Nasdaq ในงาน Bank of America 31st Annual Financials CEO Conference: การเปลี่ยนแปลงทิศทางการเติบโต

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 24 ก.ย. 2026 Nasdaq (NDAQ) ได้ใช้เวที Bank of America 31st Annual Financials CEO Conference เพื่อแสดงให้เห็นว่าบริษัทได้เปลี่ยนแปลงตัวเองไปไกลแค่ไหนจากการเป็นเพียงผู้ดําเนินการตลาดหลักทรัพย์ Sarah Youngwood ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของบริษัท กล่าวว่าธุรกิจในปัจจุบันสร้างขึ้นรอบด้านข้อมูล ซอฟต์แวร์ และโครงสร้างพื้นฐานของตลาด ขณะเดียวกันก็ต้องเผชิญกับระบบการเงินที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและตลาดที่มีการแข่งขันสูงสําหรับเทคโนโลยีใหม่

ประเด็นสําคัญ

• Nasdaq ระบุว่าประมาณ 80% ของรายรับในปัจจุบันมาจากธุรกิจที่ไม่ใช่การซื้อขาย ได้แก่ ข้อมูล การจัดทําดัชนี บริการองค์กร เทคโนโลยีตลาด และเครื่องมือป้องกันอาชญากรรมทางการเงิน
• บริษัทกําลังเตรียมเปิดตัว Nasdaq Equity Tokens ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2027 โดยมีโครงสร้างที่ออกแบบมาเพื่อหลีกเลี่ยงการกระจายสภาพคล่อง
• การนํา Generative AI มาใช้กําลังเร่งตัวขึ้นในผลิตภัณฑ์ต่างๆ ของ Nasdaq โดยเฉพาะในด้านการจัดการอาชญากรรมทางการเงิน ซึ่ง 800 จาก 2,800 ธนาคารที่เป็นลูกค้าใช้ AI agents ทุกวัน
• Verafin กําลังขยายตัวจากธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลางไปสู่สถาบันขนาดใหญ่ โดยมีการเซ็นสัญญากับธนาคารขนาดใหญ่ 11 แห่งในปีนี้
• ตลาด IPO ยังคงคึกคัก โดยมีการระดมทุนรวม 110,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี และมีความต้องการสูงในหลายภาคส่วน

การเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจ

Youngwood กล่าวว่า Nasdaq ใช้เวลาประมาณหนึ่งทศวรรษในการปรับโฉมตัวเองให้กลายเป็นสิ่งที่เธอเรียกว่า "โครงสร้างที่น่าเชื่อถือของระบบการเงิน" กลยุทธ์ของบริษัท เธอกล่าว ถูกสร้างขึ้นตั้งแต่ต้นรอบการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีสามด้าน ได้แก่ การประมวลผลบนคลาวด์ เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย และปัญญาประดิษฐ์ รวมถึง Generative AI

• Nasdaq นําเทคโนโลยีคลาวด์มาใช้เมื่อ 12 ปีที่แล้ว
• บริษัทเริ่มทํางานกับเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายเมื่อ 9 ปีที่แล้ว
• บริษัทเริ่มพัฒนาความสามารถด้าน AI เมื่อประมาณ 10 ปีที่แล้ว

ผลลัพธ์ที่ได้ เธอกล่าว คือธุรกิจที่มีส่วนผสมที่หลากหลายกว่าในอดีตมาก บริการตลาดหลักทรัพย์และการจดทะเบียนในปัจจุบันคิดเป็นเพียงส่วนหนึ่งของรายรับของบริษัท ในขณะที่ส่วนที่เหลือมาจากการจัดทําดัชนี ข้อมูล บริการองค์กร เทคโนโลยีตลาด การรายงานด้านกฎระเบียบ และเทคโนโลยีการจัดการอาชญากรรมทางการเงิน

• ประมาณ 80% ของรายรับมาจากธุรกิจที่ไม่ใช่การซื้อขาย
• บริการตลาดหลักทรัพย์และการจดทะเบียนคิดเป็น 30% ของรายรับ
• ธุรกิจดัชนีมีส่วนสนับสนุนมากกว่า 15% ของรายรับ
• โซลูชันโครงสร้างพื้นฐานหลักคิดเป็นประมาณ 50% ของรายรับ

Youngwood กล่าวว่า Nasdaq เป็นธุรกิจแบบ "rule of 70" ในปัจจุบัน ซึ่งหมายถึงการผสมผสานระหว่างการเติบโตและความสามารถในการทํากําไร เธอเสริมว่ามีเพียง 18 บริษัทในระดับโลกที่มีขนาดใหญ่พอที่กําลังเติบโตในระดับ rule of 60 หรือสูงกว่า

• Nasdaq มีการเติบโตของ alpha แบบสองหลักในสองไตรมาสที่ผ่านมา
• การเติบโตของรายรับอยู่ในระดับกลางถึงสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกัน

ผลประกอบการทางการเงินและกิจกรรมในตลาด

Nasdaq เน้นย้ําถึงความแข็งแกร่งที่ต่อเนื่องในธุรกิจดัชนีและในตลาดการจดทะเบียนใหม่โดยรวม บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์ดัชนีของบริษัทในปัจจุบันรองรับสินทรัพย์ภายใต้การจัดการในผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETP) มูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

• Nasdaq เพิ่มสินทรัพย์ ETP ภายใต้การจัดการ 111,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
• นั่นหมายถึงการเติบโต 11.1% บนฐาน 1 ล้านล้านดอลลาร์
• บริษัทเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ 34 รายการในไตรมาสที่ผ่านมา
• ครึ่งหนึ่งของผลิตภัณฑ์เหล่านั้นเป็นผลิตภัณฑ์ระดับนานาชาติ และ 11 รายการมุ่งเป้าไปที่สถาบัน

Youngwood กล่าวว่า Nasdaq-100 ยังคงเป็นหนึ่งในสามดัชนีชั้นนําที่ใช้ติดตามผลการดําเนินงานของตลาด เธอยังชี้ให้เห็นถึงระบบนิเวศที่เติบโตขึ้นรอบดัชนี รวมถึงฟิวเจอร์ส ออปชันดัชนี และไบนารีออปชัน

บริษัทยังอธิบายถึงสภาพแวดล้อม IPO ที่แข็งแกร่ง Nasdaq ระบุว่ามีการระดมทุน 110,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี ซึ่งเป็นครึ่งปีแรกที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท

• 86,000 ล้านดอลลาร์มาจาก IPO ของ SpaceX
• อีก 24,000 ล้านดอลลาร์ที่เหลือมาจากภาคส่วนอื่นๆ ที่หลากหลาย
• ภาคส่วนที่มีความคึกคัก ได้แก่ โครงสร้างพื้นฐาน AI เทคโนโลยีชีวภาพ การป้องกันประเทศ ฟินเทค ประกันภัย อสังหาริมทรัพย์ และเทคโนโลยีผู้บริโภค

Nasdaq ระบุว่าไปป์ไลน์ยังคงคึกคักสําหรับช่วงที่เหลือของปี โดยมีความต้องการจากทั้งผู้ออกหลักทรัพย์รายใหญ่และรายเล็ก

การอัปเดตด้านการดําเนินงาน

Youngwood ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการพูดถึงแพลตฟอร์มเทคโนโลยีของ Nasdaq โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล AI และซอฟต์แวร์การปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ในด้านการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน Nasdaq ระบุว่าวางแผนจะเปิดตัว Nasdaq Equity Tokens ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2027 บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะรักษาพูลสภาพคล่องเดียว ซึ่งแตกต่างจากบางโมเดลที่แข่งขันกันซึ่งอาจแบ่งการซื้อขายออกเป็นหลาย wrapper หรือสถานที่

• ผู้ถือโทเคนจะได้รับสิทธิเช่นเดียวกับผู้ถือหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม
• ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถฝังคุณสมบัติต่างๆ เช่น การแจกจ่ายเงินปันผลและการส่งข้อความถึงผู้ถือหุ้นโดยตรงลงในโทเคน
• นักลงทุนที่ใช้หลักประกันแบบโทเคนสามารถโอนสินทรัพย์และชําระเงินได้เร็วขึ้น ซึ่งอาจลดความต้องการหลักประกัน
• Nasdaq ระบุว่าโมเดลของตนแตกต่างจากแนวทางที่ใช้โดยบริษัทต่างๆ เช่น Superstate และ Securitize เพราะมุ่งเป้าที่จะรักษาความลึกของตลาด

Youngwood กล่าวว่าสภาพคล่องยังคงเป็นศูนย์กลางของโครงสร้างตลาด "เงินไปที่ที่มีสภาพคล่อง" เธอกล่าว โดยโต้แย้งว่านักลงทุนและบริษัทมักจะติดตามตลาดที่มีความลึกมากที่สุด

Nasdaq ยังระบุว่าการนํา Generative AI มาใช้ได้เร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะในการสนทนากับผู้บริหารธนาคาร บริษัทระบุว่าความเร็วของการนํา AI มาใช้นั้นเร็วกว่าการเปลี่ยนผ่านสู่คลาวด์ ซึ่งใช้เวลาประมาณ 10 ปี

• Nasdaq มีวิธีการที่อยู่ระหว่างการจดสิทธิบัตรสําหรับการส่งมอบข้อมูลที่มีประสิทธิภาพด้านโทเคนสําหรับแอปพลิเคชันการลงทุน
• บริษัทระบุว่าการจัดการอาชญากรรมทางการเงินเป็นปัญหาระดับโลกมูลค่า 4.4 ล้านล้านดอลลาร์
• บริษัทได้รวบรวมข้อมูลคอนโซเชียมจาก 2,800 ธนาคาร ซึ่งมีสินทรัพย์รวม 13 ล้านล้านดอลลาร์ ในสภาพแวดล้อมคลาวด์แบบแยกส่วน
• ประมาณ 800 จาก 2,800 ธนาคาร หรือประมาณ 28.6% ใช้ AI agents ทุกวัน
• ตัวแทนประมวลผลการคว่ําบาตรสามารถจัดการการยื่นเรื่องการคว่ําบาตร 80% โดยไม่ต้องมีการแทรกแซงจากมนุษย์
• AI agents หกตัวถูกนําไปใช้งานในปัจจุบัน โดยมีอีกสองตัวอยู่ในการทดสอบเบต้า
• เครื่องมือ RegTech สามารถสร้างรายงานด้านกฎระเบียบโดยใช้ GenAI
• เครื่องมือ Ticket-to-code ช่วยให้ลูกค้าตรวจจับปัญหาการปฏิบัติตามกฎระเบียบในหลายกรอบกฎระเบียบ

Nasdaq ระบุว่า MCP server สําหรับ Nasdaq Data Link ที่เปิดตัวในช่วงต้นปีนี้ ได้รับการออกแบบมาเพื่อส่งมอบข้อมูลในรูปแบบที่มีประสิทธิภาพด้านโทเคนสําหรับแอปพลิเคชัน GenAI บริษัทระบุว่าสามารถให้ข้อมูลผ่าน MCP, API และรูปแบบอื่นๆ และวิธีการส่งมอบที่ดีกว่าสามารถรองรับการตั้งราคาที่สูงขึ้นได้

บริษัทยังได้พูดถึงแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์หลายตัวของตน:

• Verafin ให้บริการธนาคาร 2,800 แห่ง ส่วนใหญ่เป็นสถาบันขนาดเล็กและขนาดกลาง
• แพลตฟอร์มกําลังขยายตัวเข้าสู่ธนาคาร Tier 1 และ Tier 2 โดยมีการเพิ่มธนาคารขนาดใหญ่ประมาณ 20 แห่ง
• ลูกค้าที่ระบุชื่อ ได้แก่ Citi และ Goldman Sachs พร้อมกับธนาคารขนาดใหญ่อื่นๆ ที่ไม่ได้ระบุชื่อ
• Nasdaq ได้เซ็นสัญญากับธนาคารขนาดใหญ่ 11 แห่งในปีนี้ มากกว่าปีก่อน
• ตลาดการจัดการอาชญากรรมทางการเงินมีตลาดที่สามารถให้บริการได้มูลค่า 9,000 ล้านดอลลาร์
• ธนาคาร Tier 1 และ Tier 2 คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของตลาดนั้น หรือ 4,500 ล้านดอลลาร์

สําหรับ AxiomSL นั้น Nasdaq ระบุว่าธนาคารที่มีความสําคัญเชิงระบบระดับโลกเกือบทุกแห่งยกเว้นหนึ่งแห่งใช้แพลตฟอร์มนี้ บริษัทระบุว่าการเจาะตลาด RegTech ของตนยังอยู่ที่ประมาณ 10% เท่านั้น ซึ่งยังมีพื้นที่สําหรับการขยายตัว

• AxiomSL ดําเนินงานใน 64 ประเทศและทํางานร่วมกับหน่วยงานกํากับดูแล 150 แห่ง
• จัดการรายงานด้านกฎระเบียบประมาณ 6,000 รายการ
• การอัปเดตด้านกฎระเบียบหลายพันรายการได้รับการประมวลผลในแต่ละปี
• การขายส่วนใหญ่ในปัจจุบันเป็นแบบคลาวด์
• คุณสมบัติ GenAI พร้อมใช้งานบนแพลตฟอร์มคลาวด์

Nasdaq ยังอธิบาย Calypso ว่าเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ทันสมัยซึ่งครอบคลุมฟังก์ชันก่อนการซื้อขาย การซื้อขาย หลังการซื้อขาย และการจัดการคลังเงิน บริษัทระบุว่าแพลตฟอร์มเป็นแบบโมดูลาร์และพร้อมสําหรับกรณีการใช้งานคลาวด์ GenAI และสินทรัพย์ดิจิทัล

• Calypso รองรับอนุพันธ์ที่ซับซ้อน รวมถึงสัญญาต่อเนื่องและฟิวเจอร์สด้านการประมวลผล
• ยังสามารถรองรับการเคลื่อนย้ายหลักประกันในรูปแบบโทเคน

ในด้านโครงสร้างตลาด Nasdaq ระบุว่าการเข้าซื้อกิจการ LeveL ATS ทําให้บริษัทเข้าถึงระบบการซื้อขายทางเลือกที่ใหญ่เป็นอันดับสามและเป็นประตูสู่ผู้เข้าร่วมตลาดฝั่งซื้อและฝั่งขาย 2,500 ราย

• บริษัทระบุว่าประมาณ 50% ของส่วนแบ่งตลาดยังคงดําเนินการนอกตลาดหลักทรัพย์
• LeveL ATS ช่วยหลีกเลี่ยงปัญหา "cold-start" โดยใช้เครือข่ายที่มีอยู่แล้ว
• แพลตฟอร์มมีวัตถุประสงค์เพื่อรองรับพูลสภาพคล่องนอกตลาด ขณะที่ยังคงมุ่งเน้นที่ตลาดหลัก

แนวโน้มในอนาคต

Youngwood กล่าวว่า Nasdaq มองเห็นเส้นทางที่ยาวในการบรรจบกันของคลาวด์ GenAI และเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย เธอกล่าวว่าแนวโน้มเหล่านี้กําลังผลักดันระบบการเงินไปสู่ "ตลาดต่อเนื่อง" ซึ่งเป็นโครงสร้างที่อาจเปลี่ยนแปลงวิธีการซื้อขาย การชําระเงิน และการปฏิบัติตามกฎระเบียบในอนาคต

เธอกล่าวว่าการดําเนินงานตลาดของ Nasdaq เองทําให้บริษัทได้เปรียบ เพราะบริษัทไม่เพียงแต่ขายเทคโนโลยีให้กับอุตสาหกรรม แต่ยังดําเนินการตลาดเองด้วย

สําหรับ Verafin นั้น Nasdaq ระบุว่า ยุโรป คาดว่าจะกลายเป็นขาการเติบโตที่สามหลังจากฐานธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลาง และการขยายตัวเข้าสู่ธนาคารขนาดใหญ่

• โครงการ proof-of-concept หลายโครงการกําลังดําเนินการอยู่ใน ยุโรป
• โอกาสแรกคือการติดตามการชําระเงินข้ามพรมแดน ตามด้วยการติดตามการชําระเงินในประเทศ
• ยังไม่มีการประกาศการเซ็นสัญญากับธนาคาร ยุโรป
• ความพร้อมด้านกฎระเบียบแตกต่างกันในแต่ละประเทศใน ยุโรป
• Nasdaq ระบุว่ากลยุทธ์การเป็นพันธมิตรสามารถช่วยให้บริษัทเข้าถึงธนาคารผ่านระบบโครงสร้างพื้นฐานหลักอื่นๆ

สําหรับ AxiomSL นั้น Nasdaq ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ Basel ที่กําลังสร้างความต้องการใหม่ในหมู่ธนาคารขนาดเล็ก บริษัทระบุว่าการย้ายไปสู่คลาวด์ยังช่วยให้บริษัทเพิ่มคุณสมบัติ GenAI สําหรับลูกค้าที่มีอยู่

• บริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตต่อเนื่องจากความซับซ้อนด้านกฎระเบียบและความต้องการการปรับปรุงให้ทันสมัย
• โมเดล land-and-expand ยังคงเป็นศูนย์กลางของธุรกิจ

ในด้านการจัดทําดัชนี Nasdaq ระบุว่ามองเห็นพื้นที่สําหรับการเติบโตมากขึ้นผ่านผลิตภัณฑ์เชิงธีมที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI ศูนย์ข้อมูล และเซมิคอนดักเ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน