแหล่งแร่ขนาดครึ่งล้านออนซ์ที่ Tomingley เพื่อเพิ่มการผลิตหรือเพิ่มอายุเหมืองประมาณเจ็ดปี

Costerfield

Costerfield ยังคงเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่โดดเด่นที่สุดของ Alkane เหมืองแห่งนี้เป็นการดําเนินงานแบบสายแร่แคบเกรดสูง โดยมีเกรดทั่วไปประมาณ 12 กรัมต่อตันเทียบเท่า และความกว้างของอุโมงค์ประมาณ 1.8 เมตร

• ปริมาณการทําเหมืองรายปีอยู่ที่ประมาณ 150,000 ถึง 160,000 ตัน สูงกว่าอัตราการออกแบบของโรงงานที่ 140,000 ตัน
• สารเข้มข้นทองคําได้รับการกลั่นในเมลเบิร์น
• สารเข้มข้นแอนติโมนีและทองคําขายเป็นรายการจัดส่ง ส่วนใหญ่ไปยังจีน
• แอนติโมนีคิดเป็นประมาณ 3% ของรายได้บริษัท
• Costerfield เป็นผู้ผลิตแอนติโมนีรายใหญ่ที่สุดในโลกตะวันตก จนกว่า Larvotto ในนิวเซาท์เวลส์จะขยายกําลังการผลิตเพิ่มเติม

การสํารวจที่ Costerfield มุ่งเน้นการขยายฐานสํารองและค้นหาโซนที่ลึกกว่าและมีเกรดสูงกว่า

• อายุสํารองเกินห้าปีเล็กน้อย ซึ่งฝ่ายบริหารเรียกว่าเป็นความสําเร็จที่สําคัญ
• บริษัทกําลังสํารวจในพื้นที่กว้าง 300 เมตรของพื้นที่สํารอง
• กําลังทดสอบโซนที่ลึกกว่าสําหรับแร่ธาตุเกรดสูงพิเศษ
• เป้าหมายอื่นๆ ได้แก่ แหล่งแร่ทางเหนือ โครงสร้างประเภทไดค์คล้ายกับ Southern Cross และการเจาะแบบขยายตามแนว True Blue Corridor

Alkane ระบุว่าต้องการแปลงเป้าหมายทรัพยากร 300,000 ออนซ์ให้เป็นการขยายอายุสํารอง

Björkdal

Björkdal ในสวีเดนตอนเหนือเป็นเหมืองที่ดําเนินการมายาวนานที่สุดของบริษัท โดยดําเนินการมาตั้งแต่กลางทศวรรษ 1980 ตั้งอยู่ห่างจากสต็อกโฮล์มไปทางเหนือประมาณ 700 กิโลเมตร ต่ํากว่าวงกลมอาร์กติกเล็กน้อย และอยู่ห่างจากชายฝั่ง Skellefteå เข้าไปในแผ่นดิน

• เหมืองบดแร่ประมาณ 1 ล้านตันต่อปีจากใต้ดิน
• ยังประมวลผลประมาณ 400,000 ตันต่อปีจากกองแร่เปิดโล่งเกรดต่ํา
• ทองคําผลิตในรูปสารเข้มข้นหลายชนิด รวมถึงชนิดที่มีทองคําเกือบ 40% โดยมวล
• เหมืองผลิตได้ประมาณ 41,000 ออนซ์ในปีก่อนหน้า โดยคาดว่าจะมีผลผลิตสูงขึ้นในปีนี้ในรูปแบบสารเข้มข้น

Alkane พยายามลดต้นทุนที่ Björkdal โดยการเปิดพื้นที่ทําเหมืองใหม่และขยายพื้นที่จัดเก็บ

• Nyngan open cut เริ่มดําเนินการแล้วและมีการขุดแร่ครั้งแรกแล้ว
• Storheden ซึ่งอยู่ห่างจากแหล่งแร่ที่มีอยู่ไปทางเหนือประมาณ 700 เมตร กําลังได้รับการพัฒนาผ่านทางลาด
• บริษัทยังขยายความจุในการจัดเก็บกากแร่
• เป้าหมายคือเพิ่มการผลิตให้มากกว่า 50,000 ออนซ์ต่อปีและลดต้นทุน

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าปีงบประมาณ 2027 จะเป็นปีที่ต้องใช้เงินทุนสูง แต่คาดว่าการใช้จ่ายจะลดลงหลังจากนั้น และบริษัทยังคงสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระและคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นได้ต่อเนื่อง

• Tomingley ควรจะเข้าสู่การผลิตแบบเปิดโล่งหลังจากการย้ายเส้นทางหลวงเสร็จสมบูรณ์
• Costerfield คาดว่าจะรักษาระดับการผลิตที่ใกล้เคียงกันในขณะที่การสํารวจดําเนินต่อไป
• Björkdal คาดว่าจะให้ผลผลิตสูงขึ้นเมื่อพื้นที่ใหม่เริ่มดําเนินการ
• ต้นทุนการดําเนินงานแบบรวมทุกอย่าง (All-in sustaining costs) คาดว่าจะปรับปรุงดีขึ้นเมื่อการเปลี่ยนแปลงด้านการดําเนินงานเริ่มมีผล
• การเติบโตของเงินปันผลคาดว่าจะดําเนินต่อไป ควบคู่กับโครงการซื้อหุ้นคืน

Earner กล่าวว่าบริษัทกําลังระดมทุนสําหรับการเติบโตที่มองเห็นได้ในวันนี้ ในขณะที่ยังคงมีเงินสดเพียงพอสําหรับการจ่ายเงินปันผล "เราอยู่ในสถานะที่ดีจากราคาทองคําที่แข็งแกร่งมากพร้อมกับเหมืองที่ดําเนินการอยู่แล้ว การเติบโตที่ผมได้กล่าวถึงนั้นเป็นการเติบโตที่สมเหตุสมผลทั้งหมดที่เราสามารถมองเห็นได้ในการดําเนินงานของเราในปัจจุบัน... จากนั้นเรายังพบว่าตัวเองมีเงินสดเพียงพอที่จะแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น นั่นคือสิ่งที่เรากําลังทําอย่างแน่นอน" เขากล่าว

เขายังกล่าวว่า Alkane จะยังคงลงทุนในการสํารวจและพัฒนาในอัตราที่ได้รับการสนับสนุนจากธรณีวิทยาและงบดุล ในขณะที่ยังคงมุ่งเน้นไปที่เขตอํานาจศาลระดับ tier-1 เช่น ออสเตรเลีย นิวซีแลนด์ สหรัฐอเมริกา แคนาดา และสแกนดิเนเวีย

โครงการ Boda-Kaiser

โอกาสการเติบโตระยะยาวที่ใหญ่ที่สุดของ Alkane คือ Boda-Kaiser ในนิวเซาท์เวลส์ ซึ่งเป็นโครงการทองแดง-ทองคําพอร์ไฟรีขนาดใหญ่ที่ค้นพบในปี 2019 บริษัทเสร็จสิ้นการศึกษาขอบเขตในปี 2024 และมองเห็นเศรษฐศาสตร์ที่ดีขึ้นเนื่องจากราคาทองคําและทองแดงสูงกว่าตอนที่ทําการศึกษา

• ทรัพยากรอยู่ที่ 14.7 ล้านออนซ์ทองคําเทียบเท่า
• ประมาณสองในสามของนั้น หรือมากกว่า 10 ล้านออนซ์เล็กน้อย เป็นแบบ indicated
• โครงการนี้มีการเจาะสํารวจแล้ว 260 กิโลเมตร
• เกรดอยู่ในระดับต่ํา ที่ประมาณ 0.32 กรัมต่อตันทองคํา และ 0.18% ทองแดง
• บริษัทระบุว่าการศึกษาขอบเขตก่อนหน้านี้ทําขึ้นเมื่อราคาทองคําอยู่ที่ประมาณครึ่งหนึ่งของระดับปัจจุบัน และทองแดงอยู่ที่ประมาณสองในสามของราคาในปัจจุบัน

Earner เรียกโครงการนี้ว่า "ยักษ์หลับ" และกล่าวว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่สะท้อนศักยภาพของโครงการอย่างเต็มที่ เขากล่าวว่าบริษัทกําลังดําเนินการศึกษาสิ่งแวดล้อม การเจรจาทรัพย์สิน การปรึกษาหารือกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย และการออกใบอนุญาตน้ํา

• การศึกษาสิ่งแวดล้อมผ่านไปแล้วอย่างน้อยครึ่งทางของกระบวนการขั้นต่ําสองปี
• การอัปเดตการศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้นคาดว่าจะแล้วเสร็จในกลางปี 2027
• การยื่นขออนุมัติโครงการต่อรัฐบาลนิวเซาท์เวลส์มีเป้าหมายสิ้นปี 2027
• การอนุมัติขั้นสุดท้ายและการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายคาดว่าจะเกิดขึ้นประมาณปลายปี 2029

ฝ่ายบริหารระบุว่าลําดับความสําคัญแรกคือการได้รับอนุมัติ ไม่ใช่โครงสร้างหุ้นส่วนหรือการขาย หลังจากได้รับอนุมัติ บริษัทกล่าวว่าจะพิจารณาตัวเลือกต่างๆ เช่น การขายหุ้นบางส่วน การขายหุ้นส่วนใหญ่ การพัฒนาเต็มรูปแบบ หรือการขายทั้งหมด ขึ้นอยู่กับสิ่งที่สร้างมูลค่าสูงสุดให้ผู้ถือหุ้น

Earner กล่าวว่า Alkane เชื่อว่ามีประวัติที่แข็งแกร่งในด้านการขออนุญาต โดยสังเกตว่าบริษัทได้รับใบอนุญาตสี่ฉบับในเขตอํานาจศาลนั้นตั้งแต่ปี 2012

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารตอบคําถามเกี่ยวกับการจัดสรรทุน ภูมิศาสตร์ แอนติโมนี และเส้นทางข้างหน้าของ Boda-Kaiser

• ด้านภูมิศาสตร์ Earner กล่าวว่า Alkane ขับเคลื่อนด้วยเศรษฐศาสตร์และพร้อมพิจารณาโอกาสในเขตอํานาจศาลระดับ tier-1 ไม่ใช่แค่ในออสเตรเลีย
• เขากล่าวว่าออสเตรเลียมีข้อได้เปรียบ เช่น กระบวนการสิทธิ์ดั้งเดิมที่ง่ายกว่า การเข้าถึงน้ํา และรูปแบบการดําเนินงานแบบ hub-and-spoke แต่ทุกเขตอํานาจศาลมีจุดแข็งและจุดอ่อนของตัวเอง
• ด้านการคืนทุน เขากล่าวว่าบริษัทอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งในการระดมทุนสําหรับโครงการเติบโตและยัง

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน