การบูมของดาต้าเซ็นเตอร์ในยุโรปจะจุดประกายการฟื้นตัวของพลังงานนิวเคลียร์หรือไม่?
วันพุธที่ 23 ก.ย. 2026 — Hot Chili (HCH) ใช้เวทีการนําเสนอในงาน Precious Metals Summit Beaver Creek 2026 เพื่อชี้ให้เห็นว่าโครงการทองแดง Costa Fuego ได้ถึงจุดเปลี่ยนสําคัญแล้ว ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่ม La Verde เข้ามาช่วยยกระดับขนาดและความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของโครงการ แม้ว่าบริษัทยังคงต้องเดินหน้าอีกยาวไกลกว่าจะถึงการผลิตครั้งแรก และต้องเร่งดําเนินการด้านใบอนุญาต การขุดเจาะ และการจัดหาเงินทุน
บริษัทอธิบายถึงบรรยากาศที่เอื้ออํานวยมากขึ้นสําหรับทองแดงและทองคํา แต่ยังตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นของตนยังคงซื้อขายในราคาที่ต่ํากว่าบริษัทคู่แข่งในอเมริกาเหนือ Hot Chili ระบุว่าช่องว่างดังกล่าว ประกอบกับขนาดของทรัพยากรและ立ที่ตั้งชายฝั่งในชิลี อาจสนับสนุนการปรับราคาหุ้นขึ้นอีก หากบริษัทสามารถบรรลุเป้าหมายการพัฒนาได้อย่างต่อเนื่อง
ประเด็นสําคัญ
- Hot Chili ระบุว่า La Verde ได้เปลี่ยนโฉมหน้าของ Costa Fuego โดยเพิ่มปริมาณสํารองแร่รวมขึ้นประมาณ 50%
- บริษัทคาดว่าโครงการรวมจะขยายอายุเหมืองจาก 20 ปี เป็น 30 ปี และเพิ่มกําลังผลิตทองแดงเทียบเท่าต่อปีเป็นประมาณ 150,000 ตัน
- ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการอาจมุ่งสู่ต้นทุนเงินสดในระดับ Quartile-1 ด้วยอัตราส่วนการขุดดินทับที่ต่ํา โครงสร้างพื้นฐานชายฝั่ง และการใช้น้ําทะเลในกระบวนการผลิต
- หุ้นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วแล้ว แต่ Hot Chili ระบุว่ายังซื้อขายในราคาที่ต่ํากว่าบริษัทคู่แข่งในอเมริกาเหนือประมาณ 2.5 เท่า เมื่อเทียบด้วยตัวชี้วัดที่เทียบเคียงได้
- เป้าหมายสําคัญ ได้แก่ การยื่นรายงานการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อมภายในสิ้นไตรมาสแรกของปี 2025 การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายในปี 2029 และการผลิตครั้งแรกในปี 2031
การวางตําแหน่งเชิงกลยุทธ์และมุมมองตลาด
ซีอีโอระบุว่า Hot Chili ใช้เวลา 15 ปีในการพัฒนา Costa Fuego และเชื่อว่าบริษัทกําลังเข้าสู่ช่วงที่เอื้ออํานวยมากขึ้นของวัฏจักรทองแดง เขามองว่าช่วงเวลาปัจจุบันเป็นการเปลี่ยนผ่านจากการลงทุนในแร่เหล็กมาสู่การลงทุนในทองแดงและทองคํา
- ซีอีโอกล่าวว่า "เราเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่มากประสบการณ์ในอุตสาหกรรมทองแดง เป็นเรื่องน่ายินดีที่ในที่สุดเราได้เข้าสู่วัฏจักรทองแดงใหม่ และโครงการนี้ซึ่งใช้เวลาถึง 15 ปีนับตั้งแต่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ กําลังแสดงศักยภาพอย่างเต็มที่ทั้งในด้านขนาดและจังหวะเวลา"
- เขายังกล่าวอีกว่า "ยุคของแร่เหล็กสิ้นสุดลงแล้ว และยุคของทองแดงและทองคําเพิ่งเริ่มต้น เราคาดว่าในช่วง 20 ปีข้างหน้า นี่จะเป็นจุดหมายของการลงทุนในอุตสาหกรรมเหมืองแร่"
- ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดทองแดงได้รับการสนับสนุนจากระยะเวลาก่อสร้างที่ยาวนาน เกรดแร่ที่ลดลง และความต้องการอุปทานใหม่ที่เพิ่มขึ้น
- บริษัทอ้างถึงความเห็นล่าสุดของซีอีโอ BHP เป็นหลักฐานว่าการซื้อกิจการที่มีการผลิตอยู่แล้วมีต้นทุนสูงกว่าการสร้างโครงการ Greenfield ใหม่มากขึ้นเรื่อยๆ
- Hot Chili ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้กําลังดึงดูดความสนใจไปยังโครงการพัฒนาทองแดงใหม่ โดยเฉพาะในชิลี ซึ่งมีบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งกําลังรวมสินทรัพย์
ผลประกอบการทางการเงิน
Hot Chili ระบุว่าตลาดเริ่มรับรู้ความคืบหน้าของโครงการแล้ว บริษัทระบุว่าราคาหุ้นปรับตัวขึ้นจาก AUD 0.40 มาอยู่ที่ประมาณ AUD 1.70 เพิ่มขึ้น 325% และการเคลื่อนไหวดังกล่าวเพิ่มมูลค่าตลาดประมาณ AUD 350 ล้าน
- ราคาหุ้นปัจจุบันที่อ้างอิงในการนําเสนอ: ประมาณ AUD 1.70
- มูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้น: ประมาณ AUD 350 ล้าน
- ช่องว่างการประเมินมูลค่า: ต่ํากว่าบริษัทคู่แข่งในอเมริกาเหนือประมาณ 2.5 เท่า เมื่อเทียบด้วยตัวชี้วัดที่เทียบเคียงได้
- โครงการพัฒนาทองแดงขั้นสูงในตลาดซื้อขายกันที่ประมาณ 0.6 เท่าของ P/NAV ตามข้อมูลของบริษัท
- Hot Chili ระบุว่าเป็นผู้พัฒนาทองแดงรายใหญ่ที่สุดใน ASX และถือครองทรัพยากรทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์แห่งนี้
บริษัทยังทบทวนสมมติฐานที่ใช้ในการศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้นเมื่อ มี.ค. 2023 ซึ่งในขณะนั้นใช้ราคาทองแดงที่ $4.30 ต่อปอนด์ และทองคําที่ $22.80 ต่อออนซ์ ฝ่ายบริหารระบุว่าราคาฉันทามติระยะยาวในปัจจุบันสูงกว่ามาก อยู่ที่ $5.03 ต่อปอนด์สําหรับทองแดง และ $3,500 ต่อออนซ์สําหรับทองคํา
- อัตราส่วน NPV หลังหักภาษีต่อ CapEx จากการศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้น: ประมาณ 1.0
- IRR หลังหักภาษีจากการศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้น: 19%
- เมื่อรวม La Verde และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปัจจุบัน ฝ่ายบริหารคาดว่า NPV จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณสองเท่า
- บริษัทระบุว่า IRR อาจเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากระดับฐาน 19%
- ดัชนีกระแสเงินสดคาดว่าจะเคลื่อนไปสู่ระดับ 2.0
ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการควรจะมุ่งสู่ต้นทุนเงินสดในระดับ Quartile-1 เนื่องจากอัตราส่วนการขุดดินทับที่ต่ําของ La Verde และข้อได้เปรียบโดยรวมของศูนย์กลางชายฝั่ง พร้อมระบุด้วยว่าความเข้มข้นของเงินทุนควรยังคงอยู่ในระดับที่เอื้ออํานวย แม้โครงการจะขยายขนาดขึ้น
ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน
La Verde เป็นจุดสนใจหลักด้านการดําเนินงานในการนําเสนอครั้งนี้ Hot Chili ระบุว่าได้เข้าซื้อสินทรัพย์ดังกล่าวเมื่อประมาณสองปีที่แล้ว หลังจากการรวมกิจการในพื้นที่เป็นเวลาหกถึงเจ็ดปี บริษัทระบุว่าแหล่งแร่ดังกล่าวกําลังปรับเปลี่ยนแผนการพัฒนา Costa Fuego
- โปรแกรมการขุดเจาะแบบ Reverse-Circulation ระยะทาง 10,000 เมตรเสร็จสิ้นแล้ว โดยเกือบทุกหลุมพบแร่
- การขุดเจาะแบบ Diamond Drilling เริ่มต้นเมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้ว และให้ผลลัพธ์ที่ฝ่ายบริหารเรียกว่าเป็นผลลัพธ์ Porphyry ระดับโลก
- แหล่งแร่มีหลุมเริ่มต้นเกรดสูงพร้อมชั้นเสริมสมบูรณ์หนาประมาณ 70 เมตร
- ฝ่ายบริหารระบุว่าบันทึกจุดตัดมากกว่า 14 จุด ที่มีความกว้างจริงมากกว่า 15 เมตร
- แหล่งแร่ยังเปิดในทุกทิศทางและในเชิงลึก แม้ว่าบริษัทกําลังมุ่งเน้นไปที่ส่วนเหมืองเปิดในขณะนี้
ซีอีโอระบุว่างานล่าสุดชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากของปริมาณสํารองแร่รวมของโครงการ
- "ใน 18 เดือนที่ผ่านมา ดูเหมือนว่าเรากําลังมุ่งสู่การเพิ่มขึ้น 50% ของปริมาณสํารองแร่รวมนั้น" เขากล่าว
- เขาเสริมว่าแหล่งแร่ยังคงเปิดอยู่ และหลุมเริ่มต้นเกรดสูงอาจมีส่วนสนับสนุนการผลิตประมาณห้าปีในช่วงต้นของ Costa Fuego
- ฝ่ายบริหารระบุว่าการขุดเจาะแบบ Step-Out เพิ่งเริ่มต้นเมื่อไม่นานมานี้ หลังจากการขุดเจาะก่อนหน้านี้มุ่งเน้นไปที่แกนกลางเกรดสูงเพื่อสนับสนุนการบูรณาการอย่างรวดเร็วและการปรับปรุงการศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้น
Hot Chili ระบุว่า Costa Fuego ได้รับการออกแบบให้เป็นศูนย์กลางการประมวลผลที่ Productora โดยมีแร่จากแหล่งสาขา บริษัทระบุว่าที่ตั้งชายฝั่งให้ข้อได้เปรียบสําคัญเหนือคู่แข่งในระดับความสูงที่มากกว่าในชิลี
- ระดับความสูงของโครงการ: ประมาณ 700 เมตร เทียบกับประมาณ 4,500 เมตรสําหรับคู่แข่งบางราย
- ที่ตั้ง: ติดกับท่าเรือ โครงสร้างพื้นฐาน และเมืองสําคัญ
- การประมวลผล: บริษัทระบุว่าธรณีวิทยา Porphyry ชายฝั่งของตนรองรับการใช้น้ําทะเลในกระบวนการผลิต
- Hot Chili ระบุว่าถือใบอนุญาตการใช้น้ําทะเลเพียงรายเดียวในภูมิภาค Huasco
- กําลังทํางานร่วมกับ Ausenco ในการวางแผนการบูรณาการและการขนส่ง
โครงการน้ําและข้อได้เปรียบระดับภูมิภาค
Hot Chili ให้ความสนใจอย่างมากกับโครงการน้ํา Huasco ซึ่งอธิบายว่าเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ที่มีเอกลักษณ์เฉพาะ ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการนี้ยังไม่มีการกําหนดมูลค่าในการประเมินปัจจุบันของบริษัท แต่อาจมีความสําคัญในฐานะเครื่องมือด้านการจัดหาเงินทุนและการพัฒนา
- บริษัทระบุว่าถือใบอนุญาตการสกัดน้ําทะเลเพียงรายเดียวในภูมิภาค Huasco
- ฝ่ายบริหารระบุว่าใบอนุญาตทางทะเลได้รับการยื่นขอก่อนที่ชิลีจะเปลี่ยนกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการสกัดน้ําจืด
- เจ็ดปีที่แล้ว ชิลีเปลี่ยนนโยบายให้กําหนดให้โครงการประมวลผลน้ําจืดในเทือกเขาแอนดีสสูงต้องใช้การแยกเกลือออกจากน้ํา
- Hot Chili ระบุว่ามีผู้ซื้อรายใหญ่หลายรายกําลังหารือเกี่ยวกับโอกาสนี้กับบริษัท
- บริษัทยังระบุว่าบริษัทน้ําขนาดใหญ่ที่สุดบางแห่งในโลกแสดงความสนใจในการเข้าซื้อหุ้นในโครงการ
บริษัทระบุว่าสินทรัพย์น้ําอาจช่วยลดการเจือจางหุ้นเมื่อมุ่งสู่การจัดหาเงินทุน ฝ่ายบริหารอธิบายโครงการนี้ว่าเป็นทางออกที่เป็นไปได้สําหรับด้านทุนของการจัดหาเงินทุนพัฒนาทองแดง
- Hot Chili ระบุว่าธุรกิจน้ําสามารถสนับสนุนการจัดหาเงินทุนสําหรับโครงการทองแดงได้
- บริษัทระบุว่าสินทรัพย์นี้อาจช่วยปกป้องผู้ถือหุ้นจากการเจือจางหุ้นจํานวนมาก
- บริษัทระบุว่าอาจได้รับใบอนุญาตน้ําฉบับที่สองในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
แนวโน้มในอนาคต
Hot Chili วางแผนการพัฒนาระยะยาวพร้อมเป้าหมายสําคัญหลายประการที่ยังรออยู่ข้างหน้า บริษัทระบุว่าการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อมมีเป้าหมายสําหรับสิ้นไตรมาสแรกของปี 2025 แม้ว่าบทสรุปการนําเสนอยังระบุด้วยว่าระยะเวลาได้รับการปรับปรุงจากคําแถลงก่อนหน้า
- การยื่นรายงานการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อม: มีเป้าหมายสําหรับสิ้นไตรมาสแรกของปี 2025
- ใบอนุญาตน้ําฉบับที่สองที่เป็นไปได้: คาดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
- การอัปเกรดทรัพยากรครั้งใหญ่: คาดในช่วงปี 2025 และ 2026
- การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย: มีเป้าหมายในปี 2029
- การผลิตครั้งแรก: มีเป้าหมายในปี 2031
ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการอาจขยายตัวต่อไปได้หาก La Verde ยังคงเติบโตและหากกลุ่ม Porphyry ที่กว้างขึ้นพิสูจน์ว่ามีขนาดใหญ่กว่าที่คาดไว้
- Hot Chili ระบุว่าแผนปัจจุบันอาจขยายขนาดไปสู่โครงการ 200,000 ตัน
- ซึ่งจะวางตําแหน่งบริษัทให้เป็นโครงการพัฒนาทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในกลุ่มอิสระ ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ
- บริษัทระบุว่าอยู่ในกลุ่ม 10 อันดับแรกของผู้พัฒนาทองแดงอิสระระดับโลกแล้ว และอาจขยับขึ้นสู่ 6 อันดับแรกหลังจากการอัปเกรดทรัพยากร
- เมื่อรวม La Verde อย่างสมบูรณ์ ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการอาจอยู่ในกลุ่ม 3 หรือ 4 อันดับแรกของโครงการพัฒนาทองแดงอิสระ
บริษัทระบุว่า 20 ปีข้างหน้าควรจะเป็นช่วงเวลาที่แข็งแกร่งสําหรับการลงทุนในทองแดงและทองคํา และโครงการ Greenfield ใหม่กําลังเริ่มปรากฏขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของการตอบสนองด้านอุปทาน
บริบทด้านการแข่งขันและองค์กร
Hot Chili ระบุว่าใช้เวลาหลายปีในการรวมพื้นที่ชายฝั่งชิลีและเชื่อว่างานในช่วงต้นนั้นให้ข้อได้เปรียบที่ชัดเจนในปัจจุบัน ฝ่ายบริหารระบุว่าภูมิภาคนี้เป็นหนึ่งในพื้นที่ที่ร้อนแรงที่สุดในโลกสําหรับอุปทานทองแดงใหม่ โดยมีบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งดําเนินการอยู่ใกล้เคียง
- บริษัทระบุว่าตัดสินใจเมื่อ 18 ปีที่แล้วที่จะมุ่งเน้นพื้นที่ชายฝั่งและได้รวมพื้นที่ระดับความสูงต่ําส่วนใหญ่ไว้แล้ว
- บริษัทอธิบายว่าที่ตั้งระดับความสูงต่ําเป็นตัวสร้างความแตกต่างทันทีเมื่อเทียบกับคู่แข่งส่วนใหญ่
- ฝ่ายบริหารระบุว่าพื้นที่นี้ได้รับความสนใจจากองค์กรและกิจกรรมการทําข้อตกลงที่เพิ่มขึ้น
- Glencore ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัท
- Hot Chili ระบุว่าได้รับการติดตามใน S&P และโดย ETF ส่วนใหญ่
บริษัทยังระบุว่าบริหารจัดการการเจือจางหุ้นอย่างระมัดระวังผ่านการขยายคลังและการเป็นหุ้นส่วนเชิงกลยุทธ์ พร้อมระบุว่าข้อตกลง Osisko Gold Royalties
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
