Cerrado Gold ในการประชุม Emerging Growth ครั้งที่ 96: มุ่งเน้นแผนการเติบโต

วันพฤหัสบดีที่ 24 ก.ย. 2026 — Cerrado Gold Inc. (CERT) ใช้เวที Emerging Growth Conference ครั้งที่ 96 นําเสนอตัวเองในฐานะมากกว่าผู้ผลิตทองคํารายเล็ก พร้อมยอมรับงานที่ยังรออยู่ข้างหน้า บริษัทเน้นย้ํากระแสเงินสดที่มั่นคงจากเหมืองในอาร์เจนตินา ความคืบหน้าในการพัฒนาโครงการในโปรตุเกสและควิเบก และเส้นทางสู่ผลผลิตที่ใหญ่ขึ้นมาก แม้ว่าการขออนุญาต การก่อสร้าง และการศึกษาความเป็นไปได้ยังคงเป็นอุปสรรคสําคัญ

ประเด็นสําคัญ

• Cerrado ระบุว่าเหมือง Minera Don Nicolás ในอาร์เจนตินากําลังผลิตทองคําประมาณ 55,000 ออนซ์ต่อปี และสร้างกระแสเงินสดรายปีมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาที่ราคาโลหะปัจจุบัน
• บริษัทคาดการณ์ผลผลิตปี 2024 ที่ 50,000 ถึง 60,000 ออนซ์ โดยมีเป้าหมายที่จะบรรลุระดับบนของช่วงดังกล่าว
• Lagoa Salgada ในโปรตุเกสคาดว่าจะเพิ่มผลผลิตทองคําเทียบเท่าประมาณ 50,000 ออนซ์ และกระแสเงินสดอิสระรายปีมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาเมื่อเริ่มดําเนินการ
• Mont Sorcier ในควิเบกอาจกลายเป็นโครงการขนาดใหญ่ที่มีอายุยาวนาน โดยฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นกระแสเงินสดอิสระรายปีประมาณ 235 ล้านดอลลาร์แคนาดาตลอดอายุเหมือง 21 ปีในสถานการณ์หนึ่ง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมีเงินทุนเพียงพอและไม่คาดว่าจะต้องเพิ่มการเจือจางผู้ถือหุ้นเพื่อนําโครงการปัจจุบันเข้าสู่การผลิต

ภาพรวมบริษัท

Mike McAllister รองประธานฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ กล่าวว่า Cerrado ได้ก้าวพ้นจากโปรไฟล์ของนักสํารวจรายย่อย บริษัทมีเหมืองที่กําลังผลิตหนึ่งแห่งและโครงการพัฒนาขั้นสูงอีกสองแห่งในปัจจุบัน

• Minera Don Nicolás ในอาร์เจนตินาเป็นสินทรัพย์ที่สร้างกระแสเงินสดในปัจจุบัน
• Lagoa Salgada ในโปรตุเกสเป็นโครงการพัฒนาขั้นสูงในแถบ Iberian Pyrite Belt
• Mont Sorcier ในควิเบกเป็นโครงการแร่เหล็กขนาดใหญ่ที่มุ่งเป้าตลาดเหล็กกล้าสีเขียว

McAllister กล่าวว่ากลยุทธ์ของบริษัทคือการใช้การผลิตปัจจุบันเพื่อระดมทุนสําหรับการเติบโต ขณะที่ยังคงความยืดหยุ่นในวิธีการจัดโครงสร้างสินทรัพย์แต่ละรายการในที่สุด เขากล่าวว่า Cerrado ไม่ได้ยึดมั่นที่จะเก็บทุกโครงการไว้ในบริษัทมหาชนเดียว หากการขาย การร่วมทุน หรือการแยกออกจะสร้างมูลค่าได้มากกว่า

ผลประกอบการทางการเงิน

บริษัทระบุว่า Minera Don Nicolás เป็นแหล่งกระแสเงินสดหลักในปัจจุบัน และสินทรัพย์ดังกล่าวมีผลการดําเนินงานเหนือกว่าสมมติฐานที่ใช้ในการศึกษาก่อนหน้านี้

• ผลผลิตรายปีปัจจุบัน: ประมาณ 55,000 ออนซ์ทองคํา
• แนวทางปี 2024: 50,000 ถึง 60,000 ออนซ์ โดยฝ่ายบริหารคาดว่าจะอยู่ที่ระดับบน
• ผลผลิตครึ่งปีแรก 2024: 28,000 ออนซ์
• อัตราการผลิตไตรมาสสอง: ประมาณ 60,000 ออนซ์ต่อปี
• การดําเนินงาน heap leach ที่ Calandrias: ประมาณ 45,000 ออนซ์ต่อปี
• กระแสเงินสดรายปีจาก Minera Don Nicolás: มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาที่ราคาโลหะปัจจุบัน
• กระแสเงินสดอิสระครึ่งปีแรก 2024: 57 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• EBITDA ที่คาดการณ์ปี 2024: สูงกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดา

McAllister กล่าวว่าการประเมินเศรษฐศาสตร์เบื้องต้นสําหรับเหมืองใช้ราคาทองคําที่ 2,100 ดอลลาร์แคนาดาต่อออนซ์ และยังคงแสดงให้เห็นเศรษฐศาสตร์ที่แข็งแกร่ง

• กระแสเงินสด PEA: 50 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี
• กระแสเงินสดอิสระ PEA: 25 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี

บริษัทยังได้หารือเกี่ยวกับงบดุลและโครงสร้างทุน

• เงินสด ณ สิ้นไตรมาสมิถุนายน: 25 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• เงินทุนเพิ่มเติมที่คาดว่าจะได้รับ: ประมาณ 15 ล้านดอลลาร์แคนาดาจากออปชันแพ็กเกจที่ดินและการขายสินทรัพย์ในบราซิล
• การขายหุ้นให้บุคคลในวงจํากัด: 10 ล้านดอลลาร์แคนาดาจาก Eric Sprott ที่มูลค่าตลาด พร้อมสิทธิ์ซื้อหุ้นครึ่งหนึ่ง
• จํานวนหุ้นที่ออกจําหน่าย: 142 ล้านหุ้น
• จํานวนหุ้นแบบ fully diluted: ต่ํากว่า 160 ล้านหุ้นเล็กน้อย
• มูลค่าตลาด: ประมาณ 364 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวัน: ประมาณ 5 แสนหุ้น

ฝ่ายบริหารระบุว่าถือหุ้นบริษัทต่ํากว่า 10% เล็กน้อย ขณะที่ผู้ถือหุ้นสถาบันคิดเป็นประมาณ 23% และหุ้นที่หมุนเวียนในตลาดอิสระอยู่ที่ประมาณ 68%

ข้อมูลหุ้นที่ให้ไว้ในการประชุมแสดงให้เห็นราคาหุ้นที่ $2.4 ลดลง 2.44% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $2.46 หุ้นมีการซื้อขายระหว่าง $1.2 ถึง $2.83 ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา

อัปเดตการดําเนินงาน

Minera Don Nicolás ยังคงเป็นสินทรัพย์ดําเนินงานหลัก Cerrado ซื้อโครงการนี้ในปี 2020 ในราคาประมาณ 55 ล้านดอลลาร์แคนาดาจากผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าในอาร์เจนตินาที่เคยลงทุนประมาณ 200 ล้านดอลลาร์แคนาดาในสินทรัพย์นี้โดยไม่ประสบความสําเร็จในการดําเนินงาน ตามที่บริษัทระบุ

• ผลผลิต ณ เวลาที่เข้าซื้อกิจการ: ประมาณ 16,000 ออนซ์ต่อปี
• ผลผลิตในปีแรกหลังการเข้าซื้อกิจการ: ประมาณ 40,000 ออนซ์
• ผลผลิตปัจจุบัน: 50,000 ถึง 55,000 ออนซ์ต่อปี
• อายุเหมืองปัจจุบัน: น้อยกว่า 3 ปี

การดําเนินงานรวมถึงการทําเหมืองแบบ open-pit การทํา heap leaching ที่ Calandrias และการทําเหมืองใต้ดิน เหมืองใต้ดินใต้หลุม Paloma แบบ open pit ได้ระบุวัสดุเริ่มต้นแล้ว 20,000 ถึง 30,000 ออนซ์

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเหมืองสามารถเติบโตต่อไปได้ผ่านการเจาะสํารวจและการพัฒนาใต้ดิน

• เป้าหมายผลผลิตจาก Minera Don Nicolás ในปีต่อๆ ไป: 100,000 ออนซ์ต่อปี
• การเจาะสํารวจที่วางแผนไว้ในโครงการ: 75,000 เมตร
• การเจาะบนพื้นผิว: 50,000 เมตรในพื้นที่ Sulfuro, Baritina และ Falcón
• การเจาะใต้ดิน: 20,000 เมตรใต้ Paloma
• การเจาะในพื้นที่ Falcón: 5,000 เมตร
• อุปกรณ์เจาะที่เป็นเจ้าของ: สี่เครื่องเจาะ รวมถึงสามเครื่องเจาะเพชรและหนึ่งเครื่องเจาะ RC
• คาดว่าจะอัปเดต PEA: ไตรมาสแรก 2025
• อายุเหมืองเป้าหมายหลังการอัปเดต: 5 ถึง 6 ปี โดยมีศักยภาพมากกว่านั้น

Cerrado ระบุว่าได้ใช้จ่ายมากกว่า 40 ล้านดอลลาร์แคนาดาในการเจาะสํารวจและการพัฒนาโครงการทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ

Lagoa Salgada ในโปรตุเกส

Lagoa Salgada ตั้งอยู่ในแถบ Iberian Pyrite Belt ฝั่งโปรตุเกส ห่างจากลิสบอนไปทางใต้ประมาณ 1.5 ชั่วโมง ฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นโครงการที่มีทําเลดีพร้อมโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งและมีส่วนผสมของโลหะพื้นฐานและโลหะมีค่า

• ทรัพยากรที่ระบุ: มากกว่า 20 ล้านตัน
• การเจาะสํารวจที่เสร็จสิ้น: 40,000 เมตร
• โลหะหลัก: สังกะสี
• โลหะอื่นๆ: ทองแดง ดีบุก และโลหะมีค่า
• สัดส่วนโลหะมีค่าในผลผลิต: ประมาณ 40%
• ต้นทุนสังกะสีเทียบเท่า: $0.59 ต่อปอนด์ในช่วงห้าปีแรก และ $0.79 ต่อปอนด์ตลอดอายุเหมือง
• ราคาสังกะสีล่าสุดที่ฝ่ายบริหารอ้างอิง: ประมาณ $2 ต่อปอนด์

บริษัทระบุว่าโครงการมีระบบโลจิสติกส์ที่แข็งแกร่ง

• ติดกับทางหลวงของรัฐและเส้นทางรถไฟ
• ห่างจากท่าเรือประมาณ 45 นาที
• โรงถลุงทองแดงอยู่ฝั่งตรงข้ามชายแดนในสเปน

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าแหล่งแร่ประกอบด้วยโซนเหนือและใต้ และมีแหล่งแร่ทองแดงที่อุดมสมบูรณ์ในส่วนลึก นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นแนวโน้มยาว 8 กิโลเมตร โดยพัฒนาแล้วเพียงประมาณ 1 กิโลเมตร ซึ่งเป็นสัญญาณของศักยภาพการสํารวจที่ยังเหลืออยู่

• วางแผนยื่นขอใบอนุญาตด้านสิ่งแวดล้อมและ RECAPE ภายในปลายเดือนธันวาคม 2024
• คาดว่าจะได้รับการอนุมัติใบอนุญาตภายในสิ้นไตรมาสสองของปี 2025
• คาดว่าการก่อสร้างจะเริ่มในกลางปี 2025
• ระยะเวลาก่อสร้าง: ประมาณ 18 เดือน

บริษัทระบุว่างานความเป็นไปได้ที่อัปเดตมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงโลหะวิทยาและกระบวนการไหล โดยเปรียบเทียบโครงการกับเหมืองที่ดําเนินงานมายาวนานโดย Sandfire และ Lundin ในภูมิภาคเดียวกัน ซึ่งแหล่งแร่ได้ขยายตัวตามแนวและในส่วนลึกตามกาลเวลา

Mont Sorcier ในควิเบก

Mont Sorcier เป็นโครงการที่ใหญ่ที่สุดในพอร์ตโฟลิโอและมีระยะเวลาพัฒนายาวนานที่สุด ตั้งอยู่ห่างจากมอนทรีออลไปทางเหนือประมาณ 500 ไมล์ ใกล้กับ James Bay และมีฐานทรัพยากรที่ระบุขนาดใหญ่

• ทรัพยากรที่ระบุ: 1,300 ล้านตัน
• ทางรถไฟที่ต้องการ: 25 กิโลเมตรไปยังหัวรถไฟ Chibougamau
• ระยะทางถึงท่าเรือ Saguenay: 370 กิโลเมตร
• สถานะท่าเรือ: ได้รับการรักษาความปลอดภัยแล้ว โดยรัฐบาลเพิ่งลงทุน 200 ล้านดอลลาร์แคนาดาในการฟื้นฟูท่าเรือ
• แหล่งพลังงาน: พลังงานน้ําต้นทุนต่ํา

McAllister กล่าวว่าโครงการนี้ออกแบบมาสําหรับตลาดเหล็กรีดิวซ์โดยตรงและสามารถสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านสู่เหล็กกล้าสีเขียว

• PEA ก่อนหน้า: 5 ล้านตันต่อปีที่ความเข้มข้น 65%
• NPV ของ PEA ก่อนหน้า: 1,600 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• IRR ของ PEA ก่อนหน้า: 43%
• ระยะเวลาคืนทุน: น้อยกว่าสองปี
• ส่วนเพิ่มของผลิตภัณฑ์ที่คาดการณ์: ประมาณ 30% เหนือราคาแร่เหล็กฐาน 62%
• คุณภาพสารเข้มข้น: แร่เหล็ก 67% พร้อมปริมาณซิลิกาและอะลูมิเนียมต่ํามาก

บริษัทกําลังศึกษาว่าสารเข้มข้น 65% หรือ 67% เป็นทางเลือกทางเศรษฐกิจที่ดีกว่า

• เป้าหมายการศึกษาความเป็นไปได้ที่อัปเดต: 8 ล้านตันต่อปี เริ่มต้นที่ 4 ล้านตันและเพิ่มขึ้นเป็น 8 ล้านตันสองปีต่อมา
• คาดว่าการศึกษาความเป็นไปได้จะเสร็จสิ้น: ครึ่งแรกของปี 2025
• ระยะเวลาการขออนุญาต: ประมาณ 2 ปี
• คาดว่าจะเริ่มก่อสร้าง: ไตรมาสแรก 2029
• คาดว่าจะเริ่มผลิต: ไตรมาสแรก 2031

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการสามารถสนับสนุนกระแสเงินสดประมาณ 350 ล้านดอลลาร์แคนาดา และกระแสเงินสดอิสระ 235 ล้านดอลลาร์แคนาดาตลอดอายุเหมือง 21 ปีโดยใช้เพียงหนึ่งในสามของทรัพยากรที่ระบุ นอกจากนี้ยังระบุว่าโครงการอาจดําเนินต่อไปได้นานกว่ามากหากการผลิตคงอยู่ในอัตราปัจจุบัน อาจนานถึง 50 ปี

กลยุทธ์การจัดหาเงินทุนและการพัฒนา

Cerrado ระบุว่ามีการสนับสนุนทางการเงินสําหรับแผนการพัฒนา

• UKEF หน่วยงานสินเชื่อส่งออกของสหราชอาณาจักร
• Banco Santander ในโปรตุเกส
• TD Bank ในโตรอนโต

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทคาดว่าจะระดมทุนสําหรับโครงการโดยไม่มีการเจือจางเพิ่มเติมต่อผู้ถือหุ้น นอกจากนี้ยังระบุว่าแผนคือการใช้กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน ชําระหนี้เมื่อเหมาะสม และคืนทุนให้กับนักลงทุนตามกาลเวลา

บริษัทอธิบายรูปแบบการดําเนินงานว่ากระชับ พร้อมผู้นําที่แข็งแกร่งในสถานที่

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารนําเสนอช่วงไม่กี่ปีข้างหน้าของ Cerrado ในฐานะเรื่องราวการเติบโตแบบเป็นขั้นตอน

• ผลผลิตปัจจุบัน: ประมาณ 55,000 ออนซ์ต่อปี
• เป้าหมายระยะใกล้ที่ Minera Don Nicolás: 100,000 ออนซ์ต่อปี
• ผลผลิตที่คาดว่าจะเพิ่มจาก Lagoa Salgada: ประมาณ 50,000 ออนซ์ทองคําเทียบเท่า
• เป้าหมายระยะยาวของบริษัท: ผลผลิตทองคําเทียบเท่ามากกว่า 300,000 ออนซ์

บริษัทระบุว่า EBITDA อาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญเมื่อโครงการเริ่มดําเนินการ

• EBITDA ปัจจุบัน: 44 ล้านดอลลาร์แคนาดาที่ราคาโลหะในอดีตที่ต่ํากว่า
• เมื่อ Lagoa Salgada เริ่มผลิต: มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อป

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน