ทรัมป์: ราคาน้ํามันจะร่วงหลังสงครามสิ้นสุด ’เร็วๆ นี้’
เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 24 ก.ย. 2026 Definity Financial (DFY) ได้ใช้เวทีงานประชุม CIBC Eastern Institutional Investor Conference เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตอย่างครอบคลุม โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่การเข้าซื้อกิจการ Travelers Canada มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งจะผลักดันให้บริษัทก้าวขึ้นเป็นบริษัทประกันภัยทรัพย์สินและวินาศภัยอันดับสี่ของแคนาดา ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตแบบออร์แกนิกที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ยอมรับว่าบริษัทยังคงเผชิญกับความเสี่ยงด้านการรวมกิจการ ตลาดประกันภัยที่ชะลอตัวลง และแรงกดดันต่อเนื่องจากความสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิอากาศ
ประเด็นสําคัญ
- Definity ระบุว่าการจัดหาเงินทุนทั้งหมดสําหรับการเข้าซื้อกิจการ Travelers Canada เสร็จสิ้นแล้ว ทั้งการออกตราสารหนี้มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์แคนาดา และการเพิ่มทุนที่ดําเนินการก่อนหน้านี้
- บริษัทคาดว่าจะได้รับผลประโยชน์จากการประหยัดต้นทุนรวม 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาภายในสามปี โดยดีลดังกล่าวจะช่วยผลักดันผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ให้อยู่ในระดับกลางของช่วงสองหลัก
- ฝ่ายบริหารระบุว่า Sonnet บรรลุจุดคุ้มทุนแล้ว ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานลดลง และบริษัทอยู่ในเส้นทางที่จะลดอัตราส่วนค่าใช้จ่ายจาก 13% เหลือ 11%
- Definity อธิบายว่าตลาดประกันภัยรถยนต์กําลังเข้าสู่ภาวะปกติ ขณะที่ธุรกิจประกันภัยเชิงพาณิชย์ชะลอตัวลง แต่ยังคงมีพื้นที่สําหรับการเติบโตอย่างมีวินัย
- ผู้บริหารระบุว่าบริษัทต้องการทําหน้าที่เป็นผู้รวมกิจการในตลาดที่คาดว่าจะมีการควบรวมกิจการต่อเนื่อง
ผลประกอบการทางการเงินและโครงสร้างเงินทุน
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Rowan Saunders กล่าวว่า ROE ปัจจุบันของ Definity อยู่ที่ประมาณ 10% โดยการริเริ่มแบบออร์แกนิกเพียงอย่างเดียวคาดว่าจะผลักดัน ROE ขึ้นไปอยู่ที่ 12% ถึง 13% อย่างไรก็ตาม ดีล Travelers Canada คาดว่าจะผลักดัน ROE ให้เข้าสู่ระดับกลางของช่วงสองหลักในระยะเวลาต่อมา
- ROE ปัจจุบัน: ประมาณ 10%
- ROE โดยไม่รวม Travelers: ประมาณ 12% ถึง 13%
- อัตราส่วนค่าใช้จ่ายดําเนินงานที่เป็น Target: 11% จาก 13%
- การใช้จ่ายด้านเทคโนโลยี: ประมาณ 2 จุดของ ROE จากการดําเนินงานต่อปี
- แพลตฟอร์มดิจิทัล Sonnet: บรรลุจุดคุ้มทุนในปี 2024
Definity ระบุว่าเพิ่งปิดการออกตราสารหนี้มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งช่วยปรับปรุงความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของธุรกรรมนี้ บริษัทยังได้ดําเนินการออกหุ้นเพิ่มทุนก่อนหน้านี้ในปีเดียวกัน และฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการจากนักลงทุนมีสูง
บริษัทระบุว่าการปรับปรุง Combined Ratio ทุก 1 จุดจะแปลงเป็นการปรับปรุง ROE ประมาณ 1 จุดภายใต้โครงสร้างเงินทุนปัจจุบัน ซึ่งเป็นหลักการสําคัญของแผน Travelers ที่ฝ่ายบริหารระบุว่าสามารถผลักดันธุรกิจให้มี Combined Ratio ในระดับต้น 90 และสนับสนุนผลตอบแทนที่สูงขึ้น
การเข้าซื้อกิจการ Travelers Canada
การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ที่ใหญ่ที่สุดของ Definity คือการเข้าซื้อกิจการ Travelers Canada มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าอยู่ในเส้นทางที่จะปิดดีลได้ในไตรมาสแรกของปี 2026 บริษัทได้รับการอนุมัติจาก Competition Bureau ในเดือน ก.ค. และยังอยู่ระหว่างการประสานงานกับ OSFI และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง
- มูลค่าดีล: 3 พันล้านดอลลาร์แคนาดา
- กําหนดปิดดีล: ไตรมาสแรกของปี 2026
- สถานะด้านกฎระเบียบ: ได้รับการอนุมัติจาก Competition Bureau ในเดือน ก.ค. โดยการอนุมัติอื่นๆ ยังอยู่ระหว่างดําเนินการ
- ขนาดใหม่: บริษัทประกันภัย P&C อันดับสี่ในแคนาดา
นาย Saunders กล่าวว่าดีลนี้ถือเป็นก้าวสําคัญในแผนระยะยาวของ Definity "เราเคยเป็นบริษัท P&C อันดับแปดในแคนาดา เราเติบโตแบบออร์แกนิกในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาจนขึ้นมาเป็นอันดับหกในแคนาดา Now ด้วย Travelers เราได้กลายเป็นอันดับ 4 แล้ว" เขากล่าว
เขายังเสริมว่าบริษัทกําลังสร้างโมเดลเพื่อเป็นผู้เข้าซื้อกิจการที่กระตือรือร้น ขณะที่อุตสาหกรรมยังคงรวมตัวกันต่อเนื่อง ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกรรมนี้คาดว่าจะขยายการเข้าถึงของ Definity ทั้งในสายธุรกิจประกันภัยส่วนบุคคลและเชิงพาณิชย์ พร้อมกับเสริมสร้างความสัมพันธ์กับโบรกเกอร์
แผนการรวมกิจการและการประหยัดต้นทุน
ฝ่ายบริหารอธิบายว่าการรวมกิจการเป็นกระบวนการหลายปีที่ต้องดําเนินการอย่างรอบคอบ ไม่ใช่การปรับเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว โดย 12 เดือนแรกจะมุ่งเน้นไปที่สามลําดับความสําคัญ ได้แก่ การรักษาธุรกิจ การรักษาพนักงานหลัก และการทําให้การเปลี่ยนผ่านราบรื่นสําหรับโบรกเกอร์
- เป้าหมายการประหยัดต้นทุน: 100 ล้านดอลลาร์แคนาดา
- ประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจาก Combined Ratio: ประมาณ 6 ถึง 7 จุด
- ระยะเวลาการรวมกิจการ: สามปี
- ช่วงเวลาการย้ายระบบ: กลางปี 2026 ถึงกลางปี 2027
Definity ระบุว่าคาดว่าจะได้รับผลประโยชน์ประมาณหนึ่งในสามของการประหยัดต้นทุนในช่วงแรกของการรวมกิจการ และส่วนที่เหลือจะตามมาในภายหลัง บริษัทระบุว่าปัจจัยหลักจะเป็นการรวมระบบเทคโนโลยี การยกเลิกค่าธรรมเนียมข้ามพรมแดนกับสหรัฐฯ และการเพิ่มผลิตภาพ
Combined Ratio ปัจจุบันของ Travelers Canada อยู่ที่ประมาณ 100% เมื่อเทียบกับระดับต้น 90 ของ Definity ฝ่ายบริหารระบุว่าช่องว่างดังกล่าวสามารถลดลงได้ผ่านการประหยัดค่าใช้จ่ายและการใช้แพลตฟอร์มที่ดีขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธุรกิจย้ายไปยังระบบ Sachs-Vine ของ Definity
นาย Saunders กล่าวว่าตัวชี้วัดสําคัญในช่วงแรกคือการรักษาลูกค้า "สิ่งที่สําคัญที่สุดคือการรักษาธุรกิจไว้ นี่คือธุรกิจที่ดี มีพื้นที่สําหรับการปรับปรุง ดังนั้นนี่คือตัวชี้วัดอันดับหนึ่งที่ผมคิดว่านักลงทุนควรให้ความสนใจ และเราให้ความสําคัญกับมันมาก" เขากล่าว
ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน
Definity ระบุว่าได้เริ่มดําเนินการนํา Travelers Canada เข้ามาสู่องค์กรแล้ว นาย Saunders กล่าวว่าเขาได้พบกับพนักงาน Travelers 1,200 คนจากทั้งหมด 1,400 คนภายใน 48 ชั่วโมงหลังจากการประกาศ และยังได้พบกับโบรกเกอร์ 10 อันดับแรกที่ทั้งสองบริษัทใช้ร่วมกัน
- Travelers Canada เป็นธุรกิจที่ดําเนินการผ่านตัวกลาง 100%
- โบรกเกอร์ 10 อันดับแรกมีความทับซ้อนกันระหว่าง Definity และ Travelers
- การประชุมวางแผนธุรกิจทั่วประเทศได้รับการอธิบายว่าเป็นไปในทิศทางบวก
- โบรกเกอร์ระบุว่าพวกเขาต้องการคู่แข่งที่เข้มแข็งและมุ่งเน้นแคนาดา
บริษัทระบุว่าการตอบสนองจากโบรกเกอร์เป็นไปในทิศทางที่น่าพึงพอใจ เนื่องจากพอร์ตโฟลิโอของ Travelers เข้ากันได้ดีกับความต้องการของ Definity เอง ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการหยุดชะงักน้อยมาก โดยความแตกต่างด้านผลิตภัณฑ์หรือราคาจะได้รับการจัดการอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงหนึ่งถึงสองปี
Definity ยังระบุว่าสมุดธุรกิจประกันภัยส่วนบุคคลของ Travelers มูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์แคนาดา จะย้ายจากระบบเดิมไปยัง Sachs-Vine ส่วนสมุดธุรกิจเชิงพาณิชย์มูลค่าประมาณ 600 ล้านดอลลาร์แคนาดา จะถูกเพิ่มเข้าในสมุดธุรกิจเชิงพาณิชย์ที่มีอยู่ของ Definity มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์แคนาดา บนแพลตฟอร์มเดียวกัน
ฝ่ายบริหารระบุว่า Sachs-Vine เป็นระบบชั้นนําของอุตสาหกรรมที่ช่วยให้สามารถปรับราคาและเปลี่ยนแปลงผลิตภัณฑ์ได้เร็วขึ้น การรับประกันภัยอัตโนมัติจะช่วยให้ Definity ปรับความเสี่ยงหรือราคาได้เร็วกว่าคู่แข่ง
การเติบโตแบบออร์แกนิกและตําแหน่งทางการตลาด
แม้แต่ก่อนดีล Travelers Definity ระบุว่าบริษัทเติบโตเร็วกว่าอุตสาหกรรม โดยบริษัทเลื่อนอันดับจากบริษัทประกันภัย P&C อันดับแปดในแคนาดาขึ้นมาเป็นอันดับหก ในช่วง 3.5 ปีหลังจากการแปลงสภาพ
- อัตราการเติบโตแบบออร์แกนิก: ประมาณสองเท่าของอัตราอุตสาหกรรม
- แผนระยะยาว: ขยายขนาดบริษัทให้เป็นสามเท่าภายใน 10 ปี
- เป้าหมายส่วนแบ่งตลาด: จาก 5% ไปสู่กว่า 10% เล็กน้อย
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทสบายใจที่จะเติบโตในอัตราประมาณสองเท่าของอุตสาหกรรม หากตลาดเติบโต 2% Definity คาดว่าจะเติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวสูง บริษัทระบุว่าโอกาสที่แข็งแกร่งที่สุดยังคงอยู่ในธุรกิจขนาดเล็กและประกันภัยเชิงพาณิชย์ระดับกลาง พร้อมกับพื้นที่เพิ่มเติมในสายธุรกิจพิเศษ
Definity ระบุว่าบริษัทไม่ได้มีการเปิดรับความเสี่ยงในกลุ่มลูกค้ารายใหญ่มากนัก ซึ่งการแข่งขันได้เพิ่มขึ้นเมื่อมีกําลังการรับประกันภัยใหม่เข้ามาในตลาด ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้ารายใหญ่ยังคงทํากําไรได้ แต่สัดส่วนของ Definity มุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงเชิงพาณิชย์ขนาดเล็กกว่า ซึ่งมีโอกาสการเติบโตที่ดีกว่า
Sonnet และกลยุทธ์ดิจิทัล
Definity ใช้เวลาอธิบายถึงวิวัฒนาการของ Sonnet ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มประกันภัยดิจิทัลโดยตรงของบริษัท เปิดตัวในปี 2016 Sonnet ใช้เวลานานกว่าที่คาดในการเติบโต แต่บรรลุจุดคุ้มทุนในปี 2024
นาย Saunders กล่าวว่าบริษัทประเมินความท้าทายต่ําเกินไปในตอนแรก "นี่ยากกว่าที่ผมคิดว่าองค์กรเข้าใจมาก เราได้ทําการเปลี่ยนแปลงมากมาย สิ่งที่เราทําคือลงทุนอย่างหนักในความสามารถในการบริหารธุรกิจดิจิทัล และผมคิดว่าตอนนี้ได้รับการพิสูจน์แล้ว เรามีทรัพย์สินทางปัญญาที่เป็นเอกลักษณ์ และสําหรับผม มันคือกําแพงกั้นการเข้าสู่ตลาด" เขากล่าว
- ปีที่เปิดตัว: 2016
- บรรลุจุดคุ้มทุน: 2024
- จุดมุ่งเน้นปี 2025: ความมั่นคงและความยั่งยืน
- แนวโน้มปี 2026: ขยายตัวอีกครั้ง
ฝ่ายบริหารระบุว่า Sonnet มีปัญหาในช่วงแรกเนื่องจากล้ําหน้าตลาด ขณะที่ต้นทุนด้านเทคโนโลยีและการตลาดสูงกว่าที่คาดไว้ บริษัทยังเผชิญกับการรั่วไหลของการรับประกันภัยจากการต่อต้านการคัดเลือกและการฉ้อโกง ต่อมาได้ปรับทิศทางไปสู่ธุรกิจกลุ่มและธุรกิจพันธมิตร ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของธุรกิจใหม่และมีผลการดําเนินงานที่ดี
Definity ระบุว่าโอกาสด้านประกันภัยส่วนบุคคลในกลุ่มและธุรกิจพันธมิตรยังคงมีขนาดใหญ่ โดยมีขนาดตลาดประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์แคนาดา บริษัทคาดว่า Sonnet จะสร้างกําไรเพิ่มขึ้นในปีต่อๆ ไป
สภาวะตลาด
ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดประกันภัยทรัพย์สินและวินาศภัยในวงกว้างกําลังเปลี่ยนแปลง การเติบโตของประกันภัยเชิงพาณิชย์ชะลอตัวลง แต่ Definity ระบุว่าสาเหตุหลักคืออัตราเงินเฟ้อด้านต้นทุนที่ลดลง ไม่ใช่เงินทุนส่วนเกิน
- สายธุรกิจเชิงพาณิชย์: ความเพียงพอของอัตราค่าเบี้ยประกันภัยส่วนใหญ่กลับมาสู่ระดับปกติหลังจากหลายปีของตลาดที่เข้มงวด
- ประกันภัยรถยนต์ส่วนบุคคล: ตลาดกําลังเข้าสู่ภาวะปกติหลังจากการขึ้นอัตราค่าเบี้ยสองหลัก
- Alberta ยังคงเป็นข้อยกเว้นในด้านประกันภัยรถยนต์
- ประกันภัยทรัพย์สินส่วนบุคคลและสายธุรกิจเชิงพาณิชย์อาจมีการเติบโตมากกว่าประกันภัยรถยนต์
ในสายธุรกิจเชิงพาณิชย์ Definity ระบุว่ายังคงเห็นโอกาสต่อเนื่องในธุรกิจขนาดเล็กและตลาดระดับกลาง ซึ่งการกําหนดราคายังคงมีวินัยและแนวโน้มต้นทุนยังคงได้รับการครอบคลุม ในด้านประกันภัยรถยนต์ บริษัทระบุว่าความถี่ของอุบัติเหตุยังคงต่ํากว่าระดับก่อน COVID อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับตัวเลขหลักเดียวกลาง และแนวโน้มการโจรกรรมค่อยๆ ดีขึ้น
ฝ่ายบริหารคาดว่าการเติบโตของหน่วยในประกันภัยรถยนต์จะกลับมาในปี 2026 เมื่อตลาดเข้าสู่ภาวะปกติ บริษัทระบุว่ามักจะขึ้นอัตราค่าเบี้ยก่อนและได้รับส่วนแบ่งตลาดในภายหลังเมื่อคู่แข่งทําตาม
ประกันภัยทรัพย์สินส่วนบุคคลและความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศ
Definity ยังได้กล่าวถึงความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศ โดยระบุว่าประเด็นนี้มีความสําคัญมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทระบุว่ายังคงทํากําไรได้จากบัญชีประกันภัยทรัพย์สินส่วนบุคคลแม้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
