เมื่อวันจันทร์ที่ 28 ก.ย. 2026 Aura Minerals (AUGO) ได้ใช้เวที Mining Forum Americas 2026 นําเสนอแผนการเติบโตที่อาศัยการเพิ่มกําลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง การรักษาระดับหนี้ให้ต่ํา และการเข้าซื้อกิจการอย่างคัดสรร บริษัทยังยอมรับถึงแรงกดดันระยะสั้นจากการฟื้นฟูเหมือง MSG ที่เพิ่งเข้าซื้อมา และจากระยะเวลาการก่อสร้างที่ยาวนานของโครงการสําคัญถัดไปในกัวเตมาลา
ประเด็นสําคัญ
- Aura Minerals ระบุว่าการผลิตเพิ่มขึ้นมากกว่า 170% นับตั้งแต่ปี 2018 จากการขยายจากสามเหมืองเป็นหกเหมืองทั่วลาตินอเมริกา
- บริษัทรายงาน EBITDA มากกว่า 800 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นจาก 134 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 ขณะที่รักษาอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ไว้ที่ 0.2 เท่า
- ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทตั้งเป้าผลิตทองคําเทียบเท่า 600,000 ออนซ์ต่อปีในระยะกลาง และมีศักยภาพเพิ่มเป็น 1 ล้านออนซ์ผ่านการเข้าซื้อกิจการ
- ผลประกอบการระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับการฟื้นฟู MSG การขยายโรงงาน และการเพิ่มกําลังการผลิตของ Borborema ขณะที่ Era Dourada ในกัวเตมาลาคาดว่าจะเริ่มผลิตในต้นปี 2028
- บริษัทระบุว่าได้คืนเงินให้ผู้ถือหุ้นมากกว่า 440 ล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนในช่วงสี่ปีครึ่งที่ผ่านมา
ผลประกอบการทางการเงิน
Aura Minerals ระบุว่าสถานะทางการเงินปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ เนื่องจากกําลังการผลิตและราคาทองคําเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ต้นทุนยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ บริษัทอธิบายว่าช่วงห้าปีที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาของการขยายธุรกิจอย่างมีวินัยและการหมุนเวียนเงินทุน
- EBITDA เพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 800 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เทียบกับ 134 ล้านดอลลาร์ในปี 2023
- เป้าหมายการผลิตสําหรับปีปัจจุบันอยู่ที่ 340,000 ถึง 390,000 ออนซ์ทองคําเทียบเท่า
- การผลิตเพิ่มขึ้นมากกว่า 170% นับตั้งแต่ปี 2018
- ต้นทุนเงินสดรวมทั้งหมดสําหรับการดํารงกิจการ (AISC) อยู่ที่ $1,458 ต่อออนซ์ในปี 2025 ซึ่งบริษัทระบุว่าอยู่ในกลุ่มควอร์ไทล์แรกของภาคทองคํา
- หากไม่รวมผลกระทบจาก MSG ค่า AISC อยู่ที่ประมาณ $1,600 ต่อออนซ์
- การเข้าซื้อ MSG ในปัจจุบันทําให้ AISC สูงกว่า $3,000 ต่อออนซ์ แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าตัวเลขดังกล่าวจะลดลงเหลือประมาณ $2,000 ภายในปี 2027
- บริษัทระบุว่าได้ลงทุนประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ในการเข้าซื้อกิจการและการพัฒนาโครงการใหม่
- ในช่วงสี่ปีครึ่งที่ผ่านมา บริษัทจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืนรวมมากกว่า 440 ล้านดอลลาร์
- อัตราผลตอบแทนเงินปันผลโดยทั่วไปอยู่ในช่วง 4% ถึง 9% ต่อปี เฉลี่ยประมาณ 5% ถึง 6%
- อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ปัจจุบันอยู่ที่ 0.2 เท่า และไม่เคยสูงกว่า 0.7 เท่าตามที่บริษัทระบุ
- มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ และเงินสดเพิ่มขึ้นเป็น 200 ล้านดอลลาร์ ณ ไตรมาสที่สอง พร้อมแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมสําหรับการขยายธุรกิจ
ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์เหล่านี้สะท้อนถึงรูปแบบการจัดสรรเงินทุนที่เรียบง่าย ได้แก่ การซื้อหรือพัฒนาโครงการขนาดเล็ก รักษาค่าใช้จ่ายด้านทุนให้อยู่ในระดับจํากัด และใช้กระแสเงินสดจากเหมืองที่ดําเนินการอยู่เพื่อสนับสนุนการเติบโตในระยะต่อไป
อัปเดตการดําเนินงาน
บริษัทดําเนินการเหมืองหกแห่งในลาตินอเมริกาในปัจจุบัน เพิ่มขึ้นจากสามแห่งในปี 2018 พอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยเหมืองทองคําสี่แห่งในบราซิล เหมืองทองคําหนึ่งแห่งในฮอนดูรัส และเหมืองทองแดงหนึ่งแห่งในเม็กซิโก
- MSG หรือ Mineração Serra Grande ถูกเข้าซื้อจาก AngloGold Ashanti ในเดือนธันวาคม และขณะนี้อยู่ในโหมดการฟื้นฟู
- ฝ่ายบริหารระบุว่า MSG กําลังได้รับการปรับปรุงประสิทธิภาพผ่านงานพัฒนาภายใน และควรให้ผลลัพธ์ที่ดีขึ้นในปี 2027
- งานขยายโรงงานดําเนินไปอย่างต่อเนื่อง โดยกําลังการผลิตจะเพิ่มขึ้นจาก 2 ล้านตันเป็น 3 ล้านตันภายในสิ้นปี
- Borborema บรรลุการผลิตเชิงพาณิชย์แล้วและกําลังดําเนินการเพิ่มกําลังการผลิตให้เสร็จสมบูรณ์
- Borborema คาดว่าจะดําเนินการเต็มรูปแบบในปี 2026 และมีอายุเหมือง 34 ปีตามสํารองแร่ปัจจุบัน
- ฝ่ายบริหารกําลังศึกษาแผนการขยาย Borborema โดยคาดว่าจะมีการประกาศภายในสิ้นปี
- Era Dourada ในกัวเตมาลาอยู่ระหว่างการก่อสร้างโดยมีคนงานมากกว่า 350 คนในพื้นที่
- Era Dourada คาดว่าจะก่อสร้างแล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2027 และเริ่มผลิตในต้นปี 2028
- โครงการนี้คาดว่าจะเพิ่มกําลังการผลิตมากกว่า 110,000 ออนซ์ต่อปี
ฝ่ายบริหารยังระบุว่าปริมาณสํารองและทรัพยากรแร่ยังคงเติบโตต่อเนื่องแม้บริษัทจะผลิตแร่ในปริมาณมากขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากการสํารวจทางธรณีวิทยาและความพยายามด้านการสํารวจที่เข้มแข็งขึ้นนับตั้งแต่ปี 2022
การสํารวจและฐานทรัพยากร
Aura Minerals ระบุว่าเรื่องราวการเติบโตในระยะยาวได้รับการสนับสนุนจากพื้นที่ดินขนาดใหญ่ที่ยังสํารวจได้เพียงบางส่วน
- บริษัทควบคุมสิทธิ์แร่ธาตุเกือบ 600,000 เฮกตาร์
- มีเพียง 10% ถึง 15% ของพื้นที่ดังกล่าวที่ได้รับการสํารวจทางธรณีวิทยา
- ฝ่ายบริหารระบุว่าปริมาณสํารองแร่ได้รับการทดแทนในอัตราที่ทําให้ฐานทรัพยากรเติบโตขึ้นทุกปี
- บริษัทระบุว่าค่าใช้จ่ายด้านการสํารวจเร่งตัวขึ้นนับตั้งแต่ปี 2022
- บริษัทอธิบายว่าพอร์ตโฟลิโอนี้เป็นแหล่งทางเลือกสําหรับการขยายอายุเหมืองและโครงการใหม่ในอนาคต
Two โครงการก่อนหน้านี้ถูกยกมาเป็นตัวอย่างของแนวทางของบริษัท Almas ต้องใช้เงินทุน 76 ล้านดอลลาร์และถูกอธิบายว่าสร้างมูลค่าปัจจุบันสุทธิ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Borborema กล่าวกันว่าสร้างมูลค่าปัจจุบันสุทธิ 1.7 พันล้านดอลลาร์จากเงินทุนน้อยกว่า 200 ล้านดอลลาร์ หลังจากปริมาณสํารองเพิ่มขึ้นจาก 800,000 ออนซ์เป็นเกือบ 2 ล้านออนซ์
แนวโน้มในอนาคต
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมุ่งเป้าเส้นทางการเติบโตแบบขั้นบันได แทนที่จะพยายามสร้างโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการพร้อมกัน เป้าหมายคือรักษาประสิทธิภาพของค่าใช้จ่ายด้านทุนและหลีกเลี่ยงการขยายงบดุลเกินขีดความสามารถ
- เป้าหมายการผลิตระยะกลาง: ทองคําเทียบเท่า 600,000 ออนซ์ต่อปี
- เป้าหมายระยะยาว: 1 ล้านออนซ์ผ่านการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์
- Era Dourada คือโครงการก่อสร้างสําคัญถัดไปและคาดว่าจะเป็นก้าวสําคัญสู่เป้าหมาย 600,000 ออนซ์
- Matupá ในบราซิลพร้อมสําหรับการก่อสร้างแล้ว แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าน่าจะมาหลังจาก Era Dourada ถึงขั้นที่ก้าวหน้ากว่านี้
- ตัวเร่งปฏิกิริยาระยะสั้นอื่นๆ ได้แก่ การฟื้นฟู MSG การขยายโรงงาน และการตัดสินใจขยาย Borborema ที่อาจเกิดขึ้นภายในสิ้นปี
สําหรับ Era Dourada บริษัทระบุว่าโครงการมีงบประมาณเงินทุน 380 ล้านดอลลาร์ และมูลค่าปัจจุบันสุทธิโดยประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ที่ราคาทองคํา $3,200 ต่อออนซ์ ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการนี้ออกแบบมาเพื่อเป็นการเพิ่มมูลค่าที่ให้ผลตอบแทนสูง ไม่ใช่การเดิมพันขนาดใหญ่ที่ต้องใช้เงินทุนมาก
ESG และความสัมพันธ์กับชุมชน
Aura Minerals ใช้เวลาส่วนหนึ่งของการประชุมพูดถึงงานในกัวเตมาลา ซึ่งบริษัทระบุว่าการยอมรับของชุมชนเป็นสิ่งสําคัญต่อความสําเร็จของโครงการ บริษัทอธิบายว่าโครงการนี้เป็นมาตรฐาน ESG และระบุว่าได้ปรับแผนเพื่อลดการต่อต้าน
- บริษัทระบุว่าเปลี่ยนจากการทําเหมืองแบบ ราคาเปิด เป็นการทําเหมืองใต้ดินในกัวเตมาลาเพื่อตอบสนองต่อความกังวลของชุมชน
- ใช้เวลามากกว่า 1,000 ชั่วโมงในปี 2025 สําหรับการสนทนากับชุมชนและการวิเคราะห์ด้านสิ่งแวดล้อม
- คุณภาพน้ําถูกระบุว่าเป็นความกังวลหลักของคนในพื้นที่
- ฝ่ายบริหารระบุว่าเศรษฐศาสตร์ของโครงการในปัจจุบันรวมถึงแผนการจัดหาน้ําดื่มสะอาดให้กับประชาชนในพื้นที่
- บริษัทระบุว่าโครงการนี้อาจทําให้เทศบาลแห่งนี้เป็นแห่งแรกในกัวเตมาลาที่มีน้ําสะอาดดังกล่าว
- Era Dourada วางแผนใช้พลังงานสะอาด 100% ผ่านพลังงานความร้อนใต้พิภพ
- การศึกษาของชุมชนและการเยี่ยมชมพื้นที่ถูกนํามาใช้เพื่อสร้างความไว้วางใจและอธิบายโครงการ
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมองตัวเองเป็นพันธมิตรที่สร้างคุณค่าในพื้นที่ ไม่ใช่การทดแทนบริการของรัฐบาล
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ระหว่างการถามตอบ ฝ่ายบริหารมุ่งเน้นไปที่ความท้าทายในการสร้างเหมืองในประเทศที่ไม่ใช่เขตอํานาจการทําเหมืองแบบดั้งเดิม บริษัทระบุว่างานหลักคือการได้รับความไว้วางใจและแสดงให้เห็นว่าโครงการสามารถปรับปรุงสภาพความเป็นอยู่ในพื้นที่ได้
- ฝ่ายบริหารระบุว่ากัวเตมาลาต้องการการมีส่วนร่วมของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียมากกว่าประเทศที่มีการทําเหมืองแบบดั้งเดิม
- บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนไปใช้การทําเหมืองใต้ดินควรช่วยลดการต่อต้านของชุมชน
- บริษัทระบุว่าการเข้าถึงน้ําและคุณภาพน้ําเป็นประเด็นสําคัญที่สุดในพื้นที่
- ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทพยายามแก้ไขความกังวลเหล่านั้นโดยตรงในการออกแบบโครงการ
- บริษัทระบุว่ากลยุทธ์การดําเนินงานเป็นแบบลําดับขั้น ไม่ใช่แบบขนาน เพื่อให้สามารถใช้เงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
สารจากฝ่ายบริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Kleber กล่าวว่าผลงานของบริษัทแสดงให้เห็นรูปแบบการเติบโตที่มั่นคงต่อเนื่อง ไม่ใช่การกระโดดแบบฉับพลัน เขากล่าวว่าการผลิตเพิ่มขึ้นมากกว่า 170% นับตั้งแต่ปี 2018 และบริษัททําได้โดยรักษาการลงทุนอย่างมีวินัย
"สิ่งที่เราทําคือเราชอบลดค่าใช้จ่ายด้านทุน เพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทน ลดระยะเวลาคืนทุน และเมื่อเข้าสู่การผลิตแล้ว เราจะนํากระแสเงินสดไปลงทุนเพื่อหาโอกาสเพิ่มมูลค่า" เขากล่าว
เขายังกล่าวอีกว่าพื้นที่ดินของบริษัทให้โอกาสการเติบโตในระยะยาว "เรามีสิทธิ์แร่ธาตุเกือบ 600,000 เฮกตาร์ ซึ่งแทบยังไม่ได้สํารวจ ในแง่ธรณีวิทยา เราทราบประมาณ 10%-15% ดังนั้นยังมีอีกยาวไกล" เขากล่าว
เกี่ยวกับกัวเตมาลา เขากล่าวว่าบริษัทพยายามปรับปรุงสภาพความเป็นอยู่ในพื้นที่ ไม่ใช่แค่หลีกเลี่ยงการสร้างความเสียหาย "ไม่เพียงแต่เราจะไม่ทําให้น้ําปนเปื้อน แต่เราจะทําให้น้ําสะอาดในระดับที่พวกเขาไม่มีในวันนี้" เขากล่าว
มองไปข้างหน้า เขากล่าวว่าบริษัทมีโครงการเพียงพอแล้วที่จะบรรลุการผลิต 600,000 ออนซ์ต่อปี และจะยังคงมองหาการเข้าซื้อกิจการเพื่อบรรลุ 1 ล้านออนซ์ในระยะกลาง
Aura Minerals เข้าร่วมฟอรัมด้วยงบดุลที่แข็งแกร่ง ฐานการผลิตที่เติบโต และแผนการขยายธุรกิจที่ชัดเจน การทดสอบถัดไปจะอยู่ที่การดําเนินการในส่วนของ MSG, Borborema และกัวเตมาลา
ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างเพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
